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Top 10 Gold Stocks To Invest In (5월 2026)
Insurance For Troubled Times
금은 인류가 기억할 수 있는 시대부터 매력적으로 여겨져 왔으며 아마도 처음으로 정제된 금속이었을 것입니다. 그것은 신들과 왕들의 금속이었고 빠르게 거래에 사용되기 시작했습니다. 또한 때때로整个 지역의 식민화를 자극하는 수많은 러시를 일으켰습니다. 캘리포니아를 포함하여.
1971년까지 금은 달러를 뒷받침하는 것으로였으며, 이는 자체적으로 다른 모든 통화의 뒷받침이었습니다. 이 날짜 이후, 금은 서양에서는 경제적인 역할이 없는 야만적인 유물로 보이게 됩니다. 그러나 인도와 중국에서는 금은 여전히 잠재적인 은행 위기와 정부 압수를 대비한 저축을 보호하는 인기 있는 방법입니다.
중앙은행 대부분은 수백 톤에서 수천 톤에 달하는 거대한 예금을 보유하고 있으며 2010년대 대부분을 사재기한 후 2022년에 거대한 스파이크를 보였습니다.
금 가격이 최근 몇 개월 동안 증가함에 따라 투자자들은 수년간 주목받지 못했던 부문에 다시 관심을 둘 수 있습니다.
Judging Gold Mines
모든 금속의 채굴자들은 시간이 지남에 따라 고갈되는 제한된 자원인 금속 오레에 의존합니다. 따라서 각 회사는 지상에 얼마나 많은 금속이 증명되고 추정되는지에 따라 생산량이 다릅니다. 이러한 예비금은 새로운 매장지를 발견함으로써 보충될 수 있지만 이것은 예측하기가 매우 어렵습니다. 따라서 이미 증명된 예비금과 같은 더 확실한 데이터에 의존하는 것이 종종 가장 좋습니다.
이 이유로 이 기사는 각 채굴업체의 생산량, 예비금 및 예상 생산 연수를 살펴보겠습니다.
또 다른 지표는 AISC(All-In-Sustainable-Cost)로, 표준화된 산업 지표로 채굴의 “실제” 비용을 판단할 수 있습니다. 즉, 현금 비용(운영 비용)뿐만 아니라 이전 및 진행 중인 자본 지출도 포함합니다. AISC가 낮은 채굴장은 금 가격이 하락해도 수익성이 있습니다. 반대로, 높은 AISC는 금 가격이 상승할 때 수익을 더 빠르게 증가시킵니다. 따라서 AISC가 높을수록 위험과 잠재적인 보상이 금 가격 변동에 따라 더 높아집니다.
Top 10 Gold Stocks
1. Newmont
(NEM
)
(NEM )
Newmont는 시장 자본화와 생산량을 기준으로 세계에서 가장 큰 금 채굴업체입니다. 특히 2023년 5월 Newcrest를 인수한 이후로 더욱 그렇습니다. Newcrest 인수는 캐나다와 호주와 같은 매우 안전한 관할 지역에서 금과 구리 예비금을大量으로 추가했습니다. 회사는 이전 합병의 경험에서 5억 달러의 시너지를 창출할 것으로 예상했습니다.
2022년에 600만 온스(oz)의 금, 3,500만 온스의 은, 1.6억 파운드의 구리, 그리고 일부 납과 아연을 생산했습니다. Newmont의 광산은 북미와 남미, 호주에 집중되어 있습니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 2022년에 1,211달러/온스였습니다.
95모금 온스의 금 예비금(15.8년의 생산)을 보유하고 있습니다. 경영진은 생산량이 적어도 2032년까지 안정적으로 유지될 것으로 예상하며, 탐사 프로젝트와 기존 광산의 새로운 발견을 통해 광물 예비금을 유지하는 긴 역사를 가지고 있습니다.
금 가격이 1,200달러/온스에 도달하면 현금 흐름이 양성으로 전환되며, 금 가격이 100달러 증가할 때마다 4억 달러의 자유 현금 흐름이 추가됩니다. 이 추가 현금 흐름은 또한 배당금의 증가로 변환되며, 금 가격의 100달러 변화는 배당금의 0.5~0.6달러/주 변화로 반영됩니다.
출처: Newmont
안전성을 우선으로 하며, 배당금에 관심이 많고 성장에 관심이 없는 투자자에게 뉴몬트는 금 채굴업체 중에서 좋은 선택입니다.
2. Barrick Gold Corporation
(GOLD
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Barrick Gold는 시장 자본화 기준으로 두 번째로 큰 금 채굴업체로, “Tier 1” 자산(가장 큰 금 광산)에 강한 초점을 두고 있습니다. 회사는 주로 북미와 아프리카에서 생산합니다.
