Blockchain Capital (BCAP) 투자 – 알아야 할 모든 것

Blockchain Capital은 블록체인 분야에 투자하는 벤처캐피털 운용사이며, BCAP는 특정 펀드에 간접적인 경제적 이해관계를 제공하는 증권형 토큰이다. 운용사는 2017년 4월 BCAP 발행을 통해 펀드 토큰화의 선구적 사례를 만들었다. 여기서 security token은 보안용 토큰이 아니라 증권형 토큰을 뜻한다. BCAP는 Blockchain Capital 운용사 주식이나 모든 펀드의 지분이 아니며, 불특정 대중 누구나 제한 없이 매수할 수 있는 상품도 아니다.

2022년 원문은 운용사가 70개 이상의 프로젝트에 자금을 지원하고 130개 이상의 포트폴리오 기업, 운용자산 18억 달러, 투자 전문가 12명, 유니콘 투자 네 건과 펀드 다섯 개를 보유했다고 소개했다. 이는 원문 작성 당시 운용사 전체에 관한 수치이며 현재 수치나 BCAP 단일 펀드의 규모를 뜻하지 않는다.

Blockchain Capital이 해결하려는 문제는 무엇인가요?

Blockchain Capital은 블록체인 기업을 발굴하고 투자하는 전문 운용사를 통해 이 분야에 접근하도록 돕는다. 블록체인 프로토콜 자체가 아니며, 기관과 기업 투자자는 투자상품의 법적 구조와 적격 요건을 충족해야 한다. 기관 자금 유입에 대한 기대가 곧 실제 자금 유입을 뜻하지는 않는다.

Blockchain Capital (BCAP) – 홈페이지

거래자 혼란

신규 투자자는 용어와 사업모델에 익숙하지 않아 유망 프로젝트를 평가하기 어려울 수 있다. 전문 운용사의 조사와 포트폴리오 구성은 이를 돕는 수단이다. 다만 위험조정 접근이 최고의 성과나 성공적인 투자만을 보장하지 않는다.

규제 준수

기관 투자자는 향후 법적 문제를 줄이기 위해 증권법과 내부 규정에 맞는 구조를 요구한다. 일부 ICO가 증권법 위반에 대한 SEC 조치를 받았다는 사실은 상품별 규제 준수의 중요성을 보여 주며, 모든 토큰에 동일한 법적 결과가 적용된다는 뜻은 아니다.
BCAP의 2017년 발행은 미국 적격투자자 대상 Regulation D와 미국 밖 비미국인 대상 Regulation S 등 등록 면제 구조를 사용했다. 등록 면제는 SEC가 투자 가치를 승인했다는 뜻이 아니다. 모든 펀드나 모든 투자자가 자동으로 요건을 충족한다는 주장으로 확대해서는 안 된다.

자금 부족

Blockchain Capital은 성장 가능성이 있는 블록체인 기업과 프로젝트에 자금을 투자하고 기업가 및 투자자 네트워크를 제공한다. 자금 부족은 신생기업의 어려움 중 하나지만, 전문 운용사의 선택이나 지원이 높은 수익률 또는 사업 성공을 보장하지는 않는다.

Blockchain Capital의 혜택

투자자는 전문 운용사의 조사와 투자 판단을 바탕으로 구성된 포트폴리오에 접근할 수 있다. Blockchain Capital은 기업 검토와 투자 기준 개발을 수행하는 운용사이며, 이를 자동으로 안전한 투자나 모든 시장에 통용되는 성과로 해석해서는 안 된다.

수익

BCAP는 특정 펀드의 성과와 관련된 간접적 경제적 이해관계를 제공한다. 토큰을 보유하는 동안 이익이 계속 지급된다는 설명은 잘못이다. 운용사는 2024년 12월 첫 배당 발표에서 그 이전 순수익은 재투자했다고 설명했다. 이는 2022년부터 지속적인 배당이 보장됐다는 주장을 뒷받침하지 않는다. 평가액 상승과 현금 분배는 다르며, 분배 여부는 펀드 조건과 결정에 따른다. 수익은 보장되지 않고 원금 전액을 잃을 수 있으며, 양도에는 적격성 및 이전 제한이 적용될 수 있다.

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자문

새로운 블록체인 사업은 제품 개발뿐 아니라 규제와 사업모델 설계 문제를 겪을 수 있다. Blockchain Capital은 투자 대상 기업에 자금과 운영상 지원을 제공한다. 이런 지원이 규제상 승인이나 상업적 성공을 보장하는 것은 아니다.

Blockchain Capital은 어떻게 작동하나요?

