5 Beste Small-Cap ETF’s voor Gediversifieerde Wereldwijde Blootstelling

De Veel Mogelijke ETF’s

Wanneer beleggers beginnen, wordt vaak aanbevolen dat ze de weg van passief beleggen kiezen boven een meer actieve aanpak, omdat dit minder kennis en ervaring vereist. Op deze manier kan zelfs iemand die weinig aandacht aan de aandelenmarkten besteedt, of er weinig verstand van heeft, blootstelling krijgen en zijn kapitaal in de loop van de tijd laten groeien.

Tegenwoordig betekent dit meestal brede blootstelling aan grote ETF’s (Exchange-Traded Funds) die de prestaties van tientallen, of zelfs honderden, van de grootste bedrijven repliceren, bijvoorbeeld volgens de S&P500 of de Nasdaq. Dit biedt een zeer hoog diversificatieniveau ondanks een eenvoudige aanpak en zeer lage transactiekosten.

(U kunt meer over dit onderwerp lezen in onze artikelen “ETFs Vs. Stocks: Which Should You Invest In?” en “Investing in ETFs (How To Pick The Best ETF)”.

Er zijn duizenden mogelijke ETF’s om uit te kiezen. Dit maakt een beleggingsaanpak mogelijk die semi-passief genoemd kan worden. Het vereist nog steeds niet dat individuele aandelen worden gekozen, maar een portefeuille kan worden opgebouwd met de gewenste blootstelling aan specifieke sectoren, waardoor een actieve benadering van de sector ontstaat, maar een passieve ten opzichte van het geselecteerde individuele aandeel.

U kunt bijvoorbeeld commodities ETF’s, goud ETF’s, energie ETF’s, lucht- en ruimtevaart ETF’s, cannabis ETF’s, enz. toevoegen. En zo een meer gerichte en toch zeer gediversifieerde portefeuille opbouwen.

Kleine versus Grote Caps

Een andere mogelijke selectiemethode, naast sectorgerichte keuzes, is de grootte van bedrijven. In sommige periodes presteren grotere bedrijven beter dan de rest van de markt. Onder andere presteren kleinere bedrijven het beste.

In dat perspectief kan de markt worden onderverdeeld in grote bedrijven (grote “caps” – staand voor “capitalisatie”) en small caps, doorgaans bedrijven met een marktkapitalisatie tussen $300 miljoen en $2 miljard.

Als vuistregel presteren large caps beter tijdens speculatieve periodes, waarin enthousiasme over eindeloze groei overvloedig is, zelfs voor de grootste bedrijven. Dit is het afgelopen decennium het geval geweest, waarbij small caps achterbleven, zelfs als ze in absolute termen behoorlijke rendementen opleverden.

Bron: Advisor Perspective

Integendeel, de kleinere bedrijven, met meer groeiruimte of actief in specifieke niches, presteren beter tijdens periodes van marktinstabiliteit. Dus, na een enorme groei van tech megacaps en grote wereldwijde ondernemingen, gedreven door het narratief rond AI-adoptie, kan het binnenkort de beurt zijn voor small caps om te schitteren.

Beleggers moeten zich er echter van bewust zijn dat zelfs in periodes van outperformance, small caps-indexen veel volatieler zijn dan grote bedrijven.

Bron: RBC Wealth Management

Small Cap ETF’s

Als het moeilijk is om aandelen te kiezen bij grote bedrijven, is het nog moeilijker bij kleinere bedrijven. Dit komt omdat ze over het algemeen kenmerken hebben die het analyseren bemoeilijken:

• Actief in kleinere markten, of technische niches.
• Minder, of misschien zelfs geen dekking door onafhankelijke analisten.
• Minder toegang tot kapitaal of technologische voordelen.
• Het management communiceert vaak minder met beleggers.

Daarom kunnen small cap ETF’s een goede optie zijn om blootstelling aan de sector te krijgen zonder persoonlijk tientallen of honderden kleine bedrijven te moeten beoordelen. Het moet wel worden opgemerkt dat indexen en ETF’s niet alle kleine bedrijven omvatten, waardoor sommige verborgen parels gemist kunnen worden, die een scherpzinnige belegger na veel werk en due diligence kan ontdekken.

1. iShares Russell 2000 ETF (IWM)

Deze grote ETC replicateert de prestaties van de Russell 2000-index.

De Russell 2000 is een subset van de Russell 3000-index, die 98% van de investeerbare Amerikaanse aandelenmarkt omvat.

Omdat het in één keer 2.000 small caps dekt, biedt deze ETF een zeer sterke diversificatie met blootstelling aan vele sectoren, Amerikaanse regio’s, bedrijfsniches, enz., wat het brede spectrum van de Amerikaanse economie weerspiegelt.

De top 5 sectoren die in deze ETF worden vertegenwoordigd, zijn financieel, industrieel, gezondheidszorg, IT en consumentengoederen (discretionair).

Bron: iShares

2. Vanguard Small-Cap ETF (VB)

Deze sterk gediversifieerde ETF, met 1356 aandelen in zijn benchmark, de CRSP US Small Cap Index, biedt een mix van groeien en waardebeleggingsstijlen.

Het grootste segment bestaat uit industriële bedrijven (21,20%), gevolgd door consumentengoederen (discretionair) (15,90%) en financiële instellingen (15,10%).