2022년에 410만 온스의 금과 4,400만 파운드의 구리를 생산했습니다. 7,600만 온스의 금 예비금(18.5년의 생산)을 보유하고 있습니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 약 1,200달러/온스였습니다.
생산량을 2029년까지 약 25% 증가시킬 계획입니다. 이는 탐사 성공에 따라 달라질 수 있습니다.
아프리카에 있는 광산으로 인해 바릭은 조금 더投機的な 위치에 있습니다. 그러나 회사는 매우 크고 많은 국가에 광산을 보유하고 있으므로 특정 지역 정부와의 충돌로 인해 수익에 큰 영향을 받지 않을 것입니다. 예비금은 산업 표준으로 매우 크며, 생산량은 증가하고 있습니다. 따라서 이는 성장 잠재력이 더 많은 장기 보유를 원하는 투자자에게 적합합니다.
3. Agnico Eagle Mines Limited
(AEM
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(AEM )
회사는 북미와 핀란드에서만 생산하며 최근에 캐나다의 커크랜드 레이크와 합병했습니다.
AEM은 2022년에 310만 온스의 금과 230만 온스의 은을 생산했습니다. 4,900만 온스의 금 예비금(15.8년의 생산)을 보유하고 있습니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 매우 낮은 1,090달러/온스였습니다.
생산량을 2030년까지 약 10% 증가시킬 계획입니다.
Agnico-Eagle은 또한 2010년 이후 배당금이 증가한 긴 역사를 가지고 있으며, 총 14억 달러의 배당금을 주주에게 지불했습니다.
출처: Agnico Eagle
서양 국가에서만 자산을 보유한 금 채굴업체는 매우 드뭅니다. 예비금의 상대적으로 긴 기간을 고려하면, Agnico는 안전한 금 채굴업체 중 하나입니다. 따라서 자본을 보호하려는 투자자에게 Agnico Eagle은 다른 채굴업체보다 더 선호할 수 있습니다.
4. B2B Gold
(BTG
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(BTG )
회사는 주로 아프리카(말리 + 나미비아)와 필리핀에서 생산합니다. 기존 광산을 확장하고 지역 탐사를 통해 성장(2026년까지 20%)을 계획하고 있습니다.
B2B는 2022년에 100만 온스의 금을 생산했습니다. 7,600만 온스의 금 예비금(18.5년의 생산)을 보유하고 있습니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 약 1,033달러/온스였습니다.
출처: B2Gold
광산의 위치로 인해 이것은 더 위험한 베팅입니다. 그러나 매우 낮은 생산 비용과 부채가 없다는 점으로 어느 정도 보상됩니다. 그러나 회사는 아프리카 생산에 크게 의존합니다.
말리는 수년간 이슬람 원리주의 반란에 시달렸으며, 이를 해결하기 위해 프랑스와 러시아의 용병 단체인 와그너 그룹의 도움을 받았습니다. 한편, 나미비아는 자국 내 자원 생산업체에 일부 운영을 매각하도록 강요하는 것을 고려하고 있습니다.
따라서 이는 위험을 수용하고 더 높은 배당금과 성장을 원하는 투자자에게 더 적합합니다.
5. AngloGold Ashanti Limited
(AU
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(AU )
회사는 아프리카(60%), 호주(20%), 라틴 아메리카(20%)를 포함한 여러 지역에서 활발한 광산을 보유하고 있습니다. 또한 네바다에 큰 미개발 매장(840만 온스)을 보유하고 있습니다.
AngloGold는 2022년에 270만 온스의 금과 360만 온스의 은을 생산했습니다. 1.62억 온스의 금 예비금(60년의 생산)을 보유하고 있습니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 2023년에 약 1,420달러/온스일 것으로 예상됩니다.
회사의 주요 자산은 다른 채굴업체와 비교하여 거대한 예비금입니다. 이는 회사가 오레를 채굴할 수 있는 문제가 아니라는 것을 의미합니다.
현재 운영과 병행하여, 회사는 가나에서 아프리카에서 가장 큰 금 광산을 개발하기 위해 합작 투자를 진행하고 있습니다. 이는 AngloGold의 Iduapriem 광산과 Gold Field의 Tarkwa 광산을 합병하여 진행됩니다. 합병된 광산은 18년의 운영 수명을 가지며, AISC는 1,200달러/온스입니다.
6. Sibanye Stillwater Limited
(SBSW
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(SBSW )
Sibanye-Stillwater는 세계에서 가장 큰 백금 제1원천 생산업체이며, 팔라듐 제2원천 생산업체이며, 금 제3대 생산업체입니다. 따라서 금은 회사의 유일한 제품이 아닙니다. 대부분의 생산은 남아프리카에서 이루어지며, 일부는 미국에서도 생산합니다.
