영국 은행, 영국 자산 토큰화 청사진 공개

토큰화 는 암호화폐 이외의 다른 유형의 자산을 블록체인에 도입하는 과정입니다. 이를 통해 이러한 자산에 블록체인의 장점인 거의 즉시 거래, 영구적이고 공개된 원장, 낮은 거래 수수료, 익명성 등을 제공할 수 있습니다.

토큰화는 주식부터 채권, 부동산, 탄소 배출권, 사기업 주식 등 모든 종류의 자산에 사용할 수 있습니다. 실제 자산(RWA) 토큰화 과정에 대해 더 읽고 싶다면 우리 시리즈 “RWA 토큰화 가이드: 블록체인상의 실제 자산“와 토큰화가 어떻게 양자 내성으로 업그레이드되는지 설명하는 기사 “토큰화가 양자 내성으로 업그레이드되는 방법“를 참고하십시오.

에이전시 결제와 함께, 토큰화는 결제를 혁신할 것으로 기대됩니다 그리고 전반적으로 블록체인 기술의 혜택을 단순한 암호화폐를 넘어 훨씬 더 넓은 응용 분야에 제공할 것입니다.

2026년 5월 19^th일, 영국 은행은 금융 안정성 담당 부총재 Sarah Breeden이 발표한 연설 “Modernising money and markets”을 공개했습니다. 이 연설은 영국이 중앙 금융 허브로서의 역할을 바탕으로 전 세계 토큰화를 선도할 수 있는 방법을 설명합니다. 이는 중앙은행이 블록체인, 토큰화 및 암호화폐에 대한 주요 기관 및 규제 당국의 급변하는 입장을 보여주는 중요한 변화입니다.

왜 영국 은행은 토큰화에 관심을 갖는가

이 연설은 영국 금융감독청(FCA)의 같은 날 발표된 이니셔티브와 병행됩니다: “입력 요청: 토큰화의 미래 – 영국 도매 시장을 위한 당국의 공동 비전”.

세계에서 가장 큰 금융 서비스 순수 수출국이자 다섯 번째로 큰 경제인 영국은 자금 및 시장의 현대화를 잘 다루어야 할 중요한 리더로 자신을 보고 있습니다.

“나는 영국에서 토큰화의 책임 있는 채택이 어떻게 금융 안정성을 강화하고 지속 가능한 성장을 지원할 수 있는지 제시하고자 합니다 – 소매 결제뿐만 아니라, 특히 이 청중을 고려할 때, 영국 및 전 세계 경제에 서비스를 제공하는 금융 시장에서도 마찬가지입니다.”

이 노력은 HM 재무부, 영국 은행, FCA 및 결제 시스템 규제기관의 공동 태스크포스가 주도합니다. 이는 전통적인 화폐와 토큰화된 화폐 간의 원활한 교환을 가능하게 하는 새로운 인프라를 구축하는 것을 목표로 합니다.

시스템 스테이블코인에 대해 영국 은행은 다음 달 초안 규칙을 발표하고 연말까지 이를 최종 확정할 예정이며, 이는 미국 일정에 맞추어 진행됩니다.

또한 은행이 비예금 수취, 파산 위험이 없는 그룹 엔터티에서 스테이블코인을 발행하는 한, 발행하는 화폐에 이러한 신기술을 도입하도록 장려하고자 합니다.

하지만 이러한 이니셔티브는 단순히 성장 촉진이나 영국을 금융 중심지로 유지하기 위한 것이 아닙니다. 영국 은행은 또한 선제적으로 행동해야 한다고 생각합니다. 이는 영국 은행이 새로운 금융 시스템의 통제되지 않고 규제되지 않은 개발을 잘못 다룰 경우 잠재적인 위협으로 인식하기 때문입니다.

“기술 최전선에서 실제 경제에 대한 결과를 제공하지 못하는 규제된 금융 시스템은 규제 경계 밖이나 해외에서 빠르게 성장하는 새로운 플레이어와 활동에 취약합니다. 이러한 플레이어는 빠르게 시스템 규모에 도달할 수 있어 사후에 해결하기 어려운 위험을 초래합니다.”

영국의 토큰화 비전

선제적 입장

토큰화 채택 및 규제의 핵심 목표 중 하나는 전반적인 결제 시스템을 개선하여 위험을 낮추고 결제와 정산을 더 빠르고 저렴하게 만드는 것입니다.

“거래 당사자 전원이 거의 동시에 업데이트되는 공유 원장은 중개자를 줄이고 운영 위험을 낮추며 비용을 절감하고 정산 기간을 단축함으로써 결제와 정산을 더 빠르고 저렴하게 만들 수 있습니다.”

