Altcoins bereiden zich voor op impact terwijl Celsius zich voorbereidt op een grootschalige liquidatie

Celsius Network (CEL), een nu failliete cryptolener, kreeg onlangs toestemming om zijn altcoin-bezit te liquideren voor de grote cryptomunten Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH), als onderdeel van zijn herstructureringsplan. Volgens blockchain‑analytisch bedrijf Kaiko kan dit extra druk uitoefenen op de cryptomarkt.

In zijn rapport van eerder deze week merkte Kaiko op dat Celsius tegen eind maart meer dan $2 billion gezamenlijk in BTC, ETH, stETH en een mengeling van liquide en illiquide altcoins bezat, inclusief $240 million van zijn eigen native CEL‑token. Een deel van deze bezittingen is al door het bedrijf verplaatst naar stablecoin‑uitgever Paxos en market maker Wintermute.

Sinds Celsius faillissement heeft aangevraagd ongeveer een jaar geleden, verliezen de meeste altcoins van het bedrijf waarde terwijl de brede cryptomarkt een bearmarkt doormaakte.

Kaiko merkte in zijn rapport op dat hoewel er recent een stijging was in de waarde van Bitcoin Cash (BCH) en Litecoin (LTC), ondersteund door de lancering van de institutionele beurs EDX, gesteund door Citadel, Charles Schwab en Fidelity, de meeste van hun bezittingen nog steeds tussen de 6 % en 84 % zijn gedaald in het afgelopen jaar.

Volgens het laatste rapport van de crypto‑asset‑dataprovider, “de markteffecten kunnen aanzienlijk zijn.”

Aangezien de prijs van de brede cryptomarkt het afgelopen jaar in een neerwaartse trend zit, is de liquiditeit van de tokens die Celsius bezit ook afgenomen, hoewel er nog geen details zijn over de koop‑ en verkoopcijfers of de uitvoeringslocaties.

“De geaggregeerde marktdiepte van de altcoin‑bezittingen van Celsius is sinds 2022 met 40 % gedaald, tot ongeveer $90 mn begin juli,” stelde Kaiko.

Maar de gerechtelijke documenten tonen aan dat de Celsius‑bezittingen veel groter zijn dan $90 million in altcoins, waardoor het voor het bedrijf moeilijk is te liquideren zonder aanzienlijke prijs‑slippage. Bovendien is de meerderheid (meer dan 60 %) van deze altcoin‑marktdiepte geconcentreerd op offshore‑beurzen zoals Binance, met slechts 30 % op in de VS gebaseerde handelsplatformen.

En wat betreft het native token van Celsius, CEL, dat meer dan 65 % van de altcoin‑bezittingen uitmaakt, is de digitale asset met 83 % jaar‑over‑jaar gehalveerd. Omdat er praktisch geen liquiditeit is voor CEL, aangezien de marktdiepte is ingestort tot slechts $30 k, voornamelijk geconcentreerd op Bybit en OKX, is de grootste vraag bij de liquidatie het CEL‑token.

Op het moment van schrijven is CEL een munt met een marktkapitalisatie van $68,6 million die wordt verhandeld tegen $0,1579, met een 24‑uur handelsvolume van $731.431, volgens CoinGecko. Terwijl de prijs van het CEL‑token de afgelopen twee weken met 40,7 % is gestegen, 31,6 % in de afgelopen 30 dagen en 62,27 % jaar‑tot‑datum (YTD), is de munt 98 % lager dan zijn all‑time high (ATH) van $8,05 die in juni 2021 werd bereikt.

Uiteindelijk, door de slechte liquiditeitscondities, kunnen de liquidaties van Celsius‑altcoins op korte termijn druk uitoefenen op de cryptomarkten, merkte Kaiko op.

Altcoins die getroffen worden

Celsius Network was een van de eerste bedrijven die vorig jaar faalde toen Terra (LUNA) en TerraUSD (UST) in waarde daalden en Terraform Labs instortte. Naast Celsius hebben verschillende cryptobedrijven de afgelopen maanden Chapter‑11‑bankroet aangevraagd, waaronder cryptolener BlockFi, Genesis Global Trading, FTX, Three Arrows Capital en Voyager.

Nu is het failliete cryptoleningbedrijf begonnen met de procedure om zijn activa om te zetten in BTC en ETH, aangezien cryptodata‑provider Nansen heeft opgemerkt dat het Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX) en vele anderen naar nieuwe wallets verplaatst.

