Top 5 azioni Insurtech sanitarie (agosto 2026)

Assicurare la salute

È facile concentrarsi sulla tecnologia quando si parla di salute e biotecnologia. L’editing genetico, organi completi coltivati in laboratorio e gli OGM promettono tutti cambiamenti rivoluzionari nelle nostre vite e nelle economie.

Ma per quanto riguarda la nostra salute, una parte cruciale è spesso l’assicurazione. Per definizione, la malattia è una questione molto personale, e una buona assistenza sanitaria può costare molto più di quanto una persona possa permettersi di pagare, soprattutto se si parla di terapie avanzate o problemi di salute imprevisti.

Ecco perché esiste l’assicurazione sanitaria. Garantisce che avremo sempre accesso alla migliore assistenza sanitaria e che il costo venga sovvenzionato per l’intera popolazione invece di lasciare che le persone sfortunate che si ammalano soffrano – almeno, questa è la teoria.

In pratica, l’assicurazione sanitaria può essere un argomento molto inefficiente o complesso. Per esempio, molteplici livelli di regolamentazione, assistenza pubblica e copertura privata, premi, copertura solo parziale, ecc. Questa complessità ha a lungo favorito le grandi aziende, in grado di controllare il mercato e imporre le proprie condizioni.

Ma con l’aumento delle informazioni, delle tecnologie avanzate e dei dati medici, le assicurazioni in generale, e quelle sanitarie in particolare, stanno vivendo una rivoluzione. E questo ha portato all’emergere del settore “insurtech” sanitario.

Insurtech sanitario: Un settore promettente e ancora giovane

La maggior parte delle aziende insurtech ha effettuato la propria IPO nel 2020 o nel 2021, nel mezzo della pandemia e dell’entusiasmo generale degli investitori per le azioni sanitarie. Di conseguenza, molte di esse hanno subito un forte calo del prezzo delle azioni.

Tuttavia, l’idea di base è solida. Una migliore analisi dei dati dovrebbe aiutare gli assicuratori a determinare il reale livello di rischio per offrire una copertura sanitaria migliore. E sistemi digitali come il cloud computing, le app per smartphone e l’ID digitale dovrebbero eliminare molte inefficienze burocratiche, costose e fastidiose per gli utenti finali.

Nel complesso, è probabile che il settore diventi una parte integrante del sistema di assicurazione sanitaria, sia attraverso la crescita sia mediante una crescente integrazione con i sistemi legacy.

Molte aziende insurtech sanitarie sono pronte per una ripresa o stanno diventando obiettivi principali per l’acquisizione da parte di grandi compagnie assicurative sanitarie più lente e meno esperte di tecnologia.

Nel complesso, si prevede che il mercato insurtech crescerà da 5,4 miliardi di dollari nel 2022 a 161 miliardi di dollari nel 2030, con un sorprendente CAGR del 52,7 %, di cui una parte significativa è l’insurtech sanitario.

Fonte: Grand View Research

Top 5 Health Insurtech Azioni

1. GoHealth, Inc.

GOCO Grafico dei prezzi

GoHealth è un’azienda digitale nel settore della salute focalizzata su Medicare e un marketplace di assicurazioni sanitarie. Pertanto, è principalmente concentrata sul segmento in crescita della popolazione di 65 anni e oltre.

Più di 5 milioni di americani sono iscritti alla sua offerta assicurativa, ed è in partnership con oltre 300 compagnie di assicurazione sanitaria.

L’azienda è stata fondata da tempo, nel 2001, anche se ha effettuato l’IPO solo a luglio 2020.

L’azienda vede la sua forza nella risoluzione dei molteplici problemi del sistema di iscrizione a Medicare, come spiegazioni scarse delle opzioni, benefici sottoutilizzati e una generale scarsa soddisfazione del cliente.

Fonte: GoHealth

Le soluzioni GoHealth hanno consentito un miglioramento del 20 % nella fidelizzazione dei clienti e una diminuzione del 10 % dei reclami dei membri sui loro piani sanitari.

Recentemente, l’azienda ha avuto difficoltà con il calo dei ricavi nel primo trimestre 2023, con le vendite in diminuzione dell’11 % su base annua. Il lato positivo è l’aumento dei margini lordi del 60 % e la riduzione dei costi del 23 %.

