DTCC가 월스트리트를 디지털화하는 방법: 종이에서 블록체인까지

월스트리트의 배관이 디지털화된다

For decades, the Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) has been the invisible backbone of the U.S. financial system. It settles the vast majority of securities transactions in the United States, processing quadrillions of dollars in value annually. If the stock market is a skyscraper, the DTCC is the plumbing and electrical wiring hidden behind the walls.

역사적으로, DTCC의 역할은 1970년대의 종이 중심 프로세스를 현대화하는 것이었습니다. 오늘날, DTCC는 중앙 집중식 전자 원장에서 분산형 블록체인 인프라로 전환하는 유사한 변혁을 진행하고 있습니다.

From Whitepapers to Live Pilots

In 2019, the DTCC released a seminal whitepaper outlining “Guiding Principles” for the post-trade processing of tokenized securities. While that document was theoretical, the corporation has since moved aggressively into execution. As of late 2025, the DTCC has launched live platforms and received regulatory approval to tokenize sovereign debt.

2019년에 DTCC는 토큰화된 증권의 사후 거래 처리를 위한 “Guiding Principles”를 제시하는 중요한 백서를 발표했습니다. 그 문서는 이론적이었지만, 이후 기업은 실행 단계로 적극 나아갔습니다. 2025년 말 현재, DTCC는 실시간 플랫폼을 출시하고 주권 부채를 토큰화하기 위한 규제 승인을 받았습니다.

The Acquisition of Securrency

A major turning point occurred in late 2023 when the DTCC acquired Securrency, a leading developer of institutional-grade blockchain infrastructure. Rebranded as DTCC Digital Assets, this division focuses on embedding compliance directly into digital tokens, ensuring that assets traded on a blockchain automatically adhere to rules like KYC, AML, and trading limits.

2023년 말, DTCC가 기관 수준 블록체인 인프라를 개발하는 선두 기업 Securrency를 인수하면서 큰 전환점이 찾아왔습니다. DTCC Digital Assets로 재브랜딩된 이 부서는 컴플라이언스를 디지털 토큰에 직접 내장하는 데 집중하며, 블록체인에서 거래되는 자산이 KYC, AML, 거래 한도와 같은 규칙을 자동으로 준수하도록 보장합니다.

Key Infrastructure Initiatives

The DTCC’s digital strategy is now anchored by several key pillars designed to bridge Traditional Finance (TradFi) with Decentralized Finance (DeFi).

DTCC의 디지털 전략은 이제 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi)을 연결하기 위한 여러 핵심 기둥에 기반을 두고 있습니다.

Composer X

Launched in early 2025, Composer X is the DTCC’s flagship platform for managing the full lifecycle of digital assets. It serves as an orchestration layer, allowing banks and asset managers to issue, manage, and settle tokenized assets across multiple blockchains without needing to build their own bespoke infrastructure.

2025년 초에 출시된 Composer X는 디지털 자산 전체 수명 주기를 관리하는 DTCC의 대표 플랫폼입니다. 이는 오케스트레이션 레이어 역할을 하여 은행과 자산 관리사가 자체 맞춤형 인프라를 구축하지 않고도 여러 블록체인에 걸쳐 토큰화된 자산을 발행, 관리 및 결제할 수 있게 합니다.

U.S. Treasury Tokenization

In a landmark development in 2025년 12월, the DTCC received a No-Action Letter from the SEC to pilot a tokenization service for U.S. Treasury securities. Partnering with Digital Asset and utilizing the Canton Network, this pilot allows the “minting” of digital twins of Treasury bonds. This enables these highly liquid assets to be used as collateral in near real-time, solving trapped liquidity problems in the repo markets.

2025년 12월, DTCC는 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 미국 재무부 증권 토큰화 서비스를 파일럿하기 위한 No-Action Letter를 받는 획기적인 발전을 이루었습니다. Digital Asset과 협력하고 Canton Network를 활용한 이 파일럿은 재무부 채권의 디지털 트윈을 “민팅”할 수 있게 합니다. 이를 통해 이러한 고유동성 자산을 거의 실시간으로 담보로 활용할 수 있어 레포 시장의 유동성 함정 문제를 해결합니다.

DTCC Digital Launchpad

Recognizing that no single entity can modernize the market alone, the DTCC introduced the Digital Launchpad. This is an industry sandbox that brings together market participants, technology providers, and regulators to pilot new use cases. It serves as a proving ground where banks can test tokenized workflows before moving them into production.

단일 기관만으로 시장을 현대화할 수 없다는 인식 아래, DTCC는 Digital Launchpad를 도입했습니다. 이는 시장 참여자, 기술 제공업체, 규제기관을 한데 모아 새로운 사용 사례를 파일럿할 수 있는 산업 샌드박스입니다. 은행이 토큰화된 워크플로를 프로덕션에 적용하기 전에 테스트할 수 있는 검증 공간으로 활용됩니다.

Standardization: The DASCP Framework

Building on its 2019 work, the DTCC has formalized its risk management approach through the Digital Asset Securities Control Principles (DASCP). This framework provides a checklist for how banks should handle digital assets, focusing on:

• 결제 최종성: Ensuring that once a trade is recorded on a blockchain, it cannot be reversed (a challenge with some public chains).
• 가역성: The ability for a central authority to “undo” a fraudulent transaction or recover lost keys—a necessary feature for regulated markets that purists of decentralized chains often resist.
• 상호 운용성: Ensuring that a token issued on Ethereum can interact with systems on other networks like Polygon or Avalanche.

Summary

The DTCC’s evolution signals the “end of the beginning” for digital securities. We have moved past the experimental phase of startups building isolated “walled gardens” and into the era where the central utility of the world’s largest capital market is adopting the technology itself. By integrating blockchain into the core plumbing of Wall Street, the DTCC is validating tokenization not just as a niche experiment, but as the future standard for global finance.

DTCC의 진화는 디지털 증권의 “시작 단계 종료”를 의미합니다. 우리는 고립된 “벽으로 둘러싼 정원”을 구축하는 스타트업들의 실험 단계에서 벗어나, 세계 최대 자본 시장의 중앙 유틸리티가 직접 기술을 채택하는 시대로 진입했습니다. 블록체인을 월스트리트의 핵심 배관에 통합함으로써, DTCC는 토큰화를 단순한 틈새 실험이 아니라 전 세계 금융의 미래 표준으로 검증하고 있습니다.