5 toonaangevende SaaS-bedrijven in de gezondheidszorg om in te investeren

De digitale revolutie in de gezondheidszorg

De gezondheidszorg draait om medische expertise, ziekenhuizen, geneesmiddelen, klinische onderzoeken en verzekeraars. Tegelijk verwerkt de sector enorme hoeveelheden gegevens: patiëntendossiers, medische beelden, facturen, voorraden en logistieke informatie.

Dat biedt kansen voor softwarebedrijven die kunnen voldoen aan de specifieke eisen van de sector en de vaak complexe regelgeving.

Ook in de gezondheidszorg groeit software als dienst, oftewel SaaS. De software wordt via de cloud geleverd, meestal op abonnementsbasis. Dit kan de initiële kosten verlagen en maakt gesynchroniseerde gegevens vanaf verschillende apparaten toegankelijk, mits gebruikers een verbinding en de juiste toegangsrechten hebben.

De prognose die het artikel uit 2023 aanhaalde, voorzag tot 2028 een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 19,5% en een marktomzet van ongeveer 50 miljard dollar.

Bron: Grand View Research

5 toonaangevende SaaS-bedrijven in de gezondheidszorg om in te investeren

(Op de markt voor ziekenhuis-SaaS zijn veel niet-beursgenoteerde bedrijven actief. Daarom bevat deze lijst ook beursgenoteerde ondernemingen die andere onderdelen van de markt voor zorgsoftware bedienen.)

1. Oracle Corporation

ORCL Prijsgrafiek

Oracle (ORCL ) is een van de grootste SaaS-bedrijven ter wereld, met software voor enterprise resource planning (ERP) en verwante toepassingen.

De positie van Oracle in de gezondheidszorg werd versterkt door de overname van Cerner voor ongeveer 28,3 miljard dollar. De overeenkomst werd in december 2021 aangekondigd en in juni 2022 afgerond. Cerner levert elektronische patiëntendossiers (EHR) en ziekenhuissoftware voor onder meer anesthesiologie, radiologie en chirurgie.

De combinatie van Cerner- en Oracle-software verbreedt het aanbod. Ze kan elektronische patiëntendossiers, financieel beheer, boekhouding, beeldendatabases en het ERP-systeem NetSuite verbinden, met een speciale versie voor gezondheidszorg en biowetenschappen.

Bron: NetSuite – Oracle

De overname bood mogelijkheden voor synergie, doordat Cerner-klanten ook andere Oracle-producten zouden kunnen gebruiken. De integratie en de zichtbaarheid van die voordelen in de omzet kunnen jaren vergen.

Op langere termijn kan Oracles brede softwareaanbod gegevensanalyses ondersteunen voor een ziekenhuis, een zorggroep of een volledige patiëntenpopulatie. Dat kan helpen processen te verbeteren, klinisch onderzoek eenvoudiger en goedkoper te maken en de kwaliteit van zorg te verhogen.

Oracle heeft daarnaast gespecialiseerde software voor de biowetenschappen, waaronder biotechnologie, farmacie en klinische onderzoeken, en voor zorgverzekeraars en publieke gezondheidsorganisaties.

In boekjaar 2022, dat op 31 mei 2022 eindigde, steeg de omzet van Oracle met 5% tot 42,4 miljard dollar. De operationele winst volgens GAAP bedroeg 10,9 miljard dollar. Het bedrijf keerde 19,7 miljard dollar uit aan aandeelhouders: 16,2 miljard via aandeleninkoop en 3,5 miljard via dividend.

Oracle is daarmee een optie voor SaaS-beleggers die blootstelling aan de gezondheidszorg zoeken. Het management omschreef de zorg als een van de belangrijkste bedrijfstakken voor Oracle.

2. McKesson Corporation

MCK Prijsgrafiek

McKesson (MCK ) is een grote leverancier aan zorgorganisaties, vooral apotheken. Het distribueert geneesmiddelen en medische benodigdheden en levert software en complete praktijkoplossingen per medisch specialisme. Het ondersteunt ook biotechnologie- en farmaceutische bedrijven met distributie en klinisch onderzoek. Geneesmiddelenverkoop levert het grootste deel van de omzet.

