SoftBank-eigendom SB Energy dient S-1 in voor voorgestelde Nasdaq-IPO

SB Energy, Inc., een datacenter- en energie-infrastructuurbedrijf dat grotendeels eigendom is van SoftBank Group Corp., heeft op 1 september 2026 publiekelijk een registratieverklaring op Formulier S-1 ingediend bij de U.S. Securities and Exchange Commission, als stap richting een voorgestelde beursintroductie van haar gewone aandelen. Het bedrijf heeft een aanvraag ingediend om genoteerd te worden op de Nasdaq Global Select Market en Nasdaq Texas onder het tickersymbool “SBE”. SoftBank Group maakte de indiening bekend in een bedrijfsmededeling van 2 september 2026. Het aantal aan te bieden aandelen en de prijsklasse zijn nog niet vastgesteld.

De voorgestelde aanbieding is onderhevig aan markt- en andere voorwaarden, waaronder dat de registratieverklaring effectief wordt verklaard, en het bedrijf verklaarde dat er geen garantie kan worden gegeven over of wanneer de aanbieding kan worden gestart of afgerond. Als onderdeel van het voorstel is SB Energy ook van plan om aandelen aan particuliere beleggers die belastingplichtig en gevestigd zijn in het Verenigd Koninkrijk, aan te bieden via een openbaar aanbodsplatform beheerd door Marex Financial, in overeenstemming met de regels van de UK Financial Conduct Authority.

Banken en gelijktijdige NVIDIA private plaatsing

J.P. Morgan, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), Citigroup en Mizuho fungeren als gezamenlijke lead book-running managers. BNP Paribas, BTIG, Jefferies, Natixis, RBC Capital Markets en Truist Securities zijn aanvullende book-running managers, terwijl ING, MUFG, Santander, SMBC Nikko, Daiwa Capital Markets America Inc., Newmark Securities, Raymond James en Rosenblatt co-managers zijn, volgens de aankondiging van het bedrijf.

De registratieverklaring vermeldt dat NVIDIA Corporation (NVDA ) contractueel heeft toegezegd om $1,5 miljard te kopen van een nieuwe klasse niet-stemmende aandelen, aangeduid als Class N gewone aandelen, in een gelijktijdige private plaatsing. De prijs per aandeel zou gelijk zijn aan de prijs van de initiële openbare aanbieding, en de transactie is afhankelijk van en gepland om gelijktijdig met de IPO te worden afgerond, onder voorbehoud van gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden. De afronding van de IPO is niet afhankelijk van de afronding van de private plaatsing. De indiening beschrijft ook een vooruitbetaald forwardcontract gedateerd 17 augustus 2026, waarbij NVIDIA $1,5 miljard vooruitbetaalde aan Energy Global, LP voor levering van Class N-aandelen tegen de IPO-prijs vermenigvuldigd met 90%.

Bedrijfs- en financiële toestand

SB Energy beschrijft zichzelf in het prospectus als een geïntegreerd datacenter- en energie-infrastructuurbedrijf dat gigawatt-schaal datacenterfaciliteiten ontwikkelt, bouwt en van plan is te exploiteren, terwijl het ook energieopwekkingsactiva ontwikkelt, bouwt, bezit en exploiteert. SoftBank en OpenAI zijn strategische investeerders en klanten op haar datacentercampussen, en NVIDIA is een strategische investeerder en garant voor de restwaarde op de PORTS-Pike Technology Campus in Pike County, Ohio.

Het bedrijf meldt ongeveer $439 miljard aan achterstand, bestaande uit ongeveer $430 miljard aan achterstand in de datacentersector en ongeveer $10 miljard aan zelfstandige energie-achterstand. Het meldt 8,8 GW-IT aan gecontracteerde datacentercapaciteit, waarvan 0,8 GW-IT in aanbouw is en 8,0 GW-IT gecontracteerd maar nog niet in aanbouw. Momenteel is er geen datacentercapaciteit in exploitatie. Per 30 juni 2026 bestond de operationele energieportefeuille uit ongeveer 2,2 GWac aan zonne- en batterij-energieopslagprojecten, met nog eens ongeveer 2,5 GW in aanbouw.

Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2026 rapporteerde SB Energy een totale omzet van $138,7 miljoen en een nettoverlies toegerekend aan het bedrijf van $3.208,9 miljoen. Dat verlies omvatte een niet-contante, op aandelen gebaseerde compensatiekost van $589,5 miljoen en een niet-contante kost van $2.573,1 miljoen gerelateerd aan de wijziging in de reële waarde van zijn warrantverplichting. Voor het jaar eindigend op 31 december 2025 rapporteerde het bedrijf een totale omzet van $213,5 miljoen en een nettoverlies van $738,0 miljoen; voor het jaar eindigend op 31 december 2024 rapporteerde het een totale omzet van $232,2 miljoen en een netto-inkomen van $106,1 miljoen. Per 30 juni 2026 bedroeg het geaccumuleerde tekort $3.803,0 miljoen. De omzet tot nu toe is voornamelijk gegenereerd door de zelfstandige energie‑segment; het datacentersegment heeft geen significante omzet gegenereerd en zal dat naar verwachting niet doen tot de eerste fase van de Cosmos Technology Campus huurinkomsten genereert, wat het bedrijf verwacht in het vierde kwartaal van 2026.

Bedrijfsstructuur en relatie met OpenAI

SB Energy, Inc. is een Texas‑corporatie. Het werd opgericht door de statutaire conversie van SE Global Holdings, LLC naar een Delaware‑corporatie op 10 juli 2026, vervolgens omgezet in een Texas‑winstgevende corporation op 28 augustus 2026, en veranderde op 31 augustus 2026 haar naam in SB Energy, Inc. Na de aanbieding wordt verwacht dat SoftBank Group Corp. de controlerende aandeelhouder blijft, en zal het bedrijf een “controlled company” zijn onder de Nasdaq‑corporate governance‑regels. Het bedrijf is een “emerging growth company” volgens de federale effectenwetgeving en kan ervoor kiezen om te voldoen aan bepaalde versimpelde rapportagevereisten voor beursgenoteerde bedrijven.

De indiening beschrijft uitgebreide gerelateerde‑partijregelingen met OpenAI. OpenAI bezit 3.991.809 warrants met een nominale uitoefenprijs van $0,01 per aandeel onder een gewijzigde en herziene warrantovereenkomst gedateerd 17 augustus 2026, waarvan 1.737.867 zijn toegekend of zullen worden toegekend bij de prijsbepaling van de aanbieding en netto zullen worden uitgeoefend voor gewone aandelen. In augustus 2026 huurde SB Energy de PORTS-Pike Technology Campus-site aan OpenAI onder een termijn van 20 jaar; die campus is ontworpen om 17 datacentergebouwen te omvatten met ongeveer 8,0 GW-IT aan kritieke IT‑capaciteit. Het bedrijf heeft ook $999,0 miljoen aan senior secured notes met een rente van 8,875% en een looptijd tot 2031 uitgegeven in mei 2026 om de Cosmos Technology Campus in Travis County, Texas, te financieren, waar een dochteronderneming van SoftBank de huurder is onder een triple‑net lease van 15 jaar. De verwachte totale huur onder die lease gedurende de initiële termijn bedraagt ongeveer $2,5 miljard, en SoftBank Group Capital Limited heeft een garantie geleverd voor de verplichtingen van de huurder met een verwachte totale exposure van ongeveer $2,9 miljard.

Het bedrijf is voornemens een nieuwe senior secured revolverende kredietfaciliteit aan te gaan in verband met de aanbieding en ongeveer $709,5 miljoen aan onderlinge leningen, plus opgebouwde en onbetaalde rente, terug te betalen aan haar directe moederonderneming SBE Global, LP. De registratieverklaring is ingediend bij de SEC maar is nog niet effectief geworden, en de effecten mogen niet worden verkocht totdat dit het geval is.