규제와 제재가 암호화폐 산업에 변화를 주도하고 있는가?

미국에서 다가오는 암호화폐 규제와 러시아 제재의 즉각적인 전 세계적 영향이 결합하면서, 암호화폐 거래소 시장은 2022년에 심각한 변동을 겪을 것으로 보입니다. 이번 주에 미국 상원의원 엘리자베스 워렌이 미국 외 암호화폐 기업이 제재 대상 회사와 거래하는 것을 금지하는 새로운 법안을 발표했습니다. 또한 이 법안은 금융범죄단속네트워크(FinCEN)에게 10,000달러 이상 암호화폐 거래를 하는 미국 시민에게 이를 보고하도록 강제할 권한을 부여합니다.

분명히 러시아에 대한 전 세계 제재는 암호화폐 거래소를 처음으로 지정학적 중심에 확고히 위치시켰습니다. Coinbase는 25,000개의 러시아 계정을 차단한다고 발표했습니다. Binance는 다음과 같이 선언했습니다: “사람들의 암호화폐 접근을 일방적으로 차단하는 것은 암호화폐가 존재하는 이유에 반하는 행위입니다.” 그러나 Wasabi Wallet이 믹싱 절차에 검열 방식을 도입하기 시작한다는 소식도 마찬가지로 충격적이었으며, 이는 워렌 상원의원의 입법 조치가 계획되기 전부터 규제에 대한 두려움이 주류 거래소를 넘어 영향을 미치기 시작했음을 보여줍니다.

이는 거의 확실히 미국 외 거래소가 규제를 대부분 무시하고 낮은 비용과 제한된 사업 활동으로 이익을 얻던 장점이 완전히 사라졌다는 의미입니다. 미국 행정부의 암호화폐 행정명령에 대한 긍정적인 반응이 있듯 모든 소식이 나쁜 것만은 아니지만, 이는 업계가 장기적으로 이것이 의미하는 바와 최고의 거래 혹은 가장 안전한 거래를 찾는 암호화폐 투자자와 트레이더에게 어떤 영향을 미칠지 고려해야 함을 분명히 나타냅니다.

미국 행정명령은 “미국을 위한 최초의 포괄적인 연방 디지털 자산 전략을 수립”하려는 목표와 “디지털 자산 기술에 대한 미국의 경쟁력 및 리더십을 촉진하고 활용”하도록 상무부에 프레임워크를 만들도록 지시함으로써 행정부의 암호화폐 접근 방식에 대한 급격한 변화를 강조합니다. 요약하면, 사실 시트에 따르면 행정부의 여섯 가지 핵심 우선순위는 미국 이익 보호, 전 세계 금융 안정성 보호, 불법 사용 방지, 책임 있는 혁신 촉진, 금융 포용, 그리고 미국 리더십입니다. CoinDesk 보고서에 확인된 바와 같이, 이 명령은 행정부가 기관에 채택하도록 원하는 구체적인 입장을 제시하거나 섹터에 새로운 규제를 부과하지 않습니다. 실제로 이는 업계 내 많은 이들이 긍정적인 진전으로 받아들였습니다. 스테이블코인 USDC를 운영하는 Circle의 CEO인 Jeremy Allaire에 따르면, “이것은 암호화폐, 디지털 자산, 그리고 Web 3에 있어 1996/1997년 전체 정부가 상업용 인터넷에 눈을 뜬 것과 같은 중대한 전환점입니다.”

Circle CEO Jeremey Allaire 에 대한 트위터 스레드에서 해당 뉴스에 응답한 내용.

하지만 워렌 상원의원의 입법 움직임이 보여주듯, 중요한 것은 말이 아니라 행동입니다. 최근 소식에 따르면, 미국 의회가 SEC를 견제하기 위해 조치를 취했으며, 그 집행 부서가 “조사 시작에 대한 위원회의 기준에 부합하지 않는 방식으로 규제되지 않은 암호화폐 및 블록체인 산업 참여자로부터 정보를 추적”했다는 점은 미국이 암호화폐 정책을 결정하는 동안 암호화폐 거래소에 대한 상당한 위험이 여전히 존재함을 보여줍니다.

