Cboe Clear Europe voegt Amerikaanse aandelen toe aan clearing van securities lending

Cboe Global Markets (C67.DE ) , Inc. aankondigde op 7 oktober 2026 dat Cboe Clear Europe N.V., haar pan‑Europese clearinginstelling, de clearingservice voor Securities Financing Transactions (SFT) zal uitbreiden vanaf midden oktober 2026 om Amerikaanse aandelen die in aanmerking komen voor securities lending op te nemen. De service zal aanvankelijk de clearing van SFT’s voor Amerikaanse aandelen in de Russell 3000‑index en de 500 grootste in de VS genoteerde ETF’s ondersteunen, en in totaal meer dan 3,500 Amerikaanse aandelen en ETF’s omvatten.

Cboe zei dat het van plan is de dekking geleidelijk uit te breiden tot zijn volledige Amerikaanse aandelenhandelsuniversum van ongeveer 12.000 symbolen. Het bedrijf omschreef het uitgebreide aanbod als een unieke securities lending clearinginstelling (CCP) service die zowel Europese als Amerikaanse aandelen, ETF’s en vastrentende instrumenten omvat.

Afwikkeling via DTC met BNY als agent

De afwikkeling van Amerikaanse effecten zal plaatsvinden via de Depository Trust Company (DTC) in overeenstemming met de lokale best practices in de VS, waarbij BNY optreedt als afwikkelingsagent. Het clearing van SFT’s met geleende Amerikaanse aandelen zal aanvankelijk alleen beschikbaar zijn voor niet‑Amerikaanse uitleners en leners. Deze beperking weerspiegelt de huidige behandeling van in aanmerking komende Amerikaanse bedrijfsobligaties en Amerikaanse staatsobligaties, die eveneens alleen voor niet‑Amerikaanse uitleners en leners worden gecleared.

De SFT-service omvat handelstransacties matching, centrale clearing en post‑trade lifecycle management, een combinatie die Cboe volgens haar zegt kapitaalefficiëntie oplevert terwijl afwikkeling, rapportage en klant onboarding worden gestroomlijnd. Via het speciale clearing‑ledenmodel van de service kunnen uitleners die de uiteindelijke begunstigde zijn, zoals pensioenfondsen en UCITS, de service gebruiken zonder margin te plaatsen of bij te dragen aan het default‑fonds van Cboe Clear Europe, een structuur die het bedrijf bedoeld heeft om deelname te openen voor alle belangrijke bronnen van uitleen‑liquiditeit.

Cboe meldde dat de deelnemers aan de service vele van de grootste bedrijven in de securities‑lendingmarkt omvatten, zowel UCITS‑ als non‑UCITS‑begunstigden. Het bedrijf stelde dat de service in september 2026 een record van 14 miljard euro aan uitstaande leningwaarde bereikte.

Vikesh Patel, Global Head of Clearing en President van Cboe Clear Europe, zei: “Het uitbreiden naar het aanbieden van SFT’s met Amerikaanse aandelen is een verdere belangrijke stap richting onze visie op een wereldwijde securities‑lendingservice, en onderstreept onze toewijding om innovatieve oplossingen te leveren die betekenisvolle kapitaal‑ en operationele efficiëntie voor marktdeelnemers creëren.” Patel verklaarde dat de sterke adoptie van de service sinds de lancering de groeiende erkenning in de sector voor de voordelen van centrale clearing weerspiegelt, en dat Cboe de dekking blijft uitbreiden over activaklassen en rechtsgebieden.

Jan Treuren, Head of Product bij Cboe Clear Europe, zei: “Onze uitbreiding naar SFT’s met Amerikaanse aandelen is een directe reactie op de klantvraag naar een bredere, wereldwijd consistente securities‑lending clearing‑oplossing.” Treuren gaf aan dat de service is ontworpen in samenwerking met marktdeelnemers rond bestaande workflows, afwikkelingspraktijken en marktconventies, met als doel de verstoring voor klanten te minimaliseren.

Van Europese aandelen naar vastrentende waarden

Cboe Clear Europe lanceerde in 2025 de SFT-clearingservice voor leningen van Europese aandelen en ETF’s, aanvankelijk met dekking voor uitleen via 19 Europese centrale effectenbewaarinstellingen. Cboe stelde dat de service centrale clearing introduceerde in een markt die lange tijd op bilaterale basis functioneerde, en adoptie aantrok van uitleners, leners en agent‑uitleners die op zoek waren naar de kapitaal‑ en operationele voordelen van het CCP‑model.

In een aankondiging van 6 augustus 2026 zei Cboe dat de service vanaf 24 augustus 2026 zou worden uitgebreid naar vastrentende waarden, waarbij bepaalde EU‑, Zwitserse en Britse staats‑ en bedrijfsobligaties voor alle uitleners en leners worden gedekt, evenals Amerikaanse staatsobligaties en Amerikaanse bedrijfsobligaties voor niet‑Amerikaanse uitleners en leners. De afwikkeling voor de vastrentende tak werd geregeld via Euroclear Bank voor Europese en Zwitserse instrumenten, CREST voor Britse instrumenten, de Federal Reserve voor Amerikaanse staatsobligaties en de Depository Trust Company voor Amerikaanse bedrijfsobligaties.

Die augustusrelease meldde uitstaande leningwaarden van 9,0 miljard euro op 31 juli 2026, met een hoogste niveau van 9,5 miljard euro op 7 mei 2026, en een gemiddeld dagelijks afwikkelingsvolume van meer dan 1.000 in juli 2026. Cboe stelde dat het verplaatsen van SFT’s van een bilateraal naar een centraal geclearde model deelnemers kan helpen de efficiëntie van de balans te verbeteren, terwijl post‑trade‑processen zoals afwikkeling, rapportage en klant‑onboarding worden vereenvoudigd.

Cboe Clear Europe biedt clearing voor Europese cash‑aandelen en SFT’s. Zijn Amerikaanse tegenhanger, Cboe Clear U.S., clear momenteel digitale asset‑futures genoteerd aan de Cboe Futures Exchange, en Cboe zei in augustus dat men verwacht dat de Amerikaanse clearing‑tak haar mogelijkheden zal uitbreiden om clearing te ondersteunen voor zowel gevestigde als opkomende activaklassen in de toekomst.