Een Grote Overwinning: Nieuwe Boekhoudregels voor Crypto vanaf 2025

Crypto‑bedrijven en degenen met digitale activa zullen nu eindelijk boekhoudregels krijgen om de waarde van hun cryptovaluta‑voorraad te meten.

De Amerikaanse standaardzetters voor boekhouding hebben woensdag unaniem gestemd om de langverwachte boekhoudregels tegen het einde van dit jaar te publiceren. De regels gaan echter pas in 2025 van kracht, waarbij bedrijven de mogelijkheid hebben ze eerder toe te passen, volgens de Financial Accounting Standards Board (FASB).

De cryptosector wordt geprezen als een grote stap voorwaarts voor de hele markt, die de adoptie van crypto verder naar de mainstream kan brengen door grote bedrijven die crypto op hun balans willen houden, maar dat niet kunnen vanwege boekhoudkundige complexiteit, aan te moedigen.

Volgens de nieuwe regels moeten bedrijven die crypto‑activa zoals Bitcoin, Ethereum en andere aanhouden of erin investeren, hun bezittingen tegen reële waarde rapporteren, waarmee de bijna een jaar geleden door de groep aanbevolen wijzigingen worden bevestigd. Deze meting is bedoeld om de meest actuele waarde van een actief vast te leggen, inclusief waardeverhogingen nadat de waarde van het actief is gedaald.

Deze mogelijkheid om herstelwaarden te registreren zal een verbetering zijn ten opzichte van de huidige praktijk. Het nieuwe standaard zal echter ook volatiliteit in de winst van bedrijven die sterk in crypto geïnvesteerd zijn, brengen.

“It’s not very often that we can both take cost out of the system and improve the decision usefulness of information, and it makes it a really easy vote to do both of those,” said FASB member Christine Botosan.

The Current State

Tot nu toe zijn er in de VS geen boekhoudregels geweest die specifiek behandelen hoe bedrijven hun crypto‑bezittingen erkennen en meten.

In afwezigheid van regels hebben bedrijven zoals crypto‑beurs Coinbase, enterprise‑softwaremaker MicroStrategy en autofabrikant Tesla (TSLA ), die de waarde van hun Bitcoin tot $184 miljoen hebben afgewaardeerd aan het einde van het kwartaal juni 2023, zich standaard gehouden aan een praktijkgids van het American Institute of CPAs die de meeste digitale valuta’s als immaterieel actief behandelt. Deze categorie omvat echter zaken als merken, handelsmerken en auteursrechten, die – in tegenstelling tot crypto – zelden worden verhandeld.

Door hun cryptovaluta’s als materiële activa te behandelen, hebben bedrijven hun crypto‑bezittingen vastgelegd tegen de historische aankoopprijs. Deze bezittingen worden elk kwartaal getoetst op waardeverminderingen of waardedalingen. Als de prijs van een crypto‑actief gedurende de periode zelfs maar kort daalt, wordt dit als een impairment beschouwd, en kunnen bedrijven de waarde niet omhoog bijstellen, zelfs niet als de markt herstelt.

Volgens de oude behandeling moesten bedrijven een impairment‑boete opnemen in hun boeken, zelfs als ze niet verkochten, terwijl ze niet konden profiteren van prijsstijgingen tenzij ze verkochten. Op deze manier treft de huidige boekhoudmethode routinematig de winst van MicroStrategy, de grootste beursgenoteerde houder van crypto.

In mei, als reactie op het oorspronkelijke voorstel van de raad, schreef MicroStrategy‑CFO Andrew Kang aan de FASB dat rapportage van crypto tegen reële waarde het bedrijf in staat zou stellen haar investeerders een relevanter beeld van haar financiële positie en de economische waarde van haar aanzienlijke BTC‑bezittingen te geven. Dit zou op zijn beurt investeerders in staat stellen weloverwogen investerings- en kapitaalallocatiebeslissingen te nemen, voegde hij toe.

Op woensdag zei FASB‑voorzitter Richard Jones dat investeerders “overwegend” de voorkeur geven aan kapitaalallocatie op basis van financiële overzichten die hen betere informatie bieden voor besluitvorming. Als gevolg daarvan is hij “volledig ondersteunend” aan de nieuwe regels.

The New Rules

FASB is een niet‑regeringslichaam dat normen stelt, met als primaire doel het vaststellen en verbeteren van de Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) in de VS voor beursgenoteerde en private bedrijven en non‑profitorganisaties in het belang van het publiek. De raad wordt gecontroleerd door de US Securities and Exchange Commission (SEC) en stelde de update in maart voor.

Tijdens de woensdagvergadering evalueerde de FASB‑raad de opmerkingen over de voorgestelde wijzigingen in de regels en gaf het personeel toestemming om een definitieve versie van de nieuwe boekhoudstandaard op te stellen. De regels worden van kracht voor boekjaren die beginnen na 15 december 2024. De definitieve bewoording wordt naar verwachting vóór het einde van het jaar goedgekeurd in een schriftelijke stemming.

