Il prezzo di XRP sale alle stelle mentre Ripple dichiara vittoria nella causa contro la SEC

L’industria delle criptovalute sta vivendo un momento di grande entusiasmo mentre Ripple emerge come vincitrice nella sua battaglia legale contro i regolatori statunitensi, dopo che un giudice federale ha deciso giovedì che la vendita del suo asset digitale sui mercati pubblici era conforme alle leggi sui titoli. Questa rapida rigetto di alcune accuse normative relative alla vendita di oltre 1,4 miliardi di dollari di XRP ha reso il mercato euforico.

Per anni, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha sostenuto che gli asset digitali costituiscono titoli e dovrebbero essere soggetti alle stesse rigide normative delle azioni. Il mese scorso, il regolatore ha citato in giudizio due dei più grandi exchange di criptovalute, Binance e Coinbase, accusandoli di commercializzare titoli non registrati al pubblico. Inoltre, nelle sue cause contro le società crypto, la SEC ha menzionato diversi token come MATIC, SOL e ADA.

Recentemente, un alto funzionario della SEC ha affermato che l’industria ha “un’etica basata sulla non conformità”.

Ma la decisione di giovedì ha fornito all’industria crypto gli argomenti per difendersi in tribunale. Il capo legale di Ripple, Stuart Alderoty, ha definito la sentenza “una vittoria per l’intera industria crypto”. 

“La decisione di oggi introduce adeguati controlli e contrappesi sulla campagna di regolamentazione tramite l’applicazione della SEC,” ha dichiarato Alderoty in un’intervista.

Fondata nel 2012, la missione di Ripple è stata rendere i pagamenti globali più semplici utilizzando il suo token nativo XRP. Nel corso degli anni, il token è diventato una delle criptovalute più preziose, finché la SEC non ha citato in giudizio l’azienda, provocando la delistazione di XRP da parte di alcuni exchange. Di conseguenza, durante il mercato rialzista del 2021, XRP non è riuscito a raggiungere un nuovo massimo.

La SEC ha citato in giudizio Ripple, con sede a San Francisco, nel dicembre 2020, accusando l’azienda e il suo co‑fondatore Chris Larsen e l’amministratore delegato Brad Garlinghouse di aver ingannato gli investitori e violato le leggi sui titoli in una delle prime grandi battaglie legali che coinvolgono le criptovalute. L’agenzia ha sostenuto che le vendite di XRP dell’azienda costituissero un’offerta di titoli non registrata.

Sentenza in Ripple contro la SEC

Nella sentenza di 34 pagine emessa giovedì, il tribunale ha stabilito che Ripple non ha violato la legge quando l’asset digitale creato per facilitare i pagamenti transfrontalieri è stato venduto sui mercati pubblici.

Tuttavia, la giudice Analisa Torres del Distretto Federale degli Stati Uniti per il Distretto Meridionale di New York ha ritenuto che Ripple abbia violato la legge sui titoli quando ha venduto XRP a investitori istituzionali, come fondi hedge sofisticati.

Torres ha stabilito che non vi erano prove che i consumatori al dettaglio potessero interpretare le numerose dichiarazioni fatte da Ripple su XRP. Inoltre, molte delle affermazioni citate dalla SEC potrebbero non essere state nemmeno condivise con il pubblico più ampio.

Il tribunale ha dissentito dall’argomento della SEC sul motivo per cui XRP fosse un titolo, citando il “test di Howey” della Corte Suprema. Secondo il tribunale, gli acquirenti del mercato secondario non hanno mai ricevuto promesse da Ripple stessa. Torres ha inoltre osservato che, in oltre 75 anni di giurisprudenza sul diritto dei titoli dopo Howey, “i tribunali hanno riconosciuto l’esistenza di un contratto d’investimento anche in assenza degli elementi essenziali dei convenuti”.

Nel giudizio sommario, il tribunale ha stabilito che i token XRP per un valore di 757,6 milioni di dollari venduti dall’azienda in vendite programmatiche a clienti al dettaglio, nonché l’uso del token digitale come pagamento per stipendi dei dipendenti e altri servizi, non soddisfacevano i criteri di un contratto d’investimento. Tuttavia, ciò non copre gli 80 miliardi di token XRP su un totale di 100 miliardi che il team fondatore di Ripple ha assegnato a Ripple Labs per sviluppare la blockchain.

