Danaher verhoogt winstverwachting per aandeel voor 2026, terwijl omzet in derde kwartaal met 8,5% stijgt

Danaher Corporation (DHR ) maakte op 21 oktober 2026 de resultaten over het derde kwartaal van 2026 bekend. De omzet steeg op jaarbasis met 8,5% tot US$ 6,6 miljard en de nettowinst bedroeg $ 1,2 miljard, of $ 1,71 per verwaterd gewoon aandeel, een stijging van 34,5%. De aangepaste verwaterde nettowinst per gewoon aandeel volgens de non-GAAP-maatstaf steeg met 11,5% tot $ 2,11. Ook verhoogde het bedrijf zijn verwachting voor de aangepaste verwaterde winst per aandeel over heel 2026: van $ 8,45–$ 8,60 naar $ 8,57–$ 8,62, volgens het resultatenbericht over het derde kwartaal.

Alle resultaten in het bericht hebben uitsluitend betrekking op voortgezette activiteiten. Vergelijkingen tussen perioden zijn op jaarbasis, tenzij anders vermeld. Het kwartaal eindigde op 25 september 2026.

Volgens de verkorte geconsolideerde winst-en-verliesrekening van het bedrijf bedroegen de verkopen $ 6.554 miljoen, tegenover $ 6.053 miljoen in dezelfde periode van 2025. De brutowinst kwam uit op $ 3.837 miljoen, tegenover $ 3.523 miljoen. De verkoop-, algemene en beheerskosten bedroegen $ 2.159 miljoen, tegenover $ 1.991 miljoen, en de onderzoeks- en ontwikkelingskosten kwamen uit op $ 433 miljoen, tegenover $ 378 miljoen. De bedrijfswinst bedroeg $ 1.245 miljoen, tegenover $ 1.154 miljoen. De rentelasten stegen van $ 67 miljoen naar $ 135 miljoen, terwijl de rente-inkomsten toenamen van $ 3 miljoen naar $ 31 miljoen. In de toekomstgerichte risicofactoren in het bericht wordt verwezen naar de schuld die is aangegaan om de overname van Masimo Corporation te financieren. In het kwartaal was er sprake van een belastingvoordeel van $ 75 miljoen, tegenover belastinglasten van $ 168 miljoen een jaar eerder. De netto eenmalige belastingvoordelen bedroegen $ 263 miljoen en hielden voornamelijk verband met de vrijval van voorzieningen voor onzekere belastingposities na afronding van belastingcontroles. Het gemiddelde aantal uitstaande verwaterde aandelen bedroeg 706,8 miljoen, tegenover 713,7 miljoen in hetzelfde kwartaal een jaar eerder.

De operationele kasstroom bedroeg $ 1.886 miljoen, tegenover $ 1.662 miljoen een jaar eerder. De investeringsuitgaven kwamen uit op $ 255 miljoen, tegenover $ 292 miljoen. De vrije kasstroom volgens de non-GAAP-maatstaf bedroeg $ 1.632 miljoen, tegenover $ 1.370 miljoen; volgens de aansluitingstabel van het bedrijf is dat een stijging van ongeveer 19,0%. De verhouding tussen de vrije kasstroom en de nettowinst was 1,35, tegenover 1,51 in dezelfde periode van 2025. In de negen maanden tot en met 25 september 2026 bedroegen de verkopen $ 18.770 miljoen, tegenover $ 17.730 miljoen; de nettowinst kwam uit op $ 3.134 miljoen, tegenover $ 2.417 miljoen; en de verwaterde winst per aandeel uit voortgezette activiteiten bedroeg $ 4,38, tegenover $ 3,37. De investeringsactiviteiten gebruikten in de negen maanden $ 10.696 miljoen, terwijl de financieringsactiviteiten $ 7.057 miljoen opleverden.

Samenstelling van de segmentverkopen

De totale verkopen volgens GAAP stegen met 8,5%. De verkopen bij Biotechnology stegen met 0,5%, bij Life Sciences met 4,0% en bij Diagnostics met 17,0%. In de aansluiting van de GAAP-verkoopgroei op de kernverkoopgroei volgens non-GAAP-maatstaven droegen overnames en desinvesteringen op concernniveau bij aan een daling van 6,5 procentpunt en bij Diagnostics aan een daling van 16,5 procentpunt. Wisselkoersen hadden geen effect op concernniveau. Terugbetalingen van invoerheffingen aan klanten droegen op concernniveau 1,0 procentpunt bij en bij Biotechnology 4,0 procentpunt.

De kernverkoopgroei volgens non-GAAP-maatstaven bedroeg op concernniveau 3,0%, met een stijging van 5,0% bij Biotechnology, 4,5% bij Life Sciences en 0,5% bij Diagnostics. Exclusief tests voor luchtwegaandoeningen bedroeg de totale kernverkoopgroei 5,5% en de kernverkoopgroei van Diagnostics 7,0%. De verkopen van tests voor luchtwegaandoeningen bedroegen in het kwartaal ongeveer $ 350 miljoen, tegenover ongeveer $ 500 miljoen in dezelfde periode van 2025. Het bedrijf rondt de werkelijke verkopen van deze tests af op de dichtstbijzijnde $ 50 miljoen. Vanaf het kwartaalverslag over het derde kwartaal van 2026 op formulier 10-Q sluit Danaher terugbetalingen van invoerheffingen aan klanten uit van de kernverkoopgroei en van de kernverkopen exclusief tests voor luchtwegaandoeningen.

