인증 투자자 대 자격 구매자: 차이점은 무엇인가?

만약 당신이 투자로 인플레이션을 상회하는 수익을 얻지 못한다면, 매일 가난해지고 있는 것이다.幸い, 오늘날에는 지혜롭게 투자 기회를 찾는 사람들을 위해 다양한 투자 기회가 있다.

이 점을 염두에 두고, 잠재적으로 높은 수익을 창출할 수 있는 기회가 있지만, 모든 사람이 이러한 기회에 접근할 수 있는 것은 아니다. 규제 기관의 관점에서, 모든 사람이 동등하게 간주되지 않으며, 일부는 ‘인증 투자자’로, 다른 일부는 ‘자격 구매자’로 간주된다. 아래에서 이러한 의미를 살펴본다.

주요 내용

• 인증 투자자는 특정 소득 또는 순자산 임계값을 충족하여 특정 사적 공모에 투자할 수 있다.
• 자격 구매자는 일반적으로 더 높은 자산을 보유하고 있으며, 특정 사적 펀드 등을 포함한 더广泛한 투자 기회에 접근할 수 있다.
• 인증 투자자와 자격 구매자 모두 사적 및 규제가 덜 심한 투자 기회에 접근할 수 있지만, 자격 구매자 기준은 더 엄격하여, 금융적으로 더 복잡하고 경제적 위험을 처리할 수 있는 능력이 더 높은 수준을 반영한다.

인증 투자자란?

인증 투자자는 금융 당국에 등록되지 않은 증권을 거래할 수 있는 개인 또는 사업체이다. 이러한 특권적 접근은 소득, 순자산, 자산 규모, 지배 상태 또는 전문 경험과 관련된 하나 이상의 요구 사항을 충족하기 때문에 이러한 권한을 부여받는다.

미국에서는证券交易위원회(SEC)의 규정에 따라, 개인 인증 투자자는 다음과 같이 정의된다:

1. 소득: 최근 2년 동안 연간 소득이 20만 달러를 초과하는 개인(결혼한 경우에는 30만 달러)이며, 현재 연도에도 같은 소득 수준을 기대하는 경우.
2. 순자산: 개인 또는 배우자와의 공동 순자산이 100만 달러를 초과하는 경우, 주거용 주택의 가치는 제외한다.

이러한 기준은 은행, 파트너십, 기업, 비영리 단체, 신탁과 같은实체에도 적용되며, 총 자산 또는 기타 요인에 따라 적용된다.

인증 투자자로 간주되는 경우, 다음과 같은 몇 가지 인기 있는 투자 기회가 이용 가능하다.

1. 사적 공모: 이러한 공모는 이미 성장한 회사나 스타트업이 공공으로 나가지 않고 자본을 조달하는 주요 방법이다. 규제 부담 없이 자금을 조달하는 상대적인 용이성으로 인해 이는 회사들에게 인기 있는 선택이 된다. 인증 투자자에게 이는 더广泛한 시장에 도달하기 전에 잠재적으로 유망한 사업에 투자할 기회를 제공한다.
2. 헤지 펀드: 헤지 펀드는 이미 오래전부터 많은 인증 투자자의 포트폴리오의重要한 구성 요소였다.它们는 다변화, 비대칭 수익의 가능성, 전통적인 투자 수단에서 이용할 수 없는 다양한 전략을 제공한다. 헤지 펀드의 매력은 시장 상황과 관계없이 “절대 수익” 또는 양의 수익을 창출하는 잠재력을 제공하는 데 있다.
3. 벤처 캐피탈 펀드: 기술 붐과 다양한 부문의 스타트업의 급속한 성장으로 인해 벤처 캐피탈은 상당한 관심을 받았다. 초기 단계에서 스타트업에 투자하는 것은 특히 이러한 스타트업이 성공적으로 성장하여 높은 평가로 인수되거나 상장될 경우 상당한 수익을 창출할 수 있다.

자격 구매자란?

자격 구매자는 미국 증券거래위원회(SEC)가 1940년 투자 회사법에 따라 일반적으로 다음과 같이 정의한다:

1. 개인: 500만 달러 이상의 투자를 소유한 개인.
2. 가족 사업: 500만 달러 이상의 투자를 소유한 가족 사업.
3. 신탁 및 기타實體: 특정 증권을 취득하기 위한 목적으로 설립되지 않았으며, 자의적으로 최소 2,500만 달러의 투자를 소유하고 투자하는 신탁 및 기타實體.
4. 투자 관리자: 최소 2,500만 달러의 투자를 관리하는 투자 관리자.

자격 구매자 기준은 인증 투자자보다 더 엄격하다. 본질적으로, 자격 구매자 기준은 더 금융적으로 복잡하고 경제적 위험을 감당할 수 있는 능력이 더 높은 개인 또는實體를 식별하기 위해 설계되었다.

