Marktbewegers

Investeren buiten de VS: 5 Aziatische tech‑aandelen om in de gaten te houden (2026)

mm
Gepubliceerd op
Bijgewerkt op
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

Oostwaarts

Bijna twee decennia lang was de Amerikaanse aandelenmarkt de plek om te zijn, zowel voor binnenlandse als buitenlandse beleggers. Dit is geen nieuw fenomeen, aangezien het investeringsgeluk van de VS versus de rest van de wereld vaak rondbeweegt in zeer lange cycli die jaren of decennia duren.

Naarmate de Amerikaanse markten steeds hoger stijgen, vragen velen zich af wanneer een terugkeer naar andere regio’s het beste zou zijn, waarbij veel pessimisten tot nu toe onjuist bleken, of misschien gewoon te vroeg.

En het lijkt inderdaad dat het zinvol kan zijn om buiten de VS naar andere markten te kijken. Naast de mogelijkheid dat de cyclus keert, kunnen stijgende geopolitieke spanningen, deglobalisering in volle gang en een sterke economische schok veroorzaakt door de tarieven van Trump allemaal bijdragen aan een neergang van de economie en de financiële markten.

Tegelijkertijd bloeit Azië als geheel nog steeds, met Zuidoost‑Azië dat snel industrialiseert. Terwijl de regio van 700 miljoen mensen het pad volgt dat China eerder bewandelde, zou dit de regio tot het economische centrum van de wereld kunnen maken, na vijf eeuwen van westerse dominantie.

Als dat het geval is, willen beleggers zich mogelijk vroeg positioneren in lokale techbedrijven die een sterke grip hebben op de consumentenmarkten van de regio, of een uniek concurrentievoordeel in hun niche.

1. Alibaba

(BABA )

De Chinese e‑commercegigant is niet alleen een kracht om rekening mee te houden in China met zijn Taobao‑ en Tmall‑websites (retail) en 1688 (groothandel), maar is ook sinds 2023 de grootste online marktplaats van Europa.

Zijn internationale aanwezigheid omvat groothandel (Alibaba), retail (AliExpress) en regionale grote e‑commerce zoals Lazada, actief in Zuidoost‑Azië (16,4% marktaandeel).

Bron: Alibaba

Door een voorbeeld van Amazon te volgen, is Alibaba ook een belangrijke speler in cloud computing, met een groter aandeel van de Chinese cloudmarkt dan zijn twee grootste concurrenten samen, de techgiganten Huawei en Tencent.

Om de andere activiteiten te ondersteunen en de winst te verhogen, exploiteert Alibaba ook een logistieke tak genaamd Cainiao en bezit 33% van Ant Group, de voormalige financierings-/bankafdeling van Alibaba.

Ant Group omvat het zeer populaire betalingssysteem AliPay, evenals diverse oplossingen geïntegreerd in een paar super‑apps voor diensten zo gevarieerd als online bankieren, vermogensbeheer‑apps, verzekeringen, leningen, voedsel‑ en medicijnafgifte, overheidsdiensten, mobiliteit, enz.

Bron: Medium

Alibaba staat ook aan de voorhoede van het creëren van een Chinees AI‑open‑source‑ecosysteem, met de community ModelScope (gelanceerd in 2022), de grootste in China, met 2.300 AI‑modellen, gebaseerd op Alibaba’s “Model‑as‑a‑Service” initiatief.

Met ModelScope streven we ernaar de kosten van het ontwikkelen, aanpassen en implementeren van AI‑modellen voor ontwikkelaars en bedrijven te vereenvoudigen en te verlagen, waardoor de creatie van revolutionaire AI‑toepassingen mogelijk wordt die een positieve impact op de samenleving hebben.

Bijvoorbeeld, FaceChain, een applicatie van derden gebaseerd op meerdere AI‑modellen op ModelScope, kan een portret genereren uit slechts één of twee geüploade foto’s. We hebben dit model gebruikt om enkele oudere personen in China digitale portretten te laten maken, wat hen zeer blij maakte.

Zhou Jingren – CTO van Alibaba Cloud

Alibaba heeft ook zijn eigen uiterst krachtige LLM‑AI (Large Language Model, zoals ChatGPT), Qwen. Alibaba kondigde in februari 2025 een investering van $53 mrd over drie jaar aan om zijn cloud‑computing‑ en AI‑infrastructuur te verbeteren, wat wordt omschreven als een “All In AI” zet.

