Liquity (LQTY) 급등, 눈에 띄는 23% 성장 기록

암호화폐 가격이 월요일에 급락했으며, 비트코인 가격은 약 $27,350, 이더는 $1,560까지 떨어졌습니다. 그러나 그 이후 시장이 회복했으며, 작성 시점에 BTC는 $27,637에 거래되고 이더는 $1,586에 거래되고 있으며, 전체 암호화폐 시가총액은 $1.11조입니다. 

이러한 암호화폐 가격 급락으로 인해 지난 24시간 동안 41,185명의 트레이더가 총 $112.83백만 규모로 청산되었습니다(출처: Coinglass). 가장 큰 단일 청산 주문은 Binance에서 ETHBUSD에 대해 $4.53백만 규모로 발생했습니다.

암호화폐 가격이 하락하면서, 가격 상승에 베팅한 롱 포지션이 $1억 규모로 전량 청산되었으며, 이는 9월 11일 이후 하루 동안 가장 큰 롱 청산 규모입니다.

비트코인이 주말 동안 $28,400 이상의 2개월 최고치를 근접하게 도전한 후, 이번 주에는 매도세가 주도했습니다. 이번 암호화폐 시장의 최신 가격 움직임은 전 세계 주식시장의 완만한 하락과 중동 지역의 재점화된 불안으로 인한 유가 상승과 동시에 나타났습니다.

이스라엘-하마스 분쟁이 화요일에 네 번째 날까지 이어졌으며, 이 갈등이 이란 등 인접 국가로 확산될 우려가 공급 차질을 초래할 수 있어 유가에 영향을 미치고 있습니다. WTI 원유 가격은 배럴당 $86 이상으로 상승했습니다. 

지정학적 위기 시에는 시장 변동성이 증가하는 경향이 있으며, 투자자들은 위험 자산인 암호화폐와 주식에서 달러와 금과 같은 안전 자산으로 이동합니다. 금은 가치가 급등했습니다. 그러나 과거 데이터에 따르면 초기 불확실기 이후 3개월이 지나면 주식시장이 긍정적으로 전환되므로, 이번 충돌의 영향은 오래 지속되지 않을 수 있습니다. 

비트코인이 S&P 500 지수와 상관관계를 보이므로, 단기적으로 비트코인 역시 변동성을 보일 것으로 예상됩니다. 우리가 확인했듯이, 비트코인 가격은 토요일에 시작된 이스라엘-팔레스타인 전쟁 이후 2.8% 하락했지만 서서히 이전 수준으로 회복하고 있습니다. 

이더의 경우, 가격 하락은 단순히 거시적 불안 때문만은 아닙니다. 이더리움 재단은 DEX인 Uniswap에서 $2.7백만 규모의 ETH 토큰을 매도했으며, 이로 인해 ETH 대비 BTC 가격이 15개월 최저치인 0.0567로 떨어졌습니다. 작성 시점에 ETHBTC는 0.575이며, 2023년 최고치인 0.0780보다 낮은 수준입니다. 

이더리움 재단 소유 지갑은 할당된 토큰 중 일부를 매도했습니다. Arkham 데이터에 따르면, ‘Grant Provider’로 표시된 해당 지갑은 월요일에 1,700개 이상의 ETH를 $2.7백만 규모의 USDC로 교환했습니다. 2022년 4월 기준, 이더리움 네트워크용 애플리케이션 및 프로그램을 개발하는 재단은 약 $12.9억 규모의 이더와 약 $3억 규모의 비암호화폐 투자를 보유하고 있었습니다.

이는 또한 10월에 미국에서 이더 선물 ETF가 처음 출시되었지만 큰 관심을 끌지 못한 이후의 일입니다. K33 Research의 수석 분석가 Vetle Lunde는 ‘이더 노출에 대한 기관 수요가 매우 낮다’고 언급했습니다.

