Bitcoin’s Bull Run bereikt $111K: Kunnen Altcoins bijhouden?

“Sell in May, go away” werkte dit keer niet voor crypto. De uitdrukking, geleend uit de traditionele financiën (TradFi) waar aandelen vaak onderpresteren tussen mei en oktober, heeft ook zijn weg naar crypto gevonden, maar het is een hit of miss in beide werelden. Zomermarkten kunnen beide kanten op gaan.

De cryptomarkt kan diepe dalingen ervaren, zoals in 2022, 2021 en 2018, of kan haar meermaandelijkse rally beginnen, zoals ze deed in 2017. Mei is deze keer groen.

Tot nu toe is Bitcoin (BTC ) deze maand met 17,4% gestegen, na een winst van 14,08% in april. Belangrijker nog, het heeft een nieuw all‑time high (ATH) bereikt van $111.814. 

Na het doorbreken van zijn januari‑ATH van $109K op donderdag, bereikt de cryptocurrency met een marktkapitalisatie van $2,2 biljoen nu langzaam nieuwe cijfers met heldere luchten erboven voor de prijs om te stijgen. Op het moment van schrijven wordt BTC/USD verhandeld rond $109.000, 2,3% lager dan het ATH van 22 mei.

“Een blijvende doorbraak boven $110.000 is nodig om de volgende stap hoger richting $125.000 te activeren,“ zei Tony Sycamore, marktanalist bij IG, in een notitie, die ook opmerkte dat het nieuwe ATH aantoont dat de daling van Bitcoin van 31% van de januari‑top tot het april‑laagtepunt, een “correctie binnen een bullmarkt” was.

Bitcoin’s langzamer dan normaal maar de zeker doorzettingsvermogen naar de top begint nu ook hefboomhandelaren aan te trekken met open interest (OI), het aantal uitstaande contracten, die stijgen tot meer dan $78 billion, omhoog van $69,5 billion op 22 jan., volgens CoinGlass.

Leidend in deze OI is CME met 18,2 bln, gevolgd door Binance met $13 billion. Op de derde plaats staat Bybit met $7,85 bln in OI.

In de optiemarkt bouwen handelaren ondertussen dramatische Bitcoin‑posities op. Calls van $110.000, $120.000 en $300.000, die eind juni vervallen, hebben de meeste OI geregistreerd op de derivatenbeurs Deribit.

Bitcoin’s rally had eigenlijk brede deelname, met $13,86 billion aan notionele open interest voor BlackRock’s spot in de Bitcoin‑ETF (IBIT). De optiemarkt, naast IBIT, debuteerde eind vorig jaar en is een van de meest actief verhandelde, wat sterke enthousiasme voor BTC toont.

Klik hier om alles te leren over investeren in Bitcoin (BTC).

Een golf van positief nieuws drijft Bitcoin-bewegingen

Nog maar een maand geleden daalde Bitcoin onder $75.000 en heeft sindsdien meer dan 48% stijging in waarde gezien. De cryptokoning is ook ongeveer 595% hoger dan het dieptepunt van de berenmarkt in 2022 van rond $15.850 en 61% boven de piek van de bullmarkt in 2021.

Met dit laatste herstel en nieuwe ATH’s is Bitcoin’s Q2-marktprestaties nu 33,9% groen, omhoog ten opzichte van de 11,82% daling in Q1 van 2025.

Deze voortdurende solide marktmomentum maakt handelaren en investeerders steeds bullischer over Bitcoin’s prestaties in de komende weken en maanden, temidden van de regelgevende duidelijkheid en steun van de regering van Donald Trump.

“De V.S. domineert in crypto, Bitcoin, enz., en we zullen het zo houden!“ schreef president Trump donderdag op Truth Social terwijl de waarde van de grootste cryptocurrency steeg naar nieuwe hoogtepunten.

Vanuit regulerend oogpunt is deze week een belangrijke stablecoin-wet naar de volgende fase gegaan, nadat hij een belangrijke procedurele stemming in de Senaat heeft doorstaan. Volgens mede‑sponsor Sen. Kirsten Gillibrand zal de wet “regulatoire duidelijkheid bieden aan deze belangrijke sector, innovatie aan de kust houden, robuuste consumentenbescherming toevoegen en de dominantie van de Amerikaanse dollar bevestigen.”