De aansluiting van de GAAP-verwaterde nettowinst per aandeel uit voortgezette activiteiten van $ 1,71 op de aangepaste verwaterde nettowinst per aandeel van $ 2,11 omvat $ 0,73 voor de afschrijving van immateriële activa in verband met overnames ($ 513 miljoen vóór belastingen), $ 0,12 voor overnamegerelateerde posten, $ 0,07 voor bijzondere waardeverminderingskosten in verband met een vestiging in het Biotechnology-segment ($ 52 miljoen vóór belastingen) en $ 0,02 aan compensatiekosten voor bijzondere langetermijnaandelenbeloningen voor groei die in het derde kwartaal van 2026 zijn toegekend ($ 14 miljoen vóór belastingen). Dit werd gedeeltelijk tenietgedaan door $ 0,37 aan eenmalige belastingcorrecties. De overnamegerelateerde posten omvatten een aanpassing van de reële waarde van voorraden van $ 84 miljoen vóór belastingen, geboekt in de periode van drie maanden, en $ 79 miljoen aan transactiekosten en betalingen wegens wijziging van zeggenschap vóór belastingen, geboekt in de periode van negen maanden. Beide hielden verband met de overname van Masimo Corporation.

Verhoogde verwachting voor heel 2026

Voor het vierde kwartaal van 2026 verwacht Danaher dat de kernomzet volgens non-GAAP-maatstaven, exclusief omzet uit tests voor luchtwegaandoeningen, op jaarbasis met 4,0% tot 5,0% zal stijgen. De verwachte omzet uit deze tests zal de groei met ongeveer 150 basispunten drukken, waardoor de kernomzetgroei naar verwachting ongeveer 3,0% bedraagt. De aangepaste operationele marge wordt voor het kwartaal geraamd op ongeveer 29,5%.

Voor heel 2026 heeft het bedrijf de verwachting voor de aangepaste verwaterde nettowinst per gewoon aandeel verhoogd van $8,45 tot $8,60 naar een bandbreedte van $8,57 tot $8,62. De prognoses voor de groei van de kernomzet per segment gaan uit van een stijging met een percentage in de midden-enkelcijferige range bij Biotechnology, zowel in het vierde kwartaal als over het hele jaar; een groei van 4,0% tot 5,0% bij Life Sciences in het vierde kwartaal en van 3,0% tot 4,0% over het hele jaar; en een lichte stijging bij Diagnostics in het vierde kwartaal en ongeveer gelijkblijvende omzet over het hele jaar. De omzet uit respiratoire tests komt naar verwachting uit op ongeveer $400 miljoen in het vierde kwartaal en ongeveer $1,5 miljard over het hele jaar.

Andere genoemde aannames zijn een valuta-effect op de omzet dat in het vierde kwartaal neutraal is en de omzet over het hele jaar met 1,0% verhoogt, uitgaande van de wisselkoersen per 25 september 2026; amortisatie van immateriële activa uit overnames van ongeveer $500 miljoen in het vierde kwartaal en $1,9 miljard over het hele jaar; kosten op concernniveau van ongeveer $90 miljoen in het vierde kwartaal en $355 miljoen over het hele jaar; netto rentelasten van ongeveer $120 miljoen in het vierde kwartaal en $305 miljoen over het hele jaar; een effectief belastingtarief van ongeveer 17,0% voor beide perioden; en een gemiddeld aantal aangepaste verwaterde aandelen van ongeveer 707 miljoen in het vierde kwartaal en 708 miljoen over het hele jaar. Het bedrijf geeft aan dat het prognoses voor non-GAAP-maatstaven niet afstemt op vergelijkbare GAAP-maatstaven, omdat aanvullende elementen moeilijk te voorspellen kunnen zijn en materiële gevolgen kunnen hebben voor de GAAP-resultaten. Het gaat daarbij onder meer om de invloed van wisselkoersen op de winstgevendheid, toekomstige overnames, afgestoten productlijnen, afzonderlijke belastingaanpassingen, bijzondere waardeverminderingen, winsten en verliezen op beleggingen en de uitkomst van juridische procedures.

President en CEO Julie Sawyer Montgomery verklaarde dat het bedrijf “in het derde kwartaal beter dan verwachte omzet, winst en kasstroom” had gerealiseerd. Ze schreef de dubbelcijferige groei van de aangepaste winst per aandeel toe aan verbeterende trends in de eindmarkten en een door DBS gedreven uitvoering. Sawyer Montgomery, die verwees naar haar overstap naar de functie van CEO, zei dat Danaher de kans heeft om “de bepalende leider in Life Sciences en Diagnostics” te worden.

Danaher heeft de telefonische beleggersconferentie gepland op 21 oktober 2026 om 8.00 uur Eastern Time. De webcast en bijbehorende presentatie zijn te vinden in het gedeelte Investors op de website van het bedrijf. De opname van de telefonische conferentie is beschikbaar tot en met 4 november 2026.