Celsius kreeg op 1 juli goedkeuring van de United States Bankruptcy Court in New York om actie te ondernemen. In een sectie van het vonnis, waarin ook de schuldenaren en crediteuren van Celsius werden overwogen, stemde de rechtbank ermee in dat het bedrijf “mag elke cryptocurrency, behalve BTC en ETH, cryptografische tokens of andere activa van cryptocurrencies verkopen of omzetten. Behalve tokens die geassocieerd zijn met Hold- of Custody‑rekeningen (gezamenlijk de \”Altcoins\”) naar BTC of ETH”.

Wat betreft de assortiment altcoins van het bedrijf, behoren Cardano (ADA) en Polygon (MATIC) tot de belangrijkste bezittingen. Vanaf november 2022 bezat Celsius 103 miljoen ADA en 90 miljoen MATIC, volgens gerechtelijke documenten van afgelopen december.

Cardano (ADA)

ADA is de 8e grootste cryptocurrency met een marktkapitalisatie van $10,3 billion. Verhandeld tegen $0,293, is ADA de afgelopen 24 uur slechts met 0,1 % gestegen terwijl het $166,69 mln aan volume beheert, wat gedurende deze periode met 20 % is gedaald. ADA is dit jaar (YTD) met 17,56 % gestegen. Echter, het is nog steeds 32,6 % lager in het afgelopen jaar en 90,5 % lager dan de piek van $30,09 in september 2021.
Klik hier om alles te leren over investeren in Cardano (ADA). 

Polygon (MATIC)

De $6,9 bln marktkapitalisatie MATIC wordt momenteel verhandeld tegen $0,7376, met een winst van 5,3 % in de afgelopen week en 16,4 % in de afgelopen maand, terwijl het tot nu toe in 2023 met 2,95 % is gedaald. MATIC heeft over het afgelopen jaar een stijging van 26,5 % genoteerd, maar het lag nog steeds 74,6 % onder zijn bijna $3 ATH in december 2021.

Klik hier om alles te leren over investeren in Polygon (MATIC). 

Celsius’ andere crypto‑bezittingen omvatten 161 k SOL, 3,3 miljoen LINK, 1,8 miljoen DOT, 200 k LTC en 106 k AAVE. Net als ADA, MATIC en SOL zijn deze altcoins ook in waarde gehalveerd.

Over de wereldwijde crypto‑marktkapitalisatie gesproken, heeft deze 60 % van haar waarde verloren sinds het een piek van $3 trillion bereikte begin november 2021. Momenteel staat ze op $1,24 trillion terwijl Bitcoin rond $30.700 handelt en Ether op $1.885, respectievelijk 55,5 % en 61,3 % onder hun ATH’s.

Sinds de cryptomarkt in 2021 een top bereikte, is er een gebrek aan activiteit en interesse in de sector, niet alleen van retail maar ook van investeerders. Als gevolg daarvan daalde de durfkapitaalinvestering in crypto ook tot $2,34 bln in het tweede kwartaal van 2023.

Volgens PitchBook‑data werd in totaal $2,34 billion opgehaald via 382 deals, vergeleken met $12,14 billion in het eerste kwartaal van 2022. Tijdens de financiering van 2Q23 waren de grootste rondes de $120 million Series B van LayerZero en de $115 million Series C van Worldcoin.

Dit markeerde het vijfde opeenvolgende kwartaal waarin crypto‑financiering een flinke daling kende, wat kan worden toegeschreven aan de regelgevende tegenwind in de VS. Tijdens de recente crackdown van de US Securities and Exchange Commission (SEC) op de cryptosector zijn verschillende toonaangevende cryptocurrencies geclassificeerd als effecten, waaronder ADA, SOL en MATIC.

Vooruitgang in haar herstructureringsplan

Naast deze altcoins hebben de acties van Celsius ook de op één na grootste cryptocurrency beïnvloed. Nog vorige week paste Celsius zijn ETH‑stakingstrategie aan, wat de reeds lange wachtrij voor het activeren van nieuwe validators op het Ethereum‑netwerk verergerde.

De ETH‑overdrachten van het bedrijf naar staking‑contracten hebben bijgedragen aan netwerkcongestie op Ethereum, waardoor vertragingen ontstaan voor nieuwe validators die willen deelnemen. Deze situatie trad op nadat Ethereum overging op het Proof of Stake (PoS) consensusmechanisme. Voor wie hier niet van op de hoogte is, heeft de Shanghai/Shapella‑upgrade in april Ethereum in staat gesteld om ETH die in de Beacon Chain gestaked was, op te nemen, wat vervolgens leidde tot een stijging van de vraag naar staking.

Celsius heeft eerst $813 mln aan gestakte ETH van Lido Finance ingewisseld, daarna meer ETH overgedragen, allemaal binnen een periode van twee dagen. Het bedrijf heeft sinds begin juni $745 million aan ETH gestort, wat extra druk legt op de reeds verlengde wachtrij om nieuwe validators op te zetten, die momenteel ongeveer anderhalve maand duurt op het Ethereum‑netwerk.

