하이브리드 차량이 부활하고 있다 – 투자할 때인가?

전동화로 가는 길

자동차 산업은 2008년 테슬라가 로드스터를 출시하면서 전기차가 멋지고 고성능일 수 있다는 것을 입증한 이후로 예전과 달라졌습니다. 한동안 업계가 나아갈 유일한 방향은 전기차(EV)로 전환하는 것처럼 보였으며, 유일한 질문은 그 전환이 얼마나 빠르게 일어날 것인가였습니다.

일부는 전기차가 산업을 강타할 것이라고 예상했지만, 다른 이들은 배터리 기술이 급격히 개선될 때까지는 전기차가 초기 수용자를 넘어서는 성능을 내기 어렵다고 회의적이었습니다. 소수만이 연료와 전력을 모두 사용하는 하이브리드 엔진이 다시 부활할 것이라고 예상했습니다.

그렇다면 왜 이런 현상이 일어나고 있으며, 투자자들은 이 새로운 추세를 어떻게 활용할 수 있을까요?

내연기관 vs. 전기차 기술 비교

내연기관(ICE, Internal Combustion Engine)은 한 세기 동안 차량 모터의 중심이었습니다. 몇 가지 이유로 지배적인 기술이 되었습니다:

• 새로운 매장지 발견과 더 많은 석유를 찾는 기술 덕분에 저렴하고 풍부한 석유.
• 액체 화석 연료의 극한 에너지 밀도.
• 잘 확립된 공급망과 완전히 개발된 기술.

내연기관 차량의 문제는 탄소 배출량이 많다는 점이며, 이는 전 세계 온난화가 지속됨에 따라 대중과 당국이 우려하게 된 사안입니다.

또한, 가장 쉽게 접근할 수 있는 석유 매장지(예: 사우디아라비아)가 이제 고갈되고 있어, 셰일 오일이나 북극 석유 매장지와 같은 더 비싼 원천을 찾아야 합니다.

그럼에도 불구하고, 이론적으로 전기차는 몇 가지 근본적인 요소 때문에 자동차와 트럭을 움직이는 주된 방식이 되어야 했습니다:

• 연소가 없으므로 연소 잔여물이 없고, 따라서 오일 필터, 촉매 변환기 등이 필요하지 않음.
• 내연기관의 복잡한 피스톤에 비해 움직이는 부품이 거의 없어 유지보수와 고장률이 크게 감소함.
• 전기를 생산할 수만 있다면 여러 에너지원으로 구동 가능. 최근 발표된 Scout EV의 온보드 발전기가 이를 입증함.
• 에너지 → 움직임 전환 효율이 훨씬 높음 (70-90%, 내연기관은 약 20%에 불과하고 나머지는 폐열).
• 제동 시 에너지 일부를 재생할 수 있음.

하지만 문제는 에너지 저장이 너무 무겁고 에너지 밀도가 낮다는 것이었습니다. 이는 초기 전기차가 지속적으로 충전해야 하고, 무거운 화학 배터리 때문에 효율이 떨어진다는 뜻이었습니다.

리튬이온 배터리의 등장으로 장거리 전기차에 충분한 성능을 제공하게 되었습니다.

에너지 밀도는 높아졌지만, 리튬이온 배터리에도 몇 가지 문제가 남아 있습니다. 첫째, 여전히 무겁기 때문에 평균 전기차는 내연기관 차보다 300-400kg 더 무겁습니다.

그리고 더 중요한 점은 비용이 비싸다는 것입니다. 전기차 가격의 40%를 차지합니다. 따라서 이는 고급 차에는 큰 문제가 아니지만, 대중 시장에서는 큰 부담이 됩니다.

균형 잡힌 해결책

여기서 하이브리드 엔진이 특히 플러그인 하이브리드 형태로 균형 잡힌 해결책으로 등장합니다. 이들은 내연기관과 배터리 + 전기 모터 세트를 결합합니다.

