SpaceX Post-IPO Update: Volatiliteit en Aanstaande Opname in Indexen

Volatiele periode na IPO

SpaceX (SPCX ) heeft zojuist met succes de grootste beursintroductie in de geschiedenis uitgevoerd op 12 juni, waardoor oprichter Elon Musk de eerste triljardair ter wereld werd. SpaceX haalde $85 miljard op bij zijn aandelenemissie, wat feitelijk de grootste aandelenemissie in de geschiedenis is, tegen een waardering van $1,7 triljoen.

Dit succes is gebaseerd op drie pijlers:

• De twee decennia durende inspanning om het beste ruimte‑lanceerbedrijf op aarde te bouwen, verantwoordelijk voor de meerderheid van alle satellieten die de aarde omcirkelen.
• Een eerdere fusie met xAI (dat zelf eerder fuseerde met X.com) hielp het bedrijf te profiteren van de populariteit van AI‑aandelen en rechtvaardigde een zeer hoge waardering.
• Een cult‑achtige fanbasis die Elon Musk heeft opgebouwd door Tesla (TSLA ) en SpaceX tot enkele van de meest besproken bedrijven ter wereld te maken.

Het is het laatste punt: zeer sterke enthousiasme van particuliere beleggers heeft het aandeel sinds de IPO gesteund, met enorme overinschrijving ondanks dat 30 % van de aanbieding al gereserveerd was voor individuele beleggers.

Van de initiële $135 per aandeel bij de IPO steeg de aandelenprijs snel meer dan 30 % tot een piek van 225,64 op 16 juni^th. Sindsdien is deze sterk gedaald naar “slechts” $150 per aandeel op vrijdag 26 juni^th.

Dit is niet verrassend, aangezien de eerste weken van recent geïntroduceerde aandelen vaak zeer volatiel zijn, terwijl de markten zich positioneren en bepalen wat het bedrijf werkelijk waard is. Het kan het begin zijn van een gestage stijging in de komende jaren, of het begin van een prijsdaling die verliezen van -50 % tot -90 % kan veroorzaken.

Dus, voor bestaande aandeelhouders en potentiële nieuwe investeerders is de vraag of de huidige terugval het begin markeert van een gestage daling van het aandeel of slechts een afkoelingsperiode na de intense speculatieve activiteit van $135 per aandeel tot $225 per aandeel.

Handelactiviteit na IPO

In de eerste dagen na de IPO was de handelsactiviteit bijzonder intens, waarschijnlijk als gevolg van de koopdruk van alle onvervulde vraag naar aandelen tijdens de IPO.

Het is ook waarschijnlijk dat veel handelaren die aandelen tegen een lagere prijs hadden gekocht, hun winst namen toen de prijs boven de $200 per aandeel kwam, waardoor ze een winst van meer dan $70 per aandeel realiseerden.

Het moet echter worden opgemerkt dat veel particuliere beleggers deze aandelen nog niet verkopen, aangezien veel makelaarsfirma’s regels hebben tegen het “flipping” van aandelen die tijdens een IPO zijn verworven. Daarom zijn de meest waarschijnlijke verkopers voorlopig institutionele beleggers zoals hedgefondsen en beleggingsfondsen, en particuliere beleggers die gebruikmaken van firma’s zonder flipregels, zoals Charles Schwab. Mensen die SPCX-aandelen op de open markt hebben gekocht nadat de handel op 12 juni 2026 begon, kunnen deze ook op elk moment verkopen.

Sinds de prijspiek is het handelsvolume gestaag gedaald, tot “slechts” ongeveer 62 miljoen verhandelde aandelen op 25 juni^th, vergeleken met 522 miljoen aandelen op 12 juni^th en 322 miljoen aandelen op 16 juni^th.

Bron: Investors.com

Daarom kan de dalende prijs worden geïnterpreteerd als verkoopdruk en winstneming die de vraag naar SpaceX-aandelen gedurende de afgelopen week overstijgt.

Aankomende passieve investeringsinstroom

De situatie kan binnenkort veranderen, dankzij de controversiële wijziging van de regels met betrekking tot de integratie van SpaceX in grote indexen.

Vanaf de IPO was bekend dat SpaceX, dankzij de nieuwe snelle-toetredingsregels, na 15 handelsdagen zou moeten worden opgenomen in de Nasdaq-100, en in enkele van de FTSE Russell-indexen al na vijf handelsdagen. Ter vergelijking: Tesla was ongeveer 10 jaar beursgenoteerd voordat het werd toegevoegd aan de S&P 500.

De Russell-indexen zullen het SpaceX-aandeel classificeren als 90,4 % groei en 9,6 % waarde. Door dat label zullen geautomatiseerde beleggingsfondsen die de Russell 1000 volgen of in groeiaandelen investeren, beginnen met het kopen van SpaceX-aandelen.

“Voor het eerst in meer dan 30 jaar zullen de Russell-indexen dit jaar twee keer worden herconstitueerd, in juni en december, in plaats van slechts één keer. De herschikking zal ook grote veranderingen teweegbrengen voor small‑cap‑aandelen. Tientallen kleinere bedrijven verplaatsen zich van small‑cap naar grotere indexen.”

Intussen wordt verwacht dat de Nasdaq 100 SpaceX-aandelen toevoegt na 6 juli.

De MSCI-indexen voegen SpaceX ook toe, waarbij de MSCI World en de MSCI ACWI (All Country World Index) dit op 29 juni^th doen.

