미국 경기 침체 전망이 지속되는 가운데 매수해야 할 3가지 필수 경기 침체 주식

경제적 혼란이 계속해서 미국에 영향을 미치고 있는 가운데, 투자자들이 2024년 경기 침체에 대비해 경기 침체 주식을 찾는 것이 가치가 있을까요?

예측가들은 대체로 미국 경제가 내년에 부드러운 착지를 할 것이라고 확신하지만, 몇몇 위험 신호가 계속 남아 있는 상황에서 경기 침체를 피할 수 있을까요?

최근 몇 년간 미국 시장에 영향을 미친 역풍이 많이 있었습니다. 팬데믹 이후 회복은 사상 최고 수준의 인플레이션을 초래했으며, 연방준비제도는 금리 인상을 통해 이를 억제하려고 적극적으로 나섰고, 그 결과 소비자들은 생활비 상승에 직면했으며 월스트리트는 2022년 내내 큰 손실을 겪었습니다.

여기에 전 세계적으로 증가하는 지정학적 긴장이 더해지면서, 최근 몇 달 동안 경기 침체 전망이 쉽게 사라지지 않는 이유가 명확해집니다.

“당신은 스트레스 징후가 보이기 시작하고 있습니다,” SMBC 니코 증권의 선임 미국 경제학자 Troy Ludtka가 경고합니다. “우리의 전망은 경기 침체가 있을 것이라는 것입니다.”

이 같은 의견은 모건 스탠리의 주식 팀에서도 반영되었으며, 미국 채권 시장에 대한 관심이 투자자들이 성장 둔화에 대해 경계하고 있음을 나타낸다고 강조했습니다.

“지난 6개월 동안 금리가 주식 지수 성과를 결정짓는 가장 중요한 요소였다고 보았습니다,” 주식 팀이 설명했습니다. “우리는 이것이 단기적으로 계속될 것으로 보고 있으며, 특히 경제 전망이 좁은 범위에 머물고 있기 때문에 금리 변동성이 주식 투자자들에게 중요한 고려 사항이라고 믿습니다.”

The Conference Board의 최근 연구에 따르면 미국 CEO 중 겨우 37%만이 경기 침체에 대비하고 있으며, 34%만이 높은 인플레이션에 대비하고 있습니다. 추가적인 경제 변동성 전망은 다양한 산업에 걸쳐 재앙이 될 수 있습니다.

파나마와 수에즈 운하의 선적과 관련된 지속적인 공급망 문제를 살펴보면 변동성이 어디서든 발생해 시장에 영향을 미칠 수 있음을 알 수 있습니다.

“연준은 2% 목표를 고려할 때 인플레이션을 완전히 억제하기 위해 투자자들이 예상하는 것보다 더 오래 높은 금리를 유지해야 할 수도 있습니다,” 라고 Freedom Finance Europe의 투자 연구 책임자 Maxim Manturov가 말했습니다. “이는 금리가 상승함에 따라 주식이 채권과 같은 다른 자산 클래스에 비해 매력이 떨어지게 되어 미국 시장 지표에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.”

“수익률 곡선 역전으로 인해 경기 침체 위험은 여전히 존재하지만, 들어오는 거시경제 데이터에 기반해 그 가능성은 점차 감소하고 있습니다.”

경기 침체 전망은 여전히 희박함

미국 경제를 둘러싼 암울한 경고 속에서, 많은 시장 분석가들이 2024년 경기 침체 가능성이 여전히 희박하다고 믿는다는 점을 강조하는 것이 중요합니다.

최근 월스트리트 저널이 경제학자들을 대상으로 한 설문에 따르면, 향후 12개월 동안 경기 침체 확률은 39%에 머물고 있으며, 이는 2023년 10월에 기록된 48%보다 낮아진 수치입니다.

연준의 금리 인상에 대한 매파적 정책이 지난 1년 동안 인플레이션을 크게 낮추는 데 도움이 되었다는 강력한 증거가 있습니다. 2023년 12월의 3.35% 인플레이션율은 2022년 12월 대비 거의 절반에 해당합니다.

10년물 국채 수익률이 하락하는 것은 인플레이션 정점에 도달했음을 나타낼 수 있습니다. 2023년 12월에 수익률이 4.77%에서 4.22%로 떨어지면서, ‘리스크 온’ 자산 가격에 대한 투자자들의 관심이 증가하고 있음을 볼 수 있습니다. 비트코인이 궁극적인 리스크 온 자산으로 여겨지는 최근 암호화폐 시장의 상승은 투자 전반에 걸친 낙관주의가 커지고 있음을 나타내는 신호로 해석될 수 있습니다.

