채권
Blackstone, 11억 달러 규모의 두 종류 선순위 채권 발행 완료
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Blackstone은 11억 달러 규모의 선순위 채권 공모 완료 사실을 2026년 11월 2일에 발표했다. 이번 공모를 진행한 회사는 Blackstone의 간접 금융 자회사인 Blackstone Reg Finance Co. L.L.C.다. Blackstone은 순수입금을 일반적인 기업 목적에 사용할 예정이다.
이번 자금 조달은 SEC에 등록된 두 종류의 채권으로 구성됐다. 주요 조건은 최종 투자설명서 보충서와 가격 결정 조건표에 기재돼 있다.
| 채권 | 원금 | 표면금리 | 만기 | 재공모 수익률 |
|---|---|---|---|---|
| 2031년 만기 채권 | 6억 달러 | 5.650% | 2031년 11월 3일 | 5.687% |
| 2033년 만기 채권 | 5억 달러 | 5.900% | 2033년 11월 3일 | 5.908% |
2031년 만기 채권은 원금의 99.841%, 2033년 만기 채권은 원금의 99.954%로 일반 투자자에게 판매됐으며, 두 채권 모두 인수 할인율은 0.500%였다. 두 채권의 가격 결정 스프레드는 기준 국채 대비 각각 85베이시스포인트와 100베이시스포인트였다. 투자설명서 보충서에 따르면 인수 할인액을 차감하고 공모 비용을 차감하기 전의 순수입금은 약 10억 9,300만 달러로 추산됐다.
두 채권 모두 2026년 11월 2일부터 이자가 발생하며, 2027년 5월 3일을 시작으로 매년 5월 3일과 11월 3일에 반기마다 후급으로 이자를 지급한다. 가격 결정 당시 조건표에는 S&P와 Fitch 모두 안정적 등급 전망과 함께 A+ 등급을 부여할 것으로 예상된다고 기재됐다.
Blackstone은 2026년 10월 27일에 공모 계획을 처음 발표했으며, 공모는 시장 상황 및 기타 조건에 따라 진행될 예정이었다. 당일 제출한 현황 보고서에서는 인수단이 참여하는 공모의 가격이 결정됐다고 확인했다.
보증 및 채권자 순위
Blackstone Inc. (BX ) 그리고 Blackstone Holdings I L.P., Blackstone Holdings AI L.P., Blackstone Holdings II L.P., Blackstone Holdings III L.P. 및 Blackstone Holdings IV L.P.는 두 종류의 채권을 연대해 전면적이고 무조건적으로 보증한다. 보증인은 지주회사이며, 수수료 수익을 창출하는 Blackstone의 사업 부문과 펀드는 채권을 보증하지 않는다. 발행인은 금융 자회사로서의 역할 외에는 사업을 운영하거나 자산을 보유하지 않으며, 채권 상환 의무를 이행하기 위해 보증인으로부터 계열사 간 자금 이전을 받아야 한다.
채권과 보증은 각각 해당 의무자의 직접적이고 무담보·비후순위 채무다. 해당 의무자의 기존 및 향후 무담보·비후순위 채무와 동등한 순위이며, 후순위 채무보다 선순위에 놓인다. 담보 채무에 대해서는 담보 자산의 가치 범위에서 실질적으로 후순위이며, 발행인이나 보증인이 아닌 자회사의 채무에 대해서는 구조적으로 후순위다.
상환 및 배정 조건
2031년 만기 채권은 2031년 10월 3일 전까지, 2033년 만기 채권은 2033년 9월 3일 전까지 발행인이 두 종류 중 어느 채권이든 전부 또는 일부를 조기 상환할 수 있다. 상환 금액은 상환 대상 원금의 100%와 해당 메이크홀 상환 가격 중 더 큰 금액에 발생했으나 지급되지 않은 이자를 더한 금액이다. 해당 날짜 당일 또는 그 이후에는 원금의 100%에 발생했으나 지급되지 않은 이자를 더한 금액으로 상환한다.
정의된 지배권 변경에 따른 환매 사유가 발생하면 발행인은 원금의 101%에 발생했으나 지급되지 않은 이자를 더한 가격으로 채권을 환매하겠다고 제안해야 한다. 이 사유가 성립하려면 정의된 지배권 변경과 이에 따른 신용등급 하락이 발생해야 하며, S&P와 Fitch 모두 채권 등급을 투자 부적격 등급으로 평가해야 한다.
Citigroup Global Markets, Goldman Sachs (GS ), Morgan Stanley (MS ), SMBC Nikko Securities America와 Wells Fargo Securities는 공동 대표 주관사로 참여했다. Blackstone의 자회사이자 공동 주관사인 Blackstone Securities Partners L.P.는 FINRA 규정 5121에 따른 이해 상충이 있는 것으로 간주됐다. 따라서 계좌 보유자의 구체적인 서면 승인 없이는 재량 운용 계좌에 채권을 판매할 수 없었으며, 적격 독립 인수인을 선임할 필요는 없었다.
채권은 Depository Trust Company를 통해 장부 기재 방식으로 발행됐으며, 최소 단위는 2,000달러이고 이를 초과하는 금액은 1,000달러의 정수배로 거래됐다. 어느 채권에도 확립된 거래 시장이 없었으며, Blackstone은 증권거래소에 채권을 상장할 계획이 없었다. 인수단은 법률이 허용하는 범위에서 각 채권의 시장을 조성할 계획이라고 Blackstone에 알렸지만, 시장 조성 의무는 없었으며 사전 통지 없이 시장 조성을 중단할 수 있었다.
