SEC legt twee personen $8,7 miljoen fraude ten laste gericht op veteranen

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission legde aanklachten voor op 30 september 2026 tegen Christopher Kenji Dinelli en Jacob David “Kobe” Frankel wegens het vermeende opzetten van een frauduleus plan dat meer dan $8,7 miljoen ophaalde van 35 investeerders via hun fonds, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), en adviesbureau Beyond Equity LLC.

De SEC’s klacht, ingediend bij het Amerikaanse District Court voor het Southern District of New York als zaak 26 Civ. 8564 en gedateerd 29 september 2026, beschuldigt beide beklaagden van het overtreden van Sectie 17(a) van de Securities Act van 1933 en Sectie 10(b) van de Securities Exchange Act van 1934 en Regel 10b-5. Frankel wordt daarnaast beschuldigd van het overtreden van Secties 206(1), 206(2) en 206(4) van de Investment Advisers Act van 1940 en Regel 206(4)-8. De klacht, die een juryproces vereist, vraagt permanente rechtsmiddelen, waaronder verboden op deelname aan elke effectenaanbieding en op optreden als of associëren met een beleggingsadviseur, makelaar of dealer, evenals het terugvorderen van onrechtmatig verkregen winsten met voorbeoordelingsrente en civiele geldboetes. Het U.S. Attorney’s Office voor het Southern District of New York heeft strafrechtelijke aanklachten aangekondigd tegen Dinelli en Frankel in een parallelle actie met betrekking tot dezelfde gedragingen, volgens de SEC.

Volgens de klacht heeft Dinelli, een voormalig marineofficier, andere marineveteranen en medische professionals die verbonden waren aan de U.S. Department of Veterans Affairs Clinic in Pensacola, Florida, benaderd, waar hij zelf patiënt was en een familielid werkzaam was. Investeerders werd verteld dat hun geld zou worden geïnvesteerd in het BAV-fonds, dat werd gepresenteerd als een fonds met een optiestrategie, of in verwante speciale doelvennootschappen (SPV’s) die zogenaamd pre-IPO effecten in twee private bedrijven zouden bevatten, aldus de SEC. “De banden tussen dienstleden zijn even sterk, zo niet sterker, dan in welke andere beroepsgroep dan ook,” zei Thomas P. Smith, Jr., Associate Director van de SEC’s New York Regional Office. “Door hun vermeende handelingen maakten de verdachten misbruik van die relaties voor hebzuchtige en eigenbelangige doeleinden.”

Verliezen van het handelsfonds achter de claim van 153% rendement

Een BAV-marketingdocument getiteld “Trading Fund Overview 2024” dat Frankel aan potentiële investeerders verspreidde, beweerde dat het fonds een netto rendement van 153% had behaald over de voorgaande vier jaar en meer dan 1.340 cliënten uit meer dan 17 landen bediende, zo stelt de klacht. In werkelijkheid had het fonds volgens de klacht minder dan 40 investeerders, bijna allemaal in de Verenigde Staten, en had het tegen februari 2025 225% van de netto gestorte fondsen verloren. De website van BAV beweerde soms een jaar-tot-datum rendement van 144%, meer dan $475 miljoen opgehaald van meer dan 1.800 cliënten, en huidige investeringen in SpaceX (SPCX ) en xAI, waarvan de klacht stelt dat ze onjuist waren.

De vermeende prestatiecijfers stonden in contrast met het handelsrecord van het fonds. Tussen juni 2024 en juli 2025 handelde Frankel op marge in BAV’s vier effectenrekeningen, waarbij in 13 van die 14 maanden maandelijkse verliezen werden geleden, zo stelt de klacht. Een enkele optiehandel in december 2024 verloor $1,9 miljoen en, nadat BAV niet aan de margin calls voldeed, werd dit een schuld die tegen 31 december 2025 was gegroeid tot meer dan $2 miljoen. De totale verliezen over de vier rekeningen bedroegen meer dan $2,8 miljoen op 31 juli 2025; alle vier de effectenfirma’s beperkten de handelsprivileges van BAV, en BAV kon vanaf 15 juli 2025 volledig geen handelsstrategie meer uitvoeren.

Om de verliezen te verbergen, leverden de verdachten volgens de klacht valse rekeningafschriften aan investeerders. In mei 2025 bezorgde Dinelli persoonlijk een gewijzigd april 2025-afschrift aan een getrouwd stel dat marineveteranen was, waardoor het leek alsof hun investering van $750.000 was gegroeid tot $4,1 miljoen. Frankel stuurde een arts uit Californië een afschrift gedateerd 12 juli 2025, dat ten onrechte toonde dat zijn investering van $500.000 met 49,6% was gestegen in iets meer dan vier maanden en een waarde van $747.980 had. Een WhatsApp-uitwisseling van 9 juni 2025, geciteerd in de klacht, toont Frankel en Dinelli die bespreken wat de arts over zijn rendementen was verteld.

Pre-IPO SPV-inzamelingen en vermeende verduistering

Nauwelijks $6 miljoen van de opgehaalde $8,7 miljoen kwam voort uit beloften van pre-IPO investeringen in SB Technology, Inc. (d/b/a SandboxAQ) en Payward, Inc. (d/b/a Kraken), onder meer via twee SPV’s die door een derde partij werden beheerd, zo stelt de klacht. In plaats van de gelden naar de SPV-beheerder te sturen, lieten de verdachten het merendeel van deze investeerders geld overmaken naar rekeningen die de verdachten beheerden, waardoor het werd vermengd met het geld van het Trading Fund, en minder dan de helft van de bijna $6 miljoen uiteindelijk werd geïnvesteerd in pre-IPO effecten. Een deel van het geld werd omgeleid naar de effectenrekeningen van het fonds, waar het overgrote deel verloren ging in mislukte optiehandels.