스마트 계약은 맞춤화, 조건부 처리 및 자동화를 더욱 향상시켜 담보, 쿠폰 및 배당금 지급과 같은 사후 거래 서비스를 종종 여전히 수동으로 수행하는 것을 대체할 것으로 기대됩니다.

또 다른 개선점은 현재 주식, 채권 및 외환에만 국한되지 않고 소매 및 도매 다양한 사용 사례 전반에 걸쳐 돈과 자산이 동시에 체계적으로 이동하도록 하는 것입니다.

계획에는 영국 은행이 직접 발행하는 현금 형태의 디지털 화폐인 디지털 파운드를 발행하는 것도 포함됩니다.

하지만 가장 획기적인 아이디어는 주요 경제의 중앙은행이 “견고한 형태의 화폐 사이에 경쟁과 선택을 촉진하는 다중 화폐 시스템”을 공개적으로 환영한다는 것입니다.

“전통적인 은행 예금과 함께, 사람들은 토큰화된 은행 예금, 규제된 스테이블코인 및 잠재적으로 소매용 중앙은행 디지털 화폐로도 결제할 수 있어야 합니다.”

중앙은행이 역사적으로 국가가 발행한 화폐의 중앙집중적이고 엄격히 통제된 형태를 가장 강력히 옹호해 왔다는 점을 고려하면, 이는 암호화폐와 블록체인이 전 세계 금융 환경을 얼마나 크게 변화시켰는지를 보여줍니다.

“우리의 초점은 토큰화된 실제 자산—주식, 채권, 펀드, 사적 자산 등—의 역동적이고 회복력 있는 시장에 있으며, 이들 자산이 거래 수명 주기 전반에 걸쳐 보다 효율적으로 이동하도록 하여 발행, 거래, 청산, 정산 및 담보 활용을 개선하는 것입니다.”

목표는 영국을 완전 토큰화된 금융 시스템의 인프라와 규칙을 구축하는 선도국가로 만드는 것입니다.

이를 통해 영국은 글로벌 금융 허브로서의 역할을 활용하고 유지할 수 있으며, 해외 규제 당국의 규칙이 영국 규칙과 유사한 결과를 제공하는 경우에만 해당 규칙을 따르게 할 수 있습니다.

완전 토큰화된 금융의 예시

소매 결제의 경우, 전통적인 화폐와 토큰화된 화폐가 원활하게 그리고 사실상 즉시 교환됩니다.

“온라인 쇼핑 시, 규제된 시스템 스테이블코인으로 결제하면 소매업체의 은행 계좌에 즉시 입금되지만, 이는 내가 물품이 배송되었음을 확인한 후에만 이루어집니다.”

도매 결제, 특히 국제 결제에서도 동일하게 적용됩니다. 목표는 결제를 훨씬 원활하게 만들고 스마트 계약을 사용해 많은 불확실성과 비싼 제3자 신뢰 및 결제 처리 의존을 제거하는 것입니다.

“해외 기업에 공급하는 영국 공급자는 배송이 확인되면 자동으로 결제될 수 있어, 중소기업의 연체 결제 문제를 해결하는 데 도움이 됩니다. “중간 규모 기업의 재무팀은 초과 현금을 토큰화된 증권에 하루 밤만 투자하고, 다음 날 아침에 거의 실시간 정산으로 매도함으로써 현금 관리 옵션을 확대할 수 있습니다.”

토큰화의 다음 단계

예정 일정

일반적인 의도 외에도, 영국 은행은 이번 연설에서 토큰화와 관련된 향후 변화와 조치를 제시했습니다.

시스템 스테이블코인에 대해 영국 은행은 다음 달(2026년 6월) 초안 규칙을 발표하고 연말까지 이를 최종 확정할 예정입니다.

한 가지 옵션은 발행 가능한 코인의 총량에 대한 임시 제한을 두는 것입니다. 이 접근 방식은 정기적으로 검토되어 부문 비용을 낮추고 기업을 포함한 고부가가치 결제 사용 사례의 범위를 확대할 수 있습니다.

영국 은행의 건전성 규제 기관(PRA)도 토큰화의 소매 사용에 대한 규제 기대치를 재확인했으며, 은행이 토큰화된 예금을 포함한 이러한 신기술을 채택해야 한다고 강조했습니다.

은행에서 토큰화 배치를 위한 중요한 단계는 이러한 예금이 동일 은행 고객 간이 아니라 은행 간 결제에도 사용될 수 있도록 보장하는 것입니다.