Door zijn schaal is McKesson met veel onderdelen van de zorgketen verbonden. De AMP-dienst (Access for More Patients) van CoverMyMeds helpt patiënten toegang te krijgen tot zeldzame of complexe behandelingen. Het artikel uit 2023 vermeldde voor het bedrijfsnetwerk een bereik van 96% van de apotheken en het receptvolume, 95% van de betalende instanties en 300 merken in de biowetenschappen.

McKesson beheert ook het franchisenetwerk Health Mart. Dat ondersteunt onafhankelijke apotheken in hun concurrentie met grote ketens, met geneesmiddeleninkoop, beheersoftware, patiëntcommunicatie en hulp bij de koop of verkoop van een apotheek.

Het softwareaanbod omvat kassasystemen (POS), beperking van risico’s bij declaratiecontroles, marketing en verkoop, gezamenlijke inkoop en verwerking van vergoedingsaanvragen.

Daarnaast heeft McKesson een durfkapitaaltak die investeert in innovatieve zorgoplossingen, van genetische kankertests en geneesmiddelenbezorging per drone tot onderzoek naar zeldzame ziekten.

In het eerste kwartaal van boekjaar 2024, dat op 30 juni 2023 eindigde, steeg de omzet met 11% tot 74,5 miljard dollar. De aangepaste verwaterde winst per aandeel nam met 25% toe tot 7,27 dollar.

McKesson is geen uitsluitend op SaaS gericht bedrijf, maar wel een belangrijke softwareleverancier voor apotheken. Zijn positie in de geneesmiddelendistributie kan aanvullende verkopen van software, apparatuur en adviesdiensten ondersteunen.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV Prijsgrafiek

IQVIA (IQV ) levert software, databases en gegevensanalyses aan de biowetenschappen. Het heeft een sterke positie in klinisch onderzoek. Volgens de bedrijfsgegevens in het artikel uit 2023 omvatte zijn netwerk 5 miljoen onderzoekers, ruim 2.000 partnerziekenhuizen en een netwerk van 100 miljoen patiënten voor werving voor klinische onderzoeken in meer dan 100 landen.

Bron: IQVIA

IQVIA ondersteunt verschillende fasen van geneesmiddelenontwikkeling en medisch onderzoek. Volgens de gegevens die het artikel uit 2023 aanhaalde, maakten de vijftien grootste farmaceutische bedrijven gebruik van zijn diensten.

Door zijn bereik kan IQVIA gegevens over farmaceutische markten en uitgaven aan onderzoek en ontwikkeling analyseren en commercieel aanbieden. Analyses voor afzonderlijke klanten of de hele sector gebruiken kunstmatige intelligentie en machine learning om gegevens te verwerken en inzichten te ontwikkelen.

Een ander groeigebied zijn diensten aan zorgfinanciers, zorgaanbieders en overheidsorganisaties. Die klanten zijn zowel publiek als privaat. Gegevensanalyse kan hen helpen kosten te beheersen, betere besluiten te nemen en zorg te verbeteren.

In het tweede kwartaal van 2023 steeg de omzet van IQVIA met 5,3% tot 3,728 miljard dollar en de nettowinst volgens GAAP met 16% tot 297 miljoen dollar. De aangepaste verwaterde winst per aandeel daalde juist met 0,4% tot 2,43 dollar. Oplossingen voor onderzoek en ontwikkeling brachten 2,096 miljard dollar op, tegenover 1,456 miljard voor technologie en analyse.

IQVIA is een belangrijk onderdeel van het ecosysteem voor onderzoek en ontwikkeling in de biowetenschappen en farmacie. Nieuwe biotechnologische concepten en technieken die de klinische onderzoeksfase bereiken, kunnen op langere termijn de vraag naar zijn diensten ondersteunen.