출처: US Department of Energy

자동차가 액체 연료에 접근할 수 있기 때문에 장거리 여행 시 주행 거리 걱정이 없습니다. 하지만 전기 엔진을 가지고 있어 일상 통근 및 짧은 이동(차량 주행 거리의 대부분)을 보다 효율적인 전기 모터로 수행할 수 있습니다.

또한 재생 제동(제동 시 배터리 재충전) 기능을 제공하여 도시 주행 시 효율을 크게 높입니다.

따라서 이것이 화석 연료 사용을 완전히 없애지는 않지만, 하이브리드는 석유 소비를 크게 줄일 수 있습니다.

하이브리드 차량은 전기 시스템 사용 방식에 따라 다음과 같이 구분됩니다:

• 플러그인 하이브리드 전기차 (PHEV): 차량에 EV와 같은 충전 포트와 연료 탱크 및 내연기관이 모두 존재합니다. 따라서 선호도에 따라 EV 또는 내연기관으로 사용할 수 있습니다.
  • 다재다능함 때문에 가장 일반적인 하이브리드 형태가 되고 있습니다.

• 하이브리드 전기차 (HEV): 전기 모터는 있지만 배터리를 직접 충전할 플러그가 없습니다. 배터리는 내연기관의 작동과 재생 제동을 통해 충전됩니다.
• 주행 거리 연장형: PHEV가 작은 배터리와 큰 내연기관을 갖는 반면, 일부 전기차는 작은 가스 엔진을 탑재해 차량 주행 거리를 늘립니다.

한때 하이브리드는 주로 전환 기술로 여겨졌으며, 전기차 배터리가 충분히 대중화되기 전의 과거 유물 같은 존재로 인식되었습니다. 하지만 지금은 상황이 달라진 것 같습니다.

구매자와 시장이 하이브리드에 뜨거워지는 이유

2023년, 전 세계 하이브리드 모델 판매량이 390만 대에서 420만 대로 증가했습니다.

2024년에는 하이브리드 판매가 문자 그대로 폭발했습니다. 예를 들어, 포드의 하이브리드 차량 판매가 55% 상승했으며, 이는 인기 있는 F-150 픽업 트럭의 하이브리드 변형 생산을 두 배로 늘리겠다는 계획으로 이어졌습니다.

그리고 이는 전 세계적인 현상입니다:

• 프랑스에서는 2024년 첫 두 달 동안 하이브리드 차량이 전체 등록 차량의 36.7%를 차지했습니다.
• 에스토니아에서는 전체 판매량의 53%를 차지했습니다.
• 중국에서는 플러그인 하이브리드가 전체 자동차 판매의 절반 이상을 차지했으며, 전년 대비 51% 증가했습니다.

하이브리드 차량 부활을 이끄는 몇 가지 요인이 있습니다.

하이브리드의 장점

가격 경쟁력

가격이 크게 낮아졌음에도 불구하고 전기차는 여전히 내연기관 차보다 전체적으로 비쌉니다. 전기차 애호가들은 전기차가 유지보수 비용이 낮다는 점을 정확히 지적하지만, 이는 신차 가격을 비교할 때 다소 불공정한 비교가 됩니다.

하지만 저가 브랜드(예: 르노의 다치아)와 같은 내연기관 차는 서구 국가 대부분의 전기차보다 훨씬 저렴합니다.

하이브리드는 좋은 타협점을 제공하는데, 일반적으로 50-60마일 정도의 주행 거리만을 충족할 수 있는 배터리를 탑재합니다. 이는 동일한 주행 거리를 제공하는 전기차에 비해 PHEV 배터리 비용이 6-8배 정도 저렴함을 의미합니다.

출처: Statista

내연기관보다 낮은 유지보수

전기차만큼 낮지는 않지만, 하이브리드는 내연기관 차량에 비해 유지보수 비용에서 이점을 가집니다. 이는 이동성의 많은 부분이 전기 모터에 의해 제공되므로, 내연기관이 훨씬 적게, 덜 강도 높게 사용되기 때문입니다. 따라서 피스톤 움직임이 적고, 연소되는 가스가 적으며, 필요 오일도 감소합니다.

