알트코인, 셀시우스의 대규모 청산 준비에 충격 대비

현재는 폐업한 암호화폐 대출업체인 Celsius Network (CEL)는 최근 구조조정 계획의 일환으로 알트코인 보유량을 주요 암호화폐인 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)으로 청산할 승인을 받았습니다. 블록체인 분석 회사인 Kaiko에 따르면, 이는 암호화폐 시장에 추가적인 압력을 가할 수 있습니다.

이번 주 초 Kaiko가 발표한 보고서에 따르면, Celsius는 3월 말 기준으로 BTC, ETH, stETH 및 유동성과 비유동 알트코인을 포함해 총 20억 달러 이상을 보유하고 있었으며, 여기에는 자체 네이티브 토큰인 CEL이 2억 4천만 달러 포함되었습니다. 이러한 보유 자산 중 일부는 이미 회사에 의해 스테이블코인 발행사 Paxos와 마켓 메이커 Wintermute로 이전되었습니다.

약 1년 전 Celsius가 파산 신청을 한 이후, 암호화폐 전반이 약세장을 겪으면서 회사의 대부분 알트코인 가치가 하락했습니다.

Kaiko는 보고서에서 Citadel, Charles Schwab, Fidelity가 지원하는 기관 거래소 EDX의 출범으로 비트코인 캐시(BCH)와 라이트코인(LTC) 가치가 최근 급등했지만, 대부분 보유 자산은 지난 1년 동안 6%에서 84% 사이로 하락했다고 언급했습니다.

암호자산 데이터 제공업체의 최신 보고서에 따르면, “시장에 미치는 영향이 상당할 수 있다”고 밝혔습니다.

지난 1년 동안 전반적인 암호화폐 시장 가격이 하락세를 보이면서, Celsius가 보유한 토큰들의 유동성도 크게 감소했지만, 매매 비율이나 거래소 등에 대한 구체적인 내용은 아직 밝혀지지 않았습니다.

Kaiko는 “Celsius의 알트코인 보유량에 대한 총 시장 깊이가 2022년 이후 40% 감소했으며, 7월 초 기준 약 9천만 달러에 달한다”고 밝혔습니다.

하지만 법원 문서는 Celsius의 알트코인 보유량이 9천만 달러를 훨씬 초과한다는 것을 보여주며, 이는 높은 가격 슬리피지를 감수하지 않고는 청산하기 어렵게 만듭니다. 또한 이 알트코인 시장 깊이의 대부분(60% 이상)은 Binance와 같은 해외 거래소에 집중돼 있으며, 미국 기반 거래소는 30%에 불과합니다.

Celsius의 네이티브 토큰인 CEL은 알트코인 보유량의 65% 이상을 차지하는데, 연간 기준 83% 급락했습니다. CEL의 시장 깊이가 3만 달러 수준으로 붕괴되어 사실상 유동성이 거의 없으며, 이는 주로 Bybit와 OKX에 집중돼 있습니다. 따라서 청산 시 가장 큰 불확실성은 CEL 토큰에 있습니다.

작성 시점 기준으로 CoinGecko에 따르면 CEL은 시가총액 6,860만 달러, 가격 0.1579달러이며 24시간 거래량은 731,431달러를 기록하고 있습니다. CEL 토큰 가격은 최근 2주간 40.7%, 지난 30일간 31.6%, 연초 대비 62.27% 상승했지만, 2021년 6월에 기록한 사상 최고가 8.05달러 대비 98% 하락한 상태입니다.

궁극적으로 유동성 상황이 열악하기 때문에 Celsius의 알트코인 청산은 단기적으로 암호화폐 시장에 압력을 가할 수 있다”고 Kaiko는 언급했습니다.

영향을 받을 알트코인

Celsius Network는 지난해 Terra(LUNA)와 TerraUSD(UST)의 가치가 급락하고 Terraform Labs가 붕괴하면서 최초로 실패한 기업 중 하나였습니다. Celsius 외에도 최근 몇 달 동안 암호화폐 대출업체 BlockFi, Genesis Global Trading, FTX, Three Arrows Capital, Voyager 등 여러 암호화폐 기업이 챕터 11 파산을 신청했습니다.

현재 파산한 암호화폐 대출 회사는 자산을 BTC와 ETH로 전환하는 절차를 시작했으며, 암호화 데이터 제공업체 Nansen은 Polygon(MATIC), Avalanche(AVAX) 등 여러 자산을 새로운 지갑으로 이동하고 있다고 밝혔습니다.

