Pakistan heft crypto‑bankverbod op na 7 jaar

De centrale bank van Pakistan staat nu lokale financiële instellingen toe om rekeningen te openen voor geregistreerde aanbieders van virtuele activa (VASPs) en hun cliënten, volgens een verklaring van de virtuele activaregelgever. Met deze stap heeft de centrale bank een zevendaags verbod op cryptovaluta‑activiteiten opgeheven.

In 2018 verbood het land alle banken om hun diensten aan cryptobedrijven te verlenen. Maar dat verbod is nu opgeheven, en de instellingen mogen bankdiensten verlenen aan VASPs die in het land zijn geregistreerd.

Met deze wijziging streeft het vijfde meest bevolkte land ter wereld ernaar digitale activa te integreren in zijn gereguleerde traditionele financiële systeem en hun brede adoptie te faciliteren.

Deze grote stap komt slechts een maand na de goedkeuring van de Virtual Assets Act, een regelgevend kader dat de cryptosector van Pakistan officieel formaliseerde door de Pakistan Virtual Asset Regulatory Authority (PVARA) op te richten.

Banken moeten nu licenties verifiëren die zijn uitgegeven door de nieuw opgerichte autoriteit die crypto‑bedrijven reguleert voordat ze bedrijven aan boord nemen. 

Bovendien mogen ze de fondsen van cryptoclienten niet vermengen met standaardklantrekeningen; in plaats daarvan moeten banken deze fondsen gescheiden houden en in Pakistaanse roepies aanhouden, aldus de centrale bank.

De verantwoordelijkheid voor due diligence blijft bij de banken liggen, samen met risicoprofielering en het melden van verdachte transacties aan de Financial Intelligence Unit van Pakistan. Ze zullen dus grondige controles uitvoeren op elk van hun nieuwe cryptoclienten, hen monitoren en ervoor zorgen dat ze voldoen aan de anti‑witwas (AML) en terrorismefinancieringsregels.

Bovendien is de rol van kredietverstrekkers beperkt tot het leveren van relevante diensten, en mogen zij volgens de State Bank of Pakistan niet handelen in, investeren in of virtuele activa aanhouden met hun eigen middelen of klantengelden.

“Dit is een fundamentele stap om virtuele activa in het formele financiële systeem van Pakistan te brengen.”

– Bilal bin Saqib, de voorzitter van de PVARA, zei in de verklaring op woensdag

Bin Saqib, die eerder CEO was van de Pakistan Crypto Council (PCC) en diende als speciale assistent van de premier voor blockchain en crypto, is de drijvende kracht geweest achter de inspanningen om van Pakistan een crypto‑hub te maken.

De basis leggen voor een beleidsverandering

De State Bank of Pakistan sloot de deur effectief voor crypto tijdens de bearmarkt van 2018, en twee bull‑cycli later is de regel eindelijk ingetrokken. 

De wending kwam eigenlijk tijdens weer een bearmarkt, hoewel het land al geruime tijd in beleidsdiscussies verwikkeld is. Dus, terwijl de staat crypto in de praktijk ontmoedigde, wat het gebruik niet volledig uitschakelde maar de activiteit naar informele peer‑to‑peer markten duwde, werd het in theorie wel verkend.

Tussen 2021 en 2024 bleven de autoriteiten waarschuwingen uitgeven en namen zelfs handhavingsacties. Op een moment tijdens deze periode waren er zelfs discussies over het verbieden van alle cryptovaluta.

Dus, er was geen duidelijk juridisch kader, en crypto bestond in een grijze zone. Ondanks de onzekerheid en uitdagingen, waaronder zwakke infrastructuur, hoge energieprijzen en stroomtekorten, bleef de adoptie groeien.

Eerder dit jaar vertelde Pakistan’s VARA Reuters dat de grote cryptomarkt bestaat uit naar schatting 40 miljoen gebruikers. Ondertussen zei Bil Saqib in een interview dat “ongeveer 15 tot 20 miljoen Pakistani’s vandaag crypto bezitten” terwijl ze “miljarden Amerikaanse dollars aan crypto‑transacties verwerken.”