또한 비트코인의 연초 대비(YTD) 실적은 7월에 90% 정점을 찍은 뒤 현재 67%로 둔화되었으며, 이더는 4월에 77% 상승했지만 현재는 겨우 32% 수준입니다.

이와 함께 비트코인 지배력, 즉 암호화폐 시장 점유율이 2021년 이후 최고 수준으로 상승하고 있습니다. 현재 가장 큰 암호화폐는 전체 $1.1조 시장 가치의 48.5%를 차지하고 있으며, 이는 2023년 초 38%에서 상승한 수치입니다(CoinGecko 기준). 비트코인의 10월 과거 실적을 살펴보면, 지난 10년간 평균 월간 상승률은 24%에 달합니다. 

현재와 같은 변동성 높은 시기에 암호화폐 왕에 대한 관심이 증가하는 것은 타당한데, 암호화폐 투자 서비스 기업 Matrixport는 이를 ‘디지털 금보다 낫다’고 평가했습니다.

Matrixport는 이번 주 보고서에서 비트코인이 귀금속과 유사한 디지털 가치 저장 수단으로서의 수요가 암호화폐의 인기도 상승에 큰 요인이라고 언급했습니다. 현재 비트코인 시가총액 $540억은 실물 금융 금 시가총액의 10.8%에 해당합니다. 

이 때문에 미국에서 비트코인 현물 ETF가 승인될 경우 $200억~$300억 규모의 자금 유입이 발생할 수 있으며, 이는 암호화폐의 대규모 랠리를 촉발할 가능성이 있다고 보고서는 전했습니다. 금 ETF는 $2천억 규모입니다. Matrixport는 또한 현재 디지털 시대에 귀금속에 자산을 보관하는 것이 ‘시대에 뒤떨어진’ 것일 뿐만 아니라, 국경을 넘을 때 ‘중대한 제한’이 따른다는 점에서 비트코인이 금보다 우위에 있다고 지적했습니다.

“따라서 현재 기술 발전 상황을 고려할 때, 비트코인의 주요 역할은 금과 유사한 가치 저장 수단 및 투기적 금융 자산이 될 가능성이 높다”라고 Matrixport 연구 책임자 Markus Thielen은 썼습니다.

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LQTY에 초점을 맞춘 알트코인 살펴보기 

주요 코인(BTC와 ETH)이 회복한 반면, 알트코인은 어떨까요? 알트코인 역시 상승세를 보이고 있으며, 상위 100개 암호화폐 중 테조스가 지난 24시간 동안 8% 상승으로 선두를 달리고, 그 뒤를 ATOM이 4% 이상 상승했으며, XDC, OKB, KLY는 모두 1.1% 상승했습니다.

현재 상위 200개 암호화폐 중 LQTY는 지난 한 달 동안 좋은 성과를 보였습니다. 9월 12일에 LQTY는 약 $0.73에 거래되었으며, 약 한 달 만에 가격이 100% 이상 상승했습니다. 이번 주에는 화요일에 $1.48에 도달하며 23.5% 상승했습니다. 그러나 현재 토큰은 2021년 4월 거의 $147였던 최고가 대비 98.9% 하락한 상태입니다.

작성 시점에 LQTY는 $1.46에 거래되고 있으며, 24시간 거래량은 $1.5억으로 전날 대비 69% 증가했습니다.

LQTY는 시가총액 $1.358억 토큰으로, 2023년 초 $0.575 수준에서 시작해 3월 중순에는 $3.30을 넘어섰습니다. 이는 약 500% 상승에 해당합니다. 올해 1분기 동안 여러 개발이 진행되어 LQTY 가격 상승에 기여했습니다.

2월에 세계 최대 암호화폐 거래소인 Binance가 해당 토큰을 상장하고 LQTY/BTC 및 LQTY/USDT 현물 거래쌍을 개설했습니다. 현재 Binance에서 LQTYUSDT 거래쌍은 해당 자산 전체 거래량의 31%를 차지하고 있습니다.