Ciò perché “gli acquirenti istituzionali si aspettavano ragionevolmente che Ripple utilizzasse il capitale ottenuto dalle vendite per migliorare l’ecosistema XRP e, di conseguenza, aumentare il prezzo di XRP; gli acquirenti programmatici non potevano ragionevolmente aspettarsi lo stesso,” ha affermato il tribunale.

Con il giudice che ha determinato che i 728,9 milioni di dollari di XRP venduti dall’azienda a investitori istituzionali costituiscono un’offerta illecita, la sentenza non ha rappresentato una vittoria completa per Ripple e per l’industria crypto.

Secondo la sentenza, gli investitori ragionevoli o gli acquirenti istituzionali avrebbero acquistato l’asset crypto aspettandosi di trarre profitto dagli sforzi dell’azienda. Dopo tutto, a differenza dei consumatori al dettaglio, la giudice Torres ha affermato, gli acquirenti istituzionali avrebbero compreso che la società crypto stava “presentando una proposta di valore speculativa per XRP con potenziali profitti derivanti dagli sforzi imprenditoriali e gestionali di Ripple”.

Una vittoria parziale 

Questa è stata una vittoria parziale per Ripple Labs. La sentenza non significa che l’industria crypto vincerà le altre cause, poiché i giudici che gestiscono i casi Binance, Coinbase e altre azioni della SEC contro società legate alle criptovalute non sono necessariamente vincolati dal giudizio di ieri. 

Inoltre, la sentenza della giudice Torres non crea un precedente, ma può servire solo come commento persuasivo per i futuri tribunali, se lo desiderano. Dovranno effettuare valutazioni separate nei casi in cui la SEC ha sostenuto che un’ampia gamma di criptovalute costituiscano titoli.

Sebbene la decisione del tribunale distrettuale non sia vincolante altrove, indica che l’insistenza della SEC sul fatto che la maggior parte degli asset digitali siano titoli da registrare può essere contestata con successo. In questo modo, la sentenza ha implicazioni per altre azioni intraprese dal regolatore dei titoli statunitense contro diverse società crypto.

Secondo Stephen Palley, co‑presidente della pratica di commercio digitale, questa sentenza non riguarda se le transazioni secondarie siano o meno transazioni di titoli. Poiché non c’era modo per chi utilizzava questi exchange crypto di sapere che Ripple fosse dall’altra parte, il tribunale ha concluso che non poteva esserci un’aspettativa di profitto basata sugli sforzi di Ripple.

“Non vedo come si possa concludere che una transazione in cui Ripple è una delle parti non sia una transazione di titoli, mentre le transazioni tra due parti non Ripple lo siano,” ha affermato Palley. È previsto che la SEC farà appello a questa sentenza e la porterà alla Corte Suprema, dove la decisione della giudice Torres potrebbe essere annullata.

Il mercato, tuttavia, al momento vede il lato positivo, considerandola una decisione favorevole per l’industria degli asset digitali, con il tribunale che ha concluso che XRP non è un titolo.

Ma comunque una grande vittoria

Per la maggior parte, l’industria crypto la celebra come una grande vittoria per il mercato delle criptovalute.

Tyler Winklevoss, uno dei fondatori dell’exchange crypto Gemini, ha twittato “Adios” al presidente della SEC Gary Gensler, che ha guidato la repressione governativa sull’industria crypto. Secondo lui, la sentenza è favorevole a Coinbase e “decima” il caso della SEC contro la piattaforma di scambio.

Un’opinione simile è condivisa dall’analista senior per le cause legali di Bloomberg Intelligence, Elliott Stein. Ha osservato che la sentenza afferma che le vendite dirette di crypto da parte di un emittente sono considerate titoli, ma le vendite sul mercato secondario difficilmente saranno considerate tali. Stein sottolinea che questo “è un argomento chiave nella difesa di Coinbase contro la SEC”.

Nel frattempo, il fratello gemello di Tyler, Cameron Winklevoss, ha definito la sentenza un “momento di svolta” per l’industria crypto, che renderà difficile al regolatore rivendicare autorità sulle criptovalute.

La banca d’investimento Bernstein ha definito la sentenza un giudizio storico per le crypto. In un rapporto di ricerca, la banca ha osservato che la decisione rappresenta un “grande sollievo per tutti i token venduti su piattaforme secondarie, riducendo al contempo il peso dei titoli su quelli venduti negli exchange. Ha inoltre affermato che la decisione del tribunale sottolinea la necessità di un quadro normativo separato per gli asset digitali, il che “indebolisce” la posizione della SEC secondo cui “la legge sui titoli è chiara e non è necessaria una chiarezza separata per gli asset digitali”.

