디지털 증권을 위한 사적 시장

디지털 증권은 자본 조달을 극적으로 용이하게 하는 인프라를 제공합니다. 발행인과 투자자 모두에게 수많은 이점을 제공합니다.

• 증가된 접근성: 블록체인 발행과 관련된 낮은 거래 비용으로 인해 발행인은 더 많은 투자자에게 더 낮은 투자 금액으로 더 많은 자산을 제공할 수 있습니다.
• 더 높은 수익: 블록체인 기술로 인해 발행인과 시장은 거래 비용을 줄일 수 있습니다. 이는 결국 투자자에게 더 높은 배당을 제공할 수 있으며, 더 간단한 배당 지급 과정과 자본 표 관리를 제공할 수 있습니다.
• 유동성: 디지털 증권의 제2의 시장(중앙화 및 분산형 교환 모두에서)이 존재할 때 투자자는 토큰을 이익으로 판매할 수 있으며, 거의 즉시의 결제와 자금 접근을 누릴 수 있습니다. 공개 시장은 사적 시장보다 330배 더 유동적이며, 그러나 그들은 기본 자본의 절반만을 조달했습니다. 사적 시장에서 유동성의 필요성은 명확하며, 디지털 증권은 제2의 거래로의 길을 용이하게 합니다.
• 시장 효율성: 디지털 증권은 자본을 조달하려는 발행인에게 더 쉬운 과정을 제공하며, 그 결과로 시장에는 더 경쟁력 있는 오퍼링이 제공됩니다. 이러한 경쟁의 증가로 인해 투자 생태계가 더 효율적으로 구성되며, 특히 부동산에서 투자자는 이제 다양한 현금 흐름을 생성하는 자산을 옆으로 비교할 수 있습니다.

사적 시장의 여러 장소에서 사적 회사 주식의 유동성 필요를 해결하려고 합니다(예: SharesPost, Equityzen).

수년간 사적 회사로 남아 있던 회사들은 초기 단계의 직원과 투자자에게 부분적인 유동성을 찾는 방법을 찾고 있습니다.

현재, 이러한 장소들은 복잡한 백엔드 자본 표 관리와 구식의 거래 결제 과정을 운영하고 있습니다. 또한, 사적 증권 거래는 일반적으로 수동으로 실행됩니다 – 구매자와 판매자는 중개 장소의 팀에 의해 매칭되며, 유동성은 장소의 크기와 시장 지배력에 크게 의존합니다. 사적 시장 장소는 투자자에게 더 강력하고 마찰 없는 투자 생태계를 제공할 수 있도록 디지털 증권으로부터 크게 이익을 얻을 수 있습니다.

디지털 증권의 또 다른 측면은 거의 즉시의 결제를 제공할 수 있는 능력입니다. 이는 거래 비용과 대응 위험을 크게 줄입니다.

현재, 증권 결제는 구식의 시간이 걸리는 과정입니다. 거래 날짜는 증권이 거래되는 가격을 결정하지만, 소유권 이전은 결제 날짜에 의해 결정됩니다.

과거에, 증권 거래는 “T+5” 기준으로 결제되었습니다. 즉, 거래 날짜(T) 이후 5영업일 후에 결제가 발생했습니다. 기술의 발전에 힘입어, 대부분의 공개 거래 증권은 현재 “T+2” 기준으로 운영되며, 즉 거래가 실행된 후 2영업일 후에 결제가 발생합니다.

증권 결제는 다양한 측면에서 문제입니다. 거래 날짜 이후에 거래를 결제해야 하는 것은 비용이 많이 들며, 배당 지급에도 도전을 제기합니다.

さらに, 더 긴 결제 시간은 전통적으로 더 높은 대응 위험을 의미합니다. 따라서 마진 요구 사항이 증가하며, 운영 모델이 더 비싸집니다.

분산 원장은 안전한 결제 과정을 제공할 수 있으며, 중앙은행 디지털 통화(CBDC)와 결합할 경우 훨씬 더 좋을 수 있습니다. 우리는 최근의 CBDC 기사에서 CBDC에 대한 주제를 자세히 다루고 있습니다.