Duurzaamheid
CATL (300750.SZ): De Batterijreus
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Batterij als de sleuteltechnologie van de 21e eeuw
Batterijen waren vroeger een essentieel maar goedkoop onderdeel van kleine elektrische en elektronische apparaten. Maar met de opkomst van elektrische voertuigen (EV’s) en hernieuwbare energiebronnen zijn ze misschien wel de belangrijkste technologie geworden voor de groene transitie.
De groei in de vraag naar batterijen staat nog maar net op gang, met een exponentiële stijging van de vraag vanuit EV’s en energieopslag die de komende jaren wordt verwacht.
Bron: Statista
Het bedrijf dat wereldwijd de leiding neemt in batterijproductie is CATL – Contemporary Amperex Technology Co Ltd, verantwoordelijk voor de productie van 36,8% van het totale batterijvolume wereldwijd.
Het bedrijf heeft onlangs een aantal nieuwe producten aangekondigd die hun groeipotentieel radicaal kunnen veranderen en het binnen enkele jaren tot een van de grootste industriële bedrijven ter wereld kunnen maken.
De aandelenkoers weerspiegelt het recente goede nieuws en de productlancering, met een prijsstijging van 54% tot nu toe dit jaar, mede dankzij een dramatisch herstel van Chinese aandelen in het algemeen.
Bron: Yahoo Finance
Batterijmarkt
EV-batterijen
Batterijen zijn belangrijk voor EV’s omdat bijna elk onderdeel van een EV-systeem superieur is aan verbrandingsmotoren (ICE): elektrische motoren zijn efficiënter, reactiever, kleiner, robuuster en vereisen minder onderhoud doordat er bijna geen bewegende delen zijn, en ze kunnen zelfs energie terugwinnen tijdens het remmen.
ICE-auto’s hebben echter één voordeel. Vloeibare brandstoffen zijn ongelooflijk energiedicht. Dus om te concurreren moeten EV’s de dichtst mogelijke batterijen hebben. Op die manier draagt de EV geen “dode lading” die de prestaties van de hele auto vermindert.
We bespraken in detail de mogelijke chemieën en uitdagingen van EV-batterijen in “De Toekomst van Mobiliteit – Batterijtechnologie”.
Energieopslag
Een andere sector die dringend meer en betere batterijen nodig heeft, is hernieuwbare energie. Wind en zon zijn zeer efficiënt, maar ze produceren energie intermitterend en vaak niet op het moment dat deze het meest nodig is (bijvoorbeeld ’s avonds en in de winter).
Daarom is voor elektrische netten een enorme opslagcapaciteit vereist om stabiel te blijven. Hier is het probleem niet de batterijdichtheid, aangezien energieopslag stationair blijft.
In plaats daarvan zijn de 2 belangrijkste factoren:
- Kost: hoe duurder de opslag, hoe meer dit bij de energierekening wordt opgeteld, waardoor de lage kosten van hernieuwbare energie mogelijk teniet worden gedaan.
- Veiligheid en duurzaamheid: De energieopslag moet idealiter tientallen jaren meegaan, zodat de kosten langzaam kunnen worden afgeschreven.
Deze markt wordt naar verwachting snel groeien, met een CAGR van 26,4% van 2023 tot 2033.
Bron: Market US
We bespraken in detail de mogelijke chemieën en uitdagingen van EV-batterijen in “De Toekomst van Energieopslag – Utility-Scale Batterijtechnologie”.
Schaalvoordelen
Batterijproductie is een complexe taak, die om verschillende redenen enorme schaal vereist:
- R&D-kosten om ontwerpen te verbeteren zijn enorm, en inzicht krijgen in wat er op atomair niveau in de batterij gebeurt is noodzakelijk.
- Het grote volume dat door EV’s en energieopslag wordt gevraagd, creëert een behoefte aan een ultra-efficiënte toeleveringsketen en massale inzet van automatisering om kosten te verlagen.
Daarom geldt in de batterijbranche: hoe groter, hoe beter.
- Meer batterijproductie betekent lagere kosten, wat meer verkoop betekent.
