Core Scientific dient Chapter 11 Faillissementsaanvraag in terwijl het een herstructureringsovereenkomst aangaat

Slechts een paar dagen geleden hebben we gerapporteerd over potentieel goed nieuws voor de geteisterde mijnbouwonderneming Core Scientific. Met Core Scientific wanhopig op zoek naar vers kapitaal vanwege een aanhoudende neergaande markt en verschillende ongelukkig getimede beslissingen, deed B. Riley Financial zijn best om een oplossing te vinden. Het lijkt er nu op dat dit plan niet van de grond is gekomen, aangezien Core Scientific zojuist heeft aangekondigd dat het, en tien gelieerde schuldenaars, vrijwillig een faillissementsaanvraag heeft ingediend voor Chapter 11.

Wat is er gebeurd?

Ja, de markt is laag, maar veel mijnbouwbedrijven zijn in staat geweest om dezelfde omstandigheden te doorstaan en normaal te blijven opereren. Wat is er dan precies gebeurd met een van ‘s werelds grootste mijnbouwbedrijven? Core Scientific legt uit,

“De indiening van deze zaken was noodzakelijk vanwege een daling van de operationele prestaties van het bedrijf en een tekort aan liquiditeit als gevolg van de aanhoudende daling van de bitcoin-prijs, de stijging van de elektriciteitskosten die nodig zijn om de datacentra van het bedrijf te laten draaien, en het falen van sommige van zijn hostingklanten om hun betalingsverplichtingen na te komen.”

Terwijl het opmerkt dat verschillende stappen zijn genomen om een dergelijk resultaat te voorkomen (operatiekosten verlagen, uitbreiding uitstellen, enz.), was het simpelweg niet genoeg om de markt en wat B. Riley Financial eerder beschreef als een “…onbezonnen strategie van het bedrijf om voort te gaan met de bouw van krachtcentrales en het uitbreiden van mijnbouw, zonder ooit bitcoin te verkopen en zonder prijzen te hedgen“ te overwinnen.

De indiening

In zijn aankondiging merkt Core Scientific op dat “…na een grondige beoordeling van potentiële alternatieven en uitgebreide besprekingen met verschillende stakeholders van het bedrijf, het bedrijf verwacht een herstructureringsondersteuningsovereenkomst te sluiten met de Ad Hoc Noteholder Group”. Om dit te laten gebeuren, moet Core Scientific echter eerst een faillissementsaanvraag indienen voor Chapter 11.
De lijst met schuldenaars die in deze indiening zijn opgenomen, is als volgt,

• Core Scientific, Inc.
• Core Scientific Mining LLC
• Core Scientific Acquired Mining LLC
• Core Scientific Operating Company
• Radar Relay, Inc.
• Core Scientific Specialty Mining (Oklahoma) LLC
• American Property Acquisition LLC
• Starboard Capital LLC
• RADAR, LLC
• American Property Acquisitions I, LLC
• American Property Acquisitions VII, LLC

Voordat de indiening werd gedaan, erkende Core Scientific dat het inderdaad financieringsmogelijkheden had overwogen, zoals die welke waren voorgesteld door B. Riley Financial.

“Het bedrijf heeft uitgebreid onderzocht naar potentiële financieringsalternatieven en heeft actief onderhandeld met verschillende stakeholders. In overleg met zijn adviseurs heeft de Speciale Commissie van de Raad van Bestuur van het bedrijf besloten dat de herstructurering zoals bedoeld in de Herstructureringsondersteuningsovereenkomst de optimale weg vooruit vertegenwoordigt en het bedrijf het beste positioneert voor langetermijnsucces.”

De indiening is ingediend bij de Amerikaanse Faillissementsrechtbank voor het Zuidelijke District van Texas.

Voortdurende operaties

Naast het opmerken van zijn doel om “…snel door het herstructureringsproces te gaan“, heeft Core Scientific de intentie om zijn operaties zoals normaal voort te zetten. Het merkt op dat zowel zijn self-mining als hostingoperaties schuldenvrij zijn en blijven en nog steeds ‘cash-flow positief‘ zijn.
Het kapitaal dat gegenereerd wordt door deze voortdurende operaties is belangrijk, omdat het een DIP-faciliteit van de Ad Hoc Noteholder Group aanvult, die tot $56 miljoen waard is en bestemd is om de kosten van de geplande herstructurering te dekken.

Lopende rechtszaak

Binnen een uur na de officiële aankondiging van zijn Chapter 11-indiening, heeft The Gross Law Firm een persbericht uitgegeven, waarin het probeert een collectieve rechtszaak tegen Core Scientific aan te spannen.
Het advocatenkantoor zoekt naar aandeelhouders die aandelen van CORZ hebben gekocht tussen 3 januari 2022 en 26 oktober 2022. The Gross Law Firm stelt dat Core Scientific tijdens deze periode verklaringen heeft afgelegd die de gezondheid van zijn operaties verkeerd voorstelden – in wezen tegen beleggers gelogen.
Degenen die in aanmerking komen, hebben tot 13 januari 2023 de tijd om een ‘Verliesindieningsformulier’ in te vullen.