Market Nieuws
De omzet van Penske Automotive stijgt in het derde kwartaal met 5% tot $8,4 miljard, terwijl de winst per aandeel daalt
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Penske Automotive (PAG ) Group rapporteerde in het derde kwartaal van 2026 een omzet van $8,4 miljard, een stijging van 5% ten opzichte van $8,1 miljard in dezelfde periode van 2025. Het inkomen vóór belastingen bedroeg $302,0 miljoen, de nettowinst toerekenbaar aan gewone aandeelhouders $220,8 miljoen en de winst per aandeel $3,36, aldus het kwartaalbericht met de resultaten van het bedrijf, dat op 28 oktober 2026 werd gepubliceerd.
De resultaten omvatten $6,3 miljoen aan kosten in verband met de voorgestelde transactie waarbij het bedrijf van de beurs zou worden gehaald, die het op 15 oktober 2026 aankondigde. Na belastingen bedragen deze kosten $4,6 miljoen, oftewel $0,07 per aandeel. De GAAP-cijfers omvatten in beide perioden de volledige kwartaalresultaten van Penske Motor Group. Volgens het bedrijf schrijft GAAP dit voor bij transacties tussen entiteiten onder gemeenschappelijke zeggenschap. Valutakoerseffecten drukten de kwartaalomzet met $2,3 miljoen, verhoogden de nettowinst toerekenbaar aan gewone aandeelhouders met $0,7 miljoen en voegden $0,01 toe aan de winst per aandeel. In de verkorte winst-en-verliesrekening van het bedrijf staat een kwartaalomzet van $8.415,6 miljoen, tegenover $8.053,0 miljoen een jaar eerder, een brutowinst van $1.324,1 miljoen tegenover $1.299,6 miljoen en een bedrijfsresultaat van $303,1 miljoen tegenover $311,0 miljoen. De winst per aandeel bedroeg $3,36, tegenover $3,41 in het kwartaal van het voorgaande jaar.
Voorgestelde transactie waarbij het bedrijf van de beurs wordt gehaald
Op grond van de fusieovereenkomst die op 15 oktober 2026 werd aangekondigd, zou Motown Acquisition Corp., een entiteit die eigendom is van Penske Corporation en Mitsui & Co., Ltd., het bedrijf van de beurs halen. Houders van gewone aandelen van Penske Automotive Group, met uitzondering van Penske Corporation, Mitsui en de overige leden van de investeerdersgroep, ontvangen $212,00 per aandeel in contanten. Daarmee wordt het bedrijf gewaardeerd op een ondernemingswaarde van circa $16,3 miljard. Als de transactie wordt afgerond, wordt het bedrijf niet-beursgenoteerd, met circa 64% van het eigendom in handen van Penske en 36% van Mitsui. De transactie zal naar verwachting in het eerste kwartaal van 2027 worden afgerond, onder voorbehoud van de vervulling of eventuele ontheffing van de voorwaarden voor afronding.
In verband met de voorgestelde transactie liet het bedrijf weten geen conferencecall over de kwartaalresultaten te houden. Het verwees beleggers naar het actuele verslag op Form 8-K dat het op 15 oktober 2026 bij de Securities and Exchange Commission heeft ingediend. In de risicofactoren van het persbericht staat dat beëindiging van de fusieovereenkomst er onder bepaalde omstandigheden toe kan leiden dat het bedrijf een beëindigingsvergoeding van $383,0 miljoen moet betalen.
In de negen maanden tot en met 30 september 2026 bedroeg de omzet $24,8 miljard, de nettowinst toerekenbaar aan gewone aandeelhouders $715,7 miljoen en de winst per aandeel $10,89; in alle gevallen zijn de transactiekosten inbegrepen. In dezelfde periode van 2025 behaalde het bedrijf een omzet van $24,0 miljard, een nettowinst toerekenbaar aan gewone aandeelhouders van $749,1 miljoen en een winst per aandeel van $11,30. De GAAP-resultaten over negen maanden omvatten een boekwinst op de verkoop van dealerbedrijven en bepaalde desinvesteringen, evenals overige kosten, en de volledige resultaten van Penske Motor Group in beide perioden. Valutakoerseffecten verhoogden de omzet over negen maanden met $272,4 miljoen, de nettowinst toerekenbaar aan gewone aandeelhouders met $5,7 miljoen en de winst per aandeel met $0,09.