Celsius는 7월 1일 뉴욕 미국 파산 법원으로부터 조치를 취할 승인을 받았습니다. 판결문에서 Celsius의 채무자와 채권자를 고려한 부분에서, 법원은 회사가 “BTC와 ETH를 제외한 모든 암호화폐, 암호화 토큰 또는 기타 암호화 자산을 판매하거나 전환할 수 있다. Hold 또는 Custody 계정과 연관된 토큰(통칭 ‘알트코인’)을 BTC 또는 ETH로 전환할 수 있다”고 동의했습니다.

회사의 알트코인 포트폴리오 중에서는 Cardano(ADA)와 Polygon(MATIC)가 주요 보유 종목에 포함됩니다. 2022년 11월 기준으로, Celsius는 1억 3백만 ADA와 9천만 MATIC을 보유하고 있었으며, 이는 지난해 12월의 법원 문서에 명시되어 있습니다.

Cardano (ADA)

ADA는 시가총액 103억 달러 규모로 8번째로 큰 암호화폐입니다. 현재 0.293달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 0.1% 상승했으나 거래량은 1억 6,669만 달러로 전 기간 대비 20% 감소했습니다. 연초 대비(Year-to-Date) 17.56% 상승했지만, 지난 1년 동안은 32.6% 하락했으며 2021년 9월 최고가 30.09달러 대비 90.5% 하락한 상태입니다.

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Polygon (MATIC)

시가총액 69억 달러 규모의 MATIC은 현재 0.7376달러에 거래되고 있으며, 지난 주에 5.3% 상승, 지난 달에 16.4% 상승했지만 2023년 현재는 2.95% 하락했습니다. MATIC은 지난 1년 동안 26.5% 상승했지만, 2021년 12월 거의 3달러에 달했던 사상 최고가 대비 74.6% 하락한 상태입니다.

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Celsius의 기타 암호화폐 보유량에는 161,000 SOL, 3.3백만 LINK, 1.8백만 DOT, 200,000 LTC, 106,000 AAVE가 포함됩니다. ADA, MATIC, SOL과 마찬가지로 이 알트코인들도 가치가 급락했습니다.

전 세계 암호화폐 시가총액은 2021년 11월 초 3조 달러 정점을 찍은 이후 60% 가치가 감소했습니다. 현재는 1.24조 달러 수준이며, 비트코인은 약 30,700달러, 이더는 1,885달러에 거래되고 있어 각각 사상 최고가 대비 55.5%와 61.3% 하락한 상태입니다.

2021년 암호화폐 시장이 정점을 찍은 이후, 소매 투자자뿐만 아니라 기관 투자자들의 활동과 관심이 감소했습니다. 그 결과, 2023년 2분기에 암호화폐 벤처 자금은 23억 4천만 달러로 감소했습니다.

PitchBook 데이터에 따르면, 2022년 1분기의 121억 4천만 달러와 비교해 2023년 2분기에는 382건의 거래를 통해 총 23억 4천만 달러가 모금되었습니다. 2Q23 펀딩 중 가장 큰 라운드는 LayerZero의 1억 2천만 달러 규모 Series B 라운드와 Worldcoin의 1억 1천 5백만 달러 규모 Series C 라운드였습니다.

이는 암호화폐 자금 조달이 5분기 연속 급락한 것으로, 미국의 규제 압력 때문이라고 볼 수 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)의 최근 암호화폐 부문 단속 과정에서 ADA, SOL, MATIC 등 여러 주요 암호화폐가 증권으로 분류되었습니다.

구조조정 계획에서 앞으로 나아가는 방향

이러한 알트코인 외에도, Celsius의 행동은 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움에도 영향을 미치고 있습니다. 지난 주에 Celsius는 이더리움 네트워크에서 새로운 검증자를 활성화하기 위한 대기열을 더욱 길게 만든 ETH 스테이킹 전략을 변경했습니다.

회사의 ETH를 스테이킹 계약으로 전송함으로써 이더리움 네트워크 혼잡이 가중되어 새로운 검증자들의 참여가 지연되고 있습니다. 이는 이더리움이 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘으로 전환한 이후 발생한 상황입니다. 이에 대해 모르는 사람들을 위해, 4월에 진행된 Shanghai/Shapella 업그레이드를 통해 이더리움은 Beacon Chain에 스테이킹된 ETH 인출을 가능하게 했으며, 이로 인해 스테이킹 수요가 급증했습니다.

Celsius는 처음에 Lido Finance에서 8억 1,300만 달러 규모의 스테이킹된 ETH를 회수한 뒤, 이틀에 걸쳐 추가 ETH를 전송했습니다. 회사는 6월 초부터 7억 4,500만 달러 규모의 ETH를 입금했으며, 이는 이미 연장된 새로운 검증자 대기열에 추가적인 압박을 가하고 있습니다. 현재 이 대기열은 이더리움 네트워크에서 약 한 달 반 정도 소요됩니다.