Bron: Vanguard

Over het algemeen zou deze diverse mix de algehele gezondheid van de Amerikaanse economie moeten weerspiegelen, evenals mogelijk de inspanning van de Trump-administratie om offshore-activiteiten terug naar de VS te verplaatsen.

3. SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted (ZPRX)

Niet alle small caps bevinden zich in de VS, en andere landen en regio’s hebben de neiging meer MKB’s te hebben dan grote ondernemingen, grotendeels door kleinere omvang of meer gefragmenteerde markten. Bijvoorbeeld, het grootste deel van de industriële capaciteit van Duitsland is gebaseerd op het zogenaamde “Mittelstand”, een netwerk van sterk gespecialiseerde familiebedrijven.

Hetzelfde geldt voor veel Europese agribedrijven, en zelfs bankcoöperaties, met bijvoorbeeld in de top 3 holdings van deze ETF, de Raiffeisen Bank International AG (RAW.DE )  en de Banca Monte dei Paschi, die beide banken zijn die actief zijn in de financiering van MKB’s.

Bron: SPDR

Beleggers kunnen via deze ETF toegang krijgen tot dergelijke bedrijven, die zich specialiseert in Europese small caps. Het volgt de traditionele op marktkapitalisatie gewogen moederindex, de MSCI Europe Small Cap Index. Deze omvat tot 800-900 verschillende aandelen.

De top 4 vertegenwoordigde landen zijn het VK (23,17%), Duitsland (11,95%), Frankrijk (9,46%) en Zweden (7,37%).

Industrieën zijn verreweg het meest vertegenwoordigd, goed voor 24,12% van de gehele ETF, gevolgd door consumentengoederen (discretionair), financiële instellingen en grondstoffen.

Bron: SPDR

4. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (WSML)

Small cap-beleggers willen misschien een nog geografisch meer gediversifieerde portefeuille van small caps opbouwen, zonder Amerikaanse bedrijven te verwaarlozen. Hiervoor kunnen ze naar deze ETF kijken, die toegang biedt tot small caps over de hele wereld.

Deze ETF is ook relatief zwaar in industriële bedrijven, goed voor bijna 20% van het totale fonds, gevolgd door financiële instellingen, consumentengoederen (discretionair), IT, gezondheidszorg en vastgoed.

Bron: iShares

Wat geografie betreft, is de VS nog steeds verreweg het grootste segment, met 60% van de gehele ETF, gevolgd door Japan (12,64%), het VK (4,81%), Canada (3,76%), Australië (3,51%) en Zweden (2%).

Bron: iShares

5. iShares MSCI AC Far East ex-Japan Small Cap UCITS ETF

Vaak proberen beleggers die geïnteresseerd zijn in small caps het risico te diversifiëren ten opzichte van de grootste bedrijven, inclusief toonaangevende Amerikaanse bedrijven, of misschien zelfs de Amerikaanse markt als geheel.

Vanuit dat perspectief kan een focus op Azië, de meest dynamische regio ter wereld qua economische groei, logisch zijn. En met veel groei zullen small caps waarschijnlijk de belangrijkste begunstigden zijn van schaalvoordelen, rijkere lokale consumenten, verbeterende infrastructuren en stijgende opleidingsniveaus.

Deze ETF dekt de Aziatische regio, exclusief Japan, aangezien dat land meer kenmerken van een ontwikkeld land heeft en sinds de laatste boom in de jaren 90 meer stagnerend is.

De ETF heeft een sterke blootstelling aan Taiwan (33,07%), China (19,49%), Zuid-Korea (18,91%) en Singapore (8,05%), dat zelf een financieel centrum is waar veel bedrijven actief in de ASEAN-regio zijn geregistreerd.

Bron: iShares

Vanuit sectoraal oogpunt zijn de top 3 grootste segmenten IT (23,93%), industrieel (16,54%) en vastgoed (11,07%).

Bron: iShares

Conclusie

Beleggen in small caps is niet voor iedereen, en het moet op het juiste moment worden gedaan om beter te presteren dan investeringen in aandelen van grotere bedrijven. Tools zoals small caps ETF’s maken het echter veel eenvoudiger, omdat ze toegang bieden tot honderden of duizenden verschillende bedrijven tegelijk, ondanks lage kosten.

Het selecteren van een small-cap ETF moet gebeuren afhankelijk van de positie van deze investering in een portefeuille. Als het bedoeld is om meer diversificatie te bieden aan een op de VS gerichte portefeuille, passief of actief, is het waarschijnlijk het beste om een Russell 2000, Russell 3000, of een andere small cap ETF zoals Vanguard Small-Cap ETF te kiezen. De exacte keuze zal waarschijnlijk afhangen van de verhouding van financiële en industriële bedrijven die een belegger prefereert.

Als het idee is om het risico verder te diversifiëren, kan het opnemen van andere regio’s zoals Europese of Aziatische small cap ETF’s veel zin hebben, omdat het in één keer diversificatie biedt vanuit vele hoeken: geografisch, kapitalisatiegrootte, sectoren, enz.

Tot slot kan een wereldwijde aanpak worden gevolgd met een “world” small cap ETF. In dit geval moeten beleggers letten op de daadwerkelijke samenstelling van de ETF, aangezien deze mogelijk veel meer blootstelling aan de VS en westerse landen bevat dan de titel van de ETF doet vermoeden.