FMC boekt in Q3 een verlies van $2,07 miljard en verlaagt verwachtingen voor vierde kwartaal

FMC Corporation (FMC ) FMC Corporation rapporteerde op 29 oktober 2026 een omzet van $106 miljoen over het derde kwartaal van 2026, $436 miljoen minder dan de $542 miljoen een jaar eerder, en een geconsolideerd GAAP-nettoverlies van $2,07 miljard, of $15,54 per verwaterd aandeel, volgens het resultatenbericht over het derde kwartaal van het bedrijf. Het in Philadelphia gevestigde landbouwtechnologiebedrijf zei dat het kwartaal een negatieve omzetimpact van ongeveer $639 miljoen omvatte als gevolg van commerciële maatregelen die het op 15 oktober 2026 aankondigde. Ook verlaagde het bedrijf zijn verwachtingen voor het vierde kwartaal en heel 2026.

Het nettoverlies bedroeg in het derde kwartaal van 2025 $569 miljoen, of $4,52 per verwaterd aandeel. De aangepaste EBITDA bedroeg negatief $559 miljoen, een daling van $795 miljoen ten opzichte van de $236 miljoen van een jaar eerder. Daarin was een negatieve impact van ongeveer $672 miljoen als gevolg van de commerciële maatregelen inbegrepen; exclusief die impact rapporteerde het bedrijf een onderliggende aangepaste EBITDA van $113 miljoen. Het aangepaste verlies per verwaterd aandeel bedroeg $4,41, een verslechtering van $5,30 ten opzichte van de aangepaste winst van $0,89 per verwaterd aandeel in hetzelfde kwartaal een jaar eerder.

“We nemen ingrijpende maatregelen om de hoge voorraadwaarde in de distributieketen aan te pakken en ervoor te zorgen dat FMC-producten beter bij telers terechtkomen”, zei Pierre Brondeau, voorzitter, CEO en president. “Onze resultaten over het derde kwartaal weerspiegelden zowel de aanzienlijke impact van deze maatregelen als de zwakker dan verwachte vraag.” Brondeau zei dat de prioriteit van het bedrijf nu ligt bij een gedisciplineerde uitvoering samen met klanten. FMC is ervan overtuigd dat het afronden van dit werk, in combinatie met vooruitgang op het gebied van de operationele prioriteiten, het bedrijf positioneert voor betere resultaten in 2027 en een sterker groeiprofiel en winstprofiel in 2028.

De totale GAAP-omzet daalde in het kwartaal met 80 procent. Exclusief de Indiase activiteiten die voor verkoop worden aangehouden, daalde de omzet met 89 procent. Daarvan was 67 procentpunt toe te schrijven aan de commerciële maatregelen, waardoor de vergelijkbare daling uitkwam op 22 procent. De omzet exclusief India en de commerciële maatregelen bedroeg $745 miljoen; het volume daalde met 21 procent en de prijs met 2 procent, terwijl valuta een positieve bijdrage van 1 procent leverde. Het bedrijf zei dat klanten in de distributieketen in verschillende belangrijke markten hun aanvulorders in de laatste weken van het kwartaal sterk terugschroefden.

De regionale omzet bedroeg in Noord-Amerika negatief $371 miljoen, tegenover $244 miljoen een jaar eerder; in Latijns-Amerika $264 miljoen, tegenover $463 miljoen; in EMEA $121 miljoen, tegenover $155 miljoen; en in Azië exclusief India $91 miljoen, tegenover $99 miljoen.

Toelichting op de commerciële maatregelen

De twee commerciële maatregelen hadden in het derde kwartaal samen een negatieve impact van ongeveer $639 miljoen op de omzet en $672 miljoen op de aangepaste EBITDA. Ongeveer $500 miljoen van de EBITDA-impact hangt samen met de overgang naar een nieuw prijs- en kortingsmodel in Noord-Amerika, dat op 1 oktober 2026 van kracht werd. Het grootste deel betreft prijs- en kortingsaanpassingen om het historische model af te sluiten. Volgens dat model werden kortingen voor het verkoopjaar dat op 30 september eindigde in het vierde kwartaal uitbetaald. Dit werd deels gecompenseerd door aanhoudende verkopen in het vierde kwartaal tegen de hogere brutoprijs. Het tweede deel betreft een aanpassing van de voorraden die zich al in de Noord-Amerikaanse distributieketen bevinden: de historische hogere brutoprijs wordt teruggebracht tot een niveau dat dichter bij de verwachte nettoprijs onder het nieuwe model ligt.

De resterende ongeveer $175 miljoen betreft prijsaanpassingen voor hooggeprijsde producten die klanten in de distributieketen in Brazilië, de Verenigde Staten, Canada en Argentinië in voorraad hebben. FMC zei dat deze aanpassingen de huidige verkoopprijzen niet wijzigen, geen invloed hebben op de kasstroom in de huidige periode en het enige onderdeel van de EBITDA-last zijn dat naar verwachting toekomstige kasontvangsten zal verlagen. De invoering is gaande en er vinden gesprekken met klanten plaats. Het bedrijf verwacht dat de overgang de komende drie kwartalen zal plaatsvinden.

