Market Nieuws
Icahn Enterprises boekt in het derde kwartaal een verlies van $225 miljoen, terwijl de indicatieve nettovermogenswaarde stijgt
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Icahn Enterprises (IEP ) maakte de resultaten over het derde kwartaal van 2026 bekend op 3 november 2026. Het rapporteerde een nettoverlies van $225 miljoen dat aan Icahn Enterprises is toe te rekenen, ofwel $0,31 per depositary-eenheid. Verliezen van $522 miljoen op afdekkingen van raffinagemarges in de beleggingsfondsen drukten op de kwartaalresultaten.
Tegelijkertijd steeg de indicatieve nettovermogenswaarde (NAV) in het kwartaal met $865 miljoen tot $3,47 miljard per 30 september 2026. De stijging was voornamelijk het gevolg van een waardetoename van ongeveer $1,7 miljard van Icahns longpositie in CVR Energy, waarvan Icahn een meerderheidsbelang heeft (CVI ). Die waardestijging was niet opgenomen in het nettoverlies over het kwartaal, waardoor de gerapporteerde winst en de door het bedrijf berekende vermogenswaarde sterk uiteenliepen.
Het resultaat sloeg om ten opzichte van de nettowinst van $287 miljoen, ofwel $0,49 per eenheid, in het derde kwartaal van 2025. De omzet steeg van $2,7 miljard naar $3,2 miljard, maar die groei voorkwam niet dat het bedrijf in de rode cijfers belandde. Uit de verkorte resultatenrekening blijkt een nettoverlies van $779 miljoen uit beleggingsactiviteiten, tegenover $48 miljoen een jaar eerder, naast een waardeverminderingslast van $165 miljoen. In het kwartaal van het voorgaande jaar was er geen waardevermindering.
De aangepaste EBITDA die aan Icahn Enterprises is toe te rekenen, bedroeg een verlies van $214 miljoen, tegenover een positieve aangepaste EBITDA van $75 miljoen. Icahn definieert deze niet-GAAP-maatstaf als EBITDA exclusief onder meer waardeverminderingen, herstructureringskosten, bepaalde niet-gerealiseerde hedgingresultaten in het segment Energy, effecten van de Renewable Fuel Standard en herwaardering van voorraden. Icahn wijzigde de berekening met ingang van 31 maart 2026; voor de vergelijking met het voorgaande jaar gelden andere uitsluitingen dan in de eerdere presentatie.
Bij de berekening van de vermogenswaarde daalde het belang van de holdingmaatschappij in de beleggingsfondsen van $1,98 miljard per 30 juni 2026 naar $1,37 miljard, terwijl de liquide middelen en kasequivalenten van de holdingmaatschappij toenamen van $381 miljoen naar $921 miljoen. De indicatieve nettovermogenswaarde is niet de marktprijs van de depositary-eenheden, en de eenheden kunnen niet tegen die waarde worden ingewisseld. Bij de berekening wordt bovendien geen waarde toegekend aan het beleggingssegment, afgezien van de reële marktwaarde van het belang van de holdingmaatschappij in de beleggingsfondsen.
Het bestuur van de beherend vennoot van Icahn Enterprises stelde op 2 november 2026 een uitkering vast van $0,50 per depositary-eenheid. Dit was de 86e kwartaaluitkering op rij sinds 2005. De uitkering wordt naar verwachting op of rond 23 december 2026 betaald aan houders van eenheden die op 16 november 2026 aan het einde van de werkdag als zodanig geregistreerd staan.
Uitbreiding van raffinaderijen van CVR is nog niet afgerond
CVR Energy maakte afzonderlijk een definitieve overeenkomst bekend met dochterondernemingen van Marathon Petroleum (MPC ) voor de overname van de raffinaderijen in St. Paul Park, Minnesota, en Mandan, North Dakota, en een daarmee samenhangend marketingbedrijf, voor ongeveer $4,2 miljard plus netto werkkapitaal. De raffinaderijen hebben een capaciteit van respectievelijk 105.000 en 72.000 vaten per dag. Het marketingnetwerk bedient tot 590 locaties die onder een merknaam opereren.
CVR verwacht dat de overname de capaciteit voor de verwerking van ruwe olie zal verhogen van ongeveer 207.000 naar 384.000 vaten per dag en dat de transactie eind 2026 wordt afgerond. Het financieringsplan omvat $2,5 miljard aan toegezegde, door zekerheden gedekte schuldfinanciering, een investering in aandelenkapitaal van $500 miljoen door de controlerende aandeelhouder van CVR, een investering in aandelenkapitaal van $800 miljoen door Trafigura US Holdings en beschikbare liquide middelen. De afronding blijft afhankelijk van de gebruikelijke voorwaarden en goedkeuringen, waaronder het verstrijken of beëindigen van de wachtperiode onder de Hart-Scott-Rodino-wet.
In het kwartaal liepen de marktwaardering van Icahns activa en de gerapporteerde winst uiteen: de hogere waardering van CVR stuwde de indicatieve nettovermogenswaarde op, terwijl verliezen op afdekkingen van raffinagemarges en beleggingen het resultaat drukten. De voorgestelde overname door CVR zou de raffinagecapaciteit aanzienlijk vergroten, maar voordat dat grotere platform aan de resultaten kan bijdragen, moeten de goedkeuringen worden verkregen en de transactie worden afgerond.