Tussen augustus 2024 en februari 2026 haalden de verdachten volgens de klacht meer dan $4,2 miljoen op van 26 SandboxAQ-investeerders. Slechts $1 miljoen werd geïnvesteerd in SandboxAQ, via een investering in een private fonds van een derde partij dat SandboxAQ-aandelen bezat; slechts twee investeerders stuurden geld naar de SPV-beheerder, en dat geld werd in februari 2026 terugbetaald. In totaal werd $880,400 teruggegeven aan bepaalde investeerders die daarom vroegen.

De klacht stelt dat tussen maart 2025 en februari 2026 de verdachten $2,5 miljoen hebben opgehaald van 16 Kraken-investeerders na het verkeerd voorwenden dat hun geld zou worden geïnvesteerd in Kraken of via de SPV. Frankel regelde dat BAV zelf, in plaats van de SPV of de investeerders, 80.000 Kraken-aandelen voor $2 miljoen kocht van de oprichter van Kraken via een pre‑IPO secundaire handelsplatform, waarbij minstens $800.000 van gemeenschappelijke fondsen werd gebruikt voordat er geld van enige Kraken-investeerder binnenkwam. Op 16 december 2025 e‑mailde de directeur Deal Operations van de SPV‑beheerder Frankel dat verschillende investeerders “niet zijn toegelaten als leden van de SPV’s omdat, op uw aanwijzing, zij geld rechtstreeks naar uw fonds hebben overgemaakt.”

Volgens de klacht vermeldde een tweede marketingdocument, “Venture Fund Overview 2024”, SpaceX, xAI, Oxos en Streamex als huidige BAV‑investeringen en beweerde $50 miljoen aan beheerd vermogen, $475 miljoen aan opgehaald kapitaal en meer dan 400 voltooide pre‑IPO deals. Sinds de oprichting in juni 2023 had BAV echter slechts in twee pre‑IPO deals geïnvesteerd, waarvan geen enkele de IPO‑fase bereikte, en had het minder dan $9 miljoen opgehaald, aldus de klacht.

De klacht stelt bovendien dat Dinelli ten minste $1,08 miljoen van de ongeveer $2,3 miljoen die investeerders op zijn aanwijzing tussen oktober 2024 en april 2025 in een rekening van Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) storten, heeft verduisterd, waarbij hij $250.000 besteedde aan een persoonlijke documentaire‑filminvestering en $800.000 overmaakte naar zijn persoonlijke rekeningen en rekeningen van andere bedrijven die hij controleerde, inclusief $300.000 die naar het buitenland werd gestuurd. Frankel trok volgens de klacht ongeveer $730.000 aan investeerdersgeld voor eigen gebruik, tegen een maximaal overeengekomen tarief van 7 % dat ongeveer $385.000 zou hebben opgeleverd. Hij maakte meer dan $620.000 over naar persoonlijke bank‑ en beleggingsrekeningen, verloor meer dan $300.000 door persoonlijke handel en betaalde ten minste $35.000 aan zijn strafrechtadvocaat vanuit een BAV‑rekening tussen april 2025 en maart 2026.

Dinelli, 34, uit Frederick, Maryland, diende van 2014 tot 2023 in de Amerikaanse marine en was tot juli 2025 voorzitter van BAV; hij is eigenaar, CEO en voorzitter van BACM, dat volgens de geregistreerde agent eigendom is van Dinelli en een andere marine‑veteraan die eveneens BAV‑investeerder is. De klacht citeert ook een bericht op sociale media van 8 september 2024 waarin Dinelli een potentiële investeerder vertelde dat hij zijn eigen hedge‑fonds had opgericht dat door de SEC was goedgekeurd; BAV is nooit goedgekeurd of geregistreerd bij de Commissie.

Frankel, 32, uit Kinnelon, New Jersey, richtte BAV op, een Wyoming limited liability company die in juni 2023 werd opgericht en nooit in welke hoedanigheid dan ook bij de SEC is geregistreerd. Hij was van ongeveer 2016 tot 2023 geassocieerd met verschillende broker‑dealers als geregistreerde vertegenwoordiger, met Series 7‑ en Series 63‑licenties, en stemde in december 2023 in met een vier‑maanden durende FINRA‑schorsing op grond van bevindingen waaronder zijn nalatigheid om zijn strafrechtelijke verleden aan zijn werkgever te melden. Tussen ongeveer 2017 en 2020 werd Frankel aangeklaagd voor vier felonies met betrekking tot drugs, en op 20 maart 2026 werd hij na een juryproces in de New York Supreme Criminal Court veroordeeld voor grootschalige diefstal in de derde graad en identiteitsdiefstal in de eerste graad. Tussen 6 mei 2025 en 16 juni 2026 ondertekende en diende hij zes Forms ADV in namens BAV en Beyond Equity in, waarin ten onrechte werd gesteld dat de adviseurs geen adviserende entiteit hadden die was aangeklaagd of veroordeeld voor een misdrijf, zo beweert de klacht.

Beyond Equity, een Delaware limited liability company die in november 2024 werd opgericht, meldt zich sinds mei 2025 bij de staat New York als een exempt reporting adviser en heeft BAV als enige adviescliënt bediend; de Form ADV van juni 2026 vermeldde een vermogenswaarde van BAV van $1 miljoen. Een vierde entiteit, Beyond Alpha Capital Partners LLC, werd in september 2024 opgericht, met Frankel als enige lid vermeld op de bankrekeningen.