3월에 두 번째로 큰 스테이블코인인 Circle의 USDC가 페그가 풀리면서 혼란이 발생했고, USDC는 다년 최저치로 급락했습니다. 이로 인해 프로토콜의 기본 토큰인 LUSD로 대출을 받는 탈중앙화 플랫폼이 이득을 보았습니다. 당시 스테이블코인은 달러 페그를 유지했으며, 프로젝트의 보조 토큰인 LQTY는 큰 상승을 기록했고, LUSD를 보유한 지갑은 10일 이내에 약 10% 상승했습니다.

동시에 뉴욕 규제 당국이 Paxos에게 중앙화된 달러 연동 암호화폐인 BUSD 발행을 중단하도록 명령하면서 해당 토큰도 혜택을 받았습니다. 이는 중앙화된 스테이블코인 생태계에 대한 규제 단속 우려를 촉발했으며, Liquity의 LUSD와 같은 탈중앙화 및 검열 저항 스테이블코인의 필요성을 강조했습니다.

지난 18개월 동안 스테이블코인 상황은 좋지 않았으며, 전체 시가총액이 35% 감소해 $1240억이 되었고, 이는 지난해 5월 최고치인 $1890억에서 감소한 수치입니다(DeFiLlama 데이터 기준).

지난해 Terraform과 그 네이티브 스테이블코인 UST가 붕괴된 이후, 소매 참여가 거의 사라졌으며 그 결과 거래량과 유동성이 사라졌습니다. 현재 일일 거래량은 $500억 수준이며, 2021년 강세장에서는 $1500억~$3000억 사이였습니다. 또한 미국 국채 수익률이 급등해 10년 최고치를 기록하고 있습니다.

현재 스테이블코인 시장은 매우 집중되어 있으며, Tether의 USDT가 67.55%를 차지하고, USDC, DAI, TUSD, BUSD와 합쳐 전체 시가총액의 95% 이상을 차지합니다.

Liquity의 LUSD는 시가총액 $2억 4100만 정도로 12번째로 큰 스테이블코인이며, 전체 스테이블코인 시장의 0.195%에 불과합니다. LUSD의 시가총액은 8월 말 이후 $3억에서 감소하고 있습니다. 그 전 해는 스테이블코인에 좋은 해였으며, 2023년 초에 시가총액이 약 $1억 8천만이었습니다. 2021년 강세장 동안 LUSD의 시가총액은 5월에 $15.5억 정점을 찍었습니다.

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Liquity: 탈중앙화 차입 프로토콜

Robert Lauko와 Rick Pardoe가 설립했으며, 플랫폼의 백서와 LQTY 토큰은 2021년 4월에 출시되었습니다.

LQTY는 탈중앙화 차입 프로토콜의 네이티브 토큰으로, 최대 공급량은 1억 토큰입니다. 이 토큰은 Liquity 프로토콜을 구동하고 초기 채택자와 프런트엔드를 장려하는 데 사용됩니다. Frontend Operator는 최종 사용자에게 웹 인터페이스를 제공하여 프로토콜과 상호작용할 수 있게 합니다. 또한 LQTY 보유자는 토큰을 스테이킹하여 LUSD 상환 및 대출 발행으로 발생하는 수수료의 일부를 얻을 수 있습니다.

플랫폼 작동 방식은 사용자가 ETH를 담보로 프로토콜에 예치하고 LUSD로 대출을 받는 것입니다. 차입자는 최소 담보 비율 110%만 유지하면 됩니다. Liquidity에서는 대출에 변동 이자율이 없으며 일회성 수수료만 부과됩니다. Trove는 사용자가 대출을 받고 유지할 수 있는 장소이며, 이는 이더리움 주소와 연결됩니다.

