De vergoedingsgerelateerde winst van Blue Owl stijgt met 14% en het beheerd vermogen bereikt $329,9 miljard

Blue Owl Capital (OBDC ) Inc. rapporteerde op 29 oktober 2026 de financiële resultaten over het derde kwartaal, dat eindigde op 30 september 2026. De GAAP-omzet bedroeg $806,5 miljoen, een stijging van 11% ten opzichte van de $728,0 miljoen van een jaar eerder, volgens de presentatie met de resultaten over het derde kwartaal van 2026 van het bedrijf. De Fee-Related Earnings, de niet-GAAP-maatstaf van het bedrijf voor de kernactiviteiten, stegen op jaarbasis met 14% tot $427,5 miljoen, of $0,27 per aangepast aandeel. De Distributable Earnings stegen met 13% tot $385,5 miljoen, of $0,24 per aangepast aandeel. Het beheerd vermogen bereikte op 30 september 2026 $329,9 miljard, een stijging van 12% ten opzichte van een jaar eerder. Het bedrijf maakte de resultaten bekend in een nieuwsbericht. Diezelfde dag werd een actueel verslag op Form 8-K met de onderdelen 2.02, 8.01 en 9.01 ingediend, volgens het overzicht van SEC-deponeringen van het bedrijf.

De GAAP-managementvergoedingen bedroegen in totaal $678,3 miljoen, een stijging van 5% ten opzichte van de $648,1 miljoen in het derde kwartaal van 2025. De GAAP-kosten stegen met 7% tot $658,8 miljoen. Het geconsolideerde nettoresultaat bedroeg $80,2 miljoen, tegenover $47,4 miljoen een jaar eerder. Het nettoresultaat toerekenbaar aan Blue Owl Capital Inc. bedroeg $20,0 miljoen, een stijging van 216% ten opzichte van $6,3 miljoen. De winst per Class A-aandeel bedroeg zowel op basis van de gewone als de verwaterde winst $0,03, tegenover $0,01 een jaar eerder. De GAAP-marge van het bedrijf bedroeg 11,7%, tegenover 7,6% in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De FRE-marge kwam uit op 58,8%, tegenover 57,1%. Alle bedragen over de huidige periode in de presentatie zijn aangeduid als voorlopig en niet-geauditeerd.

Het vergoedingsdragende beheerd vermogen bedroeg $192,2 miljard, een stijging van 5% sinds 30 september 2025. Permanent Capital bedroeg $227,8 miljard, een stijging van 7%. Volgens de presentatie was Permanent Capital in de afgelopen twaalf maanden goed voor 85% van de FRE-managementvergoedingen. Over $36,3 miljard aan beheerd vermogen worden nog geen vergoedingen betaald. Volgens het bedrijf vertegenwoordigt dit, zodra het vermogen is ingezet, naar verwachting ongeveer $402 miljoen aan jaarlijkse FRE-managementvergoedingen. De presentatie vermeldt ook dat het beheerd vermogen sinds het vierde kwartaal van 2021, toen het $94 miljard bedroeg, met een factor 3,5 is gegroeid. De samenstelling omvat nu direct lending, goed voor 35% van het beheerd vermogen, GP Strategic Capital met 22% en net lease met 17%.

Fondsenwerving en kapitaalverbintenissen

In het kwartaal werd voor $12,6 miljard aan nieuwe kapitaalverbintenissen aangetrokken, waaronder $10,2 miljard aan nieuw aandelenkapitaal. Daarmee kwam het totaal aan verbintenissen over de afgelopen twaalf maanden uit op $48,8 miljard. De aandelenkapitaalwerving in het kwartaal bestond uit $5,6 miljard voor Credit, $4,0 miljard voor Real Assets en $0,6 miljard voor GP Strategic Capital. De aandelenkapitaalwerving over de afgelopen twaalf maanden bedroeg $38,8 miljard. De institutionele aandelenkapitaalwerving bedroeg $8,3 miljard in het kwartaal en $27,4 miljard over de afgelopen twaalf maanden, gedreven door investment-grade krediet, direct lending, vastgoedkrediet, alternatief krediet, net lease en digitale infrastructuur. De aandelenkapitaalwerving bij particuliere vermogensbeleggers bedroeg $1,9 miljard in het kwartaal en $11,4 miljard over de afgelopen twaalf maanden, voornamelijk gedreven door net lease en direct lending.

Binnen het Credit-platform haalden producten voor investment-grade krediet in het kwartaal $2,3 miljard op, producten voor direct lending $1,8 miljard en producten voor alternatief krediet $1,1 miljard. Real Assets haalde $1,3 miljard op met vastgoedkredietproducten en $1,2 miljard via vastgoedbeleggingsfondsen binnen de strategieën voor net lease en digitale infrastructuur.

