2022년 7월 주요 암호자산 뉴스: BTC·ETH·USDT·USDC·BNB

2022년 7월 말, 장기간 하락하던 디지털 자산 시장에 잠시 숨을 돌릴 만한 한 주가 찾아왔다. 이 글은 당시 시가총액 상위권에 있던 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 테더(USDT), USD 코인(USDC), 바이낸스 코인(BNB) 관련 소식을 살펴본다. 당시의 시장 분위기와 전망을 다루는 기록이며, 현재 순위나 수익을 보장하는 정보는 아니다.

비트코인(BTC)

비트코인의 움직임은 시장 전반에 영향을 줄 수 있다. 2022년 7월에는 그해 저점 부근에서 가격이 회복됐다. 글은 분위기 변화의 배경을 단일 사건보다는 여러 요인의 조합에서 찾았다.

거시경제 악재가 이미 가격에 반영됐다는 해석

앞선 몇 달 동안 세계 경제의 여러 악재가 가격에 반영됐을 수 있다는 것이 당시의 해석이었다. 그러나 이것이 확정된 바닥이나 더 이상 하락할 수 없다는 뜻은 아니다. 기존 악재에 대한 반응이 약해져도 새로운 충격이 나타나면 상승세가 꺾일 수 있다.

비트코인의 증권성에 관한 당시 SEC 위원장의 발언

당시 리플과 코인베이스 등은 미국 증권거래위원회(SEC)와 규제 문제를 놓고 대립하고 있었다. 글은 게리 겐슬러 당시 SEC 위원장이 인터뷰에서 비트코인을 증권이 아닌 자산으로 설명한 점에 주목했다. 인터뷰 발언이 모든 다른 토큰의 법적 지위를 확정하거나 비트코인 투자에 안전 인증을 부여하는 것은 아니다.

은행 서비스를 이용하지 못하는 사람들의 접근성

가격과 규제에 관한 인식뿐 아니라 실제 금융 접근성도 중요하다. 글은 당시 엘살바도르 재무장관 알레한드로 셀라야의 설명을 소개했다. 당시 국가의 비트코인 투자에 약 50%의 미실현 손실이 발생했다고 전하면서도, 법정통화 채택을 추진한 관계자들은 긍정적인 입장을 유지했다고 보도했다. 셀라야는 그 결정이 관광과 투자, 특히 은행 서비스를 이용하지 못하는 사람들의 접근성에 도움이 됐다고 주장했다. 금융 포용은 재산이나 경제적 지위와 관계없이 금융 도구를 이용할 기회를 넓히는 것이다. 이러한 효과는 장관의 평가로 제시된 것이며, 비트코인 보유만으로 모든 금융 문제가 해결된다는 뜻은 아니다.

이더리움(ETH)

당시 이더리움의 주요 소식은 작업증명(PoW)에서 지분증명(PoS)으로 합의를 전환하는 머지 준비였다. 마지막 테스트넷 단계에서 Prater의 Bellatrix 업그레이드는 2022년 8월 4일, Goerli와의 통합은 8월 6~12일로 예상됐다. 이는 메인넷 출시나 전환일 확정 공지가 아니었다. 당시 메인넷 전환일은 아직 정해지지 않았으며 테스트넷 일정은 달라질 수 있었다.

Goerli/Prater Merge Announcement

Prater will run through the Bellatrix upgrade on August 4th, and merge with Goerli between August 6-12th: if you run a node or validator, this is your last chance to go through the process before mainnet https://t.co/JAz5AJe12B

— Tim Beiko | timbeiko.eth (@TimBeiko) 2022년 7월 27일

지분증명 전환에는 대체로 기대가 모였지만, 일부 참여자는 작업증명의 역할과 탈중앙화를 강조하며 반대했다. 전환 후에는 기존 작업증명 채굴을 검증자가 대신한다. 지분과 운영 서비스의 집중은 살펴봐야 할 위험이지만, 모든 지분증명 네트워크가 반드시 중앙화된다고 단정할 수는 없다. 전환은 에너지 사용을 크게 줄이는 데 의미가 있었다. 다만 머지 자체가 처리 용량을 크게 늘리거나 가스 수수료를 자동으로 낮추는 업그레이드는 아니므로, 낮은 수수료를 확정된 혜택으로 제시해서는 안 된다.

테더(USDT)

UST/LUNA 붕괴 이후 스테이블코인 준비자산에 대한 관심이 커졌다. 테더는 준비자산에 관한 허위 주장이라고 판단한 내용에 대응하는 성명을 2022년 7월 발표했다.