이러한 내연기관 사용 감소는 기계 부품의 마모를 줄이고, 유지보수 요구량도 감소시킵니다.

전기차에 대한 불안 해소

많은 내연기관 차 사용자는 전기차로 바로 전환하는 것에 대해 다소 회의적입니다. 이는 다양한 이유에서 비롯되며, 일부는 합리적이고 일부는 심리적 장벽에 가깝습니다:

• 전기차 충전소: 특히 아파트에 거주하거나 전용 주차 공간·집에 충전 시설이 없는 사람들에게 민감합니다.
  • 일부 사람들에게는 충전소가 너무 적거나 동시에 충전하려는 차량이 많아 충전이 어려운 것이 문제입니다.
  • 다른 사람들에게는 저가 모델을 소유하고 배터리 용량이 작아 충전 속도가 느린 점이 문제입니다.
• 추운 기후에서 전기차의 도전 과제: 전기차 배터리는 추운 날씨에 특히 압박을 받는 것으로 알려져 있습니다. 이는 추운 기후, 특히 외딴 지역에 사는 사람들에게 큰 우려가 됩니다.
  • 온도가 낮아지면 배터리 충전량이 감소하고, 배터리 온도를 일정하게 유지하기 위해 전력을 사용해야 합니다.
  • 여름에 내연기관에서 발생하는 “폐열”은 동결 온도에서는 거의 낭비되지 않고 승객을 따뜻하게 하는 데 사용됩니다. 전기차는 난방 시스템을 작동시키기 위해 배터리를 소모합니다.
• 주행 거리 불안: 기술이 발전하면서 점점 사실이 아닌 경우가 많아졌지만, 여전히 많은 운전자는 전기차의 주행 거리가 제한적이라 중간에 연료(전력)를 보충하지 못하면 길에 갇힐까 걱정합니다.
  • 충전소 인프라가 열악한 국가에서는 이 우려가 매우 현실적이며, 이는 동남아시아, 아프리카, 남미에서도 지속적인 문제일 가능성이 높습니다.
• 연료 공급 신뢰성: 다소 주변적인 우려이지만, 일부 사용자는 이를 이유로 내연기관이나 하이브리드 엔진을 선호할 수 있습니다. 미국에서 최근 허리케인 피해가 발생했듯이 전력망이 마비될 경우 내연기관은 더 신뢰할 수 있는 차량이 될 수 있습니다.
  • 이 경우 플러그인 하이브리드가 가장 회복력이 높은 옵션입니다. 오프그리드 태양광이나 연료로 구동될 수 있어 위기 상황에서 사용 가능한 에너지원으로 전환할 수 있습니다.

전기차 배터리로 혜택을 보는 하이브리드

하이브리드가 전기차에 맞서 부활한 큰 이유가 바로 전기차 기술 자체라는 점은 다소 아이러니합니다.

전기차가 대중 시장에 진입하면서 배터리 생산량이 급증했고, 자동차 전동 모터 설계에도 중요한 개선이 이루어졌습니다.

동시에 충전소 네트워크가 광범위하게 구축되고, 가정용 충전 시스템을 구매하는 사람들도 늘어났습니다.

이로 인해 플러그인 하이브리드가 이전보다 훨씬 실용적인 옵션이 되었습니다:

• 향상된 배터리 기술이 하이브리드 전기 주행 거리와 용량을 늘렸습니다.
• 배터리 생산량 증가로 비용이 크게 감소했습니다.
• 충전 네트워크를 하이브리드도 이용할 수 있으며, 완전 충전까지 소요되는 시간도 훨씬 짧아졌습니다.
• 전기차의 인기로 내연기관 기술의 우위가 의문시되고 있습니다.

하지만 하이브리드가 시장을 완전히 장악할 가능성은 낮습니다. 대부분의 장점이 전기차 인프라와 제조 생태계 존재에 기반하고 있기 때문입니다.