Co-CEO’s Doug Ostrover en Marc Lipschultz zeiden in het nieuwsbericht dat „de bijna $50 miljard die we de afgelopen twaalf maanden hebben opgehaald, blijk geeft van de aanhoudende steun van beleggers en hun vertrouwen in onze gedisciplineerde beleggingsaanpak”. Ze omschreven de periode als „een recordkwartaal voor institutionele kapitaalwerving”.

Resultaten per platform

Het beheerd vermogen van het Credit-platform bedroeg $162,8 miljard, een stijging van 7% op jaarbasis. Het vergoedingsdragende beheerd vermogen van $97,0 miljard was vrijwel onveranderd ten opzichte van een jaar eerder. De initiëring van leningen voor direct lending bedroeg in het kwartaal $5,2 miljard, met een netto-inzet van -$0,3 miljard. Over de afgelopen twaalf maanden bedroeg de initiëring $27,6 miljard en de netto-inzet $3,0 miljard. De GAAP-omzet van Credit bedroeg $447,8 miljoen, een daling van 2%.

Het beheerd vermogen van Real Assets bedroeg $94,9 miljard, een stijging van 27% op jaarbasis. Het vergoedingsdragende beheerd vermogen bedroeg $53,8 miljard, een stijging van 16%. Dit kwam door aangetrokken kapitaal, waaronder het drawdown-product van de zevende vintage binnen de netlease-strategie en vastgoedbeleggingsfondsen binnen de strategieën voor net lease en digitale infrastructuur. De GAAP-omzet van Real Assets bedroeg $183,4 miljoen, een stijging van 74%; de managementvergoedingen stegen met 30%.

Het beheerd vermogen van GP Strategic Capital bedroeg $72,2 miljard, een stijging van 5%. Het vergoedingsdragende beheerd vermogen bedroeg $41,3 miljard, een stijging van 3%. Dit kwam door de strategie voor minderheidsbelangen in aandelen, waaronder het product van de zesde vintage en een transactie waarbij een stripbelang werd verkocht. De GAAP-omzet van het platform bedroeg $175,4 miljoen, een stijging van 6%.

Volgens het bedrijf bedroegen de brutorendementen in het kwartaal 3,9% voor direct lending, 2,9% voor alternatief krediet, 3,0% voor net lease, 1,0% voor vastgoedkrediet en 5,6% voor digitale infrastructuur. De cijfers voor digitale infrastructuur werden met een vertraging van één kwartaal gerapporteerd. De brutorendementen over de afgelopen twaalf maanden bedroegen voor deze strategieën respectievelijk 9,3%, 10,3%, 12,3%, 6,4% en 13,4%.

Financiering en dividend

In augustus 2026 gaf Blue Owl voor $750 miljoen aan ongedekte obligaties uit met een looptijd van 10 jaar, die in 2036 aflopen en een couponrente van 6,750% hebben. In oktober 2026 verhoogde het bedrijf de kredietlimiet van zijn doorlopende kredietfaciliteit met $725 miljoen tot $3,225 miljard en verlengde het de looptijd van de faciliteit tot 2031. Op 30 september 2026 bedroeg de gemiddelde resterende looptijd van de uitstaande obligaties van het bedrijf ongeveer negen jaar, waren de kosten van schuldfinanciering 4,1% en bedroeg de beschikbare liquiditeit $2,3 miljard. Die bestond uit $2.056 miljoen aan beschikbare ruimte binnen de doorlopende kredietfaciliteit en $214 miljoen aan liquide middelen en kasequivalenten.

Over de afgelopen twaalf maanden bedroegen de managementvergoedingen volgens GAAP $2.660,9 miljoen, een stijging van 9% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De vergoedingsgerelateerde winst bedroeg $1.629,9 miljoen, een stijging van 15%; de uitkeerbare winst kwam uit op $1.411,8 miljoen, een stijging van 14%; en de geconsolideerde nettowinst bedroeg $371,2 miljoen, tegenover $225,8 miljoen in dezelfde periode een jaar eerder.

Blue Owl kondigde een kwartaaldividend aan van $0,23 per Class A-aandeel, betaalbaar op 23 november 2026 aan aandeelhouders die bij het sluiten van de handel op 10 november 2026 als zodanig geregistreerd stonden. Ook maakte het bedrijf een jaarlijks dividend van $0,92 per Class A-aandeel bekend voor 2026. Op 29 oktober 2026 om 10.00 uur Eastern Time hield het bedrijf via een openbare webcast een beleggersgesprek over het derde kwartaal van 2026. De opname is beschikbaar op de website voor beleggersrelaties.