인공지능
AI 주식이 핀테크보다 포트폴리오 다각화에 더 효과적일 수 있다
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2022년 ChatGPT가 공개된 이후, AI 주식에 대한 투자는 많은 투자자들, 아니면 대부분의 투자자들에게 지배적인 테마가 되었습니다. 처음에는 새로운 유망 기술에 대한 대부분의 투기적 베팅이었습니다.
전 세계 AI 지출이 2025년에 1.5조 달러에 달한 것으로 추정되며 2026년에 2.6조 달러를 초과할 것으로 예상됩니다
하지만 산업이 성숙함에 따라 포트폴리오 내 AI 주식의 위치도 변하고 있습니다.
예를 들어, AI 주식은 혁신적인 IT 기술에 대한 노출을 얻고 포트폴리오 위험을 다각화하는 방법으로 핀테크(금융 기술) 주식과 비교되고 있습니다.
터키 Şırnak 대학과 Istanbul Nişan Taşı 대학의 연구원들이 수행한 최근 연구는 AI 주식이 투자자들의 위험 관리에서 새로운 역할을 수행할 수 있음을 정량화합니다. 이 연구는 Borsa Istanbul Review1에 “FinTech와 AI 주식이 포트폴리오 관리에 제공하는 다각화 이점: 투자자 위험 선호도를 기반으로 한 성과 분석”라는 제목으로 게재되었습니다.
제4차 산업혁명에 투자하기
우리는 현재 이른바 제4차 산업혁명 시대에 살고 있으며, 이는 이전의 세 번의 산업혁명(증기, 석유/전기, 컴퓨터 및 인터넷)과 마찬가지로 경제를 급격히 재편하고 있습니다. AI, 바이오테크, 로보틱스, 드론, 사물인터넷, 3D 프린팅, 우주기술 등과 같은 기술이 이를 주도합니다.
투자자들에게 핀테크는 신흥 제4차 산업혁명의 초기 부문으로, 블록체인, 클라우드 컴퓨팅, 빅데이터를 활용해 은행, 펀드, 보험사의 수십 년 된 패러다임을 근본적으로 변화시키며 자금 및 결제 처리 방식을 혁신했습니다.
눈에 띄는 성장세 덕분에 핀테크 기업은 지난 10년간 성공적인 투자 테마였으며, 핀테크 정의를 암호화폐까지 확대한다면 그 효과는 더욱 커집니다. 최근 AI 주식도 마찬가지라고 할 수 있습니다.
하지만 초기 성공을 넘어, 이러한 부문의 성숙은 장기 투자와 포트폴리오 구성에 있어 한 가지 질문을 제기합니다: 핀테크와 AI 주식이 포트폴리오 다각화와 투자 성과를 향상시키는가, 그리고 두 중 어느 쪽이 더 우수한 다각화 효과를 제공하는가?
경제 문헌 분석
투자 데이터 수집 및 처리
이 연구의 연구원들은 2018년 6월부터 2026년 4월까지의 월별 데이터를 사용하여 23개 선진국(대부분 OECD 국가)을 대표하는 주가지수, 전통 투자 자산, 그리고 핀테크와 AI 지수를 포함했습니다.
여기에는 MSCI 선진 시장 지수, 전통 투자 수단(예: S&P 500 지수, 금, 미국 5년 국채, WTI 원유 등) 데이터와 S&P Global이 컴파일한 핀테크 및 AI 지수 데이터(S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Index와 Global Democratized Banking Index)가 포함되었습니다.
연구원들은 복합적인 다단계 분석을 수행했습니다:
- 비교 가능하도록 데이터를 표준화했습니다.
- 다양한 포트폴리오 구성 방안을 테스트했습니다.
- 다양한 수학 모델 및 측정 방법을 이용해 위험과 성과를 분석하고, 이를 다양한 투자자 프로파일에 어떻게 맞추는지 평가했습니다.
- 예를 들어 Covid 팬데믹과 같은 특수 사건에 대한 결과의 견고성을 검증했습니다.