- Meer verkoop betekent meer geld om de technologie te verbeteren.
- Betere technologie betekent bredere adoptie, wat leidt tot meer batterijproductie.
Dit creëert een bedrijfsflywheel dat de grootste bedrijven sterk beloont en elke kleinere start-up in de problemen brengt. Zelfs met betere technologie kan de noodzaak voor fabrieken van miljarden dollars problemen veroorzaken bij het succesvol produceren en verkopen van de batterijen.
Bijvoorbeeld, het bedrijf Freyr stopte de batterijproductie in de zomer van 2024, en Northvolt snijdt banen en verkleint zijn productiedoelstellingen.
Wereldwijde expansie
Ondertussen breidt CATL zich zo snel mogelijk uit, met veel nieuws in de afgelopen maanden dat aangeeft hoe waardevol een partner CATL is geworden voor wereldwijde technologie- en industriële bedrijven en overheden:
- maart 2024: Partnerschap met Tesla (TSLA ) om oplaadtijden te optimaliseren
- april 2024: EV Battery Alliance met Hyundai, waarbij CATL zijn geavanceerde batterijen zal leveren voor de toekomstige elektrische voertuigmodellen van Beijing Hyundai.
- mei 2024: Partnerschap met de Franse scheepsreus CMA CGM om het potentieel van elektrische schepen te verkennen.
- juni 2024: Start van de bouw van een nieuwe batterijfabriek in Peking in samenwerking met BAIC, Beijing Energy en Xiaomi.
- juni 2024: Strategische samenwerking met Rolls‑Royce voor de vaste energieopslagoplossing TENER (meer hierover hieronder)
- juni 2024: Samenwerking voor de bouw van een CO₂-neutrale stad in Nanjing.
- juli 2024: Certificering door Volkswagen voor zowel module‑ als celtesten in zijn Duitse fabriek, terwijl er ook een grote batterijfabriek in Hongarije wordt gebouwd.
TENER, de potentiële game‑changer
Vorige resultaten
Voor nu ligt veel van CATL’s aandacht op EV’s en het verbeteren van batterijtechnologie door het productieproces van lithium‑ionbatterijen te verfijnen.
Eerder werd verwacht dat de industrie zo snel mogelijk zou overstappen op solid‑state batterijen, vanwege hun hogere energiedichtheid, snellere lading en betere veiligheidsprofiel (geen elektrolyt dat kan ontbranden).
Bron: Nature
Toekomstige dominantie van solid‑state batterijen is misschien niet zo eenduidig, aangezien CATL een nieuwe lithiumbatterij met een honingraatontwerp heeft uitgebracht die veel dichter en duurzamer is.
Bron: Chemistry Europe
Dit is de sleutel achter de aankondiging van CATL van een nieuwe LFP‑batterij (lithium‑ijzer‑fosfaat) die in slechts 10 minuten 600 km bereik kan toevoegen. In totaal zou het rijbereik boven de 1.000 km (600 mijl) kunnen liggen, waardoor alle “range‑angst” voor toekomstige EV‑eigenaren volledig verdwijnt.
Over het geheel genomen betekent dit dat elke seconde 1 km bereik kan worden opgeladen en een volledige lading voor 1.000 km slechts 16,6 minuten duurt.
De TENER‑revolutie
Tot voor kort bestond er een zekere consensus dat lithium‑ion op de lange termijn niet de juiste chemie was voor energieopslag op nuts‑schaal. Dit komt doordat lithium‑ion duur is en te snel degradeert, meestal binnen ongeveer 10 jaar aanzienlijk in prestaties achteruitgaat.
Dus, toen CATL de prestaties van zijn TENER‑gecontaineriseerde batterijsysteem onthulde, was de hele batterijindustrie geschokt.
Bron: Sustainability Environment
Het pilotproject met TENER heeft nul degradatie in capaciteit aangetoond na een volledige operationele periode van 5 jaar.
