Market Nieuws
Clarivate: organische omzet stijgt in het derde kwartaal met 0,4%, terwijl nettoverlies oploopt
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Clarivate maakte de resultaten over het derde kwartaal bekend op 3 november 2026. Daaruit bleek dat de omzet uit voortgezette activiteiten in het kwartaal dat eindigde op 30 september 2026 $481,6 miljoen bedroeg, 9,2% minder dan de $530,3 miljoen in het derde kwartaal van 2025, terwijl de organische omzet met 0,4% steeg. Het nettoverlies, inclusief Life Sciences & Healthcare, het segment dat later werd afgestoten, liep op tot $80,8 miljoen, of $0,13 per verwaterd aandeel, tegenover $28,3 miljoen, of $0,04.
De gerapporteerde omzetdaling was voornamelijk het gevolg van desinvesteringen; het grotere verlies kwam door een niet-contante bijzondere waardevermindering op goodwill van $62,2 miljoen voor Life Sciences & Healthcare. Voor de voortgezette activiteiten daalde de aangepaste EBITDA naar $218,2 miljoen, tegenover $222,2 miljoen. Clarivate berekent deze maatstaf op basis van het nettoresultaat vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, met aanvullende correcties voor posten die het bedrijf niet representatief acht voor de doorlopende prestaties. De marge op de aangepaste EBITDA steeg desondanks van 41,9% naar 45,3%.
Terugkerende omzet compenseert daling van transactieomzet
De abonnementsomzet bedroeg $338,3 miljoen en groeide organisch met 1,5%, voornamelijk dankzij nieuwe verkopen en prijsmaatregelen. De herhalingsomzet kwam uit op $105,8 miljoen en groeide organisch met 0,7% door hogere volumes bij Intellectual Property. De gecombineerde terugkerende omzet, die uit deze twee inkomstenstromen bestaat, bedroeg $444,1 miljoen, tegenover $441,2 miljoen in hetzelfde kwartaal een jaar eerder, en groeide organisch met 1,3%.
De transactieomzet daalde met $51,6 miljoen tot $37,5 miljoen, voornamelijk door de uitfasering van productgroepen binnen Academia & Government. De organische daling van 12,4% weerspiegelde ook lagere activiteit in beide segmenten en deels de verschuiving van klanten naar abonnementsproducten met hogere marges, doordat Clarivate zich meer richt op terugkerende omzet.
De omzet van Academia & Government daalde van $332,5 miljoen naar $286,9 miljoen. Desinvesteringen drukten de omzet met 14,1 procentpunt, maar de organische omzet steeg met 0,9%. De omzet van Intellectual Property bedroeg $194,7 miljoen, tegenover $197,8 miljoen; de organische omzet daalde met 0,4%.
Opbrengst uit desinvestering tegenover hoge schuldenlast
Clarivate rondde de verkoop af van Life Sciences & Healthcare aan Altaris op 6 oktober 2026. De transactie had een waarde van $600 miljoen en was voor het eerst aangekondigd op 6 juli 2026. De netto-opbrengst in contanten bedroeg $488,4 miljoen. De resterende portefeuille bestaat uit Academia & Government en Intellectual Property. Clarivate heeft aangegeven de opbrengst van de transactie te willen gebruiken om de schulden terug te dringen en de balans te versterken.
De totale uitstaande schuld bedroeg op 30 september 2026 $4,1761 miljard, $293,8 miljoen minder dan een jaar eerder. De daling kwam door een versnelde aflossing van $100 miljoen, waarmee senior secured-obligaties die in november 2026 afliepen volledig werden afgelost, en door de aflossing van $192,6 miljoen aan hoofdsom via de inkoop van senior secured-obligaties met vervaldatum in 2028 en senior-obligaties met vervaldatum in 2029, tegen een korting van ongeveer 5% op de nominale waarde. Omdat de verkoop na het einde van het kwartaal werd afgerond, is in dit schuldsaldo nog niet te zien hoe de opbrengst daarna is aangewend.
De kasstroomgeneratie was zwakker in de negen maanden voordat de verkoop werd afgerond. De operationele kasstroom, inclusief beëindigde bedrijfsactiviteiten, daalde van $468,6 miljoen naar $399,0 miljoen. De vrije kasstroom, die Clarivate definieert als de operationele kasstroom minus de kapitaaluitgaven, daalde van $276,1 miljoen naar $233,1 miljoen.
Vooruitzichten wijzen op snellere groei van terugkerende omzet
In de herziene vooruitzichten van Clarivate wordt ervan uitgegaan dat er geen verdere overnames of desinvesteringen plaatsvinden en dat zich geen onvoorziene gebeurtenissen voordoen:
| Maatstaf | Vooruitzichten voor heel 2026 | Vooruitzichten voor het vierde kwartaal van 2026 |
|---|---|---|
| Organische groei van terugkerende omzet | 1,00% tot 1,50% | 2,00% tot 2,50% |
| Omzet uit voortgezette activiteiten | $1,965 miljard tot $1,985 miljard | $490 miljoen tot $510 miljoen |
| Aangepaste EBITDA uit voortgezette activiteiten | $865 miljoen tot $885 miljoen | $215 miljoen tot $235 miljoen |
| Marge op aangepaste EBITDA | 43,0% tot 45,0% | 44,0% tot 46,0% |
| Vrije kasstroom | $320 miljoen tot $340 miljoen | $85 miljoen tot $105 miljoen |
De omzetdoelen en de doelen voor de aangepaste EBITDA zijn exclusief beëindigde bedrijfsactiviteiten. De vrije kasstroom over het hele jaar omvat die activiteiten gedurende de eerste negen maanden, maar niet in het vierde kwartaal.
Volgens de vooruitzichten voor het vierde kwartaal zal de organische groei van de terugkerende omzet versnellen ten opzichte van de 1,3% in het derde kwartaal. Nu Life Sciences & Healthcare is afgestoten, is de centrale financiële vraag of snellere groei van de terugkerende omzet kan leiden tot een sterkere kasstroomgeneratie terwijl de opbrengst van de desinvestering wordt gebruikt om de resterende schuld terug te dringen.