Over het algemeen is Alibaba een van de dominante techbedrijven van China, hoewel het onder druk staat van agressieve techconcurrenten zoals Temu, Tencent en Huawei, of zelfs nieuwkomers zoals AI‑bedrijf DeepSeek.

Het doet het echter tot nu toe goed in deze zeer competitieve omgeving, aangezien het een solide positie heeft in e‑commerce, cloud computing en AI. Als een bekend internationaal merk en een aandeel dat rechtstreeks in de VS genoteerd is, is het ook een gemakkelijke manier voor westerse beleggers om blootstelling aan de Chinese techscene te krijgen.

(U kunt meer details lezen over Alibaba’s geschiedenis en bedrijven in ons speciale artikel)

2. TSMC

(TSM )

Al lang vóór de opkomst van China als economische en technologische reus, werd het kleine eiland Taiwan het centrum van de wereldwijde halfgeleiderindustrie. En dit was grotendeels te danken aan TSMC, het grootste chip‑ en halfgeleiderbedrijf ter wereld.

TSMC is de partner bij uitstek voor productiediensten voor “fabless” chipproducenten, waaronder marktfavorieten zoals Nvidia (NVDA ).

Door deze chipontwerpers hun eigen ontwerp te laten behouden (in tegenstelling tot bedrijven zoals Intel bijvoorbeeld (INTC )), begon TSMC meer contracten te winnen en de grootste schaalvoordelen en technische expertise in de industrie op te bouwen.

Vandaag genereert TSMC meer dan de helft van de omzet van de gehele halfgeleiderfoundry‑industrie, met bijna vier keer de omzet van #2 Samsung.

Een belangrijke reden voor het enorme aandeel van de TSMC‑omzet is dat het bedrijf ‘s werelds beste is in het produceren van de meest geavanceerde chipontwerpen. Recentelijk betekent dit voornamelijk het bedienen van EUV‑machines (Extreme UltraViolet) geproduceerd door ASML (ASML ).

Vandaag leidt het bedrijf in het meest geavanceerde node, 3 nm, en de komende 2 nm is zelfs nog meer in trek, en wordt verwacht groter te zijn dan 5 nm en 3 nm samen. Massa‑productie van TSMC’s 2 nm‑node wordt verwacht te starten in 2025. Het zal waarschijnlijk een krappe concurrentie met Samsung worden, die ook al begonnen is met het voorbereiden van 2 nm‑ en 1,4 nm‑productielijnen.

Aangezien Taiwan in het middelpunt staat van geopolitieke discussies tussen China en de VS, zou dit aandeel kwetsbaar kunnen zijn als de situatie uitloopt op een volledige invasie van Taiwan. Tegelijkertijd zou zo’n risico waarschijnlijk zo brede consequenties hebben dat TSMC nauwelijks het enige getroffen bedrijf zou zijn.

TSMC zoekt ook de gunst van de VS en vermindert risico’s door halfgeleiderfoundries in Arizona te bouwen. Na een trage start zou de eerste opgeschaalde productie in 2025 moeten beginnen voor de eerste fabriek, en de productierendement (de efficiëntie van correct gegraveerde chips, een belangrijke industriële metriek) is nu hoger in Phoenix dan in Taiwan.

(U kunt meer details lezen over TSMC’s geschiedenis en bedrijven in ons speciale artikel)

3. SEA

(SE )

Hoewel Chinese en westerse e‑commercebedrijven een voet aan de grond hebben in de Zuidoost‑Azië markten, worstelen ze allemaal om de lokale dominante speler, SEA, bij te houden.

Het bedrijf begon in de videogame‑industrie en is nog steeds een belangrijke speler in deze sector via zijn Garena‑tak. Tot op de dag van vandaag is het “digitale entertainment”‑gedeelte van SEA de belangrijkste winstgenerator, goed voor twee derde van de totale EBITDA.

Echter, het is Shopee, het e‑commerceplatform dat in 2015 werd gelanceerd en nu het centrum van het bedrijf vormt, aangezien hier de meeste toekomstige groei wordt verwacht.

Het heeft ook SEAMoney aan zijn arsenaal toegevoegd, een FinTech‑tak die digitale betalings- en financiële diensten aanbiedt, zoals mobiele portemonnees, leningen, online betalingen, betalingsverwerking, enz.

