Narragansett Bancorp verwacht afronding van de beursgang en Nasdaq-debuut op 2 november

Narragansett Bancorp, Inc., de beoogde holdingmaatschappij van BayCoast Bank, maakte op 29 oktober 2026 bekend dat alle definitieve goedkeuringen van de toezichthouders zijn ontvangen om de reorganisatie van de holdingstructuur van de bank in twee lagen en de bijbehorende aandelenuitgifte van de onderneming af te ronden. De onderneming, gevestigd in Swansea, Massachusetts, zei dat de transactie naar verwachting op maandag 2 november 2026 wordt afgerond. Naar verwachting begint de gewone aandelen op dezelfde dag te handelen op de Nasdaq Capital Market onder het symbool NARA.

De onderneming verwacht 9.098.800 gewone aandelen te verkopen, waaronder 761.760 aandelen aan het werknemersaandelenplan van de bank. Dit is het aangepaste maximum van de aanbiedingsmarge die is vermeld in het prospectus van de onderneming van 11 augustus 2026. Narragansett Bancorp zal daarnaast 11.638.000 aandelen uitgeven aan Narragansett Financial Corporation, haar onderlinge holdingmaatschappij, en 423.200 aandelen aan BayCoast Charitable Foundation, Inc. Bij afronding verwacht de onderneming 21.160.000 uitgegeven en uitstaande gewone aandelen te hebben.

De aandelen werden aangeboden voor $10,00 per stuk op basis van een inspanningsverplichting. In het prospectus werd een aanbiedingsmarge vastgesteld met een minimum van 5.848.000 aandelen en een maximum van 7.912.000 aandelen. Dat maximum kon met maximaal 15% worden verhoogd tot 9.098.800 aandelen, afhankelijk van de vraag naar de aandelen of veranderingen in de marktomstandigheden. Bij het aangepaste maximum vermeldt het prospectus een bruto-opbrengst uit de aanbieding van $90.988.000 en een geschatte netto-opbrengst van $87.584.750, na aftrek van $2.050.000 aan geschatte aanbiedingskosten en $1.353.250 aan provisies en kosten van de verkoopagent. De aangeboden aandelen vertegenwoordigen 43% van het aantal aandelen dat na de aanbieding uitstaat; Narragansett Financial Corporation zal 55% bezitten en 2% van de uitstaande aandelen, plus $600.000 in contanten, wordt ingebracht in de liefdadigheidsstichting. Volgens het prospectus verwacht de onderneming een last na belastingen van ongeveer $3,6 miljoen te boeken in het kwartaal waarin de aanbieding wordt afgerond, uitgaande van een verkoop tegen het aangepaste maximum.

De aanbiedingsmarge was gebaseerd op een onafhankelijke waardebepaling door RP Financial, LC. Die schatte de pro-formamarktwaarde van de gewone aandelen, inclusief de aandelen die aan de liefdadigheidsstichting zouden worden overgedragen, op $160,0 miljoen per 4 mei 2026. Dit bedrag vormt het middelpunt van een waarderingsmarge met een minimum van $136,0 miljoen en een maximum van $184,0 miljoen. De getaxeerde waarde kon met maximaal 15% worden verhoogd tot $211,6 miljoen als de vraag of de marktomstandigheden daartoe aanleiding gaven. Volgens het prospectus koos de raad van bestuur vooral voor de prijs van $10,00 omdat die het vaakst wordt gehanteerd bij aanbiedingen in het kader van reorganisaties van onderlinge holdingmaatschappijen en omzettingen van onderlinge naar beursgenoteerde ondernemingen.

Structuur in twee lagen en de weg naar afronding

Door de reorganisatie verandert BayCoast Bank van een onderlinge holdingstructuur met één laag in een structuur met twee lagen, waarbij openbare aandeelhouders een deel van de aandelen van de holdingmaatschappij in de tussenlaag bezitten. Narragansett Financial Corporation, een onderneming zonder aandelenkapitaal, is sinds 1998 de onderlinge holdingmaatschappij van de bank met een statutaire zetel in Massachusetts. Zolang deze onderneming bestaat, is zij wettelijk verplicht een meerderheid van de uitstaande stemgerechtigde aandelen van Narragansett Bancorp te bezitten. Narragansett Bancorp, een in Maryland gevestigde onderneming die in juni 2026 is opgericht, wordt de bankholdingmaatschappij van BayCoast Bank en zal alle uitstaande aandelen van de bank bezitten. Volgens het prospectus is de onderneming een opkomende groeionderneming en zal zij volgens de richtlijnen voor corporate governance van Nasdaq als gecontroleerde onderneming kwalificeren.