Blockchain Capital은 여러 성장 단계의 기업에 투자하며 지분과 디지털 자산을 모두 투자 대상으로 삼는다. 유망한 블록체인 기업이라는 기준은 운용사가 투자할 회사를 고르는 기준이다. 일반 투자자가 펀드를 살 수 있는 자격 기준과 혼동해서는 안 된다.

토큰

BCAP는 2017년에 발행된 초기 증권형 토큰 사례다. 당시 발행사 Blockchain Capital TokenHub를 통해 Blockchain Capital III Digital Liquid Venture Fund에 대한 간접적·부분적·무의결권 경제적 이해관계를 나타냈으며, 운용사의 모든 펀드에 대한 권리를 주는 것은 아니다. 신원확인(KYC), 자금세탁방지(AML), 투자자 적격성과 양도 조건을 충족해야 한다.

역사

Blockchain Capital은 2013년 Crypto Currency Partners라는 이름으로 출발했다. 2017년 운용사 발표는 Bart Stephens, Brad Stephens, Brock Pierce를 공동 창업자로 소개했다. 2022년 원문은 Pierce의 과거 미국 대선 출마와 다음 기관의 회장 경력을 언급했다: Bitcoin Foundation. 이는 원문 당시의 경력 소개이며 현재 직함을 확인한 것은 아니다.
2017년 SEC Form D에는 발행사 Blockchain Capital TokenHub의 디지털 토큰 발행으로 1,000만 달러가 판매됐다고 기재돼 있다. 이는 운용사 전체의 모든 투자유치와 구별해야 한다. 원문은 Ripple 관련 참여도 언급하지만, 이 신고서만으로 Ripple의 참여나 그 참여가 토큰 발행과 다른 펀드 출자 중 무엇에 해당하는지는 확인되지 않는다. 창업자의 경력이 미래 성과를 보장하지도 않는다.

Blockchain Capital (BCAP) 구매 방법

Securitize Markets – 2022년 원문은 2021년에 출범한 Securitize Markets를 BCAP 같은 디지털 증권의 2차 거래 경로로 소개했다. 실제 거래는 해당 자산의 상장 상태, 투자자 자격, 관할 지역과 유동성에 따라 달라지며, 현재 매수 가능성을 보장하지 않는다.

이 플랫폼의 중개업자는 Securitize Markets, LLC이며 CRD(중앙등록시스템) 번호는 283256이다. SEC(미국 증권거래위원회) 등록번호는 8-69743이다. Securitize의 중개업자 등록은 다음에서 확인할 수 있다: FINRA (미국 금융산업규제기구). 이 등록은 특정 투자상품에 대한 승인이나 원금 보장을 뜻하지 않는다.

INX Securities – 원문은 이전 Openfinance 관련 거래 서비스를 INX Securities로 소개했다. 중개업자 INX Securities, LLC의 CRD 번호는 162182이며, SEC(미국 증권거래위원회) 등록번호는 8-69058이다. INX의 중개업자 등록은 다음에서 확인할 수 있다: FINRA (미국 금융산업규제기구). 이 등록은 특정 투자상품에 대한 승인이나 원금 보장을 뜻하지 않는다.

2022년 원문은 INX의 지원 대상 지역으로 호주·싱가포르·영국·미국 거주자를 열거하고 캐나다 거주자는 제외한다고 설명했다. 이는 당시 해당 서비스의 자격 제한 설명이며 캐나다 전체에서 이런 투자가 금지된다는 뜻이 아니다. 실제 접근은 자산과 적격성, 관할 규정에 따라 달라진다.

유의사항: Securitize와 INX에서 소개하는 자산은 공개 증권거래소에 상장된 일반 주식과 다를 수 있고 재판매 제한을 받을 수 있는 증권이며, 즉시 현금화할 필요가 없는 투자자를 대상으로 한다. 이 투자는 은행 예금이 아니고 FDIC나 다른 정부기관의 보험 대상이 아니며, Securitize Markets, INX Securities, LLC 또는 계열사가 보장하지 않는다. 가치가 하락할 수 있다. SEC나 연방·주 증권위원회 또는 규제기관이 이 투자나 Securitize Markets, INX 및 Securities.io를 통해 제공되는 자료의 정확성·완전성을 권고하거나 승인한 것은 아니다. 투자자는 투자금 전액의 손실을 감당할 수 있어야 한다.

Blockchain Capital과 기관의 블록체인 투자 접근

Blockchain Capital 같은 전문 운용사는 기관과 적격투자자가 블록체인 기업 및 디지털 자산에 접근하는 통로가 될 수 있다. 법적 구조와 투자자 요건은 여전히 중요하며 BCAP 보유가 운용사 지분이나 무제한 환금성, 확정 수익을 주지는 않는다. 원문이 제시한 효율성과 수익성에 대한 전망을 앞으로 몇 주의 성과나 지속적인 이익에 대한 보장으로 읽어서는 안 된다.