Bron: SEA

Het e‑commerce‑segment domineert zijn concurrentie in Zuidoost‑Azië positief, met meer GMV (Gross Merchandise Value) dan de volgende drie e‑commerceplatformen samen, waaronder Alibaba‑ondersteunde Lazada en TikTok.

SEA profiteert van de gecombineerde explosieve groei van het bedrijf en zijn versterkende dominante positie, evenals de explosie van e‑commerce in een regio die tot voor kort slechte internettoegang en infrastructuur had.

De landen van Zuidoost‑Azië hebben de afgelopen jaren vaak een groeipercentage van >5% laten zien en industrialiseren snel. De regio profiteert van de nabijheid van China, evenals van de uitbesteding van sommige productie‑industrieën uit China, wat leidt tot industrialisatie en een diepere integratie in de wereldwijde toeleveringsketens.

Dit heeft het bedrijf in staat gesteld zijn GMV met een verbazingwekkende 73‑voud te laten groeien van 2016 tot 2023.

Bron: ECBD

Dezelfde kans die SEA in e‑commerce heeft benut, probeert het nu te grijpen in financiële diensten. Aangezien meer dan de helft van de bevolking van de regio geen bankrekening heeft of onderbancet is, vertegenwoordigt dit een enorme markt zonder binding aan traditionele banken, die ook welvarender wordt naarmate de regio zich ontwikkelt.

Net als bij andere FinTech‑bedrijven is het vermogen om traditionele banken te overtreffen ook een sterk concurrentievoordeel.

Dominic, Student: Ik betaalde mijn online aankopen vroeger via bankoverschrijving, wat meestal ongeveer 3 dagen duurde voordat ik een bevestigingsbericht kreeg. Maar met ShopeePay krijg ik de bevestiging binnen slechts 10 minuten!

Vy, Young Professional: Ik hoef niet meer naar balies te gaan om mijn rekeningen te betalen of in de rij te staan om bioscoopkaartjes te kopen. Deze app maakt mijn leven veel gemakkelijker.

Sea Money Testimonials

Financiële aanbiedingen vormen zich tot een extra winstgenerator voor SEA naast de gaming‑activiteit. Ondertussen blijft het e‑commerce‑segment groeien met een dubbele‑cijferige groei, met zijn (tijdelijk?) lage winsten die dezelfde situatie nabootsen die jaren bij Amazon bestond.

(U kunt meer details lezen over SEA’s geschiedenis en bedrijven in ons speciale artikel)

4. Sony

(SONY )

Sony is al decennial een van de toonaangevende Japanse consumentenelektronicamerken. Van vroege radio‑ en videobandrecorders is het uitgegroeid tot een wereldwijd bekend merk met producten zoals de eerste Walkman, mede‑uitvinder van de cd, en de lancering van de PlayStation in 1994.

Bron: Sony

Vandaag is Sony nog steeds een gigant in console‑gaming met tot nu toe 75 miljoen verkochte PlayStation 5‑eenheden, en 129 miljoen MAU (maandelijkse actieve gebruikers) van het PlayStation‑netwerk per 31 december 2024.

Hoewel een PlayStation 6 wordt geroddeld, wordt verwacht dat gamers deze pas in 2027 zullen bereiken, en dit kan het begin van een verzwakking van de positie van de PlayStation 5 aanduiden tot die tijd.

 

Sony is ook een grote contentproducent, met videogame‑IP’s (Horizon, Ghost of Tsushima, of The Last of Us), een muzieklabel (Usher, Whitney Houston, Bob Dylan), en Sony Pictures Studios (Ghostbusters, Jumanji, Men in Black, Spider‑Man).

Bron: Sony

Minder bekend bij het grote publiek is de zeer sterke aanwezigheid van Sony op de beeldsensormarkt. Sony controleert 42% van de CIS‑markt (CMOS‑beeldsensor, waarbij COS staat voor Complementary Metal-Oxide Semiconductor).

Deze markt zal naar verwachting blijven groeien met een CAGR van 5,1% tot 2028, vooral in het segment voor automotive (8,8% CAGR), beveiliging (17,6%) en industrie (8,2%). Naarmate machine‑vision zich combineert met edge‑computing‑AI, zal de vraag waarschijnlijk steeds meer worden gedreven door drones en autonome voertuigen (of wapens), evenals robotsystemen.