Narragansett Financial Corporation heeft bij de Massachusetts Division of Banks een aanvraag ingediend om Narragansett Bancorp op te richten als dochterholdingmaatschappij en om een minderheidsbelang in de gewone aandelen uit te geven op grond van hoofdstuk 167H, artikel 11, van de Massachusetts General Laws, volgens een openbare kennisgeving van de Division of Banks waarin 5 augustus 2026 als uiterste datum voor schriftelijke reacties werd vastgesteld. Uit de SEC-documentatiegeschiedenis van de onderneming blijkt dat de registratieverklaring op 12 juni 2026 is ingediend, op 23 juli 2026 is gewijzigd en op 11 augustus 2026 van kracht is verklaard. Het definitieve prospectus is op 20 augustus 2026 ingediend. Volgens het prospectus was de afronding van de aanbieding afhankelijk van de definitieve goedkeuring voor de verhandeling van de aandelen op de Nasdaq Capital Market en van de ontvangst van definitieve goedkeuringen of verklaringen van geen bezwaar van de Commissioner of Banks van Massachusetts en de Federal Reserve Board.

Op 5 oktober 2026 maakte de onderneming in een Form 8-K bekend dat de inschrijvingsaanbieding was afgerond en dat er meer was ingeschreven dan beschikbaar door rekeninghouders van de bank per 31 mei 2025. Ook meldde zij dat zij geen openbare aanbieding voor de lokale gemeenschap of gesyndiceerde openbare aanbieding voor de lokale gemeenschap verwachtte te houden en dat de afronding nog afhankelijk was van de ontvangst van definitieve goedkeuringen van de toezichthouders. Het verslag werd ondertekend door Diana Taxiera, senior vicepresident, financieel directeur en penningmeester. Op 27 oktober 2026 diende de onderneming een afzonderlijke Form 8-K in onder punt 2.02, over de bedrijfsresultaten en financiële toestand.

Omdat de inschrijving overtekend was door daarvoor in aanmerking komende spaarders, worden geldige aandelenorders toegewezen volgens de aankooplimieten en prorateringsmethoden die in het prospectus zijn bekendgemaakt, aldus de onderneming. Het prospectus gaf voorrang aan spaarders met een rekeningsaldo van ten minste $50 aan het einde van de werkdag op 31 mei 2025, op de tweede plaats aan de fiscaal gekwalificeerde personeelsregelingen van de bank, waaronder het aandelenbezitplan voor werknemers, en op de derde plaats aan werknemers, functionarissen, bestuurders, trustees en leden van de corporatie. Inschrijvers kunnen hun orders vanaf 30 oktober 2026 om 10.00 uur Eastern Time telefonisch bevestigen via het Stock Information Center op (844) 301-2265. Het centrum is geopend van maandag tot en met vrijdag van 10.00 tot 16.00 uur Eastern Time. Transferagent Continental Stock Transfer & Trust Company is van plan om op of rond 4 november 2026 rekeningafschriften volgens het Direct Registration System voor de gekochte aandelen te versturen, samen met rentebetalingen per cheque. Volgens het prospectus werden de gelden van inschrijvers aangehouden op een afgescheiden rekening bij BayCoast Bank en leverden ze 0,10% rente op.

Piper Sandler & Co. trad volgens het prospectus op als verkoopagent voor het aanbod op basis van best efforts en was niet verplicht aandelen te kopen. Luse Gorman, PC trad op als juridisch adviseur van de onderneming en de bank, en Covington & Burling LLP als juridisch adviseur van Piper Sandler.

Gebruik van de opbrengst en de franchise van BayCoast Bank

Volgens het prospectus is de onderneming van plan ten minste 50% van de netto-opbrengst van het aanbod in BayCoast Bank te investeren, een lening aan het aandelenbezitplan voor werknemers te verstrekken om de aankoop van aandelen te financieren, $600.000 aan de liefdadigheidsstichting bij te dragen en het resterende bedrag aan te houden. Narragansett Bancorp zal dit bedrag voornamelijk gebruiken om achtergestelde schuld af te lossen die in handen is van Narragansett Financial Corporation en op 31 maart 2026 $95,0 miljoen bedroeg.

BayCoast Bank, oorspronkelijk opgericht in 1851, is een als aandelenbank erkende spaarbank in Massachusetts met het hoofdkantoor in Swansea en 25 full-service bankfilialen aan de zuidkust van Massachusetts en in de staat Rhode Island, evenals twee kantoren voor kredietverstrekking. De deposito’s zijn volledig verzekerd door het Depositors Insurance Fund, ook boven de grenzen van de federale depositogarantie. De bank houdt zich voornamelijk bezig met het aantrekken van deposito’s van het publiek en het beleggen van die deposito’s, samen met middelen uit de bedrijfsactiviteiten, in commercieel vastgoed, meergezinswoningen, woningen voor één tot vier gezinnen, overwaarde op woningen, zakelijke leningen, bouwleningen en consumptieve leningen, evenals in beleggings effecten. Daarnaast ontplooit de bank via dochterondernemingen activiteiten die niet-rente-inkomsten opleveren, waaronder BayCoast Mortgage, Plimoth Investment Advisors, BayCoast Insurance en Priority Funding. Op geconsolideerde basis had Narragansett Financial Corporation op 31 maart 2026 een balanstotaal van $2,90 miljard, deposito’s van in totaal $2,47 miljard en ingehouden winst van $186,6 miljoen. De nettowinst bedroeg $1,2 miljoen over de drie maanden eindigend op 31 maart 2026 en $6,0 miljoen en $5,3 miljoen over de boekjaren eindigend op respectievelijk 31 december 2025 en 31 december 2024.