Liquidity는 현재 총 잠긴 가치(TVL) $5억 9780만을 보유하고 있으며, 2023년 초 $4억 1137만 대비 증가했지만 2021년 5월 $45억 정점 대비 감소한 수치입니다(DeFiLlama 기준). 또한 약 $6,500만에 해당하는 40,000 ETH가 스테이킹되었습니다. 프로토콜은 현재 연간 $743만 규모의 수수료를 벌어들이고 있습니다.

2023년 2분기 보고서에서, 프로토콜은 2022년 2분기에 TVL, LUSD 공급량 및 Trove 수가 사상 최저치를 기록한 이후 Liquity가 약세장 이전 수준에 근접하고 있다고 언급했습니다. 이 기간 동안 Optimism에서 LUSD 공급량은 790만으로 증가했고 Arbitrum에서는 800만에 도달했습니다. 또한 LUSD는 최초의 영지식 롤업인 zkSync에 진출했습니다. 

Liquity 팀은 약세기에도 LUSD가 치킨 본드, 집중된 유동성, 그리고 사용자가 L2로 브리징하고 LUSD를 다른 스테이블코인에 판매함으로써 페그를 유지했으며, 이는 2분기 내내 페그를 점점 더 견고하게 만들었다고 밝혔습니다.

이 기간 동안 Dopex는 Olympus, Synthetix 및 기타 성숙한 DAO 금고와 함께 LUSD를 보유에 추가했습니다. Chicken Bonds는 Liquity의 새로운 자매 프로토콜로, 스테이킹된 ETH 위에 구축된 프로토콜 덕분에 수익을 창출하는 담보가 DeFi에서 중심이 되면서 일부 주목을 받기 시작했습니다. 동시에 Trove 수는 2분기에 170개 증가하여 2022년 2분기에 시작된 상승 추세를 이어갔으며, 활성 Trove는 1,220개에 이르렀고 사상 최고치 대비 6%에 불과했습니다.

“Liquity는 탈중앙화되고 견고한 스테이블코인과 ETH 보유자가 저비용으로 자산을 담보로 대출받을 수 있는 플랫폼을 제공하는 데 최선을 다하고 있습니다”라고 프로토콜은 당시 언급했습니다.

현재 Liquity 팀은 2024년에 공개될 Liquity V2를 준비하고 있습니다. 7월 말에 팀은 탈중앙화, 안정성, 확장성이라는 스테이블코인 삼중고를 해결하려는 대체 제품을 개발 중이라고 발표했습니다.

Liquity v1은 상환 가능성을 도입하고 담보 요구량을 낮춤으로써 $1에서 $1.10 사이의 강력한 페그 경계를 개척했으며, Liquity v2는 시장 하락 시 손실을 제한하기 위한 원금 보호와 원금 보호에서 발생하는 부채를 최소화하기 위한 2차 시장을 시스템에 도입할 예정입니다.

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맺음말

가격이 불확실성을 보이는 가운데, 디지털 자산 투자 펀드는 7월 이후 최대 유입을 기록했습니다. 두 번째 주 유입액은 총 $78백만이며, 비트코인 펀드가 $43백만으로 가장 큰 비중을 차지했습니다. 비트코인 거래량도 지난 주에 16% 상승했습니다.

다른 곳에서는 최근 연구에 따르면 2023년 3분기 암호화폐 자금 조달이 2020년 마지막 분기 수준으로 감소했습니다. 해당 분기에는 자금 규모가 $29억, 거래 건수가 297건으로 모두 새로운 최저치를 기록했으며, 이는 전 분기 대비 36% 감소한 수치입니다. 특히 투자자들은 지난 3년간 후기 단계 프로젝트에서 초기 단계 프로젝트로 초점을 전환했습니다.

시장은 아직 2021년 수준에 미치지 못하지만, 2022년의 혹독한 상황에서 회복 조짐을 보이고 있습니다. 암호화폐 가격은 금리 상승과 지정학적 사건이 시장을 주도함에 따라 변동성을 유지할 것으로 예상됩니다.