Lummis-Gillibrand Responsible Financial Innovation Act onthuld, toezicht op digitale activa aanpakken

Na veel verwachting hebben twee senatoren eindelijk een wetsvoorstel uitgebracht dat als eerste probeert de regelgeving voor de digitale activasector volledig en doordacht aan te pakken.  Dit is een tijdige stap, aangezien digitale activa die steeds meer mainstream worden, hebben geleid tot verschillende catastrofale gebeurtenissen (bijv. de ineenstorting van Luna & UST) die de noodzaak van versterkte beleggersbescherming benadrukken.

Wat is het?

Het wetsvoorstel, getiteld de ‘Responsible Financial Innovation Act’, werd gelijktijdig uitgebracht door Senator Cynthia Lummis en Senator Kirsten Gillibrand.  Het is gestructureerd met het doel een basis te bieden voor een uitgebreid regelgevingskader voor de sector, zodat digitale activa op een dag volledig geïntegreerd kunnen worden in bestaande financiële systemen – een sentiment dat recentelijk werd gedeeld door Senator Lummis.

Bron: Twitter @SenLummis

Dit wetsvoorstel is om verschillende redenen opmerkelijk.  Een daarvan is de langdurige geschiedenis van Senator Lummis als voorvechter van digitale activa.  Het andere is dat het wetsvoorstel bipartijdig van aard is, wat betekent dat het is opgesteld door leden van zowel de Republikeinen als de Democraten.

Wat zal het aanpakken?

Dit langverwachte wetsvoorstel wil geen enkel aspect onbesproken laten, en behandelt elk van de volgende punten, met een overvloed aan subpunten voor elk.

• Belasting van digitale activa
• Innovatie van effecten
• Innovatie van grondstoffen
• Consumentenbescherming
• Innovatie van betalingen
• Innovatie van bankieren
• Interagentsamenwerking

Naast het behandelen van deze verschillende gebieden heeft het wetsvoorstel een reeks definities geïntroduceerd voor vaak gebruikte termen – een probleem dat wijdverspreid is in de sector, met voortdurende discussies over wat wat betekent.

Welke grote veranderingen stelt het voor?

Hoewel de wijzigingen in dit wetsvoorstel uitgebreid zijn, zijn er enkele die bij vergelijking als aanzienlijk opvallen.

• De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zou breed verantwoordelijk worden voor het toezicht op de sector.  Dit is een grote verandering, aangezien de Securities and Exchange Commission (SEC) tot nu toe grotendeels deze rol heeft vervuld – met een ‘reguleren via vervolging’-benadering.  Zowel Senator Lummis als Senator Gillibrand geloven dat, ondanks de bewering van de SEC dat de meeste digitale activa effecten zijn, de meeste digitale activa eigenlijk grondstoffen zijn.  Indien dit waar is, zou dit onderscheid er natuurlijk toe moeten leiden dat het toezicht wordt verschoven naar het meest geschikte orgaan.
• Aankopen onder $200 zouden van belasting worden vrijgesteld, waardoor de onnodige belemmeringen die momenteel activa zoals Bitcoin ervan weerhouden als valuta te worden gebruikt, worden weggenomen.
• Digitale activaproviders zullen verplicht worden de transparantie over de risico’s van de aangeboden diensten en producten aanzienlijk te vergroten.
• Stablecoins moeten asset-gedekt zijn en niet algoritmisch van aard.

Voor een meer grondige samenvatting van alle voorgestelde wijzigingen in het wetsvoorstel hebben Senator Lummis en Senator Gillibrand een ‘sectie-voor-sectie overzicht’ uitgebracht.

Op aandringen van Biden

Hoewel dit wetsvoorstel pas nu in juni 2022 wordt uitgebracht, begon het proces om het te creëren lang geleden – ongetwijfeld deels aangewakkerd door een ‘Executive Order on Ensuring Responsible Development of Digital Assets’, die in begin maart door de Biden-administratie werd uitgegeven.

Daarin maakte de Biden-administratie duidelijk dat diverse aanpassingen nodig waren om ervoor te zorgen dat digitale activa floreren, de Verenigde Staten een financiële leider blijven ver in de toekomst, en zowel beleggers als de natie beschermd worden.

Regulatoire impuls

Met de publicatie van dit meest recente wetsvoorstel is duidelijk te zien dat er momentum ontstaat achter de overtuiging dat digitale activa duidelijke regelgeving nodig hebben.  Slechts enkele dagen geleden bespreken we een ander wetsvoorstel dat in New York is aangenomen, dat een meerjarige moratorium zal opleggen op op kolen gebaseerde Proof-of-Work (PoW)-mining binnen de staat.  Daarmee blijft New York een van de strengste staten wat betreft de regulering van digitale activa.  De tijd zal leren of dit doordachte regulering is, of een onnodige represailles die ertoe leidt dat bedrijven op zoek gaan naar vriendelijkere overheden.