Het land, waarvan 60 % van de 250 miljoen bevolking onder de 30 jaar is, staat op de derde plaats in Chainalysis’ 2025 Global Crypto Adoption Index.

Pakistan klom daadwerkelijk zes plaatsen omhoog om de derde plaats te veroveren, achter alleen India en de VS. De adoptie wordt grotendeels gedreven door particuliere gebruikers en de sterke remittancencultuur van Pakistan. Het land ontvangt jaarlijks maar liefst 36 miljard dollar van buitenlandse werknemers.

Midden in deze adoptie verduidelijkte de centrale bank opnieuw dat virtuele activa niet legaal waren en adviseerde financiële instellingen zich er niet mee bezig te houden totdat een formeel licentiekader is vastgesteld.

But before the year was over, the State Bank of Pakistan aankondigde a package of policy proposals to legalize digital assets.

Om deze inspanningen te ondersteunen, ontmoette Bin Saqib de president van El Salvador, Nayib Bukele, die Bitcoin (BTC ) tot wettig betaalmiddel maakte, en voerde een virtuele discussie met Michael Saylor, wiens bedrijf, Strategy (MSTR ), de grootste publieke houder van Bitcoin is.

Dat is nog niet alles. De voorzitter ontmoette ook Brandon Lutnick, de voorzitter en CEO van Cantor Fitzgerald, Robert “Bo” Hines, uitvoerend directeur van de US Council on Digital Assets, en voormalig burgemeester van New York City, Eric Adams.

Rond deze tijd onthulde Saqib ook dat Pakistan overweegt een strategische Bitcoin-reserve op te richten. Hij zei toen:

“Van het lanceren van onze Strategische Bitcoin-reserve tot het ontsluiten van nationale infrastructuur voor crypto‑mining en AI‑datazones, bouwt Pakistan een echt kader voor adoptie van digitale activa en economische modernisering.” 

Belangrijker nog, het land maakte een echte verschuiving naar een pro‑crypto‑omgeving toen de regering de sector begon te formaliseren.

In mei keurde het Pakistaanse ministerie van Financiën de oprichting van een speciale instantie om crypto te reguleren en de sector te “leiden” goed.

Een paar maanden daarna lanceerde de regering PVARA om de lokale cryptomarkt te overzien. Het wettelijke orgaan is verantwoordelijk voor het uitgeven van licenties, het vaststellen van AML‑regels en het waarborgen van naleving. Nu kunnen alleen bedrijven met een geldige PVARA‑licentie bankdiensten gebruiken onder de nieuwe regels.

Met dit toekomstbestendige kader, dat door het ministerie van Financiën werd beschreven als “een cruciaal keerpunt”, werd Pakistan “aan de voorhoede van financiële innovatie” geplaatst.

Pakistan begon vervolgens toonaangevende wereldwijde crypto‑bedrijven uit te nodigen om deel te nemen aan de opkomende digitale economie van het land.

PVARA riep toonaangevende crypto‑bedrijven op om Expressions of Interest (EoI’s) in te dienen, waarvan Bin Saqib, minister van staat voor crypto en blockchain, zei dat ze zullen bijdragen aan het opbouwen van “een transparante en inclusieve digitale financiële toekomst voor Pakistan.”

Pakistan positioneren als een crypto‑investeringshub

Aan de ene kant bood de Pakistaanse regering regelgevende duidelijkheid via een uitgebreid juridisch kader, en aan de andere kant begon ze voet aan de grond te krijgen bij enkele van de machtigste spelers in de digitale‑activa‑industrie.

In april vorig jaar ondertekende World Liberty Financial, gesteund door president Donald Trump, een intentieverklaring met de PCC om de adoptie van crypto te versnellen in een van de snelst groeiende markten van de sector door de Raad te helpen regelgevende sandbox‑omgevingen te lanceren, stablecoin‑toepassingen uit te breiden, tokenisatie van echte activa te verkennen en de DeFi‑markt te laten groeien.