L’azienda ora si concentra sul raggiungimento della redditività, poiché l’ambiente di investimento è diventato più difficile a causa di una crisi bancaria imminente e dei rischi di recessione. Prevede un 2023 migliore, con ricavi in crescita, EBITDA e flusso di cassa.

Fonte: GoHealth

Infine, a maggio 2023, l’azienda ha ricevuto una proposta di acquisizione da Centerbridge Partners e NVX Holdings. La direzione dell’azienda non ha ancora espresso la propria opinione sulla questione, ma ciò potrebbe portare all’acquisizione dell’azienda.

Gli investitori in GoHealth saranno interessati alla sua scala e alla sua posizione di leader nel segmento in crescita di Medicare. Dovranno prestare attenzione agli sviluppi del 2023, soprattutto al miglioramento della redditività e alla possibile acquisizione dell’azienda, che potrebbe offrire un ritorno rapido, ma anche chiudere la storia per quanto riguarda GoHealth come società quotata.

2. Oscar Health, Inc.

OSCR Grafico dei prezzi

Oscar Health (OSCR ) è stata fondata nel 2012 per diventare la prima sanità digitale con una piattaforma sanitaria completamente integrata e a stack completo.

Opera in 20 stati degli USA e contava più di 1 milione di membri a marzo 2023. Ciò rappresenta una crescita dell’80 % degli iscritti su base annua. I premi delle polizze dirette e assunte sono aumentati del 104 %.

Fonte: Oscar Health

Questi risultati si sono tradotti in una ripresa del prezzo delle azioni, poiché finora gli investitori dubitavano sia della crescita sia della capacità di Oscar Health di raccogliere premi sufficienti dalle proprie polizze assicurative. L’azienda prevede di concentrarsi nel 2023 sull’espansione dei margini, sulla riduzione dei costi amministrativi e sul focalizzarsi sul mercato più redditizio, includendo l’uscita da alcuni, come Medicare Advantage a New York e Texas.

Grazie alla sua scala, Oscar Health è tra i principali candidati a raggiungere per prima la redditività nell’insurtech sanitario, insieme a GoHealth.

Ciò significa che sarà favorita dagli investitori che cercano esposizione al settore ma sono cauti rispetto a perdite troppo elevate e alla dipendenza da ulteriori aumenti di capitale.

3. Waterdrop Inc.

WDH Grafico dei prezzi

Waterdrop è una società cinese che ha effettuato l’IPO nel 2021 e ha precedentemente ricevuto 230 milioni di dollari in investimenti da Tencent e dalla riassicuratrice Swiss Re.

L’azienda ha 2 segmenti: un marketplace e il crowdfunding medico.

Il marketplace pone Waterdrop come intermediario, riunendo offerte di assicurazione sanitaria e vita, spesso co-sviluppate con le compagnie assicurative. Fornisce inoltre uno strato di interfaccia tecnologica per reclami, pagamenti, analisi dei dati, ecc…

Il crowdfunding medico è più un’iniziativa non profit e di marketing, che consente alle persone di riunirsi su una piattaforma affidabile per aiutare altri a pagare le loro necessità mediche. Un totale di 426 milioni di persone hanno donato a oltre 2,7 milioni di pazienti nel 2022.

L’assicurazione è solo una parte dell’ambizione di Waterdrop. Esplora in particolare opportunità nei servizi medici speciali come trattamenti all’estero, soccorsi per incidenti, screening genetico, screening oncologico, ecc. Sta inoltre valutando l’uso dei dati dei pazienti per il reclutamento di profili rilevanti per studi clinici, aggiungendo servizi di Contract Research Organization (CRO) ad alto valore lungo la catena del valore.

Waterdrop ha generato 230 milioni di dollari di ricavi nel quarto trimestre 2022, in calo del 16 % su base annua. L’azienda ha un flusso di cassa operativo positivo e ha registrato un utile netto di 18,3 milioni di dollari nel quarto trimestre 2023.