Beleggers kunnen daardoor mogelijk profiteren van de ontwikkeling van gen- en celtherapieën, mRNA-technologie en andere innovaties. Ook de behoefte aan medische gegevens en geavanceerde analyses met kunstmatige intelligentie kan de vraag ondersteunen.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV Prijsgrafiek

Het CRM-systeem voor klantrelatiebeheer heeft een bijzonder sterke positie binnen het productaanbod van Veeva. Het ondersteunt verkoop- en marketingteams van farmaceutische bedrijven. Veeva CRM gebruikte de infrastructuur van Salesforce (CRM ), terwijl de overstap naar het eigen Vault-platform al was aangekondigd. In een eerdere publicatie meldde Veeva dat zijn CRM de introductie had ondersteund van 83% van de nieuwe geneesmiddelen die de FDA in een bepaalde voorafgaande periode van drie jaar had goedgekeurd.

In de geografische verdeling die het artikel uit 2023 vermeldde, vertegenwoordigde Noord-Amerika 58% van de activiteiten en Europa 28%.

Veeva breidt uit naar nieuwe markten en kan meer producten verkopen aan bestaande farmaceutische klanten. Het aanbod omvat klinisch onderzoek, veiligheidsbewaking, indiening van regelgevingsdossiers bij de FDA, kwaliteitscontrole en medische communicatie.

Bron: Veeva

De sterke positie in farmaceutisch CRM is een belangrijk voordeel voor Veeva. De schatting die het artikel uit 2023 aanhaalde, kende het bedrijf meer dan 80% toe van de markt met ongeveer 450.000 farmaceutische verkoopvertegenwoordigers wereldwijd. Een tweede voordeel is de brede softwaresuite, die de hele ontwikkelingscyclus kan ondersteunen: onderzoek, klinische onderzoeken, regelgevingsdossiers, kwaliteitscontrole in de productie, veiligheidsbewaking, medische communicatie en productintroductie.

Veeva’s positie in de biowetenschappen kan een duurzaam concurrentievoordeel opleveren. Beleggers moeten daarnaast de waardering beoordelen: de koers-winstverhouding (P/E) en andere waarderingsmaatstaven kunnen al hoge verwachtingen voor kwaliteit en groei weerspiegelen.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

CPSI levert software en diensten aan kleinere lokale ziekenhuizen met minder dan 400 bedden, vooral voor beheer van de omzetcyclus (RCM). Het levert ook elektronische patiëntendossiers (EHR).

Bron: CPSI

Volgens de gegevens in het artikel uit 2023 bediende CPSI meer dan 1.700 ziekenhuizen, waarvan ongeveer 900 alleen diensten afnamen. Dat bood mogelijkheden om ook software te verkopen. Van de omzet werd 93% als terugkerend omschreven; dat is niet hetzelfde als uitsluitend abonnementsomzet. De netto patiëntenzorgomzet die TruBridge voor klanten met volledige RCM-contracten beheerde, steeg van 2,2 miljard dollar eind 2021 naar 3 miljard eind 2022. Dit is omzet van de klanten, niet de eigen omzet van CPSI.

Volgens de bedrijfsschatting in het artikel beheerde 80% van de ziekenhuizen in dit segment de omzetcyclus nog intern. De 4.659 ziekenhuizen met minder dan 400 bedden vertegenwoordigden een geschatte marktkans van 12 miljard dollar voor RCM-diensten, niet voor de volledige EHR-markt.

Bron: CPSI

De groei werd mede ondersteund door overnames, waaronder Healthland in januari 2016 en Get Real Health in mei 2019. Het artikel uit 2023 vermeldde daarnaast historische samengestelde jaarlijkse groeipercentages van 9% voor de omzet en 12% voor de winst vóór rente, belastingen en afschrijvingen (EBITDA), met 2020 als uitgangspunt.

Op de markt voor ziekenhuis-SaaS zijn veel niet-beursgenoteerde aanbieders en enkele grote beursgenoteerde concerns zoals Oracle actief. Dat beperkt de directe beurskeuze voor beleggers die specifiek in ziekenhuissoftware willen investeren.

CPSI biedt een meer gespecialiseerde optie, met een kleinere omvang en aandacht voor lokale ziekenhuizen. Hun softwarebehoeften kunnen beter aansluiten bij oplossingen op hun schaal dan bij de krachtigere maar complexere EHR- en RCM-systemen die voor grote ziekenhuizen zijn ontworpen.