Il giudizio sposta significativamente la “nuvola regolamentare sull’industria crypto”, hanno scritto gli analisti guidati da Gautam Chhugani, aggiungendo che gli investitori istituzionali che si sono tenuti lontani dalle crypto a causa delle sfide normative potrebbero ora riconsiderare la classe di asset.

Nel frattempo, altri che vedono questa decisione come una grande vittoria per le crypto affermano che coloro accusati di elencare potenziali titoli potrebbero ora essere nella buona posizione, almeno per quanto riguarda il pubblico generale che acquista sui loro exchange. Inoltre, la decisione restringe ulteriormente la giurisdizione della SEC sul mercato crypto. Ma soprattutto, con la sentenza di giovedì, il pre‑finanziamento potrebbe essere realizzato, e i venture capitalist dovranno acquistare sul mercato aperto allo stesso modo dei consumatori al dettaglio.

Il direttore delle politiche di Paradigm e ex consulente della SEC, Justin Slaughter, ha scritto su Twitter che “le probabilità sono tali che anche se la SEC vince in appello, perderà in Corte Suprema”. Questo perché la Corte Suprema “è stata molto ostile a diverse agenzie recentemente… non mi aspetto che perdano l’opportunità di citare un giudice democratico per colpire una grande agenzia”, ha spiegato su Twitter. Secondo Slaughter, questa sentenza “aumenta in modo misurabile” le probabilità che una legislazione crypto venga approvata quest’anno.

Da tempo il mercato crypto non vedeva una costante pioggia di notizie positive, il che sta creando un slancio rialzista per il settore.

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XRP avvia la stagione degli altcoin?

Questa è l’ultima grande notizia positiva per il mercato crypto, che sta facendo una buona ripresa dopo diversi fallimenti lo scorso anno. Nelle ultime settimane, abbiamo registrato numerose richieste per ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti, spinte dal gigante gestore di asset BlackRock Inc (BLK ), che ha riportato sentimenti rialzisti nel mercato.

Ora, con questa vittoria, il mercato ha sperimentato ancora più euforia, spingendo il prezzo di XRP verso l’alto. Poiché XRP ha quasi raddoppiato di valore superando i $0,90, BNB è diventata la quarta criptovaluta più grande con una capitalizzazione di mercato di $41,84 miliardi.

Dopo aver raggiunto un picco di quasi $0,95, XRP ha ceduto parte dei suoi guadagni e ora scambia a $0,79. Il volume di scambio per l’asset crypto è anche aumentato del 2.158 % rispetto a un giorno fa, raggiungendo $13,9 miliardi.

Man mano che XRP ha iniziato a guadagnare trazione, il volume di scambio di XRP contro il won sudcoreano (KRW) ha raggiunto $2,5 miliardi sul più grande exchange sudcoreano, Upbit, rappresentando il 50 % del volume totale della piattaforma. Questi volumi in crescita per l’asset digitale mostrano una frenesia speculativa.

Inoltre, il prezzo di XRP è quasi raddoppiato e le posizioni corte hanno perso $33 milioni, secondo i dati di Coinglass. I trader di Bybit hanno registrato le maggiori liquidazioni con $21 milioni, seguiti da OKX con $14 milioni e Binance con $14 milioni.

Con l’ultima azione di prezzo, XRP è ora in rialzo del 146,2 % nell’ultimo anno e del 126,5 % dall’inizio dell’anno (YTD). Tuttavia, l’altcoin è in calo del 77,24 % rispetto al suo massimo storico di $3,40 raggiunto a gennaio 2018.

Quando XRP è salito di valore, Uphold, uno dei pochi exchange crypto dove gli investitori possono acquistare XRP, ha riscontrato problemi di interruzione “a causa dell’alta domanda”, secondo il suo account Twitter.

L’entusiasmo nel mercato ha spinto anche i prezzi di altre criptovalute verso l’alto. Al momento della stesura, Bitcoin scambia a $31.205, in crescita di circa il 90 % nel 2023 finora. Ma mentre BTC è aumentato del 2 % nelle ultime 24 ore, gli altcoin hanno registrato un incremento ancora più grande del loro valore. Questo ha fatto scendere la dominanza del re delle crypto del 2,6 % al 50,14 %. I trader crypto e gli altcoin credono che una stagione alt possa ora essere alle porte.

