Core Scientific dient aanvraag in voor Chapter 11-faillissement terwijl het een herstructureringsakkoord aangaat

Nog maar enkele dagen geleden rapporteerden we over potentieel goed nieuws voor het zwaar getroffen mijnbouwbedrijf Core Scientific (CORZ ).  Met Core Scientific die wanhopig nieuw kapitaal nodig heeft, vanwege een aanhoudende dalende markt en verschillende slecht getimede stappen, deed B. Riley Financial zijn best om een oplossing te vinden.  Het lijkt er nu op dat dit plan niet van de grond is gekomen, aangezien Core Scientific zojuist heeft aangekondigd dat het, samen met tien verwante schuldenaren, vrijwillig een aanvraag voor Chapter 11-faillissement heeft ingediend.

Wat is er gebeurd?

Zeker, de markt is dalend, maar veel miners hebben de dezelfde omstandigheden weten te doorstaan en blijven normaal opereren. Dus wat is er precies gebeurd met een van ’s werelds grootste mijnbouwbedrijven? Core Scientific legt uit,

De indiening van deze zaken was noodzakelijk vanwege een daling in de operationele prestaties en liquiditeit van het bedrijf, veroorzaakt door de langdurige daling van de bitcoinprijs, de stijging van de elektriciteitskosten die nodig zijn om de datacenters van het bedrijf van stroom te voorzien, en het falen van bepaalde hostingklanten om hun betalingsverplichtingen na te komen.

Hoewel wordt opgemerkt dat verschillende stappen zijn ondernomen om een dergelijk resultaat te voorkomen (het verlagen van operationele kosten, het uitstellen van uitbreiding, enz.), was het simpelweg niet genoeg om de markt te overwinnen en wat B. Riley Financial eerder beschreef als een, …slecht doordachte strategie van het bedrijf om door te gaan met het bouwen van energievoorzieningen en het uitbreiden van miners terwijl nooit de aanwezige Bitcoin wordt verkocht en nooit wordt gehedged prijzen”.

De aanvraag

In zijn aankondiging merkt Core Scientific op dat, “…na een grondige beoordeling van potentiële alternatieven en uitputtende discussies met verschillende belanghebbenden van het bedrijf, verwacht het bedrijf een herstructureringsondersteuningsakkoord te sluiten met de Ad Hoc Noteholder Group,”. Om dit te laten gebeuren moet Core Scientific echter eerst een aanvraag voor Chapter 11-faillissement indienen.

De lijst van schuldenaren die in deze aanvraag zijn opgenomen, is als volgt,

• Core Scientific, Inc.
• Core Scientific Mining LLC
• Core Scientific Acquired Mining LLC
• Core Scientific Operating Company
• Radar Relay, Inc.
• Core Scientific Specialty Mining (Oklahoma) LLC
• American Property Acquisition LLC
• Starboard Capital LLC
• RADAR, LLC
• American Property Acquisitions I, LLC
• American Property Acquisitions VII, LLC

Voor de aanvraag erkent Core Scientific dat het inderdaad financieringsopties heeft overwogen, zoals die door B. Riley Financial werden voorgesteld.

Het bedrijf heeft uitgebreid mogelijke financieringsalternatieven onderzocht en actief onderhandeld met verschillende belanghebbenden. In overleg met zijn adviseurs heeft de speciale commissie van de raad van bestuur van het bedrijf vastgesteld dat de herstructurering die in het Restructuring Support Agreement wordt overwogen, de optimale weg voorwaarts is en het bedrijf het best positioneert voor langdurig succes.

De aanvraag werd ingediend bij de Amerikaanse faillissementsrechtbank voor het zuidelijke district van Texas.

Voortzetting van de activiteiten

Naast het vermelden van haar doel om “…snel door het herstructureringsproces te gaan”, is Core Scientific van plan haar activiteiten normaal voort te zetten. Het bedrijf geeft aan dat zowel haar zelf‑mijnbouw‑ als hostingactiviteiten niet alleen schuldenvrij zijn, maar ook ‘cash‑flow‑positief’ blijven.

Het kapitaal dat uit deze voortgezette activiteiten wordt gegenereerd, is belangrijk, omdat het een DIP-faciliteit van de Ad Hoc Noteholder Group zal aanvullen, met een waarde tot $56 M, bestemd om de kosten van de geplande herstructurering te dekken.

Lopende rechtszaak

Binnen een uur na de officiële aankondiging van haar Chapter 11‑aanvraag heeft The Gross Law Firm een eigen persbericht uitgebracht, met het doel een collectieve rechtszaak tegen Core Scientific op te zetten.

Het advocatenkantoor zoekt naar aandeelhouders die tussen 3 januari 2022 en 26 oktober 2022 aandelen van CORZ hebben gekocht. The Gross Law Firm stelt dat Core Scientific in die periode verklaringen heeft afgegeven die de gezondheid van haar activiteiten verkeerd hebben voorgesteld – in feite leugens tegen investeerders.

In aanmerking komende personen hebben tot 13 januari 2023 de tijd om een Verliesindieningsformulier in te vullen.