In ander groot nieuws heeft het Huis van Afgevaardigden in Texas een wet (SB 21) aangenomen die een strategische Bitcoin-reserve voor de staat zou creëren, vergelijkbaar met die die werd gecreëerd door het uitvoerend besluit van president Trump.

“Al de thuisbasis van crypto‑mining, zou deze wetgevende sessie Texas de crypto‑hoofdstad moeten maken. Gouverneur Abbott kijkt ernaar uit dit voorstel te beoordelen.“

– Andrew Mahaleris, de perssecretaris van de gouverneur, zei in een verklaring

Echter, voordat de wet kan worden aangenomen, moet deze eerst naar een conferentie. Volgens Lee Bratcher van de Texas Blockchain Council wordt verwacht dat de wet gemakkelijk door de conferentie zal gaan.

Te midden hiervan deelde de vertrekkende CFTC‑commissaris Summer Mersinger ook het potentieel dat crypto perpetual futures-producten binnenkort in de VS worden goedgekeurd.

“Ik denk dat die nu op de markt kunnen komen, en we zien enkele aanvragen, en ik geloof dat we die producten heel snel live zullen zien handelen,” zei ze in een interview met Bloomberg TV. Ze voegde toe dat deze producten “zeer gunstig zullen zijn voor de [crypto] industrie in het algemeen en voor onze economie hier in de Verenigde Staten.”

Naast crypto‑vriendelijke regelgeving die de Bitcoin‑markt stimuleert, wordt ook gedacht dat macro‑omstandigheden een rol hebben gespeeld. Dit omvat groeiende liquiditeit, hernieuwde geopolitieke onzekerheid, Moody’s (MCO ) die de Amerikaanse staatsschuld heeft afgewaardeerd, Trump die zijn wereldwijde handelsoorlog terugschroeft, vooral het verminderen van handelsspanningen tussen de VS en China, en de verzwakking van de Amerikaanse dollar.

Deze macro‑factoren hebben Bitcoin aantrekkelijk gemaakt, waarbij de waardeopslag‑propositie wordt benadrukt. Dit is te zien in de divergentie van Bitcoin ten opzichte van aandelen, die doorgaans correleren met de aandelenmarkten.

Naast al deze ontwikkelingen is er een belangrijke reden voor de sterke prijs‑momentum van Bitcoin, en dat zijn veel kopers. Deze kopers zijn niet retail, maar institutioneel.

Zoals James Butterfill, hoofd onderzoek bij crypto‑gerichte vermogensbeheerder CoinShares (CSHR ), opmerkte, is de beweging van Bitcoin “gedreven door een mix van positief momentum, groeiend optimisme rond de Amerikaanse crypto‑regulering en blijvende interesse van institutionele kopers.”

Institutionele honger ontmoet Bitcoin‑schaarste om prijsstijgingen aan te wakkeren

In mei trokken de 12 Amerikaanse Spot Bitcoin exchange‑traded funds (ETF’s) continue en sterke instroom aan, waarbij beleggers tot nu toe dit maand in totaal $5,3 miljard hebben gestort. Er zijn tot nu toe slechts twee uitstroom geweest, in totaal slechts $142 miljoen.

Deze instroom komt na een moeilijke april, waarvan de eerste helft werd gedomineerd door uitstroom. De laatste zeven dagen van april registreerden echter aanzienlijke instroom. Deze dip‑koop ging door in mei, wat ons nu naar nieuwe hoogtepunten in de Bitcoin‑prijs heeft geleid.

Onder de ETF‑uitgevers blijft BlackRock (BLK )(IBIT) de leider, met Fidelity (FBTC) op de tweede plaats. Deze twee zien feitelijk het grootste deel, zo niet al, van de instroom.

Met een cumulatieve netto‑instroom van $47,55 billion staat IBIT op de eerste plaats, met $72,69 billion aan netto‑activa. Daarna volgt Fidelity, met $11,88 billion aan netto‑instroom en $22,38 billion aan netto‑activa.

Hoewel Ark (ARKB) en Bitwise (BITB) enige instroom hebben weten te registreren, doen de andere uitgevers zelden, zo niet nooit. Dit is te zien aan hun AUM, met de onder‑vijf uitgevers; BRRR, BTCO, EZBC, BTCW en DeFi, ver van het miljard‑dollar‑drempelpunt.