자격 구매자로 간주되는 경우, 다음과 같은 몇 가지 인기 있는 투자 기회가 이용 가능하다.

1. 사적 투자 펀드(3(c)(7) 펀드): 이러한 펀드는 자격 구매자에게 특히 매력적이다. 헤지 펀드, 사적 자산 펀드 또는 기타 유형의 집합 투자 수단일 수 있다. 이러한 펀드는 다변화, 전문 관리, 전통적인 시장과 직접 상관관계가 없는 수익의 기회를 제공한다.
2. 특정 부동산 투자 수단: 부동산은 많은 투자자, 특히 자격 구매자에게 인기 있는 자산 类別이다. 대규모, 더 복잡한 부동산 사업, 상업적 개발, 고급 주택 프로젝트 또는 다변화된 부동산 포트폴리오에 투자할 수 있는 능력은 이러한 투자자에게 특히 매력적이다.
3. 사적 자산 회사와의 공동 투자 기회: 공동 투자는 자격 구매자에게 경험丰富한 사적 자산 회사와 함께 특정 거래 또는 사업에 직접 투자할 기회를 제공한다. 이는 더 직접적인 투자 접근 방식을 제공하며, 전통적인 펀드 수수료가 감소하거나 제거될 수 있으며, 사적 자산 회사의 전문 지식과尽职調査의 이점을 제공한다.

참고로, 이러한 기준은 시간의 경과와 함께 발전할 수 있으며, 관할 구역에 따라 다를 수 있다. 투자자는 항상 해당 관할 구역의 특정 규정 또는 금융 전문가의 조언을 구하는 것이 좋다.

이러한 분류/제한이 시행되는 이유는 무엇인가?

인증 투자자, 자격 구매자 및 기타 분류의 제한과 정의는 주로 개인 투자자를 보호하고 금융 시장의完整性를 유지하기 위해 존재한다. 이러한 제한의 주요 이유는 다음과 같다:

1. 투자자 보호:
   • 위험 감수 능력: 사적 투자, 예를 들어 스타트업, 헤지 펀드, 사적 자산에 대한 투자는 매우 투기적이고 위험할 수 있다. 이러한 투자는 투자한 자본의 총 손실로 이어질 수 있다. 특정 금융 기준을 충족하는 투자자는 이러한 손실을 감당할 수 있는 능력이 더 있다고 가정된다.
   • 유동성 부족: 많은 사적 투자 기회는 공공 시장과 같은 수준의 유동성을 제공하지 않는다. 이는 투자자가 투자한 자산을 쉽게 매도하거나 상환할 수 없음을 의미한다.
   • 정보 부족: 공공 회사와는 달리 정기적으로 많은 정보를 공개해야 하는 반면, 사적 투자는 투자자에게 투명성이나 정기적인 보고가 부족할 수 있다.
2. 금융 시장의 完整性:
   • 사기 최소화: 더 경험豊富한 투자자만이 특정 투자 기회에 접근할 수 있도록 함으로써, 규제 기관은 менее 경험豊富한 투자자들을 대상으로 하는 사기와 欺詐의 가능성을 줄일 수 있다.
   • 안정성: 기준을 충족하는 투자자는 더 지식豊富하고 시장 변동 期間 동안 공황적인 결정에 덜 취약하다고 간주되며, 이는 시장 안정성에 기여한다.
3. 규제 효율성:
   • 감독 최소화: 더 금융적으로 복잡한 투자자에게 참여를 제한함으로써, 규제 기관은 특정 면제를 허용할 수 있다. 이는 공공 증권에 적용되는 등록 및 공개 요구사항을 줄인다. 이는 규제 기관과 발행자 모두에게 효율성을 제공한다.
   • 발행자 위한 유연성: 회사와 펀드는 인증 투자자 또는 자격 구매자를 대상으로 할 때 더 빠르고 규제 부담 없이 자본을 조달할 수 있다. 이는 더 적은 공개 요구사항을 의미한다.
4. 복잡성의 가정:
   • 인증 투자자 또는 자격 구매자 기준을 충족하는 투자자는 투자에 대한 위험과 장점을 평가할 수 있는 경험, 지식 또는 자원을 가지고 있다고 가정된다. 또한 이러한 투자에 대한 경제적 위험, 투자한 자본의 총 손실을 포함하여 감당할 수 있는 능력이 있다고 가정된다.

본질적으로, 이러한 제한은 더广泛한 공중에게 특정 투자 기회에 대한 접근을 제한하지만, 덜 복잡한 투자자들을 보호하고 금융 시장의 전체 건강과 안정성을 유지하는 것을 목적으로 한다.