Transport
Canada staat op het punt om vanaf morgen een 100% tarief op Chinese elektrische voertuigen (EV’s) in te voeren
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
De nieuwe tarieven op Chinese EV’s gaan eindelijk in werking op dinsdag 1 oktober 2024. In augustus kondigde Canada de tarieven aan op elektrische en ook geselecteerde hybride personenauto’s, bussen, vrachtwagens en bestelwagens.
Premier Justin Trudeau heeft deze stap bestempeld als een poging om ‘het speelveld voor Canadese werknemers gelijk te maken.’ Volgens hem zal dit de jonge EV-industrie van het land in staat stellen om niet alleen op de binnenlandse markt, maar ook in Noord-Amerika en wereldwijd te concurreren.
“Actoren zoals China hebben ervoor gekozen zichzelf een oneerlijk voordeel te geven op de wereldmarkt, waardoor de veiligheid van onze kritieke industrieën in gevaar komt en toegewijde Canadese auto‑ en metaalarbeiders worden verdrongen. Dus nemen we maatregelen om dat aan te pakken.”
– Trudeau
Met de 100% heffing zal de prijs van in China gemaakte EV’s effectief verdubbelen. Zoals bij de meeste belastingen, zal het grootste deel worden doorberekend aan de klanten, waardoor zij worden ontmoedigd om geïmporteerde voertuigen te kopen.
Tot nu toe heeft Canada een invoertarief van 6,1% opgelegd op elektrische voertuigen die in China worden vervaardigd.
Vorige week zei minister van Financiën Chrystia Freeland ook dat het land ‘absoluut’ overweegt om Chinese software in EV’s te verbieden. Freeland vertelde verslaggevers:
“We nemen de opzettelijke overcapaciteit van China zeer serieus, en we nemen de veiligheidsdreiging vanuit China ook zeer serieus. Daarom hebben we beslist gehandeld… en we onderzoeken of we verdere maatregelen moeten nemen.”
Naast Chinese EV’s zal de federale regering ook een extra belasting van 25% heffen op import van aluminium- en staalproducten uit China. Deze belastingen gaan een paar weken later, op 15 oktober, in werking.
Eind augustus kondigde het Department of Finance (DOF) van het land eerst een reeks maatregelen aan om lokale werknemers te beschermen tegen China’s oneerlijke handelsbeleid. Daarnaast was het doel om in lijn te zijn met de handelspartners van Canada en eventuele handelsafwijkingen als gevolg van hun recente acties te voorkomen.
Destijds merkte het DOF op dat de lokale auto‑productie-industrie direct verantwoordelijk is voor meer dan 125.000 goedbetaalde Canadese banen, terwijl de lokale staal‑ en aluminiumsectoren meer dan 130.000 banen in het hele land ondersteunen.
Het wees ook op het feit dat het potentieel van de Canadese EV‑toeleveringsketen wereldwijd als top wordt beoordeeld, gedreven door de grondstoffen van het land, getalenteerde werknemers, schone elektriciteit en gespecialiseerde productiemogelijkheden die nodig zijn om EV’s te bouwen.
Echter, de Canadese autosector wordt geconfronteerd met oneerlijke concurrentie van Chinese fabrikanten, ‘die profiteren van oneerlijke, niet‑marktgerichte beleidsmaatregelen en praktijken,’ merkten de overheidsfunctionarissen op.
Het opzettelijke, door de staat geleide beleid van China — overcapaciteit en gebrek aan strenge arbeids- en milieunormen — ondermijnt de langetermijnwelvaart van Canada en bedreigt de EV‑industrie wereldwijd, aldus het agentschap.
Het DOF kondigde bovendien de lancering aan van een 30‑daagse consultatie, die tot 10 oktober zal lopen, met betrekking tot andere sectoren die cruciaal zijn voor de toekomstige welvaart van Canada. De hier behandelde sectoren zijn kritieke mineralen, halfgeleiders, zonne‑producten en batterijen en batterijonderdelen.
De regering heeft ook haar plan gedeeld om de geschiktheid van verschillende stimuleringsmaatregelen voor emissievrije voertuigen verder te beperken tot producten die worden vervaardigd in landen met een vrijhandelsakkoord met Canada.
“Dit gaat over het waarborgen van de eerlijke, welvarende toekomst die Canadianen verdienen.”
– François-Philippe Champagne, Minister of Innovation, Science and Industry
Klik hier om te leren hoe EV’s niet alleen de aarde kunnen redden, maar ook levens.
