전통 금융 원칙이 DeFi의 다음 장을 안정화하는 방법

페이팔을 떠나 하이퍼리온 DeFi로 갈 때, 일부 동료들은 그것을 전통 금융의 안전에서 벗어나는 위험한 출발이라고 여겼다. 나는 그것을 구조적 변화를 탐색하고, 금융 시장에서 배우는 경력의 연속으로 여겼다.

중앙 집중형 중개자에서 분산형 프로토콜로의 금융 활동의 이동은 더 이상 순전히 추측이 아니다. 그것은 이미 진행 중인 구조적 변화를 반영한다. 블록체인 기반 인프라의 우수한 효율성, 투명성, 접근성은 결국 승리할 것이다. 전자 거래가 공개 경매를 대체하고, 인터넷이 상업과 통신을 근본적으로 재구성한 것처럼 말이다.

그러나 불가피성은 즉각성을 의미하지 않는다. 오늘날의 초기 DeFi 생태계에서 내일의 기관급 인프라까지의 경로는 전통 금융의 어려운 교훈을 적용하는 것을 필요로 한다. 이러한 원칙은 혁신에 대한 제약이 아니다. 그것들은 지속 가능한 성장의 촉진자이다.

DeFi는 FTX 붕괴 이후 회복되었습니다

DeFi는 실험적인 가장자리에서 중앙 집중형 금융 인프라의 합법적인 대안으로 발전했다. 2021年的 “DeFi 서머”는 FTX의 붕괴와 함께 “크립토 윈터”로 빠르게 떨어졌다. 그러나 그 이후로, 낮은 수수료, 빠른 실행, 가속된 제품 혁신을 제공하는 새로운 플랫폼과 기술이 지지력을 얻고 있다. 투자자와 규제 기관이 주목하고 있다.

일러스트として, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 분산형 영구 스왑과 레이어 1 블록체인으로, 중앙 집중형 거래소와 비교하여 시장 점유율을 얻고 있다. 2026년 1월 현재 24시간 개방 이자超过 95억 달러, 7일 거래량은 400억 달러를 초과했다(하이퍼리퀴드의 DEX 퍼프스 암스 레이스의 구조적 이점과 2026년 기관 채택 경로). 약 200,000개의 트랜잭션을 처리할 수 있으며, 완전히 허가되지 않은 거래, 약 100만명의 누적 사용자, 그리고 최근의 商品, 주식, 고정 수입 시장의 출시(예측 시장도 예정됨)로, 기관이 하이퍼리퀴드의 잠재적으로 파괴적인 힘을 무시하기는 어렵다.

하이퍼리퀴드는 많은 블록체인과 프로토콜 중 하나이며, CoinGecko는 2026년 1월 현재 DeFi 전체의 총 잠금 가치(TVL)가 1,000억 달러를 초과한다고 보고했다(토탈 밸류 락된(TVL)으로 순위가 매겨진 최상위 블록체인 | CoinGecko).

그러나 이러한 프로토콜이 살아남을 수 있는 이유는 무엇일까? 또 다른 FTX 스타일의 유동성 위기를 어떻게 방지할 수 있을까? 그리고 우리는 산업 리더로서 DeFi의 이점을 어떻게 활용하여 주주와 사회에 지속 가능한 가치를 창출할 수 있을까?

시장 안정성의 기초

금융 시장의 지속 가능한 성장은 구조에 관계없이 동일한 기본 원칙에 의존한다. 강력한 위험 관리, 투명한 거버넌스, kỷ律 있는 자본 할당, 이해관계자 간의 일치이다. 이러한 금융 원칙은 1600년대 “튤립 매니아”와 이후의 모든 붐, 버블, Bust를 통해 세련되었다. 전통 금융에서健全한 금융 원칙은 선택이 아니다. 때때로, 회사의 생존은 위기를 통해 이러한 원칙에 의존했다.

DeFi 플랫폼과 프로토콜은 종종 독성 조합의 짧은 기간의 사고, 狭い 관점, 그리고 근본적으로 지속 불가능한 관행에 빠지기 쉽다. 이러한 것들에는 다음이 포함된다:

• 경쟁 우위보다는 토큰 기반 인센티브를 우선시하여, 보상이 감소하는 순간 증발할 수 있는 일시적인 유동성을 유인한다.
• 리더십이나 참여자가 문제를 해결할 수 없는 “거버넌스 마비”이다.
• 위험 행동보다는 운영 안정성을 비대칭적으로 보상하는 미스알IGNED 인센티브이다.
• 다운 사이드 계획 없이 충분한 유동성이나 재무 관리 실천이 부족하다.
• 규칙을 벗어나거나 위반하는 것을 방지하지 못하는 부적절한 통제이다.

프로토콜이 이러한 전략 중 하나를 사용할 때, 장기 기관 투자자는 현명하게도 주변에 머무는 편이 좋다.