Ook niet‑Amerikaanse beurzen dragen bij, aangezien SpaceX al is opgenomen in indexen zoals de FTSE All‑World, FTSE World en FTSE Global All Cap.

In recente jaren is passief beleggen gestegen tot meer dan 53 % van de totale fondsactiva, waarmee het officieel actief beheer heeft ingehaald. Paradoxaal betekent de opkomst van passief beleggen dat de “actieve” integratie van een groot aandeel in grote indexen waarschijnlijk een enorme geldstroom zal creëren: onafhankelijk van de mening van een belegger over Elon Musk of zijn bedrijf, zal iedereen die de grote ETF’s bezit uiteindelijk toch een deel van SpaceX-aandelen bezitten.

Niet alle indexen

Niet alle indexbedrijven hebben de regels aangepast om SpaceX-aandelen snel te integreren. Sommige grotere indexen, zoals de S&P 500, zullen SpaceX waarschijnlijk pas volgend jaar opnemen, waardoor sommige passieve investeringsstromen voorlopig nog niet naar SpaceX gaan.

Dit kan in dit geval zelfs nog langer duren, aangezien de S&P vereist dat bedrijven een jaar winstgevend zijn voordat ze in aanmerking komen voor opname in de S&P 500 (SpaceX maakt momenteel verlies).

SpaceX komt echter nog steeds in aanmerking voor indexen zoals de S&P Global BMI (Broad Market Index), S&P World, Dow Jones Global en Dow Jones US.

Prijs na IPO wordt gedreven door geldstroom

Op de lange termijn worden aandelen geprijsd op basis van hun fundamentele sterktes en zwaktes. Op de korte termijn zijn geldstromen de bepalende factor. Dit geldt des te meer voor recent geïntroduceerde aandelen.

Om deze reden kan de opname in grote indexen de bepalende factor worden voor de prijs van SpaceX-aandelen in de komende weken en maanden.

“Voor de eerste zes maanden hebben we altijd gezegd dat het meer gaat om mechanische stromen dan om onderliggende waarderingen. In de komende zes maanden kijken we naar die index‑arbitragemogelijkheid. Hoeveel indexen ga je toegevoegd worden? Wat wordt je weging? Hoeveel passieve koopdruk creëert dat?”Jay Bala – CEO bij AIP Asset Management

“Historisch gezien duurt het ongeveer 60 dagen voordat ETF’s een nieuw aandeel absorberen. Wat we hebben gezien is dat een aandeel vaak een periode van 60 dagen doormaakt terwijl die aankopen plaatsvinden. Dat is wat we voortaan zullen volgen.”Jay Bala – CEO bij AIP Asset Management

Dit betekent dat opname in grote indexen zoals de Nasdaq‑100 tientallen miljarden aan koopdruk kan creëren.

“De Nasdaq‑100 heeft ongeveer $5 triljoen aan ETF’s die die index volgen. Laten we conservatief zijn en aannemen dat het een weging van één procent krijgt. Eén procent van $5 triljoen is $50 miljard aan koopdruk die uiteindelijk de markt zal betreden zodra het wordt toegevoegd.”Jay Bala – CEO bij AIP Asset Management

Een andere factor is echter dat de zomer begint, met een patroon van lager volume en hogere volatiliteit.

De toekomst van SPCX

De terugslag na de post‑IPO‑hoogtes is een normaal verschijnsel, grotendeels veroorzaakt door winstneming van institutionele beleggers die blij zijn met een snelle winst op de aandelen die ze voor slechts $135 hebben gekocht.

Wat van belang zal zijn voor de prijsbewegingen in de komende weken zijn de geldstromen. De sneller‑dan‑normale opname in indexen zou SpaceX een relatief uniek profiel moeten geven vergeleken met andere IPO’s.

Over het algemeen moeten beleggers verwachten dat het aandeel van SpaceX profiteert van de opname in indexen, maar ook relatief dun verhandeld zal worden tot september, wat waarschijnlijk zal leiden tot heftige dagelijkse prijsbewegingen zowel aan de boven- als onderkant.

Op de lange termijn zullen de fundamentele aspecten van het bedrijf belangrijker zijn dan de onmiddellijke koop‑ en verkoopdruk.

Een belangrijk element zal de Space‑Internetdienst Starlink zijn, momenteel de cash‑flowmachine van het bedrijf, met 12 miljoen gebruikers op 4 juni 2026, oftewel 27.700 nieuwe klanten per dag, evenals 1.000 zakelijke/zakelijke jets en meer dan 150.000 maritieme schepen. Omdat SpaceX zich meer op Amerikaanse klanten zal richten met een Starlink‑mobiele‑servicepush, zal directe concurrentie met Verizon (VZ ), AT&T (T ) en T‑Mobile (TMUS ) waarschijnlijk de toekomstige omzetgroei van SpaceX vormgeven.

Het andere zal xAI zijn, waarbij het bedrijf oog in oog concurreert met zijn rivalen in de AI‑sector zoals OpenAI, Anthropic (beiden binnenkort ook naar de beurs), enzovoort.

Het laatste zal de opkomende ruimte‑economie zijn die de steeds betrouwbaardere en krachtigere Starship‑lanceer mogelijk maakt, waardoor Maanbases, AI‑datacenters in de ruimte, en mogelijk zonne‑energiesatellieten en missies naar Mars mogelijk worden.

U kunt meer lezen over de fundamentele sterkte van SpaceX in ons vorige artikel over de fusie met xAI, de heroriëntatie op maanmissies, en de details van het IPO‑proces.

Laatste SpaceX (SPCX) aandelennieuws en ontwikkelingen