Cryptobeurzen ondervinden meer tegenslagen in juli – Gemini, Binance, Binance.US en Coinbase-updates

Belangrijkste punten

• Handelsvolume op gecentraliseerde beurzen in Q2 daalde tot het laagste niveau in meer dan twee jaar
• Advocaten van de Amerikaanse SEC verwerpen de verdediging van Coinbase dat het niet wist dat de activiteiten in strijd waren met de effectenwetgeving
• Het marktaandeel van Binance is dit jaar op het laagste, aangezien de beurs geschillen in verschillende rechtsgebieden moet oplossen
• Recente gerechtelijke documenten geven aan dat Bittrex de effectenwetgeving in Florida heeft geschonden voorafgaand aan de faillissementsverklaring
• Gemini heeft de klantengelden van het Earn‑Programma die door Genesis waren vastgezet nog niet teruggekregen, nadat de opnames in november vorig jaar werden stopgezet

Het maandelijkse cryptohandelsvolume steeg in juni voor het eerst sinds maart, aangewakkerd door de opwinding op de markt als reactie op een reeks aanvragen voor een spot‑bitcoin exchange‑traded‑fund (ETF) product op de Amerikaanse markt.

De maandelijkse beursreview van CCData merkte op dat de totale spot‑handel in juni met 16,4 % steeg tot $575 miljard, net als het derivatenhandelsvolume, dat met 13,7 % groeide tot $2,13 biljoen. Echter, de toename in spot‑handelsvolume deed de algemene daling van het handelsvolume gedurende het tweede kwartaal (Q2) niet teniet, dat op het laagste niveau in meer dan drie jaar kwam. Juli bleek evenmin minder vijandig voor cryptobeurzen.

US SEC neemt een klap op het standpunt van Coinbase voorafgaand aan de zitting van deze week

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission zette haar onophoudelijke lastigvallen van Coinbase afgelopen vrijdag voort, waarbij haar advocaten een argument weerlegden dat de beurs niet wist dat ze in strijd handelde met de effectenwetgeving. In de meest recente indiening verwierp de SEC bovendien de redenering van Coinbase dat ze niet de bevoegdheid had om juridische stappen te ondernemen. De toezichthouder van de effectenmarkten verduidelijkte de onduidelijkheid over de implicatie van haar eerdere beoordeling van de beursintroductie van de beurs in 2021, en stelde dat die goedkeuring destijds niet betekende dat ze al de bedrijfsactiviteiten van Coinbase groen licht gaf.

Advocaten van de SEC stelden bovendien dat Coinbase wist dat federale effectenwetgeving van toepassing zou zijn op haar noteringen toen ze een juridisch kader – van het Amerikaanse Hooggerechtshof – aannam dat cryptovaluta regelt die onder federale effectenwetgeving vallen. Ze beweerden dat de beurs uitgevers van cryptovaluta ontmoedigde om verklaringen af te leggen die tot onderzoek konden leiden. De SEC voegde daaraan toe dat ze zich zou verzetten tegen een voorgestelde motie voor een uitspraak terwijl ze twee argumenten van de beurs betwistte.

Coinbase betoogde eerder dat een investeringscontract een formeel contract moest omvatten, maar in de nieuwste indiening verwees de commissie naar de Howey-test die verduidelijkt dat dit niet het geval is. Om het tweede argument te weerleggen dat investeringscontracten alleen vermogensverkopen zijn wanneer ze op secundaire markten worden verhandeld, citeerde de SEC haar overwinning in de zaak rond LBRY. De advocaten stelden dat die transacties op secundaire markten een schending van de effectenwetgeving kunnen vormen. De nieuwste documenten van de SEC zullen worden beoordeeld door rechter Katherine Polk Failla van het Southern District Court of New York in de komende dagen voorafgaand aan een hoorzitting op 13 juli.

Ondanks de juridische tegenslagen is het aandeel van Coinbase (COIN) hersteld van de dip nadat de SEC er aanklachten tegen had ingediend. Marktgegevens tonen aan dat COIN de afgelopen maand met 56 % is gestegen en dit jaar tot nu toe met 134 % is gestegen.

Gemini zet de dreiging om DCG te vervolgen door na een vruchteloze dialoog

Afgelopen vrijdag diende de Gemini-beurs een civiele rechtszaak in tegen Digital Currency Group (DCG) en haar CEO Barry Silbert wegens de insolventie van Genesis, wat de beurs terugwerkte omdat de fondsen van Earn‑Programma‑gebruikers op Genesis werden geblokkeerd nadat de opnames werden stopgezet. Eerder in de week stelde mede‑oprichter Cameron Winklevoss in een laatste aanbod voor dat DCG de schuld over vijf jaar zou aflossen, aangezien zij had ingestemd om de verliezen van Genesis te dekken toen die insolvent werd.
Genesis werkte gezamenlijk met Gemini, maar de overeenkomst eindigde abrupt toen de eerste werd getroffen door de ineenstorting van Three Arrows Capital en de FTX-beurs. Winklevoss deelde details van de rechtszaak van 7 juli op Twitter, waarin hij fraude en wangedrag door Silbert beschuldigde. DCG beantwoordde de beschuldigingen met een verklaring waarin de aantijgingen en juridische stappen werden omschreven als een publiciteitsstunt van de Winklevoss-tweeling om verantwoordelijkheid voor het Earn‑Programma te ontlopen.

