Community Healthcare Trust, 3분기 순이익 310만 달러로 증가

Community Healthcare Trust (CHCT ) 3분기 실적을 발표한 2026년 11월 3일, Community Healthcare Trust는 9월 30일로 끝난 분기의 순이익이 약 310만 미국 달러, 희석주당 0.09달러라고 밝혔다. 이는 전년 동기의 164만 달러, 주당 0.03달러에서 증가한 수치다. 이 헬스케어 부동산 투자신탁은 부동산 처분과 인수 약정, 유보 자본과 자산 재활용을 통한 성장 자금 조달 계획도 자세히 공개했다.

총수익은 3,109만 달러에서 3,244만 달러로 증가했다. 부동산 감가상각비와 상각비를 다시 더하고 부동산 매각 손실 및 손상차손을 제외해 산출하는 지표인 운용자금(FFO)은 희석주당 0.50달러에서 0.54달러로 늘었다. 정액 임대료와 주식 보상 비용 등을 추가로 조정하는 조정 FFO는 주당 0.56달러에서 0.58달러로 증가했다.

일반관리비는 2분기 489만 달러에서 419만 달러로 감소했다. 회사는 완전히 상각된 제한주식 보상과 몰수된 성과연동형 유닛에 따라 이연 보상 비용이 약 90만 달러 줄어든 점이 전 분기 대비 개선에 일부 기여했다고 설명했다. 다만 3분기에 새로 부여한 보상분의 상각 비용이 이를 일부 상쇄했다. 이자 비용이 708만 달러에서 752만 달러로 늘었는데도 전년 동기 대비 순이익은 증가했다.

배당 가능 현금 감소

FFO와 조정 FFO가 증가했지만 배당에 사용할 수 있는 자금은 늘지 않았다. 3분기 보충 보고서에 따르면, 조정 FFO에서 비현금 항목을 추가로 조정한 뒤 임대 수수료, 임차인 개선 비용, 반복적으로 발생하는 자본적 지출을 차감해 산출하는 회사 정의 지표는 1,179만 달러였다. 이는 2분기 1,299만 달러와 전년 동기 1,186만 달러보다 감소한 수치다.

3분기에는 임대 수수료 105만 달러, 임차인 개선 비용 184만 달러, 반복적으로 발생하는 자본적 지출 158만 달러가 차감됐다. 이러한 부동산 단위의 비용은 배당 가능 현금이 주요 영업 지표와 반대 방향으로 움직인 이유를 설명해 준다.

자산 재활용으로 인수 계획 뒷받침

분기 중 매각한 부동산 한 곳에서 순매각대금 약 10만 달러가 발생했으며, 매각 손실은 70만 달러였다. 분기 종료 후 처분한 부동산 두 곳의 순매각대금은 합계 약 3,150만 달러였다. 회사는 이 자금을 미국 세법 1031조에 따른 동종 자산 교환을 통한 인수와 일반 기업 목적으로 사용할 계획이다.

부동산 네 곳에 대해 확정 매입 계약을 체결했으며, 예상 매입가는 총 약 9,900만 달러다. 거래 완료와 입주가 전제 조건이다. 회사는 예상 수익률을 약 9.1~9.75%로 보고 있으며, 첫 번째 인수는 2026년 4분기, 두 번째는 2027년 1분기, 나머지 두 건은 2027년 중반부터 2028년 초 사이에 마무리될 것으로 예상한다. 다만 거래 시기나 완료 여부를 보장하지는 않는다.

이사회는 11월 3일 주당 0.33달러의 분기 배당을 선언했으며, 이는 전 분기와 동일한 금액이다. 11월 투자자 프레젠테이션에는 2026년 8월 배당금을 0.48달러에서 해당 수준으로 조정한 내용과, 새로 개발된 입원 재활 시설 네 곳으로 구성된 인수 파이프라인이 담겨 있다.

경영진은 배당금 조정으로 24개월 동안 2,500만~3,000만 달러를 유보해 예상 수익률 9~12%의 투자에 재투입할 수 있을 것으로 보고 있다. 또한 유보 자본과 자산 재활용을 통해 성장을 위한 자금을 조달할 계획이다. 회사는 3분기에 시장가 발행 프로그램을 통해 주식을 발행하지 않았다.

점유율은 소폭 상승, 임차인 거래는 여전히 미결

임대 점유율은 2분기 89.8%에서 90.1%로 개선됐지만 전년 동기와는 같았다. 경영진의 전략적 목표는 92%다. 최근 12개월 임차인 유지율은 전년 동기 78.3%에서 69.1%로 하락했다. 3분기 임대 활동에는 신규 임대 2만 1,000제곱피트와 갱신 8만 8,000제곱피트가 포함됐다. 9월 30일 기준 포트폴리오는 36개 주에 걸친 부동산 196곳으로 구성됐으며, 총면적은 약 450만 제곱피트, 투자 규모는 약 12억 달러였다.

6개 부동산을 임차한 노인 행동건강 병원 운영사는 분기 중 임대료 약 50만 달러를 지급했다. 이는 2분기보다 약 20만 달러 많은 금액이다. 이 임차인은 2025년 7월 행동건강 의료 제공업체에 사업을 매각하기 위한 의향서에 서명했다. 잠재적 매수자는 법률 및 사업 실사를 마무리하고 해당 부동산에 대한 신규 임대차 계약이 포함된 확정 매입 계약서를 작성하고 있다. 그러나 회사는 거래 시기나 최종 성사 여부를 보장할 수 없다고 밝혔다.

이번 분기 Community Healthcare Trust는 FFO와 조정 FFO가 증가했지만 배당 가능 현금은 감소했다. 앞으로는 임대 상황이 개선되고 미해결 임차인 거래가 결론에 이르는 가운데, 유보 자본과 부동산 매각으로 계획된 인수에 필요한 자금을 조달할 수 있을지가 회사 전략의 다음 시험대가 될 전망이다.