De honingraatstructuur wordt waarschijnlijk een centraal onderdeel van CATL’s batterijarchitectuur. Hoewel niet expliciet zo vermeld, is dit waarschijnlijk wat CATL bedoelde toen het over TENER sprak:
Om TENER te realiseren, gebruikte het bedrijf een SEI met biomimetische ionkanalen en hoge stabiliteit, samen met zelf‑geassembleerde elektrolyttechnologieën die wat het “tijdloze energieopslagsysteem” noemt.
Gebaseerd op state‑of‑the‑art technologie en extreme productiecapaciteiten, hebben we de uitdagingen van sterk actieve lithium‑metalen […] opgelost, waardoor thermische instabiliteit door oxidatiereacties effectief wordt voorkomen,”
Dit model van TENER, aangekondigd in juni en in staat om een energie‑output van meer dan 6 MWh te genereren, is ontworpen voor nutsbedrijven om grote batterijparken te bouwen voor de opslag van hernieuwbare energie.
Dus het is mogelijk dat lithium‑chemie de nutsmarkt wint, die potentieel veel groter is dan zelfs de gigantische en groeiende EV‑markt.
TENER Flex
Op 25ste september 2024, kondigde CATL de creatie aan van een nieuwe versie van TENER, TENER Flex. Deze is kleiner en meer modulair.
Dit maakt het compatibel met bestaande infrastructuren, met verminderde arbeids‑, tijd‑ en operationele kosten.
Bron: CATL
Dus niet alleen kan TENER een industrie‑winnende technologie voor nutsbedrijven zijn, maar het kan met de Flex‑versie ook transformatief zijn voor industriële en residentiële toepassingen.
Het is bovendien zeer robuust, kan opereren van -40 °C tot 60 °C, op hoogtes tot 4000 meter, en heeft een IP56‑classificatie voor bescherming tegen zware regen en 0‑100 % luchtvochtigheid. Door de kleinere afmeting kan het ook gemakkelijk worden vervoerd door veel verschillende voertuigtypen.
Tot slot kunnen lage geluidsniveaus (<65 decibel) een verschil maken op plaatsen zoals ziekenhuizen, scholen en winkels.
Een andere revolutie – zware vrachtwagens
Een andere sector die wacht op elektrificatie is zware logistiek. Bussen, vrachtwagens, bezorgvrachtwagens en schepen worden momenteel bijna 100 % aangedreven door fossiele brandstoffen.
Bron: Electrive
Dit beantwoordt de 2 belangrijkste bezwaren tegen de elektrificatie van commerciële voertuigen:
- De noodzaak voor continue werking, wat betekent dat langzaam laden onpraktisch of duur is.
- Bijvoorbeeld, gaven de Britse politie in 2022 de elektrische voertuigen op, omdat laadtijd de efficiëntie van agenten bij kritieke taken verminderde.
- De noodzaak om het voertuig veel kilometers en vele werkuren per jaar te laten rijden leidt tot voortijdige batterijuitval.
- Als EV‑autobezitters zich zorgen maken over de levensduur van de batterij na 10 jaar, hebben transportbedrijven absoluut zoveel mogelijk kilometers nodig, wat leidt tot veel meer laad‑/ontlaadcycli voor de batterijpack.
TECTRANS SuperFast Charging Edition
Als reactie kan de TECTRANS Superfast Charging Edition tot 70 % van de maximale lading in slechts 15 minuten opladen, waardoor de stilstandtijd bijna gelijk wordt aan die van ICE‑voertuigen.
Dit is nog niet perfect, maar het kan voldoende zijn voor bussen en vrachtwagens, vooral omdat ze meestal al regelmatige pauzes voor de bestuurder inplannen.
Natuurlijk is dit afhankelijk van een goed netwerk van laadstations. Iets waar CATL ook aan werkt, met plannen voor 10.000 supersnelle laadstations in 100 Chinese steden tegen eind 2025.
TECTRANS Long Life Edition
De TECTRANS – T Long Life Edition heeft een levensduur van tot 15 jaar of 2,8 miljoen kilometer.
