Market Nieuws
Hagerty verhoogt winstverwachting voor 2026 nu aangepaste EBITDA in Q3 met 64% stijgt
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Hagerty heeft op 3 november 2026 de winstverwachting voor het volledige jaar 2026 verhoogd, nadat de aangepaste EBITDA in het derde kwartaal met 64% was gestegen tot $97 miljoen, tegenover $59 miljoen. Tegelijkertijd daalde de nettowinst van $46 miljoen naar $36 miljoen, maakte de gespecialiseerde voertuigverzekeraar bekend in zijn resultaten over het derde kwartaal. De aangepaste EBITDA is een niet volgens GAAP berekende maatstaf van Hagerty, waarbij de nettowinst wordt gecorrigeerd voor rente, belastingen, afschrijvingen, amortisatie en bepaalde posten.
Hagerty verwacht nu voor het volledige jaar een nettowinst van $48 miljoen tot $60 miljoen, tegenover de eerdere verwachting van $18 miljoen tot $30 miljoen, en een aangepaste EBITDA van $305 miljoen tot $315 miljoen, tegenover $270 miljoen tot $280 miljoen. De omzetverwachting is verhoogd van $1,325 miljard tot $1,34 miljard naar $1,34 miljard tot $1,354 miljard. De bandbreedte voor de geboekte premies bleef $1,385 miljard tot $1,397 miljard, wat neerkomt op een verwachte groei van 16% tot 17%.
Het verschil tussen de stijgende aangepaste winst en de lagere gerapporteerde winst weerspiegelt de frontingregeling van Markel. De nettowinst over het derde kwartaal omvatte $36 miljoen aan overgangskosten vóór belastingen. Deze kosten zijn, samen met andere specifieke correcties, uitgesloten van de aansluiting op de aangepaste EBITDA. Het gaat om uitgestelde overdrachtsprovisies die aan Markel zijn betaald voor polissen die vóór 1 januari 2026 zijn afgesloten. Deze worden geamortiseerd over de resterende looptijd van de polissen, tot en met 31 december 2026.
Door de regeling steeg het quota-aandeel van Hagerty Re in de VS van 80% naar 100%, ook voor lopende polissen die in 2025 zijn afgesloten. Daardoor behoudt Hagerty nu alle bijbehorende premies en risico’s. De geboekte premies stegen in het derde kwartaal met 16% tot $386 miljoen, terwijl de verdiende premies met 42% toenamen tot $265 miljoen. De groei van de verdiende premies was het gevolg van het grotere quota-aandeel en de groei van de onderliggende premies die door de MGA-dochterbedrijven van Hagerty zijn geboekt.
De gerapporteerde omzet laat door de consolidatie een ander beeld zien. De provisie- en fee-inkomsten van MGA+ stegen met 16% tot $160 miljoen, dankzij autonome groei in de portefeuilles van Essentia en State Farm. Nu Hagerty zeggenschap heeft over de portefeuille van Essentia, werd echter $138 miljoen bij de consolidatie geëlimineerd. De geconsolideerde provisie- en fee-inkomsten daalden met 84% tot $22 miljoen, wat bijdroeg aan een daling van de totale omzet met 9% tot $354 miljoen.
Resultaten uit verzekeringstechnische activiteiten en wijzigingen in de verslaggeving
De verliesratio van Hagerty Re verbeterde in het derde kwartaal van 42,0% naar 32,6%, terwijl de gecombineerde ratio verbeterde van 89,6% naar 79,7%. Beide ratio’s profiteerden van een in het kwartaal geboekte verlaging van $26 miljoen van de geraamde schade- en schadeafhandelingskosten voor het lopende schadejaar.
Ook de kosten weerspiegelden de nieuwe structuur. De netto acquisitiekosten van polissen daalden met 29% tot $62 miljoen na de wijziging in de kostenmix onder de regeling met Markel. De groei van de verdiende premies compenseerde dit gedeeltelijk. De gecombineerde verzekeringstechnische en overige verzekeringskosten en de verkoop-, algemene en beheerskosten in het verzekeringssegment daalden met 13% tot $121 miljoen. Dit kwam vooral doordat de kosten die de MGA-dochteronderneming maakt voor het afsluiten of verlengen van polissen onder de regeling nu worden uitgesteld en geamortiseerd, in plaats van direct als kosten te worden geboekt. Door de overgang en de invoering van Artikel 7 voor de verslaggeving over verzekeringen zijn kosten opnieuw ingedeeld in verschillende kostencategorieën. Daardoor zijn afzonderlijke posten minder goed vergelijkbaar tussen perioden, terwijl de totale kosten gelijk blijven.
De operationele kasstroom over de eerste negen maanden steeg met 48% tot $280 miljoen. Het aantal lopende polissen nam met 18% toe tot 1,9 miljoen per 30 september 2026, terwijl het klantbehoud daalde van 88,6% naar 88,2%. Het betaalde ledental van Hagerty Drivers Club steeg met 6% tot meer dan 977.000. De marktplaatsomzet daalde in het kwartaal met 6% tot $32 miljoen. De veilingverkopen groeiden tot dusver dit jaar met 83%, maar de lagere verkoop van voorraad deed die groei van de marktplaatsomzet teniet.
Hagerty verwacht dat de amortisatie van de overgangskosten van Markel in het vierde kwartaal van 2026 zal dalen tot ongeveer $10 miljoen, wanneer de resterende looptijden van de polissen uit 2025 aflopen. In de prognose voor de nettowinst over het volledige jaar is ongeveer $199 miljoen aan dergelijke kosten vóór belastingen opgenomen.
Door het aflopen verdwijnt een last die de gerapporteerde nettowinst verlaagde, maar buiten de aangepaste EBITDA bleef. De centrale vraag voor de komende resultaten is of de premiegroei en de verbetering van de verzekeringstechnische resultaten aanhouden nadat de overgangskosten zijn weggevallen, nu Hagerty alle bijbehorende premies en risico’s behoudt.
