일본은행 Tankan, 대형 제조업체 심리 지수 +24

일본은행 연구통계부는 2026년 10월 1일에 2026년 9월 Tankan을 발표했으며, 대형 제조업체의 경기상황 확산지수가 6월 조사 대비 2포인트 상승해 +24가 되었고, 대형 비제조업체의 지수는 2포인트 하락해 +35를 기록했습니다.

응답 기간은 2026년 8월 26일부터 9월 30일까지였습니다. 조사에서는 9,104개 기업(제조업 3,776개, 비제조업 5,328개)을 표본으로 삼았으며, 응답률은 99.4%였습니다. 대기업은 표본 1,631개로 응답률 99.0%였고, 중소기업은 2,589개로 99.1%, 소기업은 4,884개로 99.6%의 응답률을 보였습니다.

경기상황 DI는 “긍정”이라고 답한 기업 비율에서 “부정”이라고 답한 비율을 뺀 퍼센트 포인트로 계산됩니다. 대형 제조업체 중 9월 조사에서는 30%가 긍정, 6%가 부정으로 답했으며, 6월 조사에서는 각각 27%와 5%였습니다.

9월 조사에서 대형 제조업체의 DI는 +22에서 상승해 +24를 기록했으며, 응답자들은 2026년 12월 조사에서 21을 전망했습니다. 대형 비제조업체는 +37에서 하락해 +35를 기록했고, 전망치는 30입니다. 중형 제조업체는 6포인트 상승해 +23, 전망치는 18이며, 중형 비제조업체는 2포인트 하락해 +24, 전망치는 19입니다. 소형 제조업체는 5포인트 상승해 +14, 전망치는 12이며, 소형 비제조업체는 변동 없이 +15, 전망치는 10입니다. 전체 기업 및 모든 산업을 합하면 DI는 3포인트 상승해 +21, 전망치는 15입니다.

대형 제조업 내에서 생산기계는 7포인트 상승해 43이 되었으며, 전망치는 44입니다. 비철금속은 9포인트 상승해 45, 석유·석탄 제품은 27포인트 상승해 36이었고, 전망치는 45입니다. 철강은 -6에서 +6으로 전환했습니다. 전기기계는 4포인트 상승해 33, 범용기계는 38로 변동 없었으며, 자동차는 1포인트 하락해 11이 되었고 전망치는 10입니다. 부문별로는 기본재료가 7포인트 상승해 25, 가공이 2포인트 상승해 25였습니다. 대형 비제조업에서는 건설이 4포인트 상승해 56, 부동산은 52를 유지하며 전망치는 41, 정보서비스는 1포인트 하락해 51, 숙박·음식서비스는 8포인트 하락해 38, 상품 임대·리스는 4포인트 하락해 46이며 전망치는 27입니다.

매출, 이익 및 환율 가정

조사 요약에 따르면, 대형 제조업체는 2026 회계연도 매출이 전년 대비 7.6% 증가할 것으로 전망했으며, 이는 6월 조사 대비 +3.4%의 수정률을 보입니다. 이 중 국내 매출은 5.9% 상승하고 수출은 10.3% 증가할 것으로 예상했습니다. 대형 비제조업체는 4.3% 상승을 전망해 모든 산업의 대형 기업 전체가 +5.7%를 기록합니다. 모든 기업·산업은 2026 회계연도 매출이 4.1% 증가하고, 수정률은 +1.6%이며, 2025 회계연도에는 2.9% 증가했습니다. 조사에서는 수정률을 현재 조사와 이전 조사 사이의 수치 변화 비율로 계산합니다.

대형 제조업체는 2026 회계연도 현재 이익이 13.6% 증가하고, 수정률은 +21.7%이며, 2025 회계연도에 3.2% 상승한 뒤의 수치라고 전망했습니다. 반면 대형 비제조업체는 4.7% 감소를 예상했습니다. 모든 기업은 2025 회계연도 7.1% 성장 후 2.2% 증가를 전망하며, 소기업은 5.6% 감소를 예상합니다. 현재 이익 대비 매출 비율은 대형 제조업체가 12.81% (2025 회계연도 12.13% 대비)이며, 전체 기업은 7.47% (2025 회계연도 7.61% 대비)로 전망됩니다. 순이익은 대형 제조업체가 14.4% 상승, 전체 기업은 2.6% 상승을 예상하며, 후자는 2025 회계연도 9.0% 상승 후의 수치입니다.

기업들의 2026 회계연도 평균 예상 환율은 6월 조사 대비 152.57엔에서 154.23엔(달러당)으로 상승했으며, 상반기에는 154.46엔, 하반기에는 154.00엔을 가정했습니다. 유로 환율 가정치는 175.62엔에서 177.86엔으로 이동했습니다.