상관관계 및 위험
분석 결과, 해당 기간 및 데이터에서 AI 지수는 평균 수익률(1.55%), 중앙값(2.25%), 표준편차(6.90%)가 핀테크 지수(각각 0.53%, 0.62%, 6.58%)보다 높았습니다.
암호화폐는 모든 자산군 중 가장 높은 수익률(2.64%)을 기록했지만, 위험도(18.06%)도 가장 높았습니다.
전반적으로 핀테크와 AI 투자는 국제 주식 지수와 양의 상관관계를 보이지만 비교적 낮아, 전통적인 자산 비중이 높은 포트폴리오에서 다각화 옵션으로 적합합니다.
“이 결과는 핀테크와 AI 투자가 국제적으로 다각화된 주식 포트폴리오의 위험 감소에 기여할 수 있음을 시사합니다. 그러나 핀테크와 AI 간의 높은 상관관계(0.879)는 이들이 완전히 독립적인 다각화 채널은 아니라는 것을 나타냅니다.”
또 다른 통찰은 핀테크, AI, 석유 및 여러 국제 주식이 정규분포를 따르지 않는다는 것이었으며, 이는 평균적이고 ‘보통’인 행동을 보이지 않는 자산군에서는 놀라운 일이 아닙니다.
이상적인 포트폴리오 구축
물론 이러한 분석은 과거 데이터를 기반으로 하지만, 최근 몇 년간 포트폴리오에서 핀테크와 AI에 할당되어야 할 이상적인 비중을 살펴보는 것은 통찰을 제공합니다.
AI를 포함하면 포트폴리오 성과가 눈에 띄게 개선되며, 수익은 상승하고 위험은 감소하는 것으로 나타났습니다.
하지만 이러한 성과 향상에는 대가가 따릅니다. 변동성과 위험이 증가하기 때문에 투자자들의 추가 위험 감내 능력이 AI 주식, 그리고 어느 정도는 핀테크 주식에 대한 노출 결정을 좌우해야 합니다.
“분산 최소화가 유일한 목표가 될 경우, 채권, 금, 외환과 같은 전통 자산이 최적 배분을 장악하고 핀테크와 AI 투자를 완전히 배제합니다.”
위험을 측정하거나 고려하는 방식도 중요합니다. 이 연구는 기술 중심 자산이 팬데믹 이후 변동성이 큰 정상화 단계에서 효과적인 보호를 제공하지 못한다는 것을 발견했습니다.
따라서 데이터는 AI의 위험 감소 효과가 역사적 꼬리 위험 추정치보다 변동성 기반 측정에서 더 두드러진다는 것을 보여줍니다.
이러한 관점에서 연구는 무차별적인 AI 주식 노출보다는 동적 할당과 정기적인 리밸런싱을 지지합니다.
AI vs 핀테크
가능한 포트폴리오 성과를 보다 자세히 분석한 결과, 핀테크만을 포함해도 투자 기회 집합에 미미한 변화만을 가져오는 것으로 나타났습니다.
반면, 핀테크 노출이 없는 AI 강화 포트폴리오는 현저히 우수한 성과를 보였습니다.
이는 새로운 IT 기술에 대한 노출을 선택할 때 투자자들이 핀테크와 AI를 함께 선택하거나 AI만 선택하는 것이 더 유리하다는 생각을 뒷받침합니다. 이 효과는 특히 국제 포트폴리오에서 두드러졌습니다.
“기술 중심 자산의 경제적 가치는 핀테크보다 주로 AI에 의해 좌우됩니다. 전통 및 국제 포트폴리오 모두에서 AI는 효율적 프론티어를 외부로 이동시켜, 위험 증가 없이 더 높은 기대 수익을 달성하도록 합니다.”
AI의 미래 포트폴리오 내 위치
연구에 따르면 AI 주식을 포트폴리오에 통합하는 것은 단순한 투기적 베팅이 아니라, 높은 수익을 목표로 하는 균형 잡힌 포트폴리오 구축의 필수 요소가 되었습니다.
또한 선택이 필요할 경우, 핀테크 주식보다 AI 주식을 선택하는 것이 더 합리적이며 기대 결과를 더 많이 제공한다는 점을 보여주며, 기술 하위 부문을 구분하는 중요성을 강조합니다.