FMC had de maatregelen aangekondigd in een aankondiging van 15 oktober. Het bedrijf verwachtte toen voor het derde kwartaal een omzet van $65 miljoen tot $125 miljoen en een aangepaste EBITDA van negatief $565 miljoen tot negatief $510 miljoen, met een geschatte impact van $625 miljoen tot $675 miljoen als gevolg van de maatregelen. Ook zei het bedrijf toen dat het verwachtte op 30 september 2026 aan zijn convenanten te voldoen en dat het van plan was het komende jaar met zijn bankensyndicaat in gesprek te gaan over mogelijke aanpassingen van de convenanten.

Lasten, kasstroom en bijgestelde verwachtingen

Het bedrijf schreef het GAAP-nettoverlies voornamelijk toe aan niet-contante aanpassingen in verband met uitgestelde belastingvorderingen en immateriële activa, naast de commerciële maatregelen. De belastingaanpassingen in het derde kwartaal bedroegen in totaal $909,9 miljoen, waaronder $808,8 miljoen aan herzieningen van waarderingsvoorzieningen voor historische uitgestelde belastingvorderingen. Volgens het bedrijf hielden de aanpassingen voornamelijk verband met waarderingsvoorzieningen in Zwitserland en de Verenigde Staten. FMC boekte een niet-contante bijzondere waardevermindering van $287,5 miljoen op bepaalde immateriële activa met een onbepaalde levensduur en herstructureringskosten van $175,9 miljoen, die voornamelijk verband hielden met Project Foundation, het plan om de kostenstructuur en de bedrijfsvoering verder te optimaliseren. Daaronder vielen $86,8 miljoen aan niet-contante afboekingen van activa en versnelde afschrijvingen, en $36,2 miljoen aan ontslagvergoedingen en kosten voor de beëindiging van dienstverbanden.

De operationele kasstroom volgens GAAP bedroeg $7 miljoen, tegenover een negatieve $184 miljoen in dezelfde periode een jaar eerder. De vrije kasstroom bedroeg negatieve $18 miljoen, inclusief $23 miljoen aan herstructureringsuitgaven. Dat was een verbetering van $214 miljoen ten opzichte van het derde kwartaal van 2025, die het bedrijf voornamelijk toeschreef aan gunstige ontwikkelingen in het werkkapitaal. In de eerste negen maanden van 2026 bedroeg de omzet in totaal $1.731,6 miljoen, tegenover $2.384,1 miljoen een jaar eerder. Het bedrijf rapporteerde een vrije kasstroom van negatieve $288,9 miljoen, tegenover negatieve $788,5 miljoen. De totale schuld bedroeg op 30 september 2026 $4.177,7 miljoen, tegenover $4.542,2 miljoen een jaar eerder. Het totale eigen vermogen van de aandeelhouders van FMC bedroeg negatieve $19,4 miljoen, tegenover $3.773,8 miljoen.

De commerciële activiteiten van FMC in India bleven geclassificeerd als aangehouden voor verkoop. In mei 2026 tekende het bedrijf een definitieve overeenkomst om de activiteiten voor $252 miljoen te verkopen aan Crystal Crop Protection Limited, onder voorbehoud van gebruikelijke aanpassingen voor kasmiddelen, schulden en werkkapitaal. Het verwacht de verkoop in de loop van 2026 af te ronden.

Voor het vierde kwartaal verlaagde FMC zijn omzetverwachting exclusief India naar een bandbreedte van $1,04 miljard tot $1,14 miljard. Het midden van die bandbreedte ligt daarmee vrijwel gelijk aan dat van het vierde kwartaal van 2025. Een verwachte prijsdaling met een hoog enkelcijferig percentage zal naar verwachting worden gecompenseerd door volumegroei, gedreven door meer rechtstreekse verkoop aan telers in Brazilië, groei van nieuwe producten en scherpere prijzen. Voor het vierde kwartaal wordt een aangepaste EBITDA van $210 miljoen tot $230 miljoen verwacht, een daling van 22 procent op basis van het midden van de bandbreedte. De aangepaste winst per verwaterd aandeel wordt geraamd op $0,56 tot $0,70, een daling van 48 procent op basis van het midden. Volgens het bedrijf komt die daling voornamelijk door de lagere EBITDA en het hogere aantal aandelen na de investering van Tessenderlo Group, die in september werd afgerond.

Voor heel 2026 verwacht het bedrijf, exclusief India, een omzet van $2,75 miljard tot $2,85 miljard, een daling van 28 procent op basis van het midden van de bandbreedte ten opzichte van 2025; een aangepaste EBITDA van negatieve $124 miljoen tot negatieve $104 miljoen, een daling van 114 procent op basis van het midden; en een aangepaste winst per verwaterd aandeel van negatieve $3,66 tot negatieve $3,50, een daling van 221 procent op basis van het midden. Voor het hele jaar wordt een vrije kasstroom van negatieve $350 miljoen tot negatieve $150 miljoen verwacht, inclusief ongeveer $180 miljoen aan herstructureringsuitgaven. Het bedrijf zei dat de verlaging ten opzichte van de eerdere prognose voornamelijk het gevolg is van een lagere vraag en de gevolgen van de commerciële maatregelen in het derde kwartaal. De winst per aandeel is geraamd op basis van 156,0 miljoen verwaterde aandelen voor het vierde kwartaal en 135,2 miljoen voor het hele jaar.

FMC zei dat het aanvullende informatie, waaronder dia’s voor de webcast, op zijn website voor beleggersrelaties zal publiceren. Het bedrijf houdt op 30 oktober 2026 een conferencecall over de resultaten. In zijn aankondiging van 15 oktober liet het weten tijdens die call voorlopige verwachtingen voor 2027 en 2028 te delen.