이러한 회복 신호는 중요합니다. Evercore ISI의 선임 관리 이사 Julian Emanuel에 따르면, 가벼운 경기 침체가 발생하면 주식이 14% 급락하여 2024년 초에 S&P 500 지수가 3,970으로 하락할 수 있습니다.

투자자들은 경기 하강에 대비해야 할까?

미국 전역에서 경제 우려가 지속되는 가운데 투자자들이 채권으로 눈을 돌리고 있다는 증거가 있기 때문에, 경기 침체가 발생할 경우 월스트리트 주식을 전면 매수하는 것이 가치가 있는지 물어볼 필요가 있습니다.

하지만 주식은 일반적으로 경기 하강 이후 강하게 반등하며, 경기 침체 시 더 큰 회복력을 제공하는 방어적 주식도 많이 있습니다.

이는 투자자들이 경기 침체 시에도 historically 좋은 성과를 보인 주식을 추가함으로써 하강이 발생해도 성과를 유지할 수 있는 기회를 의미합니다. 이러한 주식의 주요 예시 세 가지는 다음과 같습니다:

1. Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Walmart (WMT ) 는 할인 소매업체에 대한 수요가 경기 수축기에도 높기 때문에 매수하기 좋은 주식입니다. 필수적인 쇼핑은 언제나 필요하며, 경기 침체 시 미국인들은 고급 브랜드보다 저가 매장을 찾는 경향이 더 큽니다.

또한 Walmart의 주식 시장 성과를 보면 2008년 경제 위기와 2020년 코로나19 시장 수축 기간에도 주식이 상당한 회복력을 보여줬음을 알 수 있습니다.

분석가 Arun Sundaram에 따르면, Walmart는 향후 자동화 기술과 광고 및 물류 서비스와 같은 고마진 사업을 도입하여 수익성을 향상시킬 계획이며, 이는 이 인기 있는 월스트리트 기업에 더 많은 성장 가능성이 있음을 시사합니다.

2. Merck & Company, Inc. (NYSE:MRK)

제약 회사 Merck는 2008년 월스트리트 붕괴 후 경기 침체에 따른 초기 하락에서 회복한 뒤 지난 14년 동안 꾸준한 성장을 보여왔습니다.

회사의 주당순이익(EPS)은 지난 5년간 연평균 47% 성장했으며, 분석가들은 향후 5년간 연간 약 12%의 이익 성장을 예상하고 있습니다.

할인 소매업체와 마찬가지로, 제약 회사는 의료의 필수성 때문에 경기 침체 동안에도 크게 제약받지 않습니다. 이는 고령화 인구와 지속적인 의료기술 붐과 결합되어 Merck를 경기 하강 및 그 이후 포트폴리오에 강력한 선택지로 만듭니다.

3. Dollar General (NYSE:DG)

Dollar General (DG ) 의 큰 장점은 경제 상황에 크게 영향을 받지 않는다는 것입니다. 따라서 경기 침체 전망이 지속될 경우 이 주식은 훌륭한 선택이 됩니다.

47개 주에 걸쳐 18,818개의 매장을 보유한 이 체인은 미국 전역에 널리 퍼져 있으며, 국제적으로도 계속 성장하고 있습니다. 2023년에는 Dollar Central이 멕시코에 첫 매장을 열어, 광범위한 경제 역풍에도 불구하고 확장 의지를 보여주었습니다.

최근 시장 성과에서 볼 수 있듯이, Dollar General는 2023년 대부분 동안 매출 둔화와 고위험 안전 위반 벌금으로 어려움을 겪었습니다. 그러나 복귀한 CEO인 Todd Vasos는 최근 기업 회복을 추진하고 있습니다. 2024년 1월에 Barclays 분석가 Seth Sigman이 주식을 Equal Weight에서 Overweight로 상향 조정한 것을 고려하면, 매장의 장기 회복에 대한 초기 신호가 긍정적으로 보입니다.

변동성이 지속되는 가운데 연구가 필수적

경기 침체 전망이 비교적 희박하더라도, 월스트리트는 포스트 팬데믹 시대에 급격한 심리 변화와 높은 변동성을 보였으며, 투자자들은 연구를 강화하고 변화하는 시장 상황에 앞서 나가는 것이 좋습니다.

경기 침체가 다가오든 아니든, 보다 회복력 있는 주식을 선택하면 포트폴리오는 2024년 초반의 경제 하강을 극복할 가능성이 높아져 전반적으로 더 강한 한 해를 만들 수 있습니다.