“De jeugd en de technologiesector van Pakistan zijn onze grootste troeven. Door partnerschappen als deze openen we nieuwe deuren voor investeringen, innovatie en wereldwijde leiderschap in de blockchain‑economie.”

– Minister van Financiën Muhammad Aurangzeb

Eerder dit jaar ondertekende het land een memorandum of understanding (MOU) met SC Financial Technologies, een dochteronderneming van World Liberty Financial, om digitale financiële innovatie te verkennen. De focus van de overeenkomst ligt op het gebruik van stablecoins zoals USD1, de door de Trump-familie aan de dollar gekoppelde stablecoin, om grensoverschrijdende betalingen te faciliteren.

De overeenkomst weerspiegelt “groeiende wereldwijde interesse in Pakistan als een belangrijke markt voor digitale activa,” nu het land zijn betaalsysteem moderniseert. 

Back in July, Governor Jameel Ahmad had shared that the country’s central bank had been bereidt zich voor om een pilot voor een digitale valuta te lanceren. Ondertussen deelde de voorzitter van de Pakistan Banks Association (PBA), Zafar Masud deelde laat vorig jaar dat het land “serieus overweegt een aan de roepie gekoppelde stablecoin.”

Tegen die achtergrond is het partnerschap bedoeld om het land te helpen “dialoog en technisch begrip rond opkomende digitale betaalarchitecturen” mogelijk te maken, aldus PVARA in een verklaring. 

As per the MOU, USD1 zal worden geïntegreerd in een gereguleerd betalingskader, en zal het opereren naast de komende digitale valuta-infrastructuur van het land.

“Onze focus is om voorop te blijven lopen door samen te werken met geloofwaardige wereldwijde spelers, nieuwe financiële modellen te begrijpen, en ervoor te zorgen dat innovatie, waar verkend, in lijn is met regelgeving, stabiliteit en nationaal belang.”

– Aurangzeb

De MOU volgde op het bezoek van Zach Witkoff aan Pakistan, kort daarna werd PVARA‑voorzitter Bin Saqib adviseur van World Liberty Financial, maar heeft naar verluidt sindsdien “afgetreden”. Witkoff is de CEO van SC Financial Technologies en mede‑oprichter en chief executive van World Liberty Financial. 

De overeenkomst, vertelde David Wachsman, woordvoerder van World Liberty Financial, aan Reuters, zou ook “kunnen helpen ervoor te zorgen dat de Amerikaanse dollar de wereldreservevaluta blijft. Pakistan zal onderzoeken hoe een vertrouwde, conforme stablecoin, genoteerd in Amerikaanse dollars, kan worden gebruikt voor digitale betalingen en internationale remittances.”

De stablecoin USD1 is al gebruikt bij een aandelenkoop van 2 miljard dollar op Binance door de door de staat Abu Dhabi gesteunde investeerder MGX.

Pakistan zelf heeft in december 2025 een MOU ondertekend met de toonaangevende crypto‑beurs Binance, die ook banden heeft met de Trump-familie, om tot 2 miljard dollar aan schatkistpapier, staatsobligaties en grondstofreserves, zoals olie, gas en metalen in het bezit van de overheid, te tokeniseren.

Enkele maanden daarvoor trad de voormalige Binance‑CEO Changpeng Zhao (CZ) toe tot de Pakistan Crypto Council als adviseur.

“We sturen een duidelijke boodschap naar de wereld: Pakistan staat open voor innovatie,” Aurangzeb zei destijds. Door Zhao’s benoeming een “mijlpaal‑moment” te noemen, zei de minister van Financiën dat CZ het land zal helpen de visie te versnellen om van het land “een regionale krachtpatser voor Web3, digitale financiën en blockchain‑gedreven groei” te maken.

Zhao biedt de regering begeleiding op het gebied van infrastructuur, regelgeving en adoptie, en heeft geholpen een “concurrerend crypto‑ecosysteem” te ontwikkelen.