영국 은행은 토큰화된 자산을 스털링 통화 프레임워크(SMF)에서 담보로 인정할지 여부를 검토할 것이며, 이는 민간 시장에서 이를 현금화할 수 있는 지원책이 될 것입니다.

동시에, 향후 몇 년간 24시간 운영될 수 있는 토큰화된 자산 원장에 대해 중앙은행 화폐로 결제를 지원할 것입니다.

마지막으로, 2027년에 내부 시스템을 업그레이드하여 토큰화된 자산 원장에 직접 연결할 수 있게 할 것이며, 디지털 파운드의 배치는 설계 단계가 끝나는 2026년 말 이후에 시작될 예정입니다.

파일럿 테스트에서 배치까지

중요한 기반 작업은 영국 은행- FCA Digital Securities Sandbox (DSS)와 함께 구축되었습니다. 이 샌드박스는 2024년에 시작되어 2029년 1월까지 운영됩니다. 주요 참여자들이 출시를 준비하면서 토큰화된 증권의 거래 및 정산을 가능하게 합니다.

이 샌드박스는 주식, 기업 및 정부 채권, 투자 펀드 등 자산 클래스 전반에 걸쳐 작동합니다. 16개 기업이 올해 말부터 출시를 준비하고 있으며, Euroclear, HSBC, 런던 증권 거래소 그룹 등과 함께 영구 운영 경로를 확보하고 있습니다.

DSS의 목표는 주요 디지털 증권 시장에 대한 발행 한도를 충분히 높게 설정하여 의미 있는 활동을 가능하게 하면서도, 금융 안정을 보호하기 위해 과도하게 높지는 않게 하는 것이었습니다.

마지막으로, 영국 중앙은행은 디지털 국채(UK bond)인 DIGIT를 출시할 예정이며, 이는 G7 국가 중 최초의 토큰화된 주권 발행이 될 것입니다.

AI 영향

이 연설의 주제는 아니지만, AI도 간략히 언급되었습니다. 이는 자산 토큰화와 궁극적으로 연결되는 병행적인 노력이라는 의미입니다.

“우리는 또한 AI의 책임 있는 채택을 지원하기 위해 많은 노력을 기울이고 있습니다. 여기에는 에이전시 결제와 상거래가 포함되며, AI 기업과 결제 회사가 AI 에이전트에게 ‘휴가 예약’, ‘냉장고 보충’ 또는 ‘옷장 업데이트’를 요청하게 하는 기술과 표준을 개발하고, 금융 시장에서의 에이전시 거래를 포함합니다.”

이 주제에 대한 자세한 내용은 다른 문서 “Response to TSC inquiry report on AI in financial services”에서 확인할 수 있습니다.

“‘지켜보기’ 접근법을 취하는 것이 아니라, 우리는 (i) 금융 서비스에서 AI 사용과 (ii) 전반적인 경제 전반에 걸친 AI 투자 및 채택이 초래하는 현재와 미래의 위험을 분석하는 데 막대한 투자를 해왔습니다.”

영국 및 그 너머의 토큰화

토큰화는 이제 더 이상 암호화폐 애호가나 블록체인 기술 전문가가 추진하는 아이디어가 아니라, 세계에서 가장 중요한 중앙은행 및 금융 중심지 중 하나의 미래 계획에 필수적인 요소가 되었습니다.

그리고 이제 이는 분석 및 파일럿 단계에서 모든 주요 은행 및 금융 기관에 대한 전면 배치 단계로 이동하고 있습니다.

전반적으로 이는 블록체인, AI, 암호화폐의 등장과 경제의 금융화가 지속적으로 증가함에 따라 금융 인프라가 겪는 ‘빅뱅’ 현상의 일부입니다.

다른 국가와 달리 영국은 토큰화에 대해 매우 선제적인 입장을 취하고 있습니다. 이는 미국 및 특히 중국을 중심으로 한 아시아 시장의 경쟁이 심화되는 상황에서 런던을 주요 금융 중심지로 유지하는 데 결정적인 이점이 될 수 있습니다.

동시에, 중앙은행의 토큰화 프레임워크는 산업 혁신을 완전히 따라가지 못하고 초기에는 디지털 파운드와 국채, 그리고 은행 간 토큰화 결제에 초점을 맞출 가능성이 높습니다. 그러나 이는 불과 5년 전만 해도 대부분 정부에 의해 억제되던 블록체인 기술에 대한 거대한 진전이라 할 수 있습니다.