Enkele miljoenen kilometer is 2‑3 x groter dan de gebruikelijke levensduur van ICE‑commerciële vrachtwagens, die meestal variëren van 800.000 – 1.600.000 km (500.000 – 1.000.000 mijl).
Aangezien elektrische motoren ook duurzamer zijn dan ICE‑motoren, kan dit deze vrachtwagens een totale bruikbaarheid geven die vele malen groter is dan traditionele ICE‑modellen. Vooral omdat beide batterijpacks een bereik tot 500 km bieden.
Dit alleen al zou ze de enige concurrerende keuze voor transportbedrijven kunnen maken, zonder zelfs rekening te houden met de lagere onderhouds‑ en brandstofkosten.
Transport is een zeer competitieve industrie met lage marges. Dus als nieuwe modellen kostenefficiënter zijn, is het waarschijnlijk dat de eerste bedrijven die ze adopteren hun concurrenten onder de neus kunnen halen.
In dit scenario zou dit de hele industrie dwingen om snel het merendeel van hun nieuwe orders over te schakelen naar vrachtwagens uitgerust met batterijen die vergelijkbare prestaties vertonen als CATL’s TECTRANS – T Long Life Edition.
Recycling
Met een toenemend aantal geproduceerde batterijen is het duidelijk dat efficiënt grondstofgebruik noodzakelijk is.
Het bedrijf loopt voorop in het verbeteren van de batterij‑recyclageketen. Op deze manier kunnen lithium, nikkel, mangaan en andere mineralen die in enorme hoeveelheden worden gedolven, vele malen opnieuw worden gebruikt in nieuwe batterijen zodra ze niet meer efficiënt of veilig genoeg zijn. Al heeft CATL een recycling‑percentage van 99,6 % voor nikkel en kobalt bereikt.
Bron: CATL
In feite schat CATL dat in 2042 bijna geen mijnbouw meer nodig zal hebben, althans voor zijn Chinese activiteiten, omdat recycling van reeds gewonnen grondstoffen het grootste deel van de benodigde materialen voor de nieuwe generatie batterijen zal leveren.
“De vraag naar kritieke materialen kan de komende 10 jaar met vijf keer toenemen, gezien de snelle groei van de industrie. Maar uiteindelijk, wanneer we 100 % elektrische auto’s hebben bereikt, zal er zeer weinig nieuw kritisch materiaal meer gedolven hoeven te worden.”
Robin Zeng Yuqun – CATL‑oprichter
Intussen is CATL ook voorzichtig om geen materiaaltekorten te krijgen, met de lancering in 2023 van een consortium van $1 mrd onder leiding van CATL voor lithium‑extractioninvesteringen in Bolivia.
Conclusie
CATL produceert meer dan een derde van de wereldwijde batterijen en vergroot zijn greep op de batterijindustrie met een razendsnel tempo van innovatie.
De combinatie van productievolume en technologische voorsprong maakt het zeer veilig in een anderszins zeer competitieve industrie, waarbij slechts enkele giganten zoals BYD, Panasonic, Samsung en Tesla in de buurt komen.
Dit heeft het tot een belangrijke partner en technologieleverancier gemaakt voor de meeste westerse autofabrikanten (inclusief Tesla).
Het bedrijf probeert nu zijn succes in EV’s te repliceren in andere sectoren, die allemaal potentieel groter zijn qua batterijvolumes: grootschalige elektriciteitsopslag & logistiek (semi‑trucks en zware voertuigen, scheepvaart, en misschien zelfs vliegtuigen, met een visie op een bereik van 2.000 km).
U kunt investeren in CATL‑aandelen via tal van brokers, en u kunt hier, op securities.io, onze aanbevelingen vinden voor de beste brokers in de VS, Canada, Australië, het VK, en vele andere landen.
Als u niet uitsluitend geïnteresseerd bent in CATL‑aandelen, kunt u ook kijken naar ETF’s zoals de Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT), Global X’s Lithium & Battery Tech ETF (LIT) of de WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF (WT ) die een meer gediversifieerde blootstelling bieden om te profiteren van de groeiende vraag naar batterijen en groene energie.
