Bitcoin-ETF’s arriveren met een lauwe marktontvangst: wat staat er op de agenda?

Na maanden van speculatie en investeerdershysterie zijn Bitcoin Spot-ETF’s eindelijk gearriveerd op Wall Street. Waarom stijgt BTC dan nog niet? 

De US Securities and Exchange Commission goedkeurde spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) op 10 januari 2024, waardoor beleggers de cryptocurrency kunnen kopen zonder de beurzen, tegenpartijrisico of beperkte liquiditeitspools van de cryptowereld te hoeven navigeren. 

Terwijl het nieuws werd verwelkomd door veel optimistische cryptocurrency‑enthousiastelingen, die op grote schaal memes deelden over hoe rijk de langverwachte goedkeuring hen zou maken, bleef Bitcoin nauwelijks bewegen door de aankondiging. 

CoinGecko‑gegevens tonen aan dat de 24‑uurprijs van Bitcoin na het nieuws minder dan 1 % steeg in de waarde van het activum, ondanks dat analisten suggereren dat de komst van de spot Bitcoin‑ETF een keerpunt zou zijn voor de crypto‑industrie. 

Heeft de opschudding rond de Bitcoin‑ETF onrealistische verwachtingen voor de cryptocurrency gecreëerd? Laten we bekijken hoe de impact van de langverwachte goedkeuring van de SEC‑ETF eruit zal zien in de komende maanden: 

De waarde van een Bitcoin‑ETF kwantificeren

In dit stadium is het belangrijk te benadrukken hoe cruciaal de komst van een Bitcoin‑ETF zal zijn voor de toekomst van cryptocurrency als geheel. 

De goedkeuring door de SEC betekent dat cryptocurrency toegankelijk wordt voor een breed publiek van beleggers en instellingen die Bitcoin kunnen kopen en verkopen met weinig eerdere ervaring in het handelen in cryptocurrency. 

De stap helpt ook om meer validatie te brengen aan een cryptolandschap dat moeite heeft gehad het vertrouwen van beleggers te winnen vanwege hoogprofiel beursinstortingen, beveiligingsinbreuken, en verbindingen met de zwarte markt. 

“Deze ETF heeft twee hoofdimpacten: verhoogde distributie in de VS (een matige impact, aangezien er al jaren ETF’s buiten de VS bestaan) en verhoogde geloofwaardigheid van crypto als een ‘activaklasse’ (een zeer hoge impact),” legde Kevin de Patoul uit, CEO van crypto‑liquiditeitsprovider Keyrock, in een CNBC‑interview.

“Er is nu een Amerikaanse spot‑Bitcoin‑ETF, en Bitcoin wordt niet langer als duister of berucht beschouwd. Dit verandert de perceptie bij het grote publiek aanzienlijk.” 

De cijfers rond de waarde van een Bitcoin‑ETF zijn ook zeker reden tot opwinding. Nu de beroemdste cryptocurrency beschikbaar is voor financiële instellingen met gezamenlijk $100 biljoen aan beheerd vermogen, zouden de potentiële institutionele instroom in een sector met een marktkapitalisatie van rond $1,71 biljoen op het moment van schrijven, transformatief kunnen zijn. 

“Prognoses variëren van aanzienlijk tot recordbrekend, waarbij sommigen instromen van meerdere miljarden voorstellen – een ongekende prestatie in de ETF‑wereld,” benadrukt Anthony Rousseau, hoofd van brokerage‑oplossingen bij handelsplatform TradeStation. 

Rousseau’s inzichten werden bevestigd door analisten van Standard Chartered (STD.DE ), die suggereerden dat Bitcoin‑ETF’s alleen al in 2024 tussen de $50 miljard en $100 miljard kunnen aantrekken als onderdeel van een instroomvolume dat de Bitcoin‑prijs naar $100.000 zou kunnen doen stijgen.

Elders beweren meer conservatieve schattingen dat de instroom veel lager kan zijn, met een bereik van $55 miljard over vijf jaar. 

Wat staat er op de agenda voor de waarde van Bitcoin?

De uren die volgden op de goedkeuring van de Bitcoin‑ETF door de SEC waren grotendeels ingetogen, wat aangeeft dat de markt de komst van exchange‑traded funds al had verdisconteerd terwijl de verwachting van goedkeuring groeide tijdens een welvarend Q4 2023 voor BTC. 

Hoewel sommige analisten hoge verwachtingen koesteren na de goedkeuring van de Bitcoin‑ETF, geloven anderen dat de aanvankelijke opwinding zal plaatsmaken voor een meer geleidelijke adoptie. 

“Het zou me niet verbazen als ETF‑gebruikers, die nu op zoek zijn naar blootstelling aan Bitcoin via het ETF‑voertuig, hun normale beoordelingsproces doorlopen om er zeker van te zijn dat ze zich prettig voelen bij de ETF, en dat kost vaak tijd,” zei David Mann, hoofd van ETF‑producten en kapitaalmarkten bij Franklin Templeton. 

In een interessante wending zagen de uren na de goedkeuring van de Bitcoin‑ETF‑aanvragen door de SEC meer beleggersinteresse verschuiven naar de toonaangevende altcoin Ethereum. 

Ethereum steeg met meer dan 13 % in de loop van 36 uur terwijl beleggers speculeerden dat het actief als volgende een ETF‑goedkeuring zou kunnen krijgen. 

Bovenal benadrukt de verrassende outperformance van Ethereum na de aankondiging van de Bitcoin‑ETF het snelle tempo en de speculatieve aard van de cryptomarkten. 

Aangezien de SEC Ethereum futures‑ETF’s heeft goedgekeurd, is er logica achter de speculatie. Omdat de commissie geen bezwaar maakte tegen het categoriseren van Ethereum als een grondstof tijdens dit aanvraagproces, bestaat er potentieel voor de komst van een Ethereum‑spot‑ETF in de toekomst. 

Kan de ETF geen impact hebben op Bitcoin?

Het is ook de moeite waard om de olifant in de kamer aan te spreken. Deze ongekende omstandigheid kan al in de prijs van Bitcoin de afgelopen maanden zijn verdisconteerd en zal de prijs van de cryptocurrency niet verder beïnvloeden. 

“Er zijn al verschillende andere ETF’s die de prijs van Bitcoin volgen, en de nieuwe ETF zou moeite kunnen hebben om genoeg beleggers aan te trekken om succesvol te zijn,” benadrukt Maxim Manturov, hoofd van investment research bij Freedom Finance Europe. “De cryptomarkt blijft zeer volatiel, en de prijs van Bitcoin zou aanzienlijk kunnen dalen, zelfs als een Bitcoin‑ETF wordt goedgekeurd.”

“Er is geen garantie dat Bitcoin zijn vorige all‑time high zal bereiken nadat de langverwachte ETF is goedgekeurd. Een Bitcoin‑ETF kan echter een belangrijke katalysator zijn voor de prijsstijging van Bitcoin,” voegde Manturov toe.

Voor beleggers die in 2024 op zoek zijn naar een Bitcoin‑bullrun, kunnen de antwoorden de komende weken en maanden komen terwijl we een beter beeld krijgen van de niveaus van instroom in spot‑Bitcoin‑ETF’s. In een landschap zo volatiel als crypto kan niets worden gegarandeerd, maar er zou veel voorzichtige optimisme moeten voortvloeien uit zo’n transformatief moment in de korte levensduur van digitale valuta.