Afstemming met Handelspartners
De straftarieven van Canada kwamen op een moment dat de industrie de Canadese regering onder druk zette om programma’s van andere landen over te nemen. De internationale partners van Canada reageren al agressief op oneerlijke concurrentie in hun EV‑industrieën.
Dit jaar heeft de VS de tarieven op Chinese EV’s verhoogd — van 25% naar 100% voor bepaalde hybriden — evenals op staal en aluminium. De Europese Commissie begon ondertussen anti‑subsidieheffingen toe te passen op in China gemaakte EV’s.
Dus zijn de tarieven op Chinese EV’s van Canada vergelijkbaar met de initiatief van de VS. Destijds ontmoette Trudeau met zijn kabinet ook Jake Sullivan, de nationale veiligheidsadviseur van de Amerikaanse president Joe Biden, die aan verslaggevers vertelde dat de VS wil dat haar partners een gecoördineerde aanpak van Chinese EV’s hanteren.
Canadese overheidsfunctionarissen ontkenden ondertussen dat de tarieven werden ingevoerd onder druk van de VS en zeiden dat ze het onderwerp al maanden onderzochten, nog vóór de VS in mei haar tarieven oplegde.
Volgens een hoge overheidsfunctionaris maakt de regering zich zorgen over het feit dat Chinese autofabrikanten Noord‑America overspoelen met sterk gesubsidieerde auto’s die worden geproduceerd onder ‘verschrikkelijke’ arbeids‑ en milieunormen.
Vice‑premier Freeland beweert dat de beslissing is genomen om de aanzienlijke investering van de regering in binnenlandse productie van elektrische voertuigen te beschermen. Ottawa, de hoofdstad van Canada, heeft tientallen miljarden dollars gereserveerd om EV‑productie op geplande locaties te ondersteunen.
“De realiteit is dat China een opzettelijk door de staat geleide beleidslijn van overcapaciteit en overaanbod heeft, bedoeld om onze eigen industrieën te verlammen. We zullen dat simpelweg niet toestaan.”
– Freeland
Volgens haar zal de Canadese regering doen wat in het nationale belang is. Maar dat is niet alles; Freeland stelt: ‘Geopolitiek en geo‑economie zijn terug,’ wat betekent dat ‘Canada een nog belangrijkere rol speelt voor de Verenigde Staten.’
Intussen zei Flavio Volpe, de voorzitter van APMA (de Automotive Parts Manufacturers’ Association), die de regering heeft gelobbyd om de tarieven in te voeren, dat de Canadese regering door dit te doen ‘een stap vooruit heeft gezet’ voor de lokale automobielsector. Hij zei:
“Het is erg belangrijk voor ons om een gelijk speelveld te hebben. De Chinezen zijn zeer goed in wat ze doen, maar wat ze doen omvat ook het overtreden van de regels.”
Maar natuurlijk is niet iedereen voor deze stap; sommige klimaatactivisten spreken zich uit tegen de beslissing omdat ze willen dat het land haar emissiereductiedoelstellingen bereikt. Volgens hen zullen Chinese tarieven de overgang naar een koolstofvrije toekomst duurder en moeilijker maken.
De beslissing ‘zal resulteren in minder betaalbare elektrische voertuigen voor Canadezen, minder concurrentie en meer klimaatvervuiling,’ zei Joanna Kyriazis, directeur public affairs bij Clean Energy Canada. Bovendien zei Kyriazis dat dit een ‘afschrikkend effect zal hebben op toekomstige EV‑verkopen,’ naast het opdrijven van EV‑prijzen en het vertragen van hun adoptie op korte termijn.
Volpe weerlegt dit echter en stelt dat, hoewel China Canada groene producten verkoopt die het land kunnen helpen enkele van haar EV‑mandaten te vervullen, de Chinezen ‘dit doen in een regelgevingsomgeving waarin ze elke zorg voor het milieu verwaarlozen.’
Intussen heeft Freeland gezegd dat Canada’s streven naar een EV‑revolutie geen beleid zal zijn dat gebaseerd is op vervuiling en misbruik van arbeiders in China. De Canadese regering heeft bepaald dat alle nieuwe auto’s die in het land worden verkocht tegen 2035 nul‑emissie moeten zijn.
Intussen heeft minister van Transport Pablo Rodriguez gezegd dat de weg naar netto‑nul emissies en een groene economie niet zal worden bereikt zonder Canadese arbeiders en dat tarieven en het iZEV‑programma de Canadese economie zullen beschermen.