Volgens de nieuwe regels moeten bedrijven een aparte post maken voor hun cryptovaluta‑bezittingen, zodat investeerders een duidelijk beeld krijgen uit de financiële overzichten over hoeveel een bedrijf in crypto heeft geïnvesteerd.

Bovendien moeten bedrijven elke rapportageperiode aanzienlijke crypto‑bezittingen en eventuele beperkingen daarop in hun voetnoten vermelden. Jaarlijks moeten zij de wijzigingen in de begin‑ en eindbalans van hun crypto‑activa verantwoorden of openbaar maken, opgesplitst per categorie.

Echter hoeven bedrijven geen activiteitsinformatie op te nemen over crypto‑activa die als betaling zijn ontvangen en onmiddellijk in contanten zijn omgezet binnen de verantwoording, stemde de FASB woensdag toe.

Bovendien, aangezien crypto tegen reële waarde moet worden gemeten, zullen bedrijven ook onderworpen zijn aan de openbaarmakingen die vereist zijn in de toepasselijke boekhoudregels, ASC 820, om lezers van de financiële overzichten inzicht te geven in hoe bedrijven tot hun resultaten zijn gekomen.

De nieuwe boekhoudregels zullen verplicht zijn voor alle beursgenoteerde of private bedrijven vanaf het einde van volgend jaar, inclusief tussentijdse periodes binnen die jaren, wat betekent dat kalenderjaar‑eindbedrijven in 2025 moeten adopteren. Bedrijven mogen deze regels toepassen zodra de FASB ze later dit jaar formeel publiceert, en de raad moedigt hen aan om vroegtijdige adoptie van de nieuwe standaard na te streven.

Not Everything Covered

Zoals hierboven besproken, worden crypto‑activa momenteel geclassificeerd als immateriële activa en fungibel, wat betekent dat ze uitwisselbaar zijn met activa van hetzelfde type.

Dit omvat niet non‑fungible tokens of NFT’s, die unieke digitale tokens zijn die niet kunnen worden gereproduceerd en van alles kunnen zijn, van digitale sportverzamelkaarten tot videoclips of stablecoins, die cryptovaluta’s zijn die hun marktwaarde koppelen aan een andere activaklasse, of wrapped tokens; digitale tokens die crypto van de ene blockchain op een andere laten gebruiken.

Als gevolg hiervan hebben verschillende groepen, waaronder alle vier de Big‑Four accountantskantoren — Deloitte, PwC, Ernst & Young en KPMG — de FASB onder druk gezet om wrapped tokens in het definitieve plan op te nemen, omdat ze voor vergelijkbare doeleinden worden aangehouden en ongeveer dezelfde prijs hebben als de onderliggende crypto‑activa.

De meeste bestuursleden zeiden woensdag dat ze meer informatie over de markt nodig hadden voordat ze de reikwijdte van het werk van de raad konden uitbreiden en verwierpen oproepen om wrapped tokens op te nemen. Activa met contractuele rechten op kasstromen of eigendom van goederen of diensten zouden niet onder de vereisten van de FASB vallen.

“Ik weet dat er sommigen teleurgesteld zullen zijn dat we de reikwijdte niet hebben uitgebreid om wrapped tokens en NFT’s en dergelijke aan te pakken, maar ik denk dat het bewust smal houden van dit project ons echt heeft toegestaan dit sneller in de handen van investeerders te krijgen,” zei Susan Cosper, een lid van de FASB‑raad.

FASB heeft aangegeven dat ze de cryptomarkt blijven monitoren en, indien nodig, aanvullende maatregelen zullen nemen.

Dit is slechts de nieuwste overwinning voor de cryptomarkt, waarbij de sector de afgelopen maanden meerdere overwinningen in de rechtbank heeft behaald – in de vorm van Ripple, Grayscale en Uniswap, en men verwacht dat dit slechts een nieuwe overwinning is met meer die volgen.

A Long Journey

Jarenlang is de waardering van cryptovaluta een uitdagend aspect van de financiële verslaggeving voor bedrijven, gezien de volatiele aard van deze digitale activa, waardoor het moeilijk is hun reële marktwaarde nauwkeurig te bepalen. Als gevolg hiervan hebben bedrijven en accountants herhaaldelijk om nieuwe regels gevraagd.

Dus deze nieuwe boekhoudregels zijn al lange tijd in de maak, aangezien de FASB in het verleden drie afzonderlijke verzoeken om regels voor crypto sinds 2017 heeft afgewezen. Al die jaren redeneerde de raad dat weinig bedrijven Bitcoin substantieel gebruiken.

Maar sinds Tesla en MicroStrategy de cryptosector zijn binnengegaan en begonnen te investeren in crypto‑activa, heeft de raad haar toon veranderd. Toch hield de raad haar focus smal, en omvat alleen activa die zijn gecreëerd of zich bevinden op gedistribueerde grootboeken gebaseerd op blockchain‑technologie en beveiligd zijn via cryptografie.