남아프리카 회사도 리튬과 배터리 금속(니켈, 코발트 등)에 자산을 보유하고 있으며, 수소 경제에서 백금과 팔라듐에 대한 미래가 밝다고 보고 있습니다.
남아프리카의 금 생산은 국가 전력망의 문제로 인해 2022년 상반기 생산량이 줄었으며, 일시적으로 AISC가 증가했습니다. 이러한 문제가 해결되면, 회사는 1~1.2모금 온스/년의 생산량을 회복할 수 있을 것입니다.
출처: Sibanye
2023년에는 다음과 같은 생산량을 예상합니다:
- 백금 금속 그룹(팔라듐 포함): 2-1.3모금 온스, 그 중 50-53.5만 온스는 미국 운영에서, 45-50만 온스는 재활용에서 추가됩니다.
- 756-788만 온스의 금.
- 5-10kt의 배터리 금속.
백금에 대한 노출과 더 복잡한 금속 混合으로 인해, Sibanye는 대부분의 금 채굴업체보다 더 복잡한 투자입니다. 회사는 또한 수소 전환으로부터 이익을 얻을 위치에 있습니다. 마지막으로, 남아프리카의 상황, 즉 시위와 전력 부족을 완전히 평가하기 위해 회사의 핵심 활동에 대한 위험을 이해하는 것이 필요합니다.
그러나 2022년 어려운 해를 보낸 후, Sibanye-Stillwater는 경쟁사와 비교하여 심각한 할인으로 거래되고 있으므로 가치 기회가 될 수 있습니다.
7. Regis Resources Limited
Regis Resources는 호주의 금 채굴업체로, 서호주에 2개의 활발한 광산과 동호주에 1개의 개발 중인 광산을 보유하고 있습니다.
출처: Regis Resources
Regis는 2022년에 43.7만 온스의 금을 생산했습니다. 1,400만 온스의 금 예비금(32년의 생산)을 보유하고 있습니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 2022년에 1,556달러/온스였습니다.
회사는 2025년까지 생산량을 50만 온스/년으로 증가시킬 계획입니다. Mcphillamys 프로젝트는 이를 추가로 20만 온스/년 증가시킬 것입니다. 최종 투자 결정은 2024년에 이루어질 예정입니다.
장기적으로, 회사는 기존에 운영 중인 지역에서 새로운 매장지를 발견할 수 있는 잠재력이 많다고 평가합니다. 이는 “greenstone belts”를 90% 소유하고 있기 때문입니다. 이는 금이 풍부한 것으로 알려져 있으며, 특히 칼고를리-노르스만 벨트의 거대한 1.6억 온스 매장과 같이 크고 유명한 매장의 일부입니다. 따라서 현재의 예비금은 기존 광산 면허의 잠재력을 크게 과소평가할 수 있습니다.
Regis Resources는 매우 안전한 관할 지역인 호주에서 큰 예비금과 성장, 장기적인 잠재력을 제공합니다. 따라서 이는 성장과 예비금의 균형된 혼합과 10년 이상의 장기적인 잠재력을 원하는 투자자에게 적합합니다.
8. Equinox Gold
(EQX
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(EQX )
금 채굴업체가 성장하는 것은 유명한 어려운 일입니다. 따라서 성장 프로필이 있는 금 채굴업체를 선택하려면 상대적으로 작은 회사를 선택하는 것이 좋습니다.
Equinox는 2018년에 25,601 온스의 금을 생산했으며, 2022년에는 60만 온스의 금을 생산했습니다. 1,700만 온스의 금 예비금(28.3년의 생산)을 보유하고 있습니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 1,500달러에서 1,950달러 사이였습니다.
회사는 주로 아메리카(캐나다, 미국, 멕시코, 브라질)에서 운영합니다. 채굴 산업의 표준으로, 이는 성장에 중점을 둔 새로운 회사로, 인수와 새로운 광산 개장을 통해 성장합니다.
회사는 10년 말까지 현재 생산량을 두 배로 늘릴 계획입니다. 특히 캐나다에서 가장 큰 금 광산 중 하나인 그린스톤 프로젝트를 통해 이를 달성할 것입니다.
비싼 AISC와 공격적인 성장으로 인해 대량의 자본 지출이 필요합니다. 따라서 회사는 금 가격이 2,000달러/온스 이상으로 유지되는 경우에만 실제로 이익을 낼 수 있습니다.