China reageert, introduceert tegenmaatregelen
Sinds 2020 is China uitgegroeid tot de grootste fabrikant en exporteur van EV’s ter wereld. Dankzij het beleid van het land, zoals uitgebreide staatsubsidies, is de capaciteit blijven groeien, waarbij de jaarlijkse EV‑exporten van China steeg van slechts $0,2 mlrd in 2018 naar $47,2 mlrd in 2023.
Volgens Canadese overheidsfunctionarissen vormen voertuigen met Chinese technologie aanzienlijke risico’s voor de gegevens en privacy van Canadezen en voor de nationale veiligheidsbelangen van het land.
Wat betreft andere getroffen industrieën, merkte de Canadese regering op dat ondanks een afnemende wereldwijde vraag, de staalproductiecapaciteit van China in de afgelopen zes jaar met 18,6 miljoen ton is toegenomen, wat meer is dan de totale productiecapaciteit van Canada. Daarmee is China de grootste staalproducent ter wereld geworden met meer dan 1 miljard metrische ton (MT) geproduceerd vorig jaar.
Evenzo is de aluminiumcapaciteit van China in de afgelopen twee decennia gestegen tot 59 % van het wereldwijde productieaandeel (van slechts 11 %).
Met Canada die oneerlijke handelspraktijken aanhaalt — slechte normen in de toeleveringsketens en handelsbeleid dat overaanbod ondersteunt — heeft China gereageerd met een onderzoek, wat suggereert dat er consequenties voor het land kunnen zijn.
China ‘uitdrukt sterke ontevredenheid en ferme tegenstand tegen dit,’ zei een woordvoerder van de Chinese ambassade in Canada, in een verklaring. Een dergelijke stap ‘zal de normale economische en handelscoöperatie’ tussen de twee landen ondermijnen.
Bovendien zei de woordvoerder dat het de belangen van zowel Canadese ondernemingen als consumenten negatief beïnvloedt. Om nog maar te zwijgen, is het niet echt gunstig voor de groene transformatie van Canada of haar strijd tegen klimaatverandering.
China heeft eerder gereageerd met een reeks tegenmaatregelen tegen andere landen. Bijvoorbeeld, het richtte zich op varkensvlees en brandewijn uit de EU, hoewel voorlopige antidumpingheffingen nog niet zijn opgelegd.
Deze keer neemt China een nog agressievere benadering. Begin september stelde het Ministerie van Handel haar tegenmaatregelen vast, die antidumpingonderzoeken omvatten naar Canadees koolzaadolie en chemische producten. Canada exporteert meer dan 90 % van zijn koolzaad en meer dan de helft daarvan gaat naar China, de grootste importeur van oliehoudende zaden ter wereld.
Canada en China behouden een evenwichtige import‑ en exportbalans, waarbij de export van Chinese EV’s naar Canada ongeveer 2 % van de totale goederen van China die de markt betreden, uitmaakt.
Liang Ming, directeur van het Institute of International Trade aan de Chinese Academy of International Trade and Economic Cooperation, noemde de acties van Canada een weerspiegeling van politieke berekeningen in plaats van legitieme economische zorgen.
“Canada heeft blindelings de VS en de EU gevolgd zonder eigen onderzoek of onderzoek te doen. Het is extreem subjectief, kwaadaardig en roekeloos geweest bij het aankondigen van deze beperkingen.”
– Tu Xinquan, dean of the China Institute for WTO Studies at the University of International Business and Economics in Beijing
Er is ook een apart anti‑discriminatieonderzoek, dat nog niet eerder is uitgevoerd, waardoor het de eerste dergelijke door China geïnitieerde onderzoek is en tevens de eerste in zijn soort wereldwijd. Op 26 september kondigde het ministerie het begin van haar onderzoeken naar de Canadese tarieven aan, die tot drie maanden kunnen duren, maar indien nodig verder verlengd kunnen worden.
China zegt sterk tegen te zijn wat het voorlopige onderzoek aangeeft als ‘discriminatoire unilaterale restrictieve maatregelen’ van Canada en wil discussies met de natie voeren bij de Wereldhandelsorganisatie (WTO) over de tarieven.
De tarieven hebben zeker een effect, zoals te zien is aan de verkoop van Chinese EV‑auto’s in Europa. Volgens Bloomberg hebben Chinese fabrikanten in de afgelopen 18 maanden een klein aantal elektrische auto’s in heel Europa verkocht. Registraties zijn in augustus ook met bijna de helft gedaald ten opzichte van een jaar eerder. De daling van 48 % markeert de tweede opeenvolgende maand van een daling in het marktaandeel van Chinese merken.