In totaal hebben Bitcoin Spot ETF’s een cumulatieve netto‑instroom van $44,31 billion gezien sinds ze begin januari 2024 voor het eerst begonnen te handelen. Hun totale beheerd vermogen is ondertussen $134,30 billion bereikt, volgens SoSo Value.

Bitcoin Spot ETF’s zijn niet de enige die BTC opslokken. Er is één bedrijf, of één man, die veel agressiever is met zijn Bitcoin‑accumulatie‑ambitie: Michael Saylor.

Er is een voortdurende vraag vanuit Saylor’s Strategy (MSTR ), hoewel niet te zeggen hoe goed dit op de lange termijn voor Bitcoin is, aangezien het al 576.230 BTC heeft opgeslaan, ter waarde van meer dan $62 billion. En daarmee bezit Strategy nu 2,75% van de totale Bitcoin‑voorraad.

Het punt is dat Saylor nog niet klaar is met het accumuleren van Bitcoin. Het bedrijf heeft zijn nieuwe plannen aangekondigd om tot $2,1 billion op te halen via de verkoop van 10% perpetual preferred stock. En deze fondsen zullen worden gebruikt voor verdere Bitcoin‑aankopen.

STRF werd enkele maanden geleden gelanceerd als een product exclusief beschikbaar voor institutionele investeerders. Het biedt een jaarlijkse cash dividend van 10%. Interessant is dat het een escalatiemecanisme heeft, waardoor uitbetalingen kunnen toenemen als betalingen worden gemist.

Saylor heeft STRF beschreven als “the crown jewel of our preferred strategy,” waardoor het bedrijf “choosy” kan zijn over hoeveel STRF het uitgeeft. Het product, volgens hem, opent een nieuwe klasse van investeerders die zich misschien niet comfortabel voelen bij het kopen van sterk volatiele Bitcoin of converteerbare schulden. Hij zei:

“Naarmate de markt zich meer op haar gemak voelt met Bitcoin en met onze preferred strategy, zullen ze beginnen te zien hoe goed deze instrumenten zijn.”

Over het algemeen, sinds het begin van het jaar, is het aantal BTC dat door beursgenoteerde bedrijven wordt gehouden gegroeid met ongeveer 31% tot ongeveer $349 billion, volgens Bitcoin Treasuries.

Deze stijgende vraag in een competitieve Bitcoin‑corporate‑treasury‑omgeving komt eigenlijk terwijl het aanbod een krapte kende door de halvering in april 2024, en analisten geloven dat dit de basis legt voor een wilde rit in de toekomst.

Volgens Alexander S. Blume, oprichter en CEO van de SEC‑geregistreerde beleggingsadviseur Two Prime, kopen corporate treasuries Bitcoin op de OTC‑markt “en masse,” en de soevereine vraag naar de cryptocurrency neemt ook toe.

Al deze enorme vraag van instellingen heeft experts ertoe gebracht gedurfde prijsdoelen voor Bitcoin te voorspellen.

Zo heeft Standard Chartered’s (STD.DE ) bullish inzet op Bitcoin de Global Head of Digital Assets Research van de bank, Geoffrey Kendrick, die $200.000 per BTC voorspelt tegen het einde van 2025 en $500.000 tegen 2029. Wat deze opwaartse trend zou aandrijven is de vraag naar een niet‑soeverein actief.

“We verwachten dat een strategische herallocatie van activa weg van Amerikaanse activa de volgende scherpe stijging in Bitcoin in de komende maanden zal triggeren.”

– Kendrick zei in april

Investeringsfirma Bernstein deelt dezelfde visie als Standard Chartered, en verwacht dat BTC dit jaar eindigt op $200K, gedreven door institutionele kapitaalinstroom. Zelfs Larry Fink van BlockRock, die eindelijk interesse toont in Bitcoin na de lancering van de populaire iShares Bitcoin Trust, ziet Bitcoin uiteindelijk $700.000 bereiken.

Ondertussen ziet de CEO van Coinbase Bitcoin gewaardeerd op “meerdere miljoenen” op een bepaald moment in de toekomst. Deze week trad de grootste crypto‑beurs in de VS toe tot de S&P 500, een stap die wordt gezien als een keerpunt voor de crypto‑industrie.

Altcoins wachten in de coulissen, zal kapitaal roteren of concentreren?