DeFi를 위한 앞으로의 길

나는 DeFi가 기관 채택의 탈출 속도를 얻을 때, 전통적인 시장에서 개발된 안정화 메커니즘을 채택할 때, 미래를 믿을 수 있다고 생각한다. 오늘날 이러한 교훈을 채택하는 프로토콜은 내일의 기관급 인프라로 등장할 것이다. 월 스트리트와 DeFi를 연결하는 다리는 비유가 아니다. 그것은 양쪽의 전문 지식이 필요한 인프라 프로젝트이다.

이러한 배경에서, 기관 참여자에게 일관되게 우선순위가 되는 몇 가지 영역이 있다:

담보 표준, 자본 준비금, 스트레스 테스트. 극단적인 변동성하에서 기능하는 대출금 비율과 청산 메커니즘을 설정하라. 부정적인 시장 조건하에서 프로토콜의 행동을 정기적으로 모델링하라. 합리적인 최악의 날을 생존할 수 있어야 하며, 다음에 무엇이 올지 알아야 한다.

스마트 계약 감사. 코드는 당신의 생명이다. 코드 취약성을 운영 위험으로 간주하여 지속적인 모니터링과 완화를 요구한다. 시장에서 스마트 계약의 신뢰도를 잃으면, 당신은 아마도 가장 큰 장기 자산을 잃었다.

명확한 거버넌스 구조. 프로토콜 업그레이드, 재무 관리, 분쟁 해결을 위한 프로세스를 정의하라. 기관 투자자는 문제가 어떻게 에스컬레이션되고 해결되는지 모르는 경우에大量한 금액의 돈을 당신에게 맡기기 어렵다.

금융 투명성. 프로토콜 수익, 비용, 재무 보유량, 주요 지표에 대한 정기적인 공개. 기관은 감사를 받을 것이며, SOC 보고서 또는 기타 산업 표준 자료를 요구할 수 있으며, 당신과 함께 일하기 위해大量한 제3자尽力を 요구할 수 있으므로, 준비되어야 한다.

이해관계자 간의 일치. 장기적인 성공과 일치하는 토큰 배포 일정 및 베팅 커밋을 설계하고 공개하라. 기관 파트너는 인센티브가 일치하는 것을 확신하고 싶어한다.

법적 명확성. 규제 기관과 함께 규제 준수 프레임워크를 설정하기 위해 적극적으로 참여하라. 회색 영역에서 운영하는 것은 아무런 이점이 없다.

다리를 건설하기: 2026년과 이후 DeFi의 성공이 무엇인지

다수의 추세가 2026년을 기관 DeFi 채택의 잠재적인 전환점으로 위치시킨다. 주요 시장의 크립토 친화적 행정부와 더 명확한 규제 지침이 예상되는 가운데, 규제 불확실성은 감소하고 있다. 한편, 규제된 보관人は 기관급 보안을 제공하기 시작했다. 그리고 앞서 언급한 바와 같이, 하이퍼리퀴드와 같은 특정한 분산형 프로토콜 및 플랫폼은 계속해서 규모와 범위에서 성장하고 있다.

전통적인 금융 원칙과 DeFi 인프라의 융합은 단순히 기술적 변화를 대표하는 것이 아니다. 그것은 금융 시장의 운영 방식을 근본적으로 재구상하는 것을 대표한다. 이 전환의 성공은 단기적인 토큰 가격 상승으로 측정되지 않는다. 기관 채택과 실제 활용의 구체적인 진행으로 측정된다.

만약 우리가 성공한다면, 기관 DeFi 채택은 다음과 같은 모습일 수 있다:

공개 회사들이 자신의 대차대조표에重大한 DeFi 프로토콜을 보유하고 있으며, 감사 승인과 규제 명확성이 있는 경우. 헤지 펀드, 시장 제작자, 전업 거래 회사들이 분산형 거래소에서大量한 거래를 진행하는 경우. 주식, 商品, 금리, 통화에 대한 파생상품이 체인에서 유사한 유동성을 가진 중앙 집중형 시장과 함께 거래되는 경우. DeFi 프로토콜이 규제 기관과 건설적으로 협력하며, 적절한 위험 및 통제 프레임워크를 구현하며, 더广泛한 기관 참여에 필요한 신뢰를 얻는 경우. 블록체인 기반 결제와 전통적인 뱅킹 인프라 사이의無缝한 통합. 그리고 분산형 환경에 적응된 최고의 관행, 규제 프레임워크, 기관 규범의 출현. 한편, 사회는 더 쉽게 시장과 자금 이동에 접근할 수 있으며, 투명한 보고, 실시간 데이터, 자산 및 투자에 대한 더 큰 보안을享受할 수 있다.

나는 DeFi의 이러한 미래를 믿는 것을 희망한다. 그리고 만약 당신이 그렇게 한다면, 함께 구축해 보자.