Interessant genoeg leed MG, het Britse bedrijf dat nu deel uitmaakt van het staatsbedrijf SAIC Motor Corp., in augustus een daling van 65 % en verloor zijn toppositie op het continent aan de Chinese concurrent BYD. MG maakte gebruik van zijn langdurige bekendheid, alleen om getroffen te worden door een extra tarief van 38 %. Intussen stegen in Noorwegen en het VK, die niet dezelfde route als de EU volgden, de EV‑registraties gedurende de maand.
Een ander voorbeeld is China’s Chery Automobile, die het doel om EV’s in Spanje te gaan bouwen met een jaar heeft uitgesteld.
Betrokken Bedrijven
Laten we nu kijken naar EV‑fabrikanten die zullen profiteren en degenen die worstelen door het tarief.
1. BYD
BYD is een Chinese zwaargewicht die van plan is uit te breiden naar Canada en zal daardoor de volle impact van deze tarieven ondervinden. Deze maatregelen zullen de kosten voor betaalbare modellen zoals de Seagull en Dolphin aanzienlijk verhogen. Intussen blijft het bedrijf in de Europese markt vooruitgang boeken, met een stijging van 19 % jaar‑over‑jaar in registraties in augustus.
De aandelen van het bedrijf (BYDDF:OTC) worden verhandeld tegen $35,4, een stijging van 27,92 % jaar‑tot‑datum, wat een marktkapitalisatie van $100,5 mlrd oplevert. Het heeft een P/E (TTM) van 22,91, een EPS (TTM) van 1,55 en een dividendrendement van 1,23 %. In Q2 van 2024 rapporteerde het bedrijf een nettowinst van $1,3 mlrd (9,1 mlrd yuan), een stijging van 33 % ten opzichte van het voorgaande jaar. Intussen steeg de omzet met 26 % ten opzichte van vorig jaar tot 176,2 mlrd yuan.
In dit kwartaal verkocht BYD een record van 982.747 personenauto’s, waaronder alleen in juni een record van 340.211 elektrische en hybride voertuigen. De exporten overschreden ondertussen voor het eerst 100.000. Echter, de winstgroei van China’s grootste elektrische voertuigfabrikant voor de eerste helft van 2024 versloeg door een langdurige prijsoorlog.
2. Tesla
De grootste EV‑verkoper in de VS, Tesla (TSLA ), kan profiteren van het Canadese tarief. Tesla is de enige autofabrikant die Chinese EV’s in het land verkoopt nadat het van Amerikaanse fabrieken is overgestapt naar productiefaciliteiten in Shanghai voor haar Canadese verkoop. Nu zou Tesla de Canadese markt moeten voorzien van voertuigen die in haar fabrieken in de VS of Europa worden gemaakt.
TSLA Prijsgrafiek
De aandelen van het bedrijf (TSLA:NASDAQ) worden verhandeld tegen $258,34, een stijging van 4,82 % jaar‑tot‑datum, wat een marktkapitalisatie van $830,65 mlrd oplevert. Het heeft een P/E (TTM) van 73,22 en een EPS (TTM) van 3,56. Voor Q2 2024 rapporteerde Tesla een daling van haar autoverkopen voor de tweede keer op rij.
De omzet van het bedrijf voor het kwartaal bedroeg $25,50 mlrd, een stijging van 2 % ten opzichte van een jaar eerder. De autoverkoopomzet van Tesla daalde met 7 % tot $19,9 mlrd ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden, inclusief $890 miljoen aan regelgevende kredieten, meer dan drie keer zo veel als vorig jaar. De nettowinst in Q2 daalde met 45 % tot $1,48 mlrd, terwijl de kapitaalinvesteringen met 10 % stegen tot $2,27 mlrd.
Klik hier voor de lijst van de meest veelbelovende EV‑aandelen.
Conclusie
Zoals we hebben gezien, nemen de handelsspanningen tussen de grote economieën van de wereld toe, en de nieuwste maatregelen van de Canadese regering markeren een cruciaal moment voor het land en de opkomende EV‑industrie van China. Nu Canada haar beleid afstemt op dat van de VS en Europa, kan de wereldwijde EV‑markt een aanzienlijke verschuiving in machtsdynamiek ondervinden. Maar dat is niet alles; China’s vergeldingsmaatregelen kunnen de handelsspanningen escaleren, wat industrieën ver buiten de automobielsector kan beïnvloeden.
