Paolo Ardoino, CTO van Bitfinex & Tether – Interviewreeks

Editor’s note: Dit interview weerspiegelt de perspectieven en marktomstandigheden op het moment van publicatie. Sindsdien zijn de stablecoin-sector, goudgedekte tokens, Lightning Network-integraties en de productstrategieën van Bitfinex/Tether aanzienlijk geëvolueerd. Lezers moeten uitspraken over marktomvang, tijdlijnen en integraties beschouwen als historische context in plaats van actuele richtlijnen.

Paolo Ardoino is de CTO van Bitfinex & Tether.

Bitfinex is een handelsplatform voor digitale activa dat geavanceerde diensten biedt voor handelaren in digitale valuta en wereldwijde liquiditeitsverschaffers.

Tether is de meest gebruikte stablecoin ter wereld. Ze hebben onlangs Tether Gold gelanceerd.

Je bent momenteel de CTO van twee van de meest succesvolle blockchainbedrijven in de cryptovaluta-ruimte, Bitfinex en Tether. Hoe ben je in zo’n begeerde positie terechtgekomen?

Ik begon in de Bitcoin-cryptowereld tussen 2012-2013, niet te vroeg, niet te laat. Ik kon een aantal periodes in deze sector meemaken. Destijds werkte ik in de traditionele financiële sector in Londen. Ik had mijn eigen startup, en mijn expertise lag in het bouwen van zeer schaalbare applicaties binnen computing en gedistribueerde systemen. Natuurlijk vormen financiën en schaalbare applicaties, en wat het systeem ziet, een perfecte match voor Bitcoin. Dus zodra ik begon te lezen over Bitcoin, werd ik er verliefd op.

Ik experimenteerde en raakte steeds enthousiaster over Bitcoin. En toen, eind 2014, kreeg ik de kans om bij Bitfinex te komen werken. Zij hadden een probleem met de matching engine. Gezamenlijk met mijn expertise bood ik mijn hulp aan om de matching engine schaalbaarder te maken, zodat we 1.000 keer meer transacties per seconde konden verwerken dan voorheen.

Daarna begon ik een beetje verveeld te raken met mijn bedrijf in Londen, dat verstrikt zat in traditionele financiën. De oude, verouderde protocollen waren niet langer interessant en ik wilde iets doen dat gerelateerd was aan Bitcoin en de cryptowereld. Ik zag dit als een enorme kans om iets te doen dat op de lange termijn van belang zou zijn – om het financiële systeem zelf te helpen veranderen en de baanbrekende blockchain-technologieën te benutten.

Midden 2016 werd ik CTO van Bitfinex en werkte hard om het platform te brengen naar wat het nu is. De mooie interface, zorgvuldig ontworpen en zeer robuust, de matching engine en API’s waren allemaal prioriteit, evenals het zeer schaalbaar maken van alles. Dit is in principe nog steeds mijn rol vandaag. Naast het managen van mijn team blijf ik werken aan de kern van het platform. In 2017 werd ik CTO van Tether. Tether is de grootste stablecoin qua marktkapitalisatie. Het is echt een van de meest geweldige ideeën in deze sector. Vandaag spreekt iedereen over Tether, maar het werd echt gecreëerd door een groep visionairs en Bitcoin-liefhebbers in 2014. Zij hadden het geweldige idee om het arbitrageprobleem op te lossen, met name efficiënte arbitrage tussen crypto-beurzen. De arbitragemogelijkheden waren enorm, maar het probleem is dat je om die te benutten, geld moet verplaatsen tussen verschillende beurzen. Het was erg pijnlijk en traag – het kon dagen duren! Tether was daarvoor de oplossing en werkte prachtig.

Tether Gold is een token (XAU₮) dat gekoppeld is aan fysiek goud. Waar is dit fysieke goud opgeslagen en wat is het inlossingsproces als een investeerder ervoor kiest zijn tokens in te lossen?

Het fysieke goud bevindt zich in Zwitserland en om veiligheidsredenen kan ik de exacte locatie niet geven. Om Tether Gold in te lossen, moet een houder voldoende tokens hebben voor een volledige goudstaf. Om het inlossingsproces te starten vragen we normaal dat een klant minstens 430 Tether Gold tokens heeft. We doen dit omdat 400-ounce goudstaven niet echt 400 fijne troy-ounce zijn – ze variëren in grootte van zo klein als 385 fijne troy-ounce tot zo groot als 430 fijne troy-ounce.

