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IPO & 주식 크라우드펀딩에 비해 토큰화의 이점 설명
금융 산업 전반에 걸쳐 토큰화가 산업을 혁신하는 기술이라는 일반적인 합의가 있습니다. 그러나 토큰화의 구체적인 이점에 대해 많은 혼란이 존재합니다. 대부분의 토큰화 제공업체는 지나치게 복잡하거나 모호한 전문 용어로 가득 찬 언어를 사용합니다. 또한, 증권 토큰 제공이 IPO 또는 주식 크라우드펀딩과 어떻게 다른지 명확하지 않은 경우가 많습니다.
이 기사에서는 토큰화된 증권의 구체적인 이점과 왜 그것이 그렇게 파괴적인지 설명합니다. Stobox에 대한 우리의 초점은 공공 시장이나 중앙 증권 예탁기관의 효율성이 아니라, 비상장 기업의 자본 접근성과 유동성에 있습니다.
비상장 기업에게는 세 가지 주요 이점이 있습니다:
1. 소액 투자자로부터 자본을 조달할 수 있는 능력
프로세스가 수동적이고 물리적일 때, 수천 명의 투자자를 다루는 비용이 많이 듭니다. 토큰화 간소화합니다 프로세스를 효율화하고 크라우드펀딩을 가능하게 합니다.
소액 투자자와 협력하는 이점은 두 가지입니다:
합리적인 반론은 주식 크라우드펀딩 플랫폼이 이미 동일한 서비스를 제공한다는 것입니다. 많은 사람들이 토큰화의 자연스러운 경쟁자로서 이를 잊고 있습니다.
하지만, 이들 중앙 집중식 플랫폼이 규제되어야 한다는 사실 때문에 두 가지 제한이 있습니다:
- 국제적인 노출 부족. 이러한 플랫폼은 투자자를 받는 각 국가에서 라이선스를 받아야 하므로, 해외 자본 접근성을 제공하는 경우는 매우 적습니다.
- 그들은 조달된 자본금 또는 수익의 일부를 차지합니다. 이는 스타트업에는 수용 가능하지만 보다 성숙한 기업에는 적합하지 않습니다. 가격 모델을 변경하면 스타트업에게는 너무 비싸게 됩니다. 보고 및 법적 준수 필요성 때문에 최소 비용조차도 더 높습니다.
이러한 단점은 크라우드펀딩 플랫폼의 비즈니스 모델에 내재되어 있어 제거될 수 없습니다.
반대로, 토큰화는 각 기업이 자체적으로 증권을 판매할 수 있게 합니다. 자체 증권 판매는 규제되지만 라이선스가 필요하지 않으므로 지리적 제한이 없으며 비용도 훨씬 낮아집니다.
이러한 플랫폼이 특히 마케팅 비용을 절감함으로써 기업에 혜택을 제공한다고 주장할 수 있습니다. 그러나 실제로는 해당 플랫폼에서 수십 또는 수백 개의 다른 프로젝트와 경쟁할 때 비용이 크게 감소하지 않습니다
2. 비상장 기업이 주식을 거래할 수 있게 하는 능력.
이것도 까다롭습니다. 저는 회의적인 중앙 집중식 증권 토큰 거래소에 대해 회의적입니다. 왜냐하면 그곳에 상장하려면 기업이 사실상 공개 기업이 되어야 하며, 관련된 모든 컴플라이언스 비용을 매년 수백에서 수천 달러까지 부담해야 하기 때문입니다.
하지만 토큰화는 각 기업마다 별도로 운영되는 유동성 풀을 생성할 수 있게 합니다. 이는 규제된 거래소 외부의 거래 상대방 간 사적 거래 규제 하에 해당되며, 기업이 공개 기업이 되거나 컴플라이언스 비용을 부담할 필요가 없습니다.
기업 주식을 거래할 수 있는 기회는 투자자의 위험을 감소시켜, 투자자를 유치하기 쉬워지고 자본 비용을 낮춥니다. 현재 전 세계 주식의 단 0.4%만이 거래되고 있어, 기업을 소수의 엘리트 클럽에 저비용으로 진입하게 합니다.
3. 주식으로 할 수 있는 일의 유연성
예를 들어, 공식적인 크라우드펀딩 캠페인을 진행하지 않는다고 가정해 보겠습니다. 대신 고객이 앱이나 웹사이트를 통해 투자할 수 있도록 허용할 수 있습니다. 혹은 주식을 로열티 프로그램의 일환으로 부여할 수도 있습니다. 또는 투자자에게 일일 자동으로 이익을 배분할 수도 있습니다. 기회는 무한하며, 저는 창업자의 창의성을 크게 믿습니다.
또한, 이 세 번째 포인트가 토큰화를 더 넓은 기업군에 관련 있게 만든다는 점에 주목하십시오. 모든 기업이 현재 자본을 조달해야 하는 것은 아니지만, 다른 활용 사례도 흥미로울 수 있습니다.
고객이 주주 커뮤니티의 구성원이 되는 프로그램을 갖추는 것은 고객 충성도와 자본 비용에 미치는 영향으로 인해 새로운 표준이 될 것입니다.
커뮤니티 구축과 민주화에 대한 집중은 이미 존재하는 트렌드이며, 토큰화는 이러한 트렌드가 더욱 성장하도록 돕는 도구일 뿐입니다. 이를 활용할 수 있는 기업이 다음 유니콘이 될 것입니다.
