Regelgevende feitjes van over de hele wereld – Iran, Japan, Nigeria, Rusland, Verenigd Koninkrijk, Verenigde Staten

Digitale activa hebben het potentieel om de traditionele financiële sector op zijn kop te zetten, waardoor de manier waarop we dagelijks investeren en transacties uitvoeren verandert. Of dit nu gebeurt via digitale effecten of Bitcoin, het potentieel van blockchain‑technologieën is verbluffend. Dit heeft echter geleid tot talloze fraudeurs en onbetrouwbare bedrijven die proberen te profiteren van hun belofte, en heeft een licht geworpen op dubieuze praktijken van centrale banken om hun regels af te dwingen. Hieronder staan verschillende voorbeelden van over de hele wereld die pogingen van regelgevers en centrale banken illustreren om zowel bedrijven als burgers in toom te houden.

Iran

Met de overgrote meerderheid van ontwikkelde landen die nu CBDC’s overwegen of actief ontwikkelen, groeit de angst onder velen dat de privacy die ze nog hebben in de moderne wereld spoedig zal worden weggevaagd. CBDC’s hebben het potentieel om overheden aanzienlijk meer macht en inzicht in het publiek te geven dan ooit tevoren. Financieel welzijn, politieke voorkeuren en meer kunnen worden afgeleid door uitgavenpatronen te analyseren. Hoewel dit voor sommigen genoeg kan zijn om af te zien van het gebruik van aankomende CBDC’s, is er een andere ingebakken mogelijkheid die gebruikers moeten accepteren – de macht van de overheid om naar believen de controle over uw financiën te stoppen of over te nemen.

Vooralsnog geven rapporten van overheidsfunctionarissen in Iran aan dat als reactie op recente protesten vrouwen die blijven weigeren in het openbaar een hijab te dragen, binnenkort onder een meertrapsprogramma kunnen komen te staan dat zal resulteren in het bevriezen van bankrekeningen.

Hoewel dit geen gevolg is van een CBDC, is het bovenstaande een voorbeeld van het soort macht dat aan CBDC‑gebruikers zal worden verleend wanneer ze onvermijdelijk alomtegenwoordig worden. Of het nu gaat om het stopzetten van financiering voor een actief protest in Canada, het bevriezen van fondsen die met fraude verband houden, of het bevriezen van bankrekeningen simpelweg omdat de houder zich niet aan maatschappelijke normen houdt – CBDC’s hebben het potentieel om een dystopie te introduceren die wordt gekenmerkt door financiële onderdrukking.

Japan

In eerdere bearmarkten heeft Bitcoin doorgaans een stijgende marktdominantie gezien, omdat digitale‑actiefenthousiastelingen meer speculatieve altcoins afstoten ten gunste van de veiligheid van wat nog steeds een uiterst betrouwbaar netwerk is. Het afgelopen jaar was echter anders, waarbij veel van de activiteit die normaal naar het Bitcoin‑netwerk zou gaan, zich in plaats daarvan naar stablecoins verplaatste. Natuurlijk hebben dit en de ineenstorting van het Terraform‑ecosysteem eerder dit jaar geleid tot meer aandacht voor dergelijke activa.
In Japan heeft de Financial Service Authority (FSA) zojuist een document gepubliceerd waarin een herziening van eerdere aanbevelingen met betrekking tot stablecoins wordt voorgesteld. In dat document wordt voorgesteld dat “wereldwijde stablecoins geen algoritmen mogen gebruiken om hun waarde te stabiliseren”. Algoritmisch gesteunde stablecoins zijn een type stablecoin dat uit de gratie is gevallen doordat verschillende iteraties hun koppeling in het afgelopen jaar verloren hebben, waardoor de benaming ‘stablecoin’ op zijn best betwijfelbaar is.

Nigeria

Nigeria werd een van de eerste landen ter wereld die daadwerkelijk een CBDC lanceerde met haar ‘eNaira’. Meer dan een jaar later neemt de Central Bank of Nigeria stappen om de adoptie van haar CBDC verder te stimuleren door de opnames bij geldautomaten in de Afrikaanse natie te beperken.
De ontwikkeling werd gedeeld in een recente communicatie van de bank, waarin werd gesteld dat dit wordt ingevoerd om de overgang naar een cashloze samenleving te bevorderen. Hieronder staan enkele van de nieuw opgelegde beperkingen op contant gebruik.