Bron: Sony

Over het algemeen is Sony een bekend merk met een enorme reputatie in de entertainmentindustrie (videogames, muziek, films) en een even solide bedrijf als fabrikant van halfgeleiderhardware (beeldsensoren en spelconsoles). Als Japans bedrijf heeft het bovendien minder blootstelling aan internationale risico’s dan Chinese of Taiwanese bedrijven.

5. Jinko Solar

(JKS )

Naarmate zonne‑energie langzaam de dominante vorm van nieuwe energieopwekking in ons stroomnet wordt, domineert China de industrie.

Wat begon als een relatief gesubsidieerde industrie, staat nu zelfstandig dankzij industriële ervaring, langetermijninvesteringen en schaalvoordelen, terwijl alle andere landen moeite hebben om zelfs gedeeltelijk de zonne‑industrie van het land te repliceren.

Jinko Solar is een koploper geweest in het versterken van China’s dominantie in de productie van zonnepanelen, met name met de geavanceerde N‑type panelen die een efficiëntie van 27%‑33,84% (silicon‑perovskiet tandem) vertonen.

Jinko is de wereldwijde #1 geweest in jaarlijkse module‑leveringen gedurende zes van de afgelopen tien jaar, en heeft sinds de oprichting meer dan 300 GW aan zonne‑capaciteit geleverd, de eerste fabrikant ter wereld die deze cijfers bereikte. Verwacht wordt dat de leveringen voor 2025 liggen tussen 85,0‑100,0 GW.

Jinko Solar is een innovator in de industrie geweest, met pionierswerk in half‑cel‑ontwerpen die interne verliezen in een paneel verminderen.

Het is ook een koploper in bifaciale panelen, een nieuw type ontwerp dat vaak verticaal wordt geïnstalleerd om over de dag heen meer vermogen op een meer uniforme manier te produceren (vooral wanneer ze oost‑west georiënteerd zijn), waardoor tot 20% meer energie wordt opgewekt.

Aangezien de elektriciteitsnetten rond het middaguur enigszins verzadigd zijn door overtollige zonne‑energie, en ‘s ochtends en ‘s avonds onderbevoorraad zijn, kan dit een groeiende trend worden voor grootschalige zonne‑parken om de dagelijkse productiecurve te egaliseren.

Jinko is slechts matig blootgesteld aan de Amerikaanse markt, met slechts 8% van zijn panelen die naar Noord‑America gaan. Zelfs de enorme viercijferige tarieven die recentelijk door de Trump‑administratie op Aziatische zonnepanelen zijn opgelegd, zouden dus weinig impact moeten hebben.

Naarmate de prijzen van zonnepanelen daalden en er een intense prijsoorlog uitbrak tussen Chinese fabrikanten, zag Jinko Solar zijn winst in 2024 tot bijna nul dalen.

Opmerking over in de VS genoteerde Chinese aandelen

Aandelen van Chinese bedrijven hebben vaak complexe structuren, omdat Chinese wetgeving technisch gezien buitenlands eigendom verbiedt. Tegelijkertijd zijn Chinese bedrijven (en de Chinese overheid) gretig om kapitaal in het buitenland aan te trekken om de groei van de economie van het land en haar bedrijven te financieren.

Een compromis werd gevonden met de VIE‑structuur (Variable Interest Entity). Vaak gevestigd op de Kaaimaneilanden of direct in de VS, hebben deze bedrijfsstructuren een contract met de moederentiteit (bijvoorbeeld Alibaba in China), dat een deel van de winst van het “echte bedrijf” garandeert, eigendom nabootst, maar zonder directe “echte” eigendom.

Deze structuur is legaal, maar van nature minder veilig dan een directe notering. Ze is ook kwetsbaar voor geopolitieke stormen, waarbij het delisting van Chinese bedrijven een regelmatig door Amerikaanse functionarissen besproken bedreiging is.

Beleggers in Chinese aandelen moeten dit risico in overweging nemen bij het overwegen van investeringen in deze bedrijven, en mogelijk ook niet‑Chinese bedrijven overwegen.

mm

Jonathan is een voormalig onderzoeker in de biochemie die werkte aan genetische analyse en klinische onderzoeken. Hij is nu een aandelenanalist en financieel schrijver met een focus op innovatie, marktcycli en geopolitiek in zijn publicatie The Eurasian Century.