오클로, 개발 비용 증가로 3분기 순손실 4,170만 달러로 확대

오클로는 2026년 11월 6일 2026년 3분기 실적과 사업 현황을 발표했다. 분기 보고서에 따르면 2026년 9월 30일로 끝나는 3개월 동안 순손실은 4,170만 달러로, 전년 동기 2,970만 달러에서 증가했다. 연구개발비와 관리비가 늘면서 손실이 확대됐고, 건설 지출이 가속화되는 가운데 주식 발행으로 유동성은 증가했다.

총영업비용은 2025년 같은 분기 3,630만 달러에서 8,430만 달러로 증가했다. 영업손실은 3,630만 달러에서 거의 두 배인 7,100만 달러로 늘었다. 연구개발(R&D) 비용은 178.7% 증가해 4,165만 달러를 기록했고, 일반관리비는 94.6% 늘어 4,157만 달러에 달했다.

급여와 외부 용역비가 연구개발비 증가분의 상당 부분을 차지했다. 급여와 직원 복리후생비는 990만 달러, 주식 기반 보상비는 410만 달러, 전문 서비스 비용은 830만 달러 증가했다. 연구개발 부문 평균 직원 수도 약 155명 늘었다.

오클로는 분기 매출 186만 1,000달러를 기록했다. 전년 동기에는 매출이 없었으며, 이번 매출은 주로 2026년 6월 ARMEC과 Creative Engineers를 인수한 데서 발생했다. 엔지니어링 및 컨설팅 서비스 매출은 156만 1,000달러, 제조 및 제작 서비스 매출은 30만 달러였다. 따라서 새로 발생한 매출은 인수한 서비스 사업에서 나왔다. 오클로의 주력 전력 사업은 Aurora 발전소가 가동된 뒤 전력구매계약을 통해 전기와 열을 판매하는 것이다.

토지 매각 차익 1,140만 달러와 순이자·배당 수익 2,790만 달러가 영업손실 확대를 일부 상쇄했다. 순이자·배당 수익은 전년의 710만 달러에서 증가했다. 투자 수익 증가는 주로 주식 발행으로 현금 및 시장성 유가증권 잔액이 늘어난 데 따른 것으로, 순손실이 영업손실보다 훨씬 적었던 이유를 설명하는 데 도움이 된다.

주식 매각으로 건설 가속화에 필요한 자금 확보

2026년 첫 9개월 동안 영업활동으로 사용한 현금은 1억 1,090만 달러로, 전년 동기의 4,870만 달러보다 많았다. 자본 지출 선급금을 포함한 유형자산 매입액은 630만 달러에서 2억 8,090만 달러로 늘었다. 건설 중인 자산과 장비 예치금은 2025년 12월 31일 3,570만 달러에서 9월 30일 2억 4,930만 달러로 증가했다. 유형자산 순액은 총 2억 5,610만 달러였다.

오클로의 시장가 발행 프로그램을 통해 9개월 동안 주식 3,260만 8,000주가 발행돼 순수입 22억 5,400만 달러가 발생했다. 발행 주식 수는 2025년 12월 31일 1억 6,051만 4,000주에서 9월 30일 1억 9,516만 2,000주로 늘었다.

9월 30일 기준 현금, 현금성자산 및 시장성 채무증권은 총 31억 3,100만 달러였으며, 제한성 현금 8,190만 달러도 보유했다. 경영진은 현금, 현금성자산 및 시장성 유가증권으로 재무제표 발행 후 1년 동안 운영 자금을 충당할 수 있다고 판단한다.

오클로는 2026년 전체 영업활동에서 1억 2,000만~1억 5,000만 달러의 현금을 사용하고, 유형자산 매입에 4억~5억 달러를 지출할 것으로 예상한다. 자본 지출 전망치는 9월까지 실제 집행한 금액보다 높아, 연말까지 프로젝트에 추가로 지출할 여지가 있다.

건설 이정표가 다음 단계의 윤곽을 제시

회사 현황 발표에 따르면 2026년 11월 4일 Aurora-ID에서 철골 설치가 진행됐다. 이에 앞서 2026년 9월에는 부지와 기초를 정비했고, 2026년 10월에는 관리동 기초 공사를 진행했다. 원자로 구역 굴착은 완료됐으며, 구조물 공사와 안전 관련 철근 설치가 진행 중이다. 현장 시공의 다음 단계는 원자로 구역 공사와 장비 설치를 계속하는 것이다.

Aurora-ID의 예비 문서화 안전성 분석이 승인됐다. 이후 에너지부의 승인 절차에는 문서화 안전성 분석, 준비 상태 검토, 가동 승인이 포함된다. 오클로는 실행 상황과 필요한 승인에 따라 2027년 Aurora 연료 제조 시설에서 첫 연료 집합체를 완성하는 것을 목표로 한다. 회사가 밝힌 계획은 2028~2029년에 첫 발전소를 배치하는 것이다.

체결된 U.S. Forged Rings 계약에 따라 2030~2035년에 걸쳐 Aurora 모듈 27기분의 원자로 용기, 덮개 및 지지 구조물을 확보한다. 완성 부품의 첫 납품은 2030년에 이뤄질 예정이다.

오클로는 단기 유동성이 상당하지만, 보고된 매출은 여전히 전력 판매가 아니라 인수한 서비스 사업에서 나온다. 남은 건설, 연료 제조 및 승인 절차는 주식 발행으로 조달한 자금의 지출과 회사가 운영하려는 전력 판매 사업을 잇는 과정이다.