Wanneer een houder wil inlossen, draaien we een algoritme dat hun Tether Gold tokens “consolideert” op één of meer volledige goudstaven. Die staven worden vervolgens beschikbaar gesteld aan de tokenhouder voor afhaling op een locatie naar keuze in Zwitserland. Vanaf daar kunnen ze het goud meenemen waar ze willen, volgens reisregels, transportmechanismen en diverse regels van Zwitserland en hun jurisdictie. Alternatief kan de tokenhouder ons vragen om te proberen hun goudstaaf te verkopen aan een koper in Zwitserland. Als we het kunnen verkopen, ontvangt de tokenhouder de opbrengst van die verkoop, minus onze kosten, in plaats van de fysieke goudstaaf.

Waarom denk je dat goud‑stablecoins noodzakelijk zijn voor investeerders?

We zien een periode van onzekerheid op de markt. Daarom vormt goud een interessante alternatieve tot fiatgeld. Wanneer er veel onzekerheid is op de financiële markten, gaan hedge‑fondsen meestal naar cash, dus verkopen ze hun activa en proberen ze de volatiliteit te minimaliseren. Ze gebruiken meestal cash hiervoor, maar goud vormt een soort middenweg tussen het volledig behouden van de investering – laten we zeggen aandelen, aandelen, cryptovaluta, wat dan ook – die zeer volatiel zijn, en iets dat natuurlijk volatieler aanvoelt dan cash, maar wel nieuw is. Goud is die middenweg, en is ook een van de activa die we actiever zien worden bij geopolitieke onzekerheid.

Tether Gold bereikte recentelijk een marktkapitalisatie van $21 miljoen. Denk je dat dit gebaseerd is op coronapandemieangst? Wat drijft deze toename in interesse nog meer?

Het bereikte $21 miljoen, maar voor mij is dit slechts een begin. Ik geloof dat we de komende maanden extra groei zullen zien. Zoals ik zei, is goud niet alleen een zeer nuttig hedge‑mechanisme voor handelaren. Goud is een goede manier om een deel van het risico te hedgen wanneer je je activa onder beheer hebt. Tether Gold is een goede manier om goud te houden omdat er geen jaarlijkse kosten worden berekend op basis van je Tether Gold-bezit. Ik geloof dat de $21 miljoen aan Tether Gold nog steeds een klein bedrag is. Onze visie is dat Tether Gold de voorkeursmethode zal worden om goud te houden. Aangezien goud wordt gebruikt als hedge‑mechanisme voor grote fondsen, verwachten we dat Tether Gold in populariteit zal blijven groeien. Daardoor zal er veel meer Tether Gold nodig zijn. Dus we zullen steeds meer gebruikers Tether Gold zien verwerven.

Kun je ons de huidige plannen delen voor het integreren van Tether (USDT) op het lightning network?

Bitfinex en Tether financieren een project genaamd RGB Spectrum dat bedoeld is om een protocol te ontwikkelen om digitale activa uit te geven bovenop het Lightning network. Ik geloof dat zodra het protocol live, stabiel en goed getest is, Tether een van de eersten zal zijn die dit nieuwe protocol gebruikt. Dat komt omdat Bitfinex en Tether geloven dat Bitcoin en het Lightning network echt belangrijke technologieën zijn en dat het netwerk zeer schaalbaar is, puur peer-to-peer. Het is een zo gedecentraliseerd protocol voor micropayments als het zou moeten zijn. Het RGB-protocol zal klaar zijn om Tether erop te lanceren, omdat dat onze visie voltooit om Tether peer-to-peer micropayments mogelijk te maken.

Het afgelopen jaar hebben we veel nieuwe USD-stablecoins gezien. Waarom zouden investeerders Tether blijven gebruiken boven sommige van deze nieuwe opties?