하지만 이는 어느 시점이나 규모에 관계없이 AI 주식에 대한 투자를 전면적으로 옹호하는 일반적인 주장은 아닙니다.
AI에 대한 노출은 특정 시기, 예를 들어 팬데믹 이후 호황이 풀리는 시기와 같이 해로울 수 있으며, 이는 최근 몇 년간 금융 시장에서 AI 관련 자산이 급등한 점을 고려할 때 향후 다시 나타날 가능성이 있습니다.
“AI 강화 포트폴리오는 샘플 내 및 특정 시장 체제에서 벤치마크 포트폴리오보다 자주 우수한 성과를 보이지만, 롤링 윈도우 OOS 및 체제 전환 분석은 이러한 이점이 시간과 시장 상황에 따라 변동함을 보여줍니다.”
포트폴리오 제약도 최적 기술 할당에 영향을 미칩니다. 자본 배분으로 인한 높은 변동성은 투자자들이 위험 선호도와 실질적인 포트폴리오 제한 및 집중 한도에 맞춰 기술 할당을 조정해야 함을 의미합니다.
기술 및 AI에 투자하기
Broadcom
AVGO 가격 차트
AI 진보에 대한 논의는 종종 컴퓨팅 하드웨어(특히 Nvidia (NVDA ) GPU) 또는 AI 모델(OpenAI vs Anthropic vs xAI/SpaceX (SPCX ), 중국 모델) 중 하나에 초점을 맞춥니다.
이로 인해 비전문가 투자자들에게 AI 투자는 매우 이해하기 어려워지며, 전문가들조차도 더 능력 있고 유용한 AI를 만들기 위한 경쟁에서 지속 가능한 경쟁 우위가 무엇인지(모델 품질, 데이터, 컴퓨팅 인프라, 개방형 vs 폐쇄형 모델 등) 의견이 일치하지 않는 것처럼 보입니다.
대안은 AI 연산을 지원하는 인프라와 하드웨어에 투자하는 것입니다. 완벽한 AI 하드웨어가 GPU이든 TPU이든, 사용되는 모델이 무엇이든 관계없이 광섬유 연결, 전원 공급, 라우터, 스위치, 데이터센터 랙, 센서 등에 대한 막대한 수요가 지속될 것입니다.
따라서 AI의 ‘삽과 곡괭이’에 투자하는 옵션으로 Broadcom (AVGO )이 있습니다. 이 ‘오래된’ 기술 기업은 닷컴 붐 시기에 이미 IT 인프라 구축을 선도했으며, 연결성 분야의 핵심 기업으로 AI 데이터센터 건설 붐 동안 매출이 급증했습니다.
출처: Broadcom
이 회사의 배당도 2016‑2025년 사이 연평균 30% 성장했습니다. 이 성공의 핵심 이유는 회사의 슬로건인 “네트워크가 곧 컴퓨터다”에 간단히 요약됩니다. Ultra Ethernet 이니셔티브(업계 다른 주요 기업들과 함께)는 AI 연산의 표준이 되었습니다. 또한 이 회사는 AI 데이터센터의 거의 모든 수준에서 하드웨어와 소프트웨어를 제공할 수 있습니다.
출처: Broadcom
전반적으로 Broadcom은 특정 하드웨어 기술이나 AI 모델을 선택하지 않고도 AI 부문에 노출될 수 있는 좋은 방법입니다.
(Broadcom에 대해 더 읽으려면 당사 전용 투자 보고서에서, 또는 AI 개발의 다음 단계인 물리적 AI에 대한 다른 옵션을 당사 기사에서 상위 10개 물리적 AI 주식)
최신 Broadcom (AVGO) 주식 뉴스 및 개발
참조 연구
1. Serdar Yaman, et al. FinTech와 AI 주식이 포트폴리오 관리에 제공하는 다각화 이점: 투자자 위험 선호도를 기반으로 한 성과 분석. Borsa Istanbul Review. 1 2026년 7월, 100865. https://doi.org/10.1016/j.bir.2026.100865