테더는 허위 정보가 업계의 평판과 구성원에게 위협이 된다고 주장하며 기업어음 보유에 관한 비판을 반박했다. 이는 발행사의 입장이며 독립적인 감사 결과와 같지는 않다.

당시 성명에서 테더는 중국 기업어음을 보유하지 않으며, 전체 기업어음 잔액을 2021년 7월의 300억 달러에서 약 37억 달러로 줄였다고 밝혔다. 2022년 8월 말까지 약 2억 달러로, 같은 해 10월 말이나 11월 초까지 0으로 줄이는 계획도 제시했다. 이 수치에서 달성했다고 밝힌 잔액과 향후 목표를 구분해야 한다.

테더는 여러 시장 침체를 거치며 디지털 자산 생태계에서 중요한 역할을 해왔다. 성명에서는 비판과 소문에도 불구하고 다음 채택 국면에서 스테이블코인 시장을 이끌겠다는 의지를 밝혔다. 글이 작성된 당시 USDT는 최대 규모 스테이블코인이었지만, 과거의 규모가 준비자산이나 미래 안정성을 보장하지는 않는다.

USD 코인(USDC)

이 글보다 앞선 2022년 7월 기사에서는 USDC가 USDT를 추월해 최대 스테이블코인이 될 가능성을 다뤘다. 이 글의 작성 시점에는 추월이 이뤄지지 않았고, 두 자산의 규모 차이는 줄어들고 있었다.

글은 USDC의 성장 배경으로 USDT를 둘러싼 우려뿐 아니라 Circle의 준비자산 공개도 꼽았다. UST/LUNA 붕괴 뒤 투자자들의 불안이 이어지자, USDC 발행사 Circle은 보유자산에 관한 상세 내역을 공개했다. 이러한 공개는 구성 내역을 이해하는 데 도움이 되지만 가격 고정이나 모든 자산 담보형 스테이블코인의 안전을 보장하지는 않는다.

Circle이 공개한 2022년 6월 말 준비자산 내역은 다음과 같다. 이는 해당 시점의 미감사 내역이며, 현재 잔액이나 회사 전체 재무제표에 대한 감사 보고서가 아니다.

같은 기준 시점의 유통량은 55,569,519,982 USDC였다. 보고된 준비자산 총액은 이보다 조금 많아 토큰당 1달러를 소폭 웃돌았다. 국채와 현금의 구분을 유지해야 하며, 모든 준비자산이 현금이거나 미래에도 같은 비율이 유지된다는 의미는 아니다.

바이낸스 코인(BNB)

BNB는 바이낸스 생태계와 연결된 토큰으로, 거래소 기반 토큰 가운데 널리 알려져 있었다. 글은 당시 바이낸스의 규모와 노출도, 초기 진입 효과가 BNB에 대한 기대를 뒷받침했다고 평가했다. 시장 침체 속에서도 일부 낙관론이 있었지만 이는 미래 가격의 보장이 아니다.

데이터 집계·분석 업체 Finder의 당시 설문은 디지털 자산 분야 전문가로 소개된 50명 이상의 패널에게 BNB 가격 전망을 물었다. 아래 금액은 당시 가격과 역사적인 예상치를 구분해 제시한 것으로, 실제 도달 가격이나 현재 전망이 아니다.

2022년 당시 기사에 제시된 설문 수치는 다음과 같다.

가격에 대한 낙관론과 별개로 증권성 문제는 당시 주요 불확실성이었다. 기사에 따르면 Finder 패널의 13%는 BNB가 증권으로 분류되지 않을 것으로, 30%는 불확실한 것으로, 57%는 증권으로 분류될 것으로 답했다. 이는 설문 참여자의 견해이며 SEC의 결정이나 법원의 판단이 아니다.

증권으로 분류되면 해당 토큰과 취급 거래소에 규제상 영향이 생길 수 있지만, BNB 하나에 관한 판단만으로 다른 모든 토큰과 거래소가 자동으로 위법해지는 것은 아니다. 글은 당시 리플과 SEC의 분쟁이 XRP 시장에 미친 영향을 비교 사례로 들었다. 리플은 회사이고 XRP는 디지털 자산이다. 한때 시가총액 상위 3위권이었던 XRP는 당시 BNB 등 다른 토큰에 순위를 내주고 있었다. 이런 과거 비교나 유리한 법적 판단 가능성은 무제한 상승이나 확정 수익의 근거가 아니다.