상호 운용성은 블록체인에서 시작해 TradFi에서 끝난다

상호 운용성은 암호화폐와 탈중앙화 금융(DeFi) 내에서 주요 목표로 여겨지지만, 많은 유망한 솔루션은 실제로 생태계를 향상시키지 못합니다. 오히려 이들은 산업의 유동성을 점점 늘어나는 다양한 크로스체인 프로토콜 및 브리지로 더욱 분할시키는 데 기여합니다. 

그럼에도 불구하고, 자산 전송 및 데이터 통신을 위한 블록체인 내부 표준 부재에 대한 우려에도 불구하고 산업은 성숙하고 안정화되었습니다. 디지털 자산 부문의 성장으로 세계는 이제 이러한 자산—특히 스테이블코인, 토큰화된 실물 자산(RWA), 그리고 비트코인—을 정당한 가치 저장 수단으로 인정하게 되었습니다. 

이러한 정당성은 retail 및 institutional 투자자들의 관심 증가와 함께 최근 얻어졌으며, 이는 진정한 블록체인 상호 운용성의 필요성을 없애지는 못합니다. 그러나 암호화폐가 주류 사회에서 모멘텀을 얻음에 따라, 보다 시급한 필요가 있을 수 있습니다: 암호화폐와 법정 화폐 간의 상호 운용성. 

디지털 자산과 법정 화폐를 연결하는 것이 왜 어려운가?

주류 금융 시스템과 디지털 자산이 근본적으로 상충한다는 것은 비밀이 아닙니다. 그러나 이념적 불일치 외에도, 암호화폐와 법정 화폐 시스템 간의 상호 운용성은 기술적, 규제적, 시스템적 장벽 때문에 어려운 과제입니다.

블록체인은 설계상 본질적으로 사일로화되어 있으며, 보안은 각 자체 생태계 내에서 구축되고 유지됩니다. 이들은 서로 혹은 전통 금융(tradFi) 시스템, 예를 들어 은행 계좌와 통신할 수 있는 고유 메커니즘이 부족합니다. 이러한 격차를 메우기 위해서는 기술적 및 운영적 격차를 해결하는 정교한 상호 운용성 프로토콜이 필요합니다. 

또한, digital assets는 데이터를 기록하고 거래 및 결제를 검증·실행하기 위해 탈중앙화 방식을 사용하지만, 법정 화폐 시스템은 비자와 같은 은행 및 신용 제공업체가 관리하는 중앙집중식 네트워크에서 운영됩니다. 이러한 큰 차이점은 통합을 복잡하게 만들며, 서로 다른 합의 메커니즘과 데이터 형식을 지원할 수 있는 변환 레이어가 필요합니다. 암호화폐와 DeFi 프로젝트가 이제 기본적인 규제 절차를 구현하려는 의지는 높아졌지만, 법정 화폐와 디지털 자산을 모두 처리하는 결제 프로세서는 일반적으로 관할 구역에 따라 다양한 라이선스를 요구합니다. 

확장성 문제와 블록체인 간 표준화 부족은 두 금융 시스템을 통합하려는 모든 시도에 복잡성을 더합니다. 아마도 주요 장벽은 파편화된 유동성일 것입니다. TradFi와 암호화폐 모두에서 거래 또는 결제 과정의 각 단계마다 유동성이 필요하며, 유동성이 없으면 거래가 지연됩니다. 이러한 유동성 의존은 중앙화된 주체들이 법정 화폐 온램프에 대한 수요를 이용하도록 만들고, 디지털 자산 확장을 방해할 수 있는 소모적인 프로세스를 도입하게 합니다.