Dus, er is duidelijk enorme vraag naar de biljoen‑dollar cryptocurrency en dit heeft Bitcoin beter laten presteren dan kleinere cryptocurrencies. Deze kloof wordt eigenlijk groter. Is deze bullmarkt dus alleen over Bitcoin? Zullen altcoins stijgen?

Nou, crypto‑marktdeelnemers zijn verdeeld hierover. Sommigen geloven dat we geen sector‑brede opwaartse trend zullen zien, zoals gebruikelijk in bullmarkten.

Een reden is dat er simpelweg te veel munten vandaag zijn, wat waar is. Door tokens in enkele minuten gratis te laten creëren, heeft de op Solana gebaseerde Pump.fun geleid tot een explosie van tokens. Bijvoorbeeld, meer dan 10,4 million tokens zijn gelanceerd op Pump.fun sinds de lancering in jan. 2024.

De andere reden is dat Bitcoin deze keer voornamelijk wordt gedreven door instellingen, die niet geïnteresseerd zijn in onze meme‑coins of AI‑tokens, behalve misschien een handvol. Dit suggereert dat winsten van Bitcoin niet zullen roteren naar altcoins, wat betekent dat alleen een beperkt aantal tokens zal rallyen, en dat ook met een beperkte upside.

Anderen geloven dat deze tijd niet anders is, en altcoins zullen inhalen zodra Bitcoin rond het ATH rust. Momenteel is de grootste cryptocurrency in prijsontdekking, wat betekent dat het zowel kapitaal als aandacht heeft gegrepen. Dus, aangezien Bitcoin nog niet klaar is met het toppen, hebben altcoins de explosieve rally die ze bekend staan nog niet ervaren.

Nou, het moet nog blijken of altcoins een enorme opwaartse trend zullen genieten. Voor nu zien ze echter enige activiteit. En dit heeft geholpen de totale crypto‑marktkapitalisatie te laten stijgen naar $3,6 biljoen, wat dichter bij de $3,9 biljoen piek in midden december komt.

Nu, als we kijken naar diegenen die het dichtst bij hun ATH staan, onder de top 100 crypto‑activa, heeft HYPE vandaag een nieuw hoogtepunt bereikt van $37,24, een grote sprong ten opzichte van de $10 low die het in april bereikte. Deze nieuwe hoogtepunten kwamen voor de native token van de perpetual DEX Hyperliquid, die een stijging in OI zag, boven $9 billion.

Op 23 mei deelde Hyperliquid Labs ook dat het formele opmerkingen heeft ingediend over 24/7-derivatenhandel bij de CFTC. Het team achter de DEX zei:

“We prijzen de CFTC voor haar proactieve betrokkenheid bij deze onderwerpen, waarvan het begrip fundamenteel is voor de evolutie van de wereldmarkten.”

Hyperliquid stelde verder dat het zich inzet voor de vooruitgang van de DeFi‑ruimte en dat haar implementatie “een voorbeeld is van hoe kernprincipes van DeFi in de praktijk kunnen worden gebracht om markt efficiëntie, markt integriteit en gebruikersbescherming te verbeteren.”

Een andere exchange‑token, BNB, ligt nog maar 15,2% onder zijn $788,84 ATH van december 2024. Handeld tegen $669, is de tokenprijs met 28% gestegen ten opzichte van de april‑lows.

XRP heeft de afgelopen zes maanden goed standgehouden, gehandeld tegen $2,36, slechts 30,6% onder zijn $3,40 piek die meer dan 7 jaar geleden in 2018 werd bereikt.

SUI aan de andere kant heeft aan tractie gewonnen sinds zijn ecosysteem werd getroffen door een exploit. Op donderdag werd Cetus, de grootste DEX op zijn netwerk, gehackt, waarbij $200 million aan tokens uit liquiditeitspools werd gedraineerd. Als reactie heeft het Cetus‑team de smart contracts gepauzeerd en onderzoekt het incident actief.

Als gevolg daarvan crashte sommige meme‑coins meer dan 90% binnen een uur, terwijl verschillende andere ecosysteem‑tokens dubbele‑cijferige verliezen registreerden.

In een verrassende zet werd SUI zelf niet al te veel beïnvloed door het nieuws. De 13e grootste cryptocurrency, met een marktkapitalisatie van $12,2 billion, handelde boven $4, niet ver van zijn $5,35 piek die in jan. dit jaar werd bereikt, voordat de prijs daalde naar $3,60.