In een PoS‑netwerk spelen validators een cruciale rol. Ze staken hun cryptocurrency als onderpand om de kans te krijgen nieuwe blokken aan de blockchain toe te voegen, en in ruil voor het verwerken van transacties en het beveiligen van het netwerk verdienen ze beloningen in de vorm van extra cryptocurrency.

Deze recente acties komen te midden van het voortdurende herstructureringsproces van Celsius na de indiening van een faillissementsbescherming in juli en de daaropvolgende verkoop aan investeringsgroep Fahrenheit, die wordt gesteund door Arrington Capital, mijnbouwbedrijf US Bitcoin Corp. en Proof Group, onder andere.

In mei van dit jaar kondigde Celsius Network aan dat het het voorstel van Fahrenheit had gekozen als het winnende bod om een nieuwe entiteit te beheren die eigendom zou zijn van de schuldeisers, waardoor het zichzelf uit het faillissement leidde. Fahrenheit levert het managementteam, de technologie en het kapitaal om het nieuwe bedrijf (NewCo) te exploiteren, dat voor 100 % eigendom is van de rekeninghouders van Celsius.

After filing for Chapter 11 protection, Celsius began seeking a buyer to guide its crypto lending and bitcoin mining businesses out of bankruptcy. Initially, the lender chose NovaWulf, which won the bid only to later lose it to Fahrenheit and even secured a backup bid with the Blockchain Recovery Investment Consortium.

Cryptolener & zijn oprichter geconfronteerd met rechtszaken

Onlangs concludeerden onderzoekers van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dat Celsius en zijn oprichter en voormalige CEO Alex Mashinsky de Amerikaanse regels hebben overtreden vóór de ineenstorting van het bedrijf. De handhavingsafdeling van de instantie stelde vast dat het bedrijf investeerders heeft misleid en zich had moeten registreren bij de toezichthouder.

Een onafhankelijke onderzoeker werd door de instantie aangesteld als onderdeel van de faillissementszaak van Celsius om beschuldigingen te onderzoeken dat de lener als een Ponzi‑schema had gefunctioneerd, evenals om te rapporteren over de omgang met crypto‑activa.

Als de meerderheid van de commissarissen van de CFTC het eens is met deze conclusie, kan de toezichthouder binnenkort een zaak indienen bij een federale rechtbank, noteerde het rapport van Bloomberg, met verwijzing naar niet-genoemde bronnen.

Mashinsky wordt al geconfronteerd met een rechtszaak ingediend door de procureur-generaal van New York (NYAG) Letitia James, waarin wordt beweerd dat hij valse en misleidende verklaringen heeft afgelegd over de veiligheid van Celsius. De rechtszaak stelt bovendien dat Mashinsky investeerders met miljarden dollars aan crypto heeft opgelicht door de falende gezondheid van het bedrijf verkeerd voor te stellen en te verbergen. Bovendien heeft hij zich niet geregistreerd als verkoper voor Celsius en als effecten‑ en grondstoffenhandelaar, betoogde NYAG in de rechtszaak die begin dit jaar werd ingediend.

“Als voormalig CEO van Celsius beloofde Alex Mashinsky investeerders naar financiële vrijheid te leiden, maar leidde hen op een pad van financiële ondergang,” zei James in de verklaring. “De wet is duidelijk dat het maken van valse en ongefundeerde beloften en het misleiden van investeerders illegaal is.”

Voordat het vorig jaar klantopnames bevroren en faillissement aanvroeg, rapporteerde Celsius in oktober 2021 $25 billion aan beheerd vermogen, wat tegen het einde van het jaar was gedaald tot $3 bln. Destijds verwees het in New Jersey gevestigde bedrijf op “extreme marktomstandigheden” voor het bevriezen van klantopnames, alleen om een maand later faillissement aan te vragen. De faillissementsprocedure onthulde een gat in de balans van ongeveer $1,2 billion.

Mashinsky trad in september 2022 af als CEO van Celsius en zei dat hij “zeer spijt heeft van de moeilijke financiële omstandigheden waarmee leden van onze gemeenschap worden geconfronteerd”. Een mediabericht de volgende maand beweerde dat hij $10 million had opgenomen van een aan Celsius gekoppelde rekening enkele weken voordat het bedrijf klantopnames bevroren.

Op dit moment zijn alle ogen gericht op de liquidatie‑inspanningen van Celsius, aangezien deze de potentie hebben om crypto‑prijzen ernstig te beïnvloeden, die dit jaar net begonnen zijn te herstellen, en het is mogelijk dat de verkoop van de lener in de momenteel dunne markt al deze vooruitgang zal terugdraaien!