암호-법정 화폐 게이트웨이의 문제점

불행히도, 오늘날의 법정 화폐-암호화폐 게이트웨이는—크로스체인 브리지와 마찬가지로—이상적이라고 할 수 없습니다. 중앙화 거래소부터 P2P 마켓플레이스까지 다양한 형태의 이 게이트웨이는 생태계 간 거래를 촉진하지만, 접근성 제한, 높은 거래 수수료, 신뢰할 수 있는 거래 상대방이 필요하다는 보안 위험 등에 의해 제약을 받습니다. 또한 대부분이 제한된 자산만을 지원하기 때문에 커버리지가 제한적이며, 유동성 정도가 다르더라도 이러한 플랫폼은 여전히 긴 처리 시간을 겪을 수 있습니다.

또한, 이러한 플랫폼은 일반적으로 제한된 결제 및 통화 옵션만을 제공하여 특히 신규 사용자의 경험을 더욱 저하시킵니다. 탈중앙화 대안은 현실적인 이상이 될 수 있지만, 드물며 Coinbase와 같은 주요 중앙화 거래소의 유동성과 즉시 경쟁하기는 어렵습니다.

일부 중앙화는 불가피하지만, 암호화폐 기반 플랫폼이라 할지라도 기존 솔루션 중 어느 것도 중개인의 필요성을 없애는 진정으로 확장 가능한 대안을 제공하지 못합니다. 또한 전통 및 디지털 통화 간 변환을 위해 불편한 중개 프로세스에 의존하게 만드는 서로 다른 기술 스택과 생태계를 해결하지 못합니다. 결국 사용자는 이 만족스럽지 못한 중개 경험에 대해 프리미엄을 지불하게 됩니다.

장벽 극복하기

블록체인 내부 통신 및 전송을 위한 통합 표준을 수립하는 것이 중요하지만, 주류 채택은 블록체인과 TradFi 인프라 간의 원활한 전송에 달려 있습니다. 이러한 필요성은 암호-법정 화폐 통합이 국경 간 거래, 기업 결제, 일상 제품 구매에 필수적이기 때문에 기업, 기관 및 개인에게 급속히 필수가 되고 있습니다. 채택이 지속적으로 증가하고 미국에서 보다 구체적이고 디지털 자산 친화적인 법률이 시행될 것으로 기대됨에 따라 이 수요는 향후 몇 년간 더욱 확대될 수 있습니다.

이 문제를 효율적으로 해결하려면 중개자를 제거해야 하며, 이는 분산 시스템을 통해 가능할 수 있습니다. 예를 들어, 유동성 제공자에게 적절히 보상하는 탈중앙화 유동성 풀은 병목 현상이나 복잡성 없이 여러 생태계에서 즉시 사용 가능한 자금을 보장합니다. 여러 체인과 전통 은행 시스템에 걸친 유동성 공급원을 운영하면 법정 화폐 지원과 함께 진정한 금융 상호 운용성을 구현할 수 있습니다.

탈중앙화 유동성 관리 시스템만으로는 충분하지 않지만 좋은 시작점입니다. 탈중앙화 생태계와 금융 시스템 간의 기술적 호환성을 확보하려면 혁신이 필수적입니다. 이는 금융 기관, 핀테크 솔루션 및 결제 프로세서와의 파트너십을 개발함으로써 이룰 수 있습니다. 법정 화폐와 암호화폐 레일 간 직접 통합을 위한 API를 제공하면 위험한 중개인의 필요성을 없애고 전통 통화와 암호화폐를 연결하는 잠재적 솔루션을 제공할 수 있습니다.

전 세계 경제가 더욱 디지털화됨에 따라 효율적인 암호-법정 화폐 결제에 대한 필요성이 증가할 것입니다. 블록체인 상호 운용성을 해결하는 것은 유동성 장벽을 허물고 혁신을 촉진하는 데 필수적이며, 이는 전통 및 디지털 금융 생태계 모두에 해당됩니다.

하지만 블록체인 환경을 보다 넓은 금융 세계와 연결한다면 보다 효율적이고 접근 가능한 금융 환경의 기반을 마련할 수 있습니다. 필요한 것은 TradFi와 암호화폐 간 협업 의지와 약간의 창의성뿐입니다.