PoS 네트워크에서 검증자는 중요한 역할을 합니다. 그들은 암호화폐를 담보로 스테이킹하여 블록체인에 새로운 블록을 추가할 기회를 얻으며, 거래 처리와 네트워크 보안에 대한 보상으로 추가 암호화폐를 받습니다.

이러한 최근 조치는 7월 파산 보호 신청 이후 진행 중인 Celsius의 구조조정 과정과, Arrington Capital, 채굴 회사 US Bitcoin Corp., Proof Group 등이 지원하는 투자 그룹 Fahrenheit에 대한 매각이 진행되는 가운데 이루어졌습니다.

올해 5월에 Celsius Network는 채권자들이 소유하게 될 새로운 법인(NewCo)을 관리하기 위한 입찰에서 Fahrenheit의 제안을 선정했다고 발표했습니다. Fahrenheit는 경영팀, 기술, 자본을 제공하여 Celsius 계정 보유자들이 100% 소유하는 새로운 회사를 운영합니다.

챕터 11 보호 신청 후, Celsius는 암호화폐 대출 및 비트코인 채굴 사업을 파산에서 구제할 구매자를 찾기 시작했습니다. 초기에는 NovaWulf를 선정했으나 이후 Fahrenheit에 넘어갔고, 블록체인 회복 투자 컨소시엄과도 예비 입찰을 확보했습니다.

암호화폐 대출업체와 설립자, 소송 직면

최근 상품선물거래위원회(CFTC) 조사관들은 Celsius와 설립자이자 전 CEO인 Alex Mashinsky가 회사 붕괴 이전에 미국 규정을 위반했다고 결론지었습니다. 해당 기관의 집행 부서는 회사가 투자자를 오도했으며 규제당국에 등록했어야 한다고 판단했습니다.

기관은 Celsius 파산 사건의 일환으로 독립 검사를 지정하여 대출업체가 폰지 사기를 운영했다는 혐의를 조사하고 암호자산 처리에 대해 보고하도록 했습니다.

CFTC 위원들의 대다수가 이 결론에 동의한다면, 규제당국은 가까운 시일 내에 연방 법원에 소송을 제기할 수 있다고 블룸버그가 익명 소스를 인용해 보도했습니다.

Mashinsky는 이미 뉴욕 주 검찰(Letitia James)이 제기한 소송에 직면해 있으며, 이 소송은 그가 Celsius의 안전성에 대해 허위 및 오해를 일으키는 진술을 했다고 주장합니다. 또한 소송은 Mashinsky가 회사의 부실한 상태를 은폐하고 허위로 진술함으로써 수십억 달러 규모의 암호화폐를 투자자들에게 사취했다고 주장합니다. 더불어 그는 Celsius의 영업 담당자 및 증권·상품 딜러로 등록하지 않았다고 NYAG는 올해 초 제기된 소송에서 주장했습니다.

James는 성명에서 “Celsius의 전 CEO였던 Alex Mashinsky는 투자자들을 재정적 자유로 이끌겠다고 약속했지만, 오히려 재정적 파멸의 길로 이끌었다”고 말했습니다. “법은 허위이거나 근거 없는 약속을 하고 투자자를 오도하는 행위가 불법임을 명확히 규정하고 있다”고 덧붙였습니다.

지난해 고객 인출을 동결하고 파산을 신청하기 전, Celsius는 2021년 10월에 운용 자산이 250억 달러였으나 연말에는 30억 달러로 급감했다고 보고했습니다. 당시 뉴저지에 본사를 둔 회사는 고객 인출 동결 이유로 “극심한 시장 상황”을 들었으며, 한 달 뒤 파산을 신청했습니다. 파산 절차에서 약 12억 달러 규모의 대차대조표 구멍이 드러났습니다.

Mashinsky는 2022년 9월에 Celsius CEO 직을 사임했으며, “우리 커뮤니티 구성원들이 직면한 어려운 재정 상황에 대해 매우 유감스럽게 생각한다”고 말했습니다. 다음 달 한 언론 보도에 따르면, 그는 회사가 고객 인출을 동결하기 몇 주 전 Celsius와 연계된 계좌에서 1천만 달러를 인출한 것으로 알려졌습니다.

현재 모든 시선이 Celsius의 청산 노력에 집중되고 있습니다. 이는 올해 막 회복되기 시작한 암호화폐 가격에 큰 영향을 미칠 가능성이 있으며, 현재 유동성이 부족한 시장에서 대출업체의 매도가 이 모든 진전을 뒤집을 수도 있습니다!