소프트웨어와 R&D 투자를 제외한 토지 구입비를 포함한 고정투자는 2025 회계연도 9.4% 증가 후, 2026 회계연도 전체 기업에서 7.6% 상승(수정률 +0.8%)할 것으로 전망됩니다. 대기업은 11.3% 상승을 예상하며, 대형 제조업체는 +11.6%, 대형 비제조업체는 +11.2%를 기록할 것으로 보입니다. 중견 기업은 7.3% 상승을, 소기업은 4.7% 감소를 전망합니다. 소프트웨어, R&D 및 토지 구입비를 제외한 고정투자는 전체 기업에서 9.3% 상승할 것으로 예상되며, 소프트웨어 투자만 10.3% 상승, R&D 투자는 5.0% 상승합니다. 토지 구입비는 22.6% 감소할 것으로 전망됩니다.

대형 제조업체의 생산능력 DI는 0에서 -2로 이동했으며, 12월 전망치는 -4입니다. 전체 기업 제조업 지수는 -2에서 -4로 이동했습니다. 모든 산업의 고용조건 DI는 고용이 과도한 기업 비중에서 고용이 부족한 기업 비중을 뺀 값으로, 전체 기업은 -38(6월 -37 대비)이며, 전망치는 -41입니다. 소기업은 -42, 대기업은 -29를 기록했습니다.

가격, 금융 상황 및 해외 활동

대기업 제조업체의 산출가격 DI는 40으로 변동이 없었으며, 전망도 40이다. 반면 투입가격 DI는 3포인트 하락해 59가 되었으며, 전망은 55이다. 소기업 제조업체는 투입가격 DI가 71, 산출가격 DI가 41을 기록했으며, 후자의 전망은 47이다. 두 가격 DI는 “하락”이라고 답한 기업 비중에서 “상승”이라고 답한 기업 비중을 차감한다. 공급·수요 측면에서 대기업 제조업체의 국내 DI(‘초과수요’ minus ‘초과공급’)는 3포인트 상승해 -1이 되었고, 해외 지표는 2포인트 상승해 -1이 되었다.

기업들의 일반 물가에 대한 평균 인플레이션 전망은 1년 선행 시 2.6%로, 6월 조사 대비 0.1포인트 감소했으며, 3년 선행 시 2.6%로 변동이 없고, 5년 선행 시 2.5%로 0.1포인트 감소했다. 전체 기업의 산출가격 평균 전망은 1년 선행 시 3.5%, 5년 선행 시 6.1%였다.

기업 재무 분야에서 재무상태 DI(‘완화’ minus ‘경색’)는 대기업에서 1포인트 상승해 13이 되었고, 중견기업에서는 15이 되었으며, 소기업에서는 8로 변동이 없었다. 금융기관의 대출태도 DI(‘완화적’ minus ‘엄격’)는 대기업에서 1포인트 하락해 12가 되었고, 전체 기업에서는 13을 유지했다. 대출 금리 변동에 대한 DI는 전체 기업에서 7포인트 상승해 68이 되었으며, 전망은 71이다. 대기업의 CP 발행 조건 DI는 4로 변동이 없었다.

9월 조사에서는 99.4% 응답률로 323개의 금융기관을 대상으로 설문을 진행했다. 은행의 영업환경 DI는 2포인트 상승해 58이 되었으며, 전망은 59이다. 금융상품 거래업자는 2포인트 상승해 67이 되었고, 전망은 54이다. 보험사는 12포인트 상승해 48이 되었으며, 전체 금융기관은 3포인트 상승해 49가 되었고, 전망은 44이다.

해외 사업 활동 섹션에서는 94.0% 응답률로 588개 기업을 대상으로 조사했으며, 2026 회계연도 전체 산업의 연결 매출은 5.0% 증가할 것으로 전망되고, 해외 매출은 3.4% 증가한다. 전체 매출 중 해외 매출 비중은 2025 회계연도 47.18%에 대비해 46.46%로 전망된다. 전체 산업의 연결 현재 이익은 3.6% 증가할 것으로 예상되며, 제조업은 6.6% 상승하고 비제조업은 변동이 없다. 연결 고정투자는 9.1% 증가할 것으로 예상되며, 해외 고정투자는 8.6% 상승하고 제조업 총액은 13.1% 상승한다.

요약과 개요는 2026년 10월 1일에 발표되었으며, 발표 인덱스에는 9월 조사에 대한 종합 데이터 세트와 BOJ 시계열 데이터가 2026년 10월 2일에 공개될 예정이라고 명시되어 있다.