In een interview met Bin Saqib van de PCC zei CZ dat een land met een bevolking van 240 miljoen “snel kan bewegen” met regelgeving, zelfs met een “duidelijke visie”, waardoor Pakistan tegen 2030 een wereldleider in crypto zou worden.

The same month the MOU with Binance was signed, the exchange ontving een no‑objection certificate (NOC) om te opereren in het land. HTX kreeg ook eerste goedkeuringen voor licenties terwijl functionarissen begonnen met pogingen om gereguleerde beurzen aan te trekken.

Naarmate Pakistan de inspanningen opvoerde om zich te vestigen als een crypto‑vriendelijke economie, kondigde de regering plannen aan om 2 GW overtollige elektriciteit toe te wijzen aan Bitcoin‑mining en AI‑datacenters. 

Dit specifieke initiatief werd gedreven door de PCC met als doel buitenlandse investeringen aan te trekken, die in februari 2025 45 % lager lagen dan het voorgaande jaar, evenals het genereren van inkomsten en het creëren van high‑tech banen. Dat is slechts de eerste fase, die volgt op de introductie van toegang tot hernieuwbare energie voor mijnbouwoperaties.

Then, last month, the Virtual Assets Act was passed, creating een formele juridische structuur for crypto in Pakistan for the first time. 

De wet bevestigde de rol van PVARA als de digitale‑activa‑regelgever van het land, “bewegend naar een uitgebreid licentiekader dat in lijn is met wereldwijde AML‑ en financiële integriteitsnormen.”

Een wereldwijde drang om innovatie in balans te brengen met financiële stabiliteit

Eerst met de Virtual Assets Act en nu door banken toe te staan crypto‑bedrijven te bedienen, heeft Pakistan aanzienlijke vooruitgang geboekt in lijn met het evoluerende wereldwijde regelgevingslandschap.

Hoewel zorgen over het gebruik van crypto voor witwassen en terrorismefinanciering lange tijd de regelgevende duidelijkheid beperkten, begon de houding ten opzichte van crypto de afgelopen jaren te verzachten toen beleidsmakers zich realiseerden dat een algeheel verbod op crypto niet alleen onpraktisch, maar ook economisch beperkend was.

Dit leidde overheden ertoe regelgevende kaders te bouwen, met een focus op AML‑naleving, het licentiëren van beurzen en het begrijpen hoe bestaande financiële wetten van toepassing kunnen zijn. En naarmate de cryptoregulering een meer volwassen fase bereikte, begonnen regelgevers te onderzoeken hoe deze kan co‑existeren met traditionele systemen.

Dit resulteerde in ontwikkelingen zoals spot‑Bitcoin‑ETF’s, stablecoin‑regulering en serieuze discussies over tokenisatie van echte activa. Nu bouwen overheden en financiële instellingen actief infrastructuur rond crypto. Tot nu toe dit jaar heeft de cryptoregulering wereldwijd veel vooruitgang geboekt.

Dit omvat een nieuw taskforce dat is onthuld door de US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en die zal helpen duidelijke regels te creëren binnen de Amerikaanse derivatenmarkten voor degenen die bouwen in crypto, voorspellingsmarkten, AI en autonome systemen.

“Door een duidelijk regelgevend kader te vestigen voor innovators die bouwen aan de nieuwe financiële frontier, kunnen we verantwoorde innovatie thuis stimuleren en ervoor zorgen dat Amerikaanse marktdeelnemers niet aan de zijlijn blijven staan.”

– CFTC‑voorzitter Michael Selig zei in een verklaring

Then, earlier this month, the FDIC deelde de voorgestelde regels om the GENIUS Act te implementeren. De regels creëren een kader dat onder meer kapitaalvereisten, inlossingsprocedure, richtlijnen voor reserve‑activa en risicobeheer voor gesuperviseerde stablecoin‑uitgevers omvat.

Stablecoins zullen echter niet dezelfde bescherming krijgen als traditionele bankrekeningen, zoals blijkt uit een belangrijke bepaling die stablecoins uitsluit van depositoverzekeringsbescherming.