In de detailhandel in auto’s daalde het aantal afgeleverde nieuwe voertuigen in het derde kwartaal met 2%, terwijl het aantal afgeleverde gebruikte voertuigen met 2% steeg. In totaal werden 122.424 nieuwe en gebruikte voertuigen afgeleverd. De totale omzet uit de detailhandel in auto’s steeg met 1% tot $7,0 miljard en nam op basis van vergelijkbare vestigingen met 2% toe. Vergeleken met het tweede kwartaal van 2026 daalde de brutowinst per nieuw voertuig met $258 en die per gebruikt voertuig met $149. Ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder stegen bij vergelijkbare vestigingen zowel de omzet uit service en onderdelen als de brutowinst daarop met 3%. Over de negen maanden steeg de totale omzet uit de detailhandel in auto’s met 3% tot $21,3 miljard. De omzet uit service en onderdelen bij vergelijkbare vestigingen nam met 3% toe en de bijbehorende brutowinst met 4% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Noord-Amerika was goed voor 63,4% van de omzet in het derde kwartaal, het Verenigd Koninkrijk voor 25,9% en andere internationale markten voor 10,7%.
De dealers van het bedrijf in bedrijfswagens verkochten in het kwartaal 6.779 nieuwe en gebruikte voertuigen en behaalden een omzet van $1,1 miljard en een inkomen vóór belastingen van $59,6 miljoen. In dezelfde periode van 2025 ging het om 5.108 voertuigen, een omzet van $918,6 miljoen en een inkomen vóór belastingen van $41,5 miljoen. Over de negen maanden verkocht het segment 15.793 nieuwe en gebruikte voertuigen en behaalde het een omzet van $2,7 miljard en een inkomen vóór belastingen van $143,1 miljoen. Een jaar eerder waren dat 15.161 voertuigen, een omzet van $2,7 miljard en een inkomen vóór belastingen van $140,8 miljoen.
Penske Automotive Group heeft een belang van 28,9% in Penske Transportation Solutions, een aanbieder van uitgebreide diensten op het gebied van vrachtwagenleasing, vrachtwagenverhuur, onderhoud op contractbasis en logistiek, met een beheerde vloot van meer dan 373.600 vrachtwagens, trekkers en opleggers. Het bedrijf verwerkt het belang volgens de vermogensmutatiemethode en boekte uit deze investering een winst van $68,5 miljoen in het derde kwartaal en $167,0 miljoen over de negen maanden.
Kapitaalallocatie, liquiditeit en dividend
In de negen maanden tot en met 30 september 2026 heeft het bedrijf 265.104 gewone aandelen ingekocht voor circa $42,5 miljoen. Op die datum was er nog $221,2 miljoen beschikbaar onder het programma voor de inkoop van effecten. De fusieovereenkomst beperkt de mogelijkheid van het bedrijf om gewone aandelen in te kopen. Het bedrijf gaf aan tijdens de looptijd van de voorgestelde transactie geen verdere inkopen op grond van deze bevoegdheid te verwachten.
Per 30 september 2026 rapporteerde het bedrijf een liquiditeit van circa $1,6 miljard, waaronder $68 miljoen aan liquide middelen en $1,5 miljard aan beschikbare kredietruimte onder zijn Amerikaanse en internationale kredietovereenkomsten en doorlopende hypotheekfaciliteiten. De hefboomratio bedroeg 1,6x. Op de balans stonden per 30 september 2026 totale activa van $18.426,8 miljoen en een eigen vermogen van $5.962,3 miljoen, tegenover respectievelijk $17.597,7 miljoen en $5.580,9 miljoen per 31 december 2025.
In oktober 2026 keurde de raad van bestuur een verhoging van het kwartaaldividend met 1,4% goed, oftewel $0,02 per aandeel, tot $1,46 per aandeel. Daarmee kwam het dividend op jaarbasis uit op $5,84 per aandeel. Het dividend wordt op 1 december 2026 uitgekeerd aan aandeelhouders die op 13 november 2026 als zodanig geregistreerd staan.
De kapitaaluitgaven bedroegen in het derde kwartaal $82,2 miljoen. Over de negen maanden bedroegen de kapitaaluitgaven in totaal $217,1 miljoen en de contante betalingen voor overnames $669,7 miljoen, waaronder $115 miljoen voor vastgoed en floorplanfinanciering in februari 2026. Uit de aansluiting van de niet-GAAP-cijfers van het bedrijf blijkt dat de aangepaste EBITDA in het derde kwartaal $378,4 miljoen bedroeg, tegenover $357,1 miljoen in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De aangepaste EBITDA over negen maanden bedroeg $1.129,7 miljoen, tegenover $1.130,1 miljoen een jaar eerder.