Con un guadagno del 5,7 % nello stesso periodo, Ether ora scambia a $1.990 dopo aver raggiunto $2.020 giovedì.

Con la vittoria di XRP, le monete che la SEC aveva anche definito titoli hanno guadagnato significativamente. Tra i principali guadagni nelle ultime 24 ore figurano Stellar (51 %), Solana (30 %), Lido (26 %), Cardano (23 %), Avalanche (18,6 %), Pepe (17,6 %), Polygon (17,6 %), ApeCoin (16,6 %) e LINK (13 %). Questi rialzi hanno portato la capitalizzazione totale del mercato crypto a crescere del 6,6 % fino a $1,3 trilioni, gestendo $92,27 miliardi di volume di scambio.

Nonostante i prezzi in crescita quest’anno, la liquidità è stata bassa, ma sta migliorando costantemente, soprattutto nei principali asset crypto. Gli asset crypto ora scambiano vicino o al di sopra dei livelli a cui erano crollati quando l’exchange FTX è fallito lo scorso novembre.

Il rally è stato percepito dall’intero spazio crypto con MicroStrategy di Michael Saylor, che possiede lo 0,78 % di tutta l’offerta di Bitcoin, è aumentata di oltre il 10 % ed ora scambia a $461,83, rispetto a $145 all’inizio del 2023. Allo stesso modo, il miner crypto Marathon Digital (MARA ) è aumentato di oltre il 14 %.

Secondo l’avvocato pro‑XRP John Deaton, Coinbase è stato l’altro “vincitore” della sentenza, e gli altcoin ne trarranno beneficio. Il prezzo delle azioni di Coinbase è aumentato di quasi il 20 % poiché gli investitori hanno visto la sentenza come favorevole alla lotta dell’exchange contro la SEC. Al momento della stesura, le azioni COIN scambiano a $105,27, leggermente inferiori a $109,2 di ieri ma superiori a $50,5 a metà giugno e $32,5 all’inizio dell’anno.

Curiosamente, l’exchange aveva interrotto la negoziazione di XRP più di due anni fa quando è stata annunciata la causa contro Ripple.

Ora, Coinbase, insieme a Kraken, Crypto.com, Bitstamp e iTrustShares, ha rilistato XRP sulle proprie piattaforme a seguito della decisione, il che ha ulteriormente spinto i prezzi di XRP. Gemini, nel frattempo, è ancora in fase di revisione per quanto riguarda la rilistazione.

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Non è ancora finita!

Mentre il mercato crypto festeggiava, la SEC ha reagito con una sua dichiarazione. L’agenzia sta esaminando la decisione, ha detto un portavoce della SEC.

“Siamo lieti che il tribunale abbia stabilito che i token XRP sono stati offerti e venduti da Ripple come contratti d’investimento in violazione delle leggi sui titoli in determinate circostanze. Il tribunale ha concordato con la SEC che il test di Howey governa l’analisi dei titoli delle transazioni crypto e ha respinto il test inventato da Ripple su cosa costituisca un contratto d’investimento,” ha dichiarato il regolatore in una dichiarazione.

Nel frattempo, l’amministratore delegato di Ripple, Brad Garlinghouse, ha definito la sentenza “una enorme vittoria per Ripple ma, soprattutto, per l’intera industria negli Stati Uniti”.

In questo momento, l’azienda sta anche spostando la sua attenzione sul mercato degli asset tokenizzati, che ritiene possa rappresentare un’opportunità di business da 16 trilioni di dollari entro il 2030. Per cogliere questa enorme opportunità, Ripple ha iniziato a sviluppare strumenti per tokenizzare gli asset e facilitarne il commercio.

All’inizio di questo mese, il consulente CBDC di Ripple, Anthony Welfare, ha dichiarato che l’azienda sta lavorando a un caso d’uso reale per uno stablecoin o CBDC sulla piattaforma CBDC di Ripple, che consentirà ai suoi utenti di tokenizzare immobili come garanzia per prestiti. Recentemente, l’azienda ha anche collaborato con l’Autorità Monetaria di Hong Kong (HKMA) in un progetto pilota per tokenizzare asset immobiliari.

Mentre l’azienda continua a lavorare per il suo sviluppo futuro, per ora tutti sono concentrati su questa vittoria legale, considerata un colpo significativo alla “guerra dei regolatori contro le crypto”. Tuttavia, non si tratta ancora di una vittoria definitiva per l’industria crypto, poiché il caso Ripple è ancora lontano dalla conclusione e avrà una data di processo a breve.