Cboe plant KPI-binaire opties met Robinhood als eerste retailbroker

Cboe Global Markets (C67.DE ) kondigde op 30 september 2026 aan dat het van plan is een nieuwe categorie binaireoptiecontracten te lanceren die gekoppeld zijn aan bedrijfsspecifieke kritieke prestatie‑indicatoren (KPI’s), met een eerste uitrol verwacht in oktober 2026, onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouder. Robinhood zal de eerste retailbroker zijn die de producten bij de lancering aan haar klanten aanbiedt.

De aankondiging werd gedaan tijdens de derde jaarlijkse HOOD Summit van Robinhood in Houston, Texas. Cboe is van plan aanvankelijk contracten te noteren voor 23 in de VS genoteerde bedrijven die, volgens hen, behoren tot de meest actief verhandelde Amerikaanse aandelen.

Robinhood gaf een dag eerder een voorproefje van de producten. In een post van 29 september op de newsroom, gepubliceerd vanaf HOOD Summit 2026 in het George R. Brown Convention Center in Houston, zei Robinhood dat het lanceert wat het “earnings contracts” noemt in zijn hub voor voorspellingsmarkten. Het beschreef ze als binaireoptiecontracten die via Cboe beschikbaar worden gesteld en klanten in staat stellen te handelen op bedrijfsspecifieke KPI’s, zoals of een bedrijf de winst overtreft, een omzetdoel bereikt of een belangrijke financiële mijlpaal haalt. Robinhood meldde dat de contracten goedkeuring voor opties vereisen en de komende weken zullen worden uitgerold naar in aanmerking komende klanten, voorafgaand aan het Q3‑winstseizoen.

Contractontwerp en uitbetalingsvoorwaarden

Volgens de openbaarmakingen in de post van Robinhood zijn binaire KPI‑opties beursgenoteerde, in contanten afgewikkelde optiecontracten die gebaseerd zijn op een onderliggende KPI van een uitgever. Een call binaire KPI‑optie keert uit als de afwikkelingswaarde van de onderliggende KPI bij expiratie gelijk aan of hoger is dan de uitoefenprijs, terwijl een put binaire KPI‑optie uitkeert als de afwikkelingswaarde lager is dan de uitoefenprijs bij expiratie.

De afwikkelingswaarde wordt bepaald, niet door de marktprijs van het aandeel van de uitgever, maar door of een specifieke financiële of operationele metriek die door de uitgever is gerapporteerd in een winstgerelateerde indiening bij de U.S. Securities and Exchange Commission, voldoet aan de toepasselijke voorwaarde, aldus de openbaarmakingen. Elk contract heeft een maximale uitbetaling van $1,00, en binaire KPI‑opties hebben een multiplier van 1 in plaats van de standaard multiplier van 100 voor aandelenoptiecontracten.

Cboe zei dat de KPI‑binaire opties beleggers een manier bieden om posities in te nemen op specifieke bedrijfsmetriek en bedrijfsgebeurtenissen via SEC‑gereguleerde producten die worden verhandeld op haar geregistreerde Amerikaanse effectenbeurs. Het bedrijf verklaarde dat dit voorgestelde kader haar producten onderscheidt van vergelijkbare op gebeurtenissen gebaseerde contracten die momenteel worden verhandeld op aangewezen contractmarkten, en gaf aan dat deze effectproducten moeten worden verhandeld binnen de transparantie, toezicht en beleggersbescherming van de Amerikaanse effectenmarkten, inclusief de voordelen van federale voorrang op staatsregistratievereisten voor effecten. Cboe meldde dat de geplande lancering plaatsvindt te midden van een groeiende vraag van beleggers naar producten die intuïtief, gebeurtenisgedreven en direct gebaseerd zijn op de bedrijven die beleggers volgen.

Cboe zal tot het einde van 2026 geen kosten in rekening brengen voor de KPI‑binaire opties, onder voorbehoud van een toezichthoudende beoordeling. Robinhood gaf aan dat het tot het einde van het jaar geen contractkosten zal rekenen.

JJ Kinahan, Head of Retail Expansion and Alternative Investment Products bij Cboe, zei in aankondiging van Cboe op 30 september: “Deze KPI‑contracten zijn ontworpen om blootstelling te bieden aan belangrijke bedrijfsmetriek, waardoor beleggers een gedetailleerde manier krijgen om veel van de individuele componenten die worden gevolgd en elk kwartaal nieuws genereren, te verhandelen.” Kinahan verklaarde dat Cboe gelooft dat de contracten, als verhandelbare gebeurteniscontracten, aantrekkelijk zullen zijn voor een breed spectrum van marktdeelnemers, van systematische handelaren die gerichte blootstelling zoeken tot retailbeleggers die beter willen begrijpen hoe KPI’s de prestaties van een bedrijf kunnen beïnvloeden.

Steve Quirk, Chief Brokerage Officer bij Robinhood, zei: “Earnings contracts geven retailbeleggers een extra instrument om hun strategieën te informeren en bieden een nog nauwkeurigere manier om te handelen op verwachte KPI’s van bedrijven.”

Aanvraag voor clearingregistratie

Als onderdeel van het initiatief heeft Cboe een aanvraag ingediend bij de SEC voor tijdelijke registratie van haar Amerikaanse clearinginstelling, Cboe Clear U.S., LLC, als een Covered Clearing Agency. Onder voorbehoud van een toezichthoudende beoordeling en goedkeuring zou Cboe Clear U.S. de KPI‑contracten clearen. De clearinginstelling clear momenteel derivaten die onder de CFTC vallen.

Na de eerste registratie kan Cboe Clear U.S., onder voorbehoud van toezichthoudende goedkeuring, kansen nastreven om haar clearingdiensten uit te breiden buiten deze producten om nieuwe producten te ondersteunen, mogelijk inclusief getokeniseerde binaire effectenopties. Cboe beschreef het plan als een weergave van haar bredere strategie om haar Amerikaanse clearingactiviteiten geleidelijk uit te breiden naar nieuwe productcategorieën.

Rob Hocking, Global Head of Derivatives bij Cboe, zei dat het initiatief een voorbeeld is van hoe Cboe haar sterktes op het gebied van notering, handel en clearing kan benutten, samen met haar geschiedenis van het exploiteren van betrouwbare, gereguleerde markten, om te helpen bouwen aan wat hij de volgende generatie markten en producten noemt. Hij stelde dat de uitbreiding van de Amerikaanse clearingcapaciteiten van Cboe de concurrentiepositie van het bedrijf verder zal versterken en haar vermogen zal vergroten om nieuwe producten te ondersteunen, zowel traditionele als niet‑traditionele financiële instrumenten.