최근 몇 주간 미국 암호화폐 규제에 대한 집중은 이해할 수 있지만, 이러한 대변혁은 하루아침에 나타난 것이 아닙니다. 예를 들어, 중국은 2021년에 암호화폐 거래 및 채굴을 금지했으며, 이는 2017년 ICO 금지 이후의 일입니다. 반면 암호화폐 산업의 주요 거점인 싱가포르는 2021년 7월까지도 전 세계가 암호화폐 단속에 매진하는 가운데 “Binance와 같은 암호화폐 기업들이 규제 폭풍이 다른 지역에 몰려 있는 동안에도 싱가포르를 기회의 천국으로 여겼다”고 전했습니다. 최근 2022년 10월, 중국의 최신 암호화폐 단속 이후에도 싱가포르는 도피하는 기업들의 주요 수혜자로 여겨졌습니다.

하지만 2021년 12월, 일일 거래액 760억 달러에 달하는 Binance는 MAS 라이선스 시스템의 지연과 불투명성에 지쳐 싱가포르 신청을 철회했습니다. 2022년에 Binance가 어떻게 대응했는지도 주목할 만합니다. 영국의 Paysafe와 파트너십을 맺어 영국 금융 규제기관 FCA의 우려에도 불구하고 거래소가 영국 결제 네트워크에 접근할 수 있게 했습니다. 이번 주에도 Binance의 CEO인 CZ는 증권 중개 회사를 인수하기 위한 양해각서(MOU)를 체결하고 두바이에서 가상자산 라이선스를 확보하는 등, 보다 규제된 암호화폐 시장에서 미래를 확보하려는 일련의 움직임을 보이며 브라질 규제당국과 회담을 가졌습니다.

이러한 움직임들, 그리고 FTX와 Coinbase와 같은 경쟁자들의 행보는 암호화폐 분야에서 보다 규제된 글로벌 환경에 대비한 미래를 구축하기 위한 것입니다. BigONE Exchange의 회장인 Anndy Lian은 “미국이 주도하는 정책 규제와 러시아의 더욱 강력한 암호화폐 거래 제재라는 두 힘이 앞으로 12~18개월 내에 더 큰 경쟁과 특히 거래소 간의 경쟁이 심화되고 과거보다 수익 마진이 축소된, 확대된 규제 부문을 초래할 것이라고 믿습니다.”라고 말했습니다. 그는 Crypto Expo Dubai에서 전문가 기여 후, 탈중앙화 거래소와 프라이버시 플랫폼이 과거보다 주류와 더욱 명확히 구분될 것이라고 제시했습니다. “이것이 주류 거래소 서비스와 제공에 어떤 의미가 있나요? 핵심은 커뮤니티의 필요와 거래소 사용자의 요구에 의해 주도되어야 한다는 것입니다.”라고 그는 덧붙였습니다.

이러한 커뮤니티 참여를 어떻게 실현할지가 아직 명확하지 않습니다. 주목할 만한 발언은 이더리움 공동 창립자인 Joseph Lubin이 Solana의 장기적인 지속 가능성을 의문시한 것입니다. 그는 Solana가 네트워크에서 거래를 검증하는 사용자에게 과도하게 관대한 보상을 제공하고, 관대한 벤처 캐피털 자금으로 뒷받침된다고 지적했습니다. Lubin은 Solana가 “네트워크를 위한 보다 지속 가능한 비즈니스 모델을 찾아야 한다”고 말했습니다. Lubin의 비판에 대한 Solana Labs의 답변은 “프로토콜 수익만을 보는 것으로는 블록체인 경제 모델의 장기 성과 전체 이야기를 알 수 없다”는 것이었습니다. 새로운 규제와 러시아 제재에 직면한 암호화폐 기업들의 경제 모델을 파악하는 것은 탈중앙화든 중앙화든 암호화폐 부문의 장기적인 미래에 핵심적인 요소입니다.

Crypto Expo Dubai에서 3월 16일 ‘왜 암호화폐 거래소는 여전히 번성하고 있는가?’ 패널에 참여하며 Lian은: “규제받는 것이 매우 좋은 일이라고 생각합니다. 이는 제가 수년간 정부에 암호화폐와 블록체인 조언을 제공하는 데 시간을 투자한 이유이기도 합니다. 하지만 우리는 암호화폐 스타트업 방정식의 다른 측면인 혁신을 이해해야 합니다; 만약 우리가 오직 샌드박스 환경, 즉 폐쇄된 규제 환경에만 머문다면, 실제 위험은 혁신적인 탈중앙화 요소가 사라지고 결국 중앙집중화된 세계가 될 것이라는 점입니다.”