Gli investitori in Waterdrop saranno interessati al mix di flusso di cassa positivo, mercati non sfruttati e l’enorme dimensione del mercato sanitario e assicurativo cinese ancora poco sviluppato. Sarà necessario un ritorno alla crescita nell’ambiente post‑Covid e post‑lockdown, anche se la valutazione dell’azienda comporta un rapporto P/E relativamente basso.

4. Clover Health Investments, Corp.

CLOV Grafico dei prezzi

L’azienda si concentra esclusivamente su Medicare, con una strategia volta a raccogliere una vasta rete di medici. Questo consente ai clienti di Clover Health di poter scegliere i propri medici, e l’obiettivo finale dell’azienda è “lavorare con quasi qualsiasi medico”.

Per raggiungere questo obiettivo, vogliono rendere i medici più abili nell’identificare precocemente le malattie croniche tramite il software Clover Assistant. Questo sistema si è dimostrato utile nella rilevazione precoce del diabete e della malattia renale cronica.

Funziona riunendo dati precedentemente isolati, come una prescrizione del cardiologo di un paziente e le cure ospedaliere, che potrebbero non essere a conoscenza l’uno dell’altro. Questo software è stato implementato in meno della metà degli stati USA finora.

Fonte: Clover Health

L’azienda ha quasi raddoppiato i ricavi assicurativi dal 2020 e ha anche creato ricavi non assicurativi, raggiungendo 2,4 miliardi di dollari nel 2022.

Nel primo trimestre 2023, Clover Health ha registrato un calo dei ricavi del 40 %, dovuto a una diminuzione dei ricavi non assicurativi. Il calo è stato causato da un nuovo focus sulla redditività del segmento non assicurativo, riducendo la selezione dei fornitori, con il numero che è sceso da 172.416 a 53.616.

Gli investitori in Clover Health saranno incoraggiati dalla crescita dei ricavi assicurativi e dovranno considerare le conseguenze del calo una tantum dei ricavi non assicurativi. Vale la pena notare che le spese operative sono diminuite in linea con il calo dei ricavi e che la perdita netta del primo trimestre 2023 di 72 milioni di dollari è quasi identica alla perdita netta del primo trimestre 2022.

In sintesi, gli investitori entreranno in Clover Health sperando in un aumento della redditività futura e che l’attuale prezzo delle azioni rifletta uno sconto rispetto al valore intrinseco dell’azienda e alla crescita del suo segmento assicurativo.

5. Bright Health Group, Inc.

Bright Health è stata una delle insurtech sanitarie più colpite dalle preoccupazioni sulla redditività e liquidità. Il problema della banca SVB e le preoccupazioni generali sulla liquidità del sistema finanziario hanno solo aggravato la situazione.

Tuttavia, i ricavi dell’azienda derivanti dall’attività continuativa sono cresciuti del 23 % su base annua nel primo trimestre 2023, raggiungendo 756 milioni di dollari di ricavi con una perdita netta di 95 milioni di dollari.

L’azienda ha cercato di vendere la sua attività Medicare Advantage in California (Bright Health ha più di 125.000 membri Medicare Advantage in California).

Sta cercando di ricentrarsi sul segmento Consumer Care, fornendo trattamenti attraverso le proprie cliniche e quelle affiliate. Nel primo trimestre 2023, l’azienda aveva 373.000 clienti Consumer Care, in calo rispetto ai 530.000 dell’anno precedente. Earlier nel 2023, si prevedeva che questo segmento generasse fino a 1,6‑1,8 miliardi di dollari di ricavi per il 2023.

Fonte: Bright Health 

Gli investitori in Bright Health contano su 2 opzioni separate per fornire loro valore nonostante l’attuale turbolenza finanziaria dell’azienda.

La prima è una dismissione riuscita del segmento Medicare, che potrebbe risultare attraente per aziende più grandi e consolidate con i fondi per espandere il loro business tramite questa acquisizione.  Seconda, c’è il rifocalizzarsi esclusivamente sul segmento Consumer Care e lavorare per renderlo redditizio.

Si tratta di un’azione ad alto rischio, poiché le acquisizioni di asset in difficoltà sono sempre una scommessa. Sarà necessario un attento calcolo della valutazione per capire se il calo della capitalizzazione di mercato sia sufficiente a giustificare tale rischio.