하이브리드 기술에 투자하기

하이브리드 차량의 인기가 높아짐에 따라 투자할 수 있는 한 방법은 플래티넘 생산에 투자하는 것입니다. 하이브리드 차량이 추가로 백만 대 판매될 때마다 약 150,000온스의 PGM(귀금속) 수요가 발생합니다. 우리는 이 주제를 “Investing In Platinum – The Universal Catalyst“에서 자세히 다루었습니다.

또 다른 방법은 하이브리드 기술에 집중하는 기업에 투자하는 것입니다(아래 참고). 여러 브로커를 통해 하이브리드 자동차 제조업체 주식을 매수할 수 있으며, securities.io에서 미국the USA, 캐나다Canada, 호주Australia, 영국the UK, 그리고 기타 여러 국가의 최고의 브로커에 대한 추천을 확인할 수 있습니다.

하이브리드 차량 기업

오랫동안 세계 최대 자동차 제조업체인 토요타는 전기차 혁신을 거부한다는 비판을 받아왔습니다. 대신 내연기관 모델의 대안으로 하이브리드와 수소 기술에 집중했습니다. 우리는 이 결정의 역사와 이유를 “Toyota (TM) Spotlight: Playing it Safe with a Well-Rounded Approach” 기사에서 자세히 다루었습니다.

물론 최근 자동차 시장의 변화는 토요타의 전략을 입증하고 있습니다. 오늘날 “전동화 차량”이 토요타와 렉서스 판매의 43.2%를 차지하며, 그 대부분이 HEV(하이브리드 전기차)입니다.

“토요타에게 사과해야 합니다. 전기차에 대한 제한된 약속이 잘못된 방향이라고 확신했었습니다.”

Adam Jonas – Automotive market analyst at Morgan Stanley (MS )

토요타는 또한 자주 비판받던 프리우스 디자인을 새로운 스포츠카 형태로 리프레시했으며, 심지어 페라리 푸로산게를 모방했다는 비판까지 받고 있습니다.

출처: r/Ferrari

이는 토요타가 전기차를 완전히 무시한다는 의미는 아닙니다. 2023년 9월, 토요타는 battery technology roadmap에 몇 가지 핵심 미래 이정표를 포함했습니다:

• 다음 세대 BEV(배터리 전기차)는 2026년에 시장에 출시될 예정입니다.
• 2030년까지 500만 대의 BEV가 판매될 것으로 예상되며, 그 중 170만 대가 차세대 BEV가 될 것입니다.
  • 이 170만 대는 현재 판매량의 20% 미만이지만, 테슬라의 현재 전체 판매량과 맞먹는 규모입니다.

출처: Elektrec

토요타가 준비 중인 흥미로운 기술은 고체 전해질 배터리입니다. 이는 토요타의 전기차 성능을 크게 향상시킬 수 있을 뿐만 아니라 일부 하이브리드 모델에 매우 긴 전기 주행 거리를 제공할 수 있습니다.

하지만 투자자는 2017년부터 “곧 출시될”이라고 과장된 고체 전해질 배터리에 대해 일정 수준의 회의감을 유지해야 합니다.

토요타의 미래

토요타가 어려움을 겪고 있는 시장 중 하나는 중국. 이는 토요타만의 고유한 문제가 아니라 모든 외국 제조업체가 중국에서 겪는 어려움을 반영합니다.

이는 주로 매우 견고한 현지 브랜드와의 경쟁, 현지 시장의 가격 전쟁, 그리고 중국 시장에서 전기차 침투율이 다른 어느 시장보다 훨씬 깊기 때문입니다.

전반적으로 토요타는 전 세계적인 하이브리드 전환 흐름으로부터 큰 혜택을 받을 것으로 기대됩니다.

동시에 토요타는 하이브리드와 전기차 모델을 빠르게 확대하고 있는 BYD와 같은 중국 기업들과 시장 점유율을 놓고 경쟁해야 합니다.

하지만 대부분 “레거시” 자동차 제조업체와 비교했을 때, 토요타의 대규모 생산량과 하이브리드 및 첨단 제조 방법에 대한 경험은 국내외에서 중국 자동차 제조업체의 부상에 맞서 경쟁자를 능가할 수 있는 더 좋은 위치에 놓이게 합니다.