ETH blijft achter, instellingen ongeïnteresseerd, kan Pectra het tij keren?

De op één na grootste cryptocurrency, Ethereum (ETH ), is ook begonnen wat groen te laten zien, met 75% stijging sinds de april‑lows.

Hoewel Ethereum eindelijk enkele winsten heeft geregistreerd, kwamen deze na een daling, wat betekent dat de prijs nog steeds rond $2.500 zit. Dit is ondanks dat de ETH‑voorraad op beurzen het historisch laagste niveau heeft bereikt.

ETHBTC is ondertussen 0,02356, wat slechts een kleine herstel vertegenwoordigt ten opzichte van de meerjaren‑low van 0,01777, voor het laatst gezien in januari 2020.

Belangrijker nog, Ethereum heeft nog geen nieuw ATH bereikt en ligt momenteel 47,4% onder de $4.878,26 piek die meer dan drie jaar geleden in november 2021 werd bereikt. En hoewel de prijs van SOL (SOL ) momenteel lijkt achter te blijven, slechts 72% gestegen sinds de april‑low en nu verhandeld wordt tegen $181, is de ETH‑concurrent nog maar 38,3% verwijderd van zijn $293 ATH die op 19 jan. 2025 werd bereikt.

De kwartaalprestaties van Ether tonen aan dat de positieve prestatie in Q2 slechts 47% was, na een verkoop van 45,4% in Q1. Te midden van deze matige prestatie steeg de Ethereum OI tot $33,78 bln, bijna verdubbelend in een maand.

Maar wat betreft de institutionele stroom van Ether? Wel, die is even saai. Ethereum Spot ETF’s hebben tot nu toe slechts $2,70 billion aan cumulatieve netto‑instroom weten te vangen, met totale netto‑activa van $9,33 billion.

Wat betreft de stroom in mei, hebben instellingen slechts $333 million geïnvesteerd deze maand, terwijl uitstroom $113,2 million bedroeg, volgens Farside.

Staking kan deze trend mogelijk veranderen, maar voor nu blijft de SEC de beslissing erover uitstellen. Recentelijk heeft ze de beslissing over Bitwise’s aanvraag om staking te integreren in haar Ethereum‑ETF uitgesteld tot 6 juli 2025.

Op technisch gebied heeft Ethereum de Pectra‑upgrade, die op 7 mei live ging, met als doel de flexibiliteit van validators te verbeteren en staking‑operaties te stroomlijnen. Het brengt ook een nieuw niveau van functionaliteit naar Externally Owned Accounts (EOA’s) om transactiebatching en delegatie naar alternatieve sleutel‑schema’s mogelijk te maken. Via uitgebreide blob‑mogelijkheden hebben ontwikkelaars nu nieuwe paden om kosteneffectieve dApps te bouwen.

Zoals crypto‑dataprovider Glassnode opmerkte, heeft de Pectra‑upgrade nog niet geleid tot een piek in netwerkbetrokkenheid. In feite zijn het gemiddelde aantal nieuwe en herstelde adressen sinds de upgrade respectievelijk 1,8% en 8,4% lager vergeleken met de jaar‑tot‑datum waarden, maar tegelijkertijd is de churn ook lager. Glassnode stelde:

“Pectra heeft tot nu toe geen nieuwe of terugkerende gebruikers gebracht – maar de gebruikers‑churn is gedaald. Of dit de netwerk‑upgrades weerspiegelt of bredere cyclustrends, moet nog blijken.”

Slotgedachten

Over het algemeen markeert Bitcoin’s recordbrekende run boven $111.000 een belangrijk keerpunt in het financiële landschap. Met instellingen die massaal instappen, regelgevende steun die aan momentum wint, en macro‑onzekerheid die de aantrekkingskracht van de cryptocurrency als een niet‑soevereine waardeopslag vergroot, is het podium klaar voor verdere upside.

Echter, of deze rally zich uitstrekt naar altcoins of geconcentreerd blijft in Bitcoin, moet nog blijken. Voor nu leidt Bitcoin de charge, en de hele wereld kijkt toe terwijl het de lucht in schiet!

Klik hier om te leren hoe je Bitcoin (BTC) kunt kopen.