Volgens het voorstel moeten uitgevers tokens binnen twee werkdagen inlossen, en mogen ze niet beweren dat hun tokens rendement opleveren, zelfs niet via derden.

Terwijl de VS de integratie van stablecoins in traditionele banksystemen bevordert, heeft het Internationaal Monetair Fonds (IMF) waarschuuwd dat stablecoins, naarmate ze opschalen, geconfronteerd kunnen worden met door vertrouwen gedreven runs.

Tokenisatie, aldus het agentschap, “vormt een structurele herschikking van vertrouwen binnen het financiële systeem.” Het paper wijst erop dat door de vertragingen te elimineren die traditionele financiële systemen in staat stellen in te grijpen voordat problemen zich verspreiden, tokenisatie leidt tot het probleem van een onmiddellijke materialisatie van liquiditeitscrises.

In het rapport schetste Tobias Adrian, financieel adviseur en directeur van de afdeling monetaire en kapitaalmarkten van het IMF, een beleidsroutekaart met vijf pijlers en riep overheden op om tokenized settlement te verankeren in veilige activa, consistente regelgeving toe te passen en hun liquiditeitstools aan te passen voor geautomatiseerde omgevingen. Juridische mandaten financiële stabiliteit; het rapport stelt dat “dit uiteindelijk moet prevaleren boven geautomatiseerde uitvoering.”

Ondertussen is de Financial Conduct Authority (FCA) in het VK nog steeds bezig met voorstellen om te regelen hoe crypto‑bedrijven normen en regelgevend toezicht uitvoeren, als onderdeel van de bredere crypto‑routekaart van de instantie om crypto volledig binnen de regelgevende perimeter te brengen en de behandeling nauwer af te stemmen op traditionele financiële diensten.

“Deze voorstellen zetten onze voortgang voort naar een open, duurzame en concurrerende cryptomarkt die mensen kunnen vertrouwen,” zei de regelgever, toevoegend, “We willen een markt waar innovatie kan floreren, maar waar mensen de risico’s begrijpen.”

De financiële dienstenregelgever van Australië heeft het bieden van duidelijkheid over licentie‑vereisten en perimeter‑toezicht ook tot haar hoofdprioriteiten voor dit jaar gemaakt. Ze werkt momenteel aan een uitgebreide licentiewetgeving om regelgevende hiaten aan te pakken.

Elders in Azië staat Thailand nu crypto toe als onderliggende instrumenten voor gereguleerde derivatenproducten. De SEC zei ook dat vervolgregels zullen worden opgesteld om derivatenlicenties te wijzigen zodat crypto‑operators crypto‑gekoppelde contracten kunnen aanbieden.

Met deze laatste ontwikkeling streeft de regelgever ernaar “meer inclusieve marktgroei te bevorderen, diversificatie en effectiever risicobeheer te faciliteren, en investeringskansen uit te breiden voor een bredere groep beleggers.”

Conclusie

Door het crypto‑bankverbod na zeven jaar op te heffen, heeft Pakistan een belangrijke beleidsomkering gemaakt die een strategische verschuiving signaleert naar het omarmen van financiële innovatie terwijl de regelgevende controle behouden blijft.

Na jaren van onzekerheid heeft het land beslissende stappen ondernomen om een snelgroeiende sector te formaliseren. Door licentiekaders, strikte nalevingsvereisten en wereldwijde partnerschappen te combineren, probeert Pakistan een balans te vinden tussen kansen en risico’s.

Met deze stap integreert het Zuid‑Aziatische land eindelijk digitale activa in het traditionele financiële systeem, maar succes zal afhangen van uitvoering, infrastructuuruitdagingen, regelgevende handhaving en marktvolatiliteit, die blijven vormen als belangrijke obstakels. Maar als het effectief wordt beheerd, zou de aanpak van Pakistan kunnen dienen als een blauwdruk voor andere opkomende markten die de overgang van crypto‑skepsis naar gestructureerde adoptie navigeren.