따라서 이는 공격적인 금 가격 베팅에 적합합니다. 그러나 금 가격이 1,900달러/온스 아래로 유지되는 경우, 이는 심각한 손실이 될 수 있습니다.
9. Franco-Nevada Corporation
(FNV
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(FNV )
채굴업체에 대한 대안은 금 관련 주식에 투자할 때 로열티 회사입니다.
로열티 회사는 미래의 수익의 일정한 비율이나 “무료”로 생산된 금의 일정한 비율을 받는 대가로 광산 건설 자금을 제공합니다.
이는 로열티 회사가 채굴 비용을 지불하지 않기 때문입니다. 즉, 채굴업체의 총 수익의 일부를 받거나, 채굴 비용을 지불하지 않고 금의 일정한 비율을 받습니다.
이 비즈니스 모델은 채굴 프로젝트에 대한 자금을 제공하는 데 회의적이고, 이러한 프로젝트를 잘 평가할 수 있는 기술과 경험을 갖지 못하는 은행과 다른 대출기관이 존재하기 때문에 존재합니다.
로열티 회사는 금 채굴업체와 금융 시장 사이의桥梁 역할을 합니다. 대부분의 로열티가 광산 사이트에서 “영구적”인 만큼, 채굴업체가 새로운 예비금을 발견하고 노화한 광산을 운영하기 위해 노력하는 것에서도 이익을 얻습니다.
Franco-Nevada는 채굴 로열티 부문을 창시한 선구자입니다. 설립 이후 17%의 연평균 복리 수익률을 기록했습니다. 또한 자산과 관할 지역의 큰 다변화도 제공합니다:
- 로열티의 약 반은 금에서 나옵니다. 그러나 회사는 또한 은, 유정, 가스, 기타 자원에도 참여합니다.
- 41%는 북미에 있으며, 다른 50%는 라틴 아메리카에 있습니다.
로열티 생산 광산의 예비금은 약 17년의 운영을 지원할 수 있습니다. Franco-Nevada는 총 419개의 자산을 보유하고 있습니다. 그 중 113개는 생산 중, 45개는 개발 중, 261개는 탐사 중입니다.
회사의 평판, 성과, 그리고 높은 품질의 관할 지역에 대한 초점을 결합하면, Franco-Nevada는 금 투자를 다변화하면서 비교적 낮은 위험의 자산에 초점을 맞춘 강력한 방법입니다. 또한 15년 동안 거의 10배 증가한 주가로, 시간이 지남에 따라 놀라운 복리 수익을 보여주었습니다.
이 탁월한 평판은 그러나 높은 평가를 가진다는 단점도 있습니다. 이는 회사의 비즈니스 품질과 시장의 인식, 즉 대부분의 채굴업체와 채굴 ETF보다 우수한 대안으로 간주되는的事実을 반영합니다.
10. Sandstorm Gold Ltd.
(SAND
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(SAND )
Franco-Nevada는 매우 성숙한 로열티 회사이지만, 새로운 경쟁자가 이 부문을 모방하여 아메리카 외의 프로젝트를 살펴보는 것으로 들어왔습니다.
Sandstorm은 2009년 3개에서 2022년 250개로 자산 포트폴리오를 성장시켰습니다.
Sandstorm의 자산은 현재 9.3만 온스의 금을 생산하며, 2024~2028년까지 12.5~16만 온스로 목표를 설정했습니다. 수익은 주로 금과 은에서 나옵니다. 금은 장기적으로 수익의 3/4를 차지할 것으로 예상됩니다.
출처: Sandstorm Gold
Sandstorm의 핵심 전략은 가장 낮은 비용의 광산에 초점을 두는 것입니다. 이는 54%의 자산이 가장 저렴한 사분위에 속한다는 것을 의미합니다(프랑코 네바다의 경우 11%만이 가장 저렴한 사분위에 속합니다). 이는 종종 더 위험한 관할 지역을 의미합니다. 여기서 노동은 더 저렴하지만, даже 유망한 매장도 자금을 모으는 데 더 어려움을 겪습니다.
출처: Sandstorm Gold
최대 자산은 터키의 Hod Maden입니다(자산 가치의 12%). 다른 큰 자산은 페루, 남아프리카, 브라질, 칠레, 몽골에 있습니다. Sandstorm의 저렴한 생산 비용에 대한 초점은 더 이익이 나며, 위험한 관할 지역에 노출됩니다.
이로 인해 Sandstorm Gold는 저렴한 생산 비용을 가진 다변화된 금 채굴업체 패널에 접근하고자 하는 투자자에게 옵션이 됩니다. 거의 모든 자산이 최선의 관할 지역에 있지 않지만, 3개 대륙에 걸친 전체 다변화는 어느 정도의 보호를 제공할 것입니다.