Ik geloof dat de reden is dat Tether een first‑mover voordeel heeft. Het begon in 2014, en de eerste grote concurrent startte in 2018. Tether had vier jaar technologische vooruitgang en zakelijk voordeel. Een van de belangrijkste eigenschappen van een stablecoin moet cross‑chain interoperabiliteit zijn. Onze belangrijkste concurrenten werken voornamelijk op Ethereum, terwijl het voor ons belangrijk is om zoveel mogelijk gemeenschappen te bedienen. Ethereum heeft een grote community, EOS heeft een grote community. Andere blockchains die we ondersteunen, zoals Algorand, Liquid en Tron, hebben grote gemeenschappen, dus besef dat een stablecoin compleet en echt nuttig moet zijn door het gemeenschappelijke platform van verschillende blockchains te vormen. Dat is een enorm voordeel waarvan we geloven dat onze concurrentie het nog niet heeft gerealiseerd.

Bitfinex heeft recentelijk IEO’s vervangen door Bitfinex Token Sales, een aanbod- en lanceringsoplossing voor digitale activa voor hoogwaardige cryptoprojecten. Kun je ons precies vertellen wat dit platform is en waarom ondernemers het zouden moeten gebruiken in plaats van een IEO te lanceren op Binance, KuCoin of andere concurrenten?

Allereerst kun je zien dat Bitfinex niet veel IEO’s heeft gelanceerd. Ze hebben niet veel projecten gelanceerd omdat we weten dat de meeste gelanceerde projecten zeer slechte prestaties leverden. We willen de fouten van andere platforms niet repliceren. We zijn voorzichtiger en hebben een enorme due diligence uitgevoerd voordat we besloten een project via ons Bitfinex token sales platform te lanceren. Ik geloof dat onze aanpak professioneler en grondiger is. Projecten die we lanceren zullen deel uitmaken van een echt exclusief platform en volledig worden beschouwd als een hoogwaardig project, simpelweg omdat we ons grondige evaluatieproces hebben voltooid. We willen ervoor zorgen dat alles wat we vermelden een kwaliteitsproject is dat een eerlijke waardering respecteert en een hoge bruikbaarheid heeft, zodat de Bitfinex-klanten die geïnteresseerd zijn in deelname aan de aanbieding beschermd zijn. Om dit te bereiken, hebben we al veel due diligence voor hen uitgevoerd.

Wat voor soort projecten zullen op dit platform worden getoond?

Er is een brede variëteit aan projecten. Er zijn projecten gerelateerd aan kunstmatige intelligentie. Er zijn games. Er zijn tokens die erop gericht zijn bankieren naar de onbanked in een arme regio te brengen. Er zijn nieuwe blockchains die adoptie willen krijgen en zichzelf via het proces willen bewijzen. Het is echt een enorme variëteit aan projecten.

Zijn er nieuwe spannende projecten in de pijplijn bij Bitfinex of Tether waar we van op de hoogte moeten zijn?

Bij Bitfinex werken we aan veel nieuwe functies die erg belangrijk zijn voor onze klanten. We richten ons op opties met betrekking tot ons derivatenplatform. We lanceren binnenkort nieuwe integraties met externe providers op het gebied van leningen. En we gaan een geavanceerde versie maken van ons gerenommeerde peer‑to‑peer margin‑leningsplatform dat ons margin‑tradingplatform sinds 2013 aandrijft. Dus er zijn veel projecten waaraan we werken, plus het lanceren van extra pilotprojecten gebouwd bovenop het Lightning network om market makers te helpen uitproberen hoe ze hun handelsstrategieën kunnen verbeteren, door gebruik te maken van snelle live netwerkkostenafwikkelingen.

Is er nog iets anders dat je wilt delen over Bitfinex of Tether?

Als algemene gedachte is Bitfinex een van de belangrijkste bedrijven in de cryptowereld die jarenlang heeft gevochten en de industrie waar we allemaal deel van uitmaken heeft laten groeien op een gestage manier. Bitfinex heeft veel van de problemen voor de crypto‑industrie afgeschermd, vooral door een brug naar fiat te bieden en te helpen bij het aantrekken van fondsen. Bitfinex heeft veel interessante projecten gebouwd, een zeer solide handelsplatform dat de thuisbasis is van veel handelaren. Experiment was de eerste die het Lightning network ondersteunde, dus in feite toont Bitfinex veel liefde voor Bitcoin. We geloven dat Bitfinex werkt voor Bitcoin in plaats van Bitcoin alleen te gebruiken om winst te genereren.