Florida-regulators beschuldigen Bittrex van wetsovertredingen tijdens de bedrijfsvoering

In ander nieuws wezen details die vorige week naar voren kwamen erop dat Bittrex, die in mei in de VS faillissement aanvroeg, handhavingsacties kreeg van de financiële toezichthouder van de staat Florida voordat het faillissement werd verklaard. De gerechtelijke documenten die afgelopen woensdag openbaar werden gemaakt, onthulden dat de beurs beschuldigd werd van het niet scheiden van klantactiva en de operationele fondsen van het bedrijf. De beurs slaagde er bovendien niet in om te allen tijde een borgstelling van het vereiste bedrag te behouden, volgens de gegevens, die gebaseerd waren op bevindingen van een zes‑maanden onderzoek door het Florida Office of Financial Regulation (OFR) en toezichthouders uit Maryland, Michigan en Texas.
Bittrex maakte eind maart bekend dat ze haar activiteiten in de VS stopzette. Slechts drie weken later, op 17 april, stuurde de OFR een klacht naar de beurs. De Amerikaanse SEC beschuldigde het bedrijf ook van het overtreden van federale wetten door op dezelfde dag een beurs, makelaar en clearing‑instelling te exploiteren. De beurs gaf vervolgens op 30 april haar licentie als geldtransmissie‑verstrekker in Florida terug, voordat ze op 8 mei in Delaware faillissement aanvroeg.

Binance marktaandeel krimpt te midden van geschillen in Australië, Frankrijk, Nederland en de VS

De toenemende problemen van Binance zijn tot nu toe deze maand nog verergerd door obstakels voor haar activiteiten in de VS. Federale toezichthouders in andere rechtsgebieden hebben de beurs eveneens beschuldigd van het schenden van regelgeving of het exploiteren zonder licentie te zoeken.

Aanklachten en rechtszaken in de VS

In de VS is Binance het onderwerp van een rechtszaak van de Amerikaanse SEC, waarin wordt beweerd dat de beurs afgeleide producten aan Amerikaanse klanten aanbod via haar internationale platforms zonder registratie te zoeken. De klacht die op 5 juni werd ingediend, richtte zich ook op de classificatie van cryptovaluta door de commissie. Ook in juni voerde de Amerikaanse tak Binance.US personeelsreducties door op 15 juni “als onderdeel van een transitie en […] voorbereiding op een […] kostbare rechtszaak”, volgens documenten die met CoinDesk werden gedeeld. De bezuinigingen kwamen nauwelijks twee weken nadat Binance.US USD‑stortingen opschortte en USD‑gebaseerde handelsparen van haar platform verwijderde.
Aandachtige marktobservatoren merkten op dat Bitcoin tegen een korting van ongeveer $3.000 handelde ten opzichte van de spot‑prijzen op het Amerikaanse platform na het weekend, terwijl de prijs van Ethereum $200 lager lag. Een soortgelijk incident vond eind mei in Australië plaats, waar de vlaggenschip‑cryptobeurs met 20 % korting tegen de AUD handelde op Binance Australia. In Europa zei de euro‑bankpartner van de beurs, Paysafe, dat zij vanaf 25 september haar ondersteuning zou beëindigen.

Problemen in Europa

Afgelopen maand verklaarde Binance zich terug te trekken uit de Nederlandse markt na een mislukte poging om een licentie van de binnenlandse toezichthouders te verkrijgen. De De Nederlandsche Bank had de beurs eerder in juli 2022 een boete van $3 miljoen opgelegd voor het opereren zonder licentie. Cryptobedrijven die in Nederland willen opereren, moeten zich registreren voor een licentie als virtual asset service provider (VASP), waarvan de eisen gebaseerd zijn op de binnenlandse Wet ter voorkoming van witwassen en terrorismefinanciering.
Tot nu toe hebben 36 cryptobedrijven zich geregistreerd bij de Nederlandse centrale bank (DNB). De beurs adviseerde haar Nederlandse gebruikers om hun transacties op het platform vóór 17 juli af te ronden, waarna alleen opnamemogelijkheden beschikbaar zullen zijn. Binance zou volgens berichten op 14 juni haar registratie voor de Cypriotische tak hebben ingetrokken om als cryptodienstverlener te opereren. In Frankrijk werd de beurs onderzocht door de openbare aanklager op verdenking van “ongeoorloofd uitoefenen van het beroep van virtual assets service provider” en “verergerde witwaspraktijken,” volgens een Reuters‑verhaal van 16 juni.

Onzekerheid rond de activiteiten van de beurs in Australië

In Australië vielen toezichthouders afgelopen dinsdag de lokale medewerkers in het Australische kantoor aan als onderdeel van een gecoördineerde jacht op interne communicatie‑records. Lokale rapporten meldden dat de Australian Securities and Investments Commission (ASIC) contact opnam met Binance‑vertegenwoordigers op het terrein van het bedrijf. Binance stopte eerder in april haar lokale derivatenproducten nadat ASIC haar derivatenlicentie introk op verzoek van de beurs. Hoewel de derivatenactiviteiten van de beurs een klap kregen, bleef de spot‑handels‑cryptobeurs operationeel.

Terwijl Binance haar zaken voortzet in andere rechtsgebieden, hebben de recente ontwikkelingen haar status geschaad. Het marktaandeel van Binance krimpt onder beurzen zonder USD‑ondersteuning, gedaald tot 58 % van 72 % aan het begin van het jaar volgens gegevens van The Block. Ondertussen hebben verschillende belangrijke juridische en compliance‑functionarissen dit maand hun vertrek aangekondigd, waaronder Chief Strategy Officer Patrick Hillmann, Senior Vice President for Compliance Steven Christie en General Counsel Han Ng. CEO Changpeng Zhao bagatelliseerde de vertrekken als geen reden tot zorg in een tweet van 7 juli waarin hij de FUD rond hetzelfde adresseerde.