Eerder had de FASB, als onderdeel van het voorstel, het publiek gevraagd om hun mening over de vraag of bedrijven aanvullende informatie moeten verstrekken over zaken als de aard en het doel van het aanhouden van crypto, crypto‑gerelateerde winsten en verliezen, en informatie over prijsstelling en de cryptografische privésleutel om deze activa veilig te houden.

In een brief aan de FASB zei de Chief Accounting Officer van betalingsbedrijf Block, Ajmere Dale, destijds dat ze beveiligingszorgen hadden over het openbaar maken van informatie over privésleutels en dat dit niet nuttig zou zijn voor lezers. Daarom gaf ze de voorkeur aan het vertrouwelijk houden van dergelijke informatie.

Eerder dit jaar zei MicroStrategy ook dat het openbaar maken van de aard en het doel van het aanhouden van crypto in de toekomst minder relevant zou kunnen worden als digitale activa bredere adoptie blijven krijgen en een mainstream optie voor de schatkistreserve worden.

Deze week zei de FASB dat ze geen van deze openbaarmakingen hebben toegevoegd omdat ze niet nodig zouden zijn voor investeerders.

Sommige bedrijven zeiden ook dat de voorgestelde uitsluiting van crypto met zogenoemde afdwingbare rechten onduidelijk was. Crypto‑leningverstrekker BlockFi, die een Chapter‑11‑bescherming heeft aangevraagd, vroeg de FASB om “enforceable rights” uit de voorgestelde regel te verwijderen omdat dit “een groot deel van digitale asset‑tokens uit overweging zou kunnen elimineren en het kern doel van deze standaard zou ondermijnen.” Ondertussen zei crypto‑asset‑manager Grayscale Investments in een brief van juni dat dit criterium bedrijven zou kunnen dwingen extra analyses uit te voeren en meer oordeel te gebruiken.

De raad koos ervoor de term “enforceable rights” te behouden, waarbij FASB‑voorzitter Rich Jones zei dat wijzigingen meer onderzoek vereisen en het project zouden kunnen vertragen.

A Big Move for Crypto Industry

De nieuwe regels zijn langverwacht en hebben tot doel een nauwkeurigere weergave van de marktwaarde van digitale activa te bieden, meer transparantie te brengen in de financiële verslaggeving van bedrijven die crypto‑activa aanhouden, en een waarheidsgetrouw beeld te schetsen van de financiële gezondheid van deze bedrijven.

De deelnemers aan de cryptomarkt zijn enthousiast over deze ontwikkeling, beschouwen het als groot nieuws en een enorme overwinning voor cryptovaluta, aangezien boekhoudkundige meting een van de barrières was voor Amerikaanse bedrijven om crypto aan te houden, en de nieuwe regels het voor instellingen gemakkelijker zullen maken digitale activa aan hun balans toe te voegen.

Door middel van reële‑waardeboekhouding, die bedrijven in staat stelt periodiek — d.w.z. elk kwartaal — niet‑gerealiseerde winsten en verliezen te rapporteren, kunnen deze nieuwe regels een tastbaar voordeel op de balans opleveren. Concreet, als de prijs van een actief zoals Bitcoin stijgt, kunnen bedrijven dit financiële voordeel rapporteren zonder het actief daadwerkelijk te hoeven verkopen. Dit voordeel kan bedrijven meer geneigd maken Bitcoin aan hun balansen toe te voegen en hen aanmoedigen langdurige houders te worden, omdat ze waardestijging kunnen erkennen zonder te hoeven verkopen.

Bovendien zullen zowel investeerders als toezichthouders toegang hebben tot meer tijdige en nauwkeurige informatie over de financiële gezondheid van bedrijven die actief zijn in de cryptowereld. Dit zal duidelijkheid en meer transparantie bieden, wat naar verwachting meer vertrouwen en zekerheid in de sector zal bevorderen.

Niet te vergeten, deze stap sluit ook aan bij de groeiende acceptatie van crypto in de reguliere financiële wereld, en om meer geïntegreerd te worden in het wereldwijde financiële systeem is het essentieel dat boekhoudnormen zich ook ontwikkelen om digitale activa te omvatten. Op deze manier wordt de volwassen wordende markt en het belang van crypto voor de bredere economie erkend.

“Deze upgrade van de FASB‑boekhoudregels elimineert een belangrijke belemmering voor de corporate adoptie van BTC als schatkist‑actief,” twitterde Michael Saylor, de oprichter en voormalige CEO van MicroStrategy (MSTR), die aan het einde van het tweede kwartaal ongeveer 152.300 BTC bezat.

Het implementeren van reële‑waardeboekhouding voor crypto is echter niet zonder uitdagingen. Gezien de inherente volatiliteit van crypto, zouden bedrijven moeten investeren in robuuste waarderingsmethoden en procedures om nauwkeurigheid in hun financiële verslaggeving te waarborgen. Bovendien zullen accountants expertise moeten ontwikkelen in het beoordelen van de reële marktwaarde van deze activa.

Dat gezegd hebbende, is de introductie van reële‑waardeboekhoudregels voor cryptovaluta een belangrijke stap voorwaarts voor de sector.