• $45/dag en $225/week voor particulieren
• $225/dag en $1,125/week voor bedrijven

Ongeacht of het een particulier of een bedrijf betreft, het overschrijden van de bovenstaande limieten zal resulteren in extra kosten variërend van 5‑10 %. Met dergelijke beperkingen is het niet verrassend dat Nigeria een van de leidende landen ter wereld is op het gebied van Bitcoin‑adoptie.

Russia

Centraalbanken hebben hun eigen agenda – en die is niet om digitale activa te helpen. Hoewel Bitcoin onvermijdelijk is en op een dag een wereldwijde reservemunt kan worden, is die dag nog niet aangebroken. Voorlopig blijven verschillende centrale banken wereldwijd proberen een moer in de onstuitbare tandwielen te gooien die dit zullen laten gebeuren. Volgens rapporten uit Rusland biedt de Centrale Bank van Rusland het nieuwste voorbeeld hiervan door beperkingen te willen opleggen aan PoW‑miners binnen het land.
Men gelooft dat de Centrale Bank nieuwe beperkingen wil introduceren waardoor legale PoW‑miners binnen de Russische grenzen alleen onder twee scenario’s hun gedolven activa mogen verkopen.

• via buitenlandse kanalen
• via een geautoriseerd Russisch platform

In wezen zou dit het einde betekenen van verkopen aan Russische bewoners, zowel direct als via in Rusland gevestigde beurzen.
Vooralsnog zijn deze stappen slechts een voorgestelde wijziging van een conceptwet over de regulering van mijnpraktijken die in november 2022 is ingediend. Hoewel het voorstel een aanhoudende harde benadering van digitale activa door de Russische Centrale Bank kan onderstrepen, is het geen wet.

United Kingdom

Minder dan twee maanden nadat hij werd aangesteld als premier van het Verenigd Koninkrijk, lijkt het erop dat de regelgeving rond digitale activa zal worden aangescherpt onder Rishi Sunak. De FCA heeft zojuist een consultatiedocument uitgebracht met de titel ‘Introducing a gateway for firms who approve financial promotions’, dat digitale activa raakt. In het document benadrukt de FCA de noodzaak om de reclamepraktijken voor crypto‑activa binnen het land te overzien, evenals bepaalde verkooppraktijken.
De implementatie van uitgebreide crypto‑regels en -regulering in het VK is, zo nodig, lang over tijd, aangezien de fintech‑investeringspositie van het land al geruime tijd achteruitgaat door de afstandelijke benadering van cryptocurrency door opeenvolgende regeringen. Wat nodig is, zijn duidelijke en goed doordachte regels die crypto‑bedrijven geen twijfel laten over de standaarden die vereist zijn om in het VK te opereren. Dit zou op zijn beurt investeerders meer vertrouwen geven in de sector, vooral gezien de recente ineenstorting van FTX. Wij hebben ons altijd gericht op beleggersbescherming in onze gereguleerde exchange‑traded producten en verwelkomen een regelgevend kader dat de bescherming van beleggers uitbreidt naar de bredere cryptowereld.

United States

Toen de Biden‑administratie in maart 2022 een uitvoerend bevel uitvaardigde over ‘Ensuring Responsible Development of Digital Assets’, leek het erop dat de tijd was aangebroken voor wetgevers en regelgevers om eindelijk op te treden tegen de slechte actoren die in de sector de vrije loop kregen. Echter, een half jaar later was er in feite geen vooruitgang geboekt, behalve dat de SEC brede, vage uitspraken deed over welke activa daadwerkelijk effecten zijn. Pas nu, na de ineenstorting van het FTX‑imperium en acht maanden na de uitgifte van het uitvoerend bevel, lijkt er een vuurtje onder de zetels van degenen die verantwoordelijk zijn voor het toezicht op dergelijke markten te zijn aangestoken.

In recente dagen hebben we niet alleen commentaar gezien van individuen zoals Jeffrey Sprecher, CEO van ICE, en senator Elizabeth Warren, die wijzen op een nabije toekomst waarin de meeste digitale activa als effecten zullen worden behandeld, maar ook een nieuw voorstel dat de ‘State Department Basic Authorities Act of 1956’ zou wijzigen om crypto‑beloningen/uitbetalingen op te nemen.

Hoewel dit op dit moment nog niets concreets is en zeker geen regelgevingsrevolutie, wordt breed